통계적 차익거래(Statistical Arbitrage)는 헤지 펀드, 투자 은행 및 전문 거래자가 주로 사용하는 쌍 또는 스프레드 거래 전략입니다. 이 전략에는 은 및 금 선물 또는 10년 및 30년 국채 선물 계약 간의 거래인 NoB 스프레드와 같이 상관관계가 높은 두 상품 간의 명목 가치 차이를 추적하는 것이 포함됩니다. 명목 가치는 선물 계약의 실제 현금 가치입니다. Statistical Arbitrageurs는 쌍의 개념적 차이를 거래합니다. 다음은 선물 계약의 명목 가치를 계산한 다음 거래 쌍 간의 명목 차이를 계산하는 방법입니다.

명목 가치 =현재 가격 x 큰 포인트 가치 명목 차이 A &B =명목 A - 명목 B

이 전략에는 세 가지 주요 기능이 있습니다. 첫 번째는 거래 쌍 간의 가치 차이가 통계적으로 유의미한 방식으로 변경될 때(아마도 일부 시장 충격으로 인해) 그 변경이 평균 또는 통계적 평균 값으로 회귀할 가능성이 높다는 것입니다. 평균으로 회귀할 확률이 75%임을 보여주는 수학적 증명이 있습니다. 둘째, 선물은 엄청난 레버리지를 가지고 있어 높은 자본수익률을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 셋째, 대부분의 선물 중개인은 위험 감소로 인해 쌍의 총 마진에 대해 상당한 할인을 제공합니다. 이는 쌍 거래가 훨씬 적은 양의 거래 자본을 사용하므로 보다 유연한 위험 관리를 사용할 수 있음을 의미합니다.[/vc_column_text]

이것은 단일 가격이 아닌 가격 간의 차이를 추적하는 평균 전략에 대한 고전적인 회귀입니다. 쌍은 상관관계가 높은 자산이어야 합니다. 따라서 ABC가 CBA와 양의 상관관계가 있고 갑자기 ABC가 20포인트 상승하고 CBA가 20포인트 하락하면 이 가격 변동이 비정상적이고 일시적인 상태라고 가정할 수 있으며 결국 평균으로 되돌아갑니다. 수익은 실적이 저조한 자산을 매수하고 실적이 높은 자산을 매도하여 회귀 동안 포지션을 취함으로써 파생됩니다. 회귀하면서 이익이 실현됩니다.

거래할 쌍을 선택할 때 두 상품 간의 관계를 식별하는 데 도움이 되도록 펀더멘털과 통계를 활용하는 것이 매우 중요할 수 있습니다. 특정 섹터 또는 산업의 하나의 상품을 일반적으로 동일한 섹터 또는 산업에서 동일한 달러 가치 및 상관된 상품과 페어링하는 것으로 시작합니다. 상관관계가 높을 뿐만 아니라 유동성이 좋고 쉽게 공매도가 가능하며 미끄러짐이 최소화된 상품을 찾으십시오. 쌍의 예에는 금 및 은, 원유 및 가솔린, 국채 및 채권에 대한 선물 계약이 포함될 수 있습니다.

거래할 쌍을 선택할 때 두 상품 간의 관계를 식별하는 데 도움이 되도록 펀더멘털과 통계를 활용하는 것이 매우 중요할 수 있습니다. 특정 섹터 또는 산업의 하나의 상품을 일반적으로 동일한 섹터 또는 산업에서 동일한 달러 가치 및 상관된 상품과 페어링하는 것으로 시작합니다. 상관관계가 높을 뿐만 아니라 유동성이 좋고 쉽게 공매도가 가능하며 미끄러짐이 최소화된 상품을 찾으십시오. 쌍의 예에는 금 및 은, 원유 및 가솔린, 국채 및 채권에 대한 선물 계약이 포함될 수 있습니다.

자산 쌍이 얼마나 잘 상호 연관되어 있는지 결정하는 것은 쌍의 실행 가능성을 결정하는 데 중요합니다. 높은 수준의 역사적 상관 관계를 가진 쌍은 강한 회귀 경향(75% 이상)을 가지고 있음을 기억하십시오. 이는 거래자에게 놀라운 이점을 제공합니다.

