통화의 가치는 경제 성장, 정치 발전, 중앙 은행 정책 등 다양한 상황에 따라 계속 변합니다. 이러한 변동은 통화 가치의 상당 부분에 따라 재산이 좌우되는 수입업체와 수출업체 모두에게 영향을 미칩니다.
이러한 변동을 방지하기 위해 통화 옵션 및 선물과 같은 파생 상품을 사용합니다. 물론, 이것을 거래하는 것은 수입업자와 수출업자만이 아닙니다. 투기꾼들 역시 환율 변동으로 이익을 얻으려는 적극적인 참여자입니다.
환율 변동에 대한 헷지 방법에는 두 가지가 있으며 옵션과 선물이 있습니다. 옵션은 미래에 특정 환율로 특정 통화를 구매할 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다. 따라서 여기에서 선택이 가능합니다. 유리한 가격을 찾은 경우에만 계약을 실행할 수 있습니다. 통화 선물에는 선택의 여지가 없습니다. 권리를 행사해야 합니다.
예를 들어 인도의 통화 옵션이 작동하는 방식을 설명하겠습니다. 정보 기술 회사 FancyTech(가칭) 고객은 대부분 미국에 있으며 수입은 USD입니다. FancyTech는 INR의 가치가 곧 USD에 대해 기존 Rs 70에서 Rs 60으로 증가할 것으로 예상합니다. 이는 회사가 INR로 수익을 미국에서 인도로 송금해야 하기 때문에 손실을 의미합니다. INR이 강할수록 새끼 고양이의 돈이 줄어 듭니다. 이를 상쇄하기 위해 FancyTech는 INR을 USD에 대해 Rs 70('행사가')에 매도할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 아닌 통화 옵션을 구매하기로 결정합니다. INR이 60루피까지 상승하면 옵션을 통해 USD에 대해 70루피에 USD를 매도할 수 있는 권리를 행사합니다. 따라서 INR 가치의 증가를 헤지할 수 있으며 수익은 영향을 받지 않습니다.
INR이 달러 대비 80루피로 약세를 보였다고 가정해 보겠습니다. FancyTech가 행사가 Rs 70에 매도 옵션을 행사하면 각 옵션에 대해 Rs 10의 손실이 발생합니다. 계약을 실행하는 것이 의미가 없기 때문에 권리를 포기할 것입니다. 이 경우 회사가 입게 되는 손실은 계약을 체결하기 위해 지불한 보험료뿐입니다.
이 프리미엄은 무엇입니까? 음, 파생 상품 계약을 체결하려면 계약의 판매자 또는 '작성자'에게 프리미엄을 지불해야 합니다. 이것은 일반적으로 기초 자산의 일부입니다. 보험료는 현재 통화 가치, 계약 시작일과 만료일 사이의 기간 등과 같은 여러 요인에 의해 결정됩니다.
통화 옵션에는 풋 옵션과 콜 옵션의 두 가지 유형이 있습니다. 풋 옵션은 특정 날짜에 특정 가격으로 통화를 판매할 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다. 우리가 사용한 위의 FancyTech 예는 풋옵션의 예입니다. 이러한 종류의 통화 옵션은 INR과 같은 통화의 가치가 다른 통화에 비해 강세를 보일 것으로 예상하는 시나리오에서 가장 잘 작동합니다.
다른 유형의 통화 옵션은 특정 환율로 통화를 구매할 수 있는 권리를 제공하는 콜 옵션입니다. 이는 INR의 가치가 달러와 같은 다른 통화에 대해 약세를 보일 것으로 예상할 때 작동합니다.
통화 선물은 2008년 인도에서 처음 도입되었으며 2010년에 옵션이 도입되었습니다. 오늘날 국립 증권 거래소(NSE)의 파생 상품 부문은 4가지 통화 쌍에 대한 통화 선물, 교차 통화 선물 및 옵션과 같은 파생 상품 거래 서비스를 제공합니다. 세 개의 통화 쌍. 유로, 파운드, 미국 달러와 같은 다른 통화에 대해 인도 루피로 통화 옵션을 구입할 수 있습니다.
