많은 요인이 옵션 계약의 가격에 영향을 미칩니다. 이러한 요소는 선택하는 포지션의 종류에 따라 거래자에게 피해를 주거나 도움이 될 수 있습니다. 성공하고 노련한 거래자는 옵션 가격 책정에 영향을 미치는 요소를 알고 있습니다. 이러한 요소에는 인기 있는 '그리스어:' 그리스 문자의 이름을 딴 4가지 위험 측정 세트가 포함됩니다. 각 문자는 특정 옵션 계약이 내재 변동성, 시간 가치 하락 및 유가 증권 가격의 변동에 얼마나 민감한지에 개별적으로 영향을 미칩니다. 따라서 이러한 측정값을 '베가', '세타', '감마' 및 '델타'라고 합니다.

옵션 계약 이해

옵션 그리스를 이해하기 전에 먼저 옵션 계약의 목적이 무엇인지 알아보겠습니다. 목표는 포트폴리오를 헤지하고 다른 투자에서 볼 수 있는 잠재적으로 불리한 움직임을 상쇄하는 것입니다. 옵션 계약에 의존하여 자산 가격이 상승할지 하락할지 추측할 수도 있습니다. 간단히 말해서, 풋 옵션을 사용하면 보유자가 미래의 어느 시점에서 미리 결정된 가격에 기초 증권을 매도할 수 있습니다. 또는 콜 옵션을 사용하면 거래자가 미래의 특정 시점에 미리 결정된 가격으로 특정 증권을 구매할 수 있습니다.

옵션은 행사 가격으로 알려진 계약의 미리 결정된 가격에서 기초 자산의 주식으로 전환되도록 사용할 수 있습니다. 각 옵션 계약에는 만료 날짜로 알려진 종료 날짜와 프리미엄으로 알려진 구매와 관련된 비용 또는 가치가 있습니다. 옵션 가격 — 프리미엄 — 은 일반적으로 Black-Scholes의 옵션 가격 책정 모델을 기반으로 하므로 결국에는 프리미엄이 변동합니다. 4가지 옵션 그리스어는 종종 옵션의 가격 모델과 함께 표시되므로 관련 위험을 이해하고 측정할 수 있습니다.

옵션 그리스어 의미

이제 옵션 그리스어가 무엇인지에 대한 답을 알았으므로 4가지 옵션 그리스어가 의미하는 각각의 의미를 분석하는 것이 중요합니다.

델타: 기초 유가 증권 가격 변동의 영향 측정. 옵션의 가격 — 해당 옵션의 프리미엄 — 은 기본 증권의 성능으로 인해 시간이 지남에 따라 변경될 수 있습니다. Delta의 가치는 풋 옵션의 경우 -100에서 0 사이이고 콜의 경우 0에서 100 사이입니다. 풋 옵션은 일반적으로 음수 범위에 있는 델타를 생성합니다. 옵션 10을 기본 증권과 부정적인 관계를 갖도록 설정하십시오. 기초 유가 증권의 가격이 상승하면 풋 프리미엄이 하락하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

감마 :Delta의 변화율 측정 Delta의 값은 지속적으로 변동합니다. 이 변동은 기본 증권의 가격과 관련이 있습니다. 감마는 변동률을 측정하는 데 사용되므로 거래자는 투자하기 전에 델타가 얼마나 변동성이 있는지 알 수 있습니다. 감마의 가치는 자신이 돈이 없거나 외가에 있다고 생각하는 사람들에게 가장 낮습니다. 감마는 델타의 안정성에 따라 옵션이 만기 시 행사 가격에 도달할 가능성을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

세타 :옵션 계약 가치의 잔여 시간 또는 시간 쇠퇴의 변화 효과 측정. 시간이 지날수록 옵션 거래가 수익률을 올릴 가능성이 낮아집니다. 만기일이 가까울수록 시간의 쇠퇴는 가속화된다. 따라서 ta는 항상 음수 값입니다. 일반적으로 옵션 계약을 구매하는 즉시 시계가 똑딱거리기 시작하고 ta의 가치는 계속 증가합니다.

베가 :변동성 변화의 영향 측정. 변동성이 높을수록 옵션 계약이 더 비쌉니다. 이는 기초 증권이 미래의 특정 시점에서 행사가에 도달할 가능성이 더 높기 때문입니다. Vega의 목적은 — 내재 변동성 수준 내에서 — 옵션 가격이 얼마나 하락하거나 상승할지를 밝히는 것입니다. 내재 변동성이 감소하면 옵션 계약의 구매자가 혜택을 받게 됩니다.

결론

옵션 그리스에는 델타, 감마, 세타 및 베가의 네 가지 유형이 있습니다. 각 유형은 기초 증권의 가격 변동, 변동성 양, 옵션 계약의 시간 소멸과 같은 옵션 계약과 관련된 특정 요소를 측정합니다. 종합적으로, 4가지 옵션 그리스어는 옵션 거래자가 자신의 계약과 그 가치에 대한 통찰력을 얻을 수 있도록 합니다.