상관 계수는 한 쌍의 자산 가격이 틱 단위로 서로에 대해 얼마나 잘 움직이는지를 측정하는 통계적 방법입니다. 함께 움직일수록 상관 계수가 높아집니다. 상관 계수 값의 범위는 -1에서 +1까지입니다. 값이 +1이면 완벽한 양의 상관관계(두 개의 도구가 매 틱마다 같은 방향으로 움직입니다)를 나타내고, 값이 0이면 상관관계가 없으며, -1이면 완전한 음의 상관관계를 나타냅니다(두 개의 도구가 완전히 역방향으로 움직일 때). 서로).

0.75 이상의 상관관계는 종종 통계적 차익거래 거래자의 벤치마크로 사용됩니다. 0.5 미만의 상관 관계는 일반적으로 약한 상관 관계로 간주됩니다. 시간이 지남에 따라 쌍 사이의 상관관계를 약화시킬 수 있는 요인으로는 수요와 공급 요인, 정치, 금리, 경제 성장, 환경 요인 등이 있습니다.

다이버전스가 거래를 할 가치가 있는지 여부를 알려면 통계 도구를 사용하여 움직임을 측정해야 합니다. Z-점수는 이를 위해 자주 사용되며 평균 또는 평균 가격에 대한 가격 움직임의 척도입니다. 구체적으로 Z-Score는 현재 가격과 평균 가격의 차이를 특정 기간 동안의 현재 가격의 표준편차로 나누어 계산합니다. Z-점수를 다음과 같이 계산합니다.

Z-점수 =(가격 - 평균(가격, 길이)) / StdDev(가격, 길이)

일반적인 거래 전략은 플러스 또는 마이너스 1.5~2 표준 편차를 초과할 때 Z-스코어에서 매수 및 매도 조건을 감시하는 것입니다. 예를 들어; Z-점수가 +2 표준 편차 위로 이동하면 쌍을 매도하고 -2 표준 편차 아래로 떨어지면 매수합니다.

표준편차는 특정 가격 집합이 평균 주위에 어떻게 분포되어 있는지 보여주는 통계적 개념입니다. 값. 통계적으로, 가격의 정상적인 종형 곡선 분포에서; 가격의 68%는 평균의 +/- 1 표준 편차 내에 있어야 하고, 가격의 95%는 평균의 +/- 2 표준 편차 내에 있어야 하고, 가격의 99.75%는 +/- 3 표준 편차 내에 있어야 합니다. 의미합니다.

백 테스트 및 최적화 전략을 통해 명목 가치가 평균에서 "X"개의 표준 편차를 벗어날 때 거래 기회를 찾을 수 있습니다. 필터를 추가하거나 가격 조정 전략을 추가하면 성공적인 거래의 확률이 더욱 향상된다는 것을 알게 될 것입니다.

기술적 분석, 기본 분석 또는 이 둘의 조합을 사용하여 거래 기회를 찾을 수 있습니다. 기본 요인에는 주요 경제 이벤트, 장기 추세, 통화 정책, 성장 시기 등이 포함될 수 있습니다. 기술적 분석에는 다음 중 하나 이상이 포함될 수 있습니다. 통계 측정, 차트 패턴 분석, 이동 평균, 확률, RSI, 상업 지표 등

통계적 차익 거래를 통한 쌍 거래는 위험을 줄이면서 높은 확률로 수익을 올릴 수 있는 훌륭한 시장 중립적 전략이지만, 귀하의 의견을 모델링하고 정확하고 일관되게 거래를 실행하려면 고품질 도구에 액세스할 수 있어야 합니다. 또한, 페어 거래를 위한 견고한 전제를 찾는 것이 중요합니다. 사실, 최고의 쌍 거래는 쌍의 기본 조건 또는 쌍이 속한 시장을 고수하는 거래입니다. 이러한 조건은 독점 거래 방향, 실행 시간, 계절성 또는 그 쌍을 특별하게 거래합니다.