증권 중개인을 통해 또는 온라인 거래 플랫폼을 사용하여 USD-INR 쌍에 대한 콜 및 풋 옵션을 구매할 수 있습니다. 옵션은 유럽식으로 만기일에만 행사할 수 있습니다. 그러나 옵션 계약을 시장에서 다시 매도함으로써 거래를 취소할 수 있습니다. 매수와 매도에 대해 지불한 보험료의 차이는 순손실 또는 이익이 됩니다.
통화 옵션의 랏 크기는 USD 1,000로 매우 작기 때문에 개인 투자자가 거래에 참여하기 쉽습니다. 앞서 언급한 바와 같이 이를 거래하려면 브로커에게 프리미엄을 지불해야 하며, 브로커는 이를 거래소에 전달하고 옵션 판매자나 작성자에게 전달합니다.
프리미엄이 상당히 낮기 때문에 상당한 수준의 레버리지와 대량 거래가 가능합니다. 프리미엄의 배수로 거래할 수 있기 때문입니다. 예를 들어 3%의 프리미엄을 지불해야 하고 100억 루피 상당의 상품 옵션을 거래하는 경우 300만 루피만 지불하면 됩니다. 볼륨이 크면 수익 기회가 높아집니다.
이제 통화 옵션을 거래하는 방법을 알았으므로 계속 진행할 수 있습니다. 통화 선물을 통해 개인 투자자도 환율 변동을 활용할 수 있습니다. 지불한 보험료만 잃을 수 있기 때문에 단점은 제한적입니다. 그러나 통화 시장은 매우 변동성이 심하고 타이밍을 맞추는 것이 다소 까다로울 수 있음을 이해해야 합니다.
자주 묻는 질문
인도 증권 거래소에서 다양한 통화 쌍에 대한 통화 옵션을 구입할 수 있습니다. 중개인이나 온라인 거래 플랫폼을 사용하여 인도에서 통화 옵션을 구매할 수 있습니다. 그러나 통화 옵션을 거래하려면 DEMAT 및 거래 계정이 필요합니다.
통화 선물 및 옵션을 통해 외환 시장에서 포지션을 취할 수 있습니다. 통화 선물 또는 외환 선물은 미래 날짜에 미리 정해진 환율로 매도자와 매수자가 외화를 살 수 있도록 하는 대체 가능한 계약입니다.
마찬가지로 인도 통화를 사용하여 유로, 스털링 파운드 및 미국 달러와 같은 통화 쌍에 대한 통화 옵션 유형인 콜 또는 풋 옵션을 구매할 수 있습니다.
미국 달러는 분명한 이유로 가장 많이 거래되는 통화이지만 유로, 일본 엔, GBP, 중국 인민폐도 자주 거래됩니다.
통화 거래의 초보자인 경우 거래에 사용할 수 있는 엄청난 규모, 거래량 및 다양한 통화 쌍에 압도될 수 있습니다. 시작하기 전에 통화 옵션을 거래하는 방법에 대한 기본 사항을 배우는 것이 좋습니다.
통화 시장은 결코 잠들지 않습니다. 주 5일 동안 다른 시간대에 걸쳐 밤낮으로 활동합니다. 그러나 시장이 활발할 때와 미지근할 때를 나타내는 두꺼운 시장과 얇은 시장이 있습니다. 거래하기 가장 좋은 시기는 시장이 가장 활발할 때입니다. 즉, 4개 시장 중 하나 이상이 열려 있습니다. 통화 쌍에서 더 큰 변동을 발견할 때입니다.
현재 INR-USD, INR-YEN, INR-Euro 및 INR-파운드의 4가지 통화쌍과 INR-USD 1개의 통화쌍이 선물 계약 및 옵션 시장에서 각각 거래될 수 있습니다. RBI는 인도 시장에서 3건의 교차 통화 선물 계약을 추가로 거래할 수 있도록 허용했습니다.
인도인은 여행자 수표나 현금을 특정 한도까지 가져와서 인도 루피로 교환할 수 있습니다. 그러나 모든 은행이 외환 거래를 할 수 있는 것은 아닙니다.