옵션은 미래의 고정된 날짜에 미리 결정된 가격으로 특정 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하는 파생 상품의 일종입니다. 그러나 권리를 행사할 의무를 부여하지는 않습니다. 주식, 금, 석유, 밀 등을 포함한 다양한 자산에 대한 옵션을 사용할 수 있습니다.
옵션에는 콜 옵션과 풋 옵션의 두 가지 유형이 있습니다. 콜옵션의 정의는 당신에게 무언가를 살 의무가 아니라 권리를 주는 상품이라는 것입니다. 풋옵션은 물건을 팔 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다.
콜옵션과 풋옵션은 2001~2002년 인도 주식시장에 도입됐다. 주식의 콜옵션 거래를 통해 많은 자본을 지출하지 않고도 위험을 상당히 줄이면서 가격 변동을 활용할 수 있습니다.
예를 들어 이러한 거래가 얼마나 유익한지 봅시다. 특정 회사 ABC의 주가가 미래에 100루피에서 150루피로 오를 것으로 예상한다고 가정해 보겠습니다. 콜옵션을 거래함으로써 이익을 얻고자 합니다. 그래서 당신은 100루피의 행사가로 1,000개를 샀습니다. 주가가 150루피까지 오르면 당신은 100루피에 주식을 살 권리를 행사할 수 있습니다. 따라서 당신은 50,000루피의 이익을 얻을 수 있을 것입니다. 150-100) x 1,000. 반면에 가격이 50루피까지 떨어지면 권리를 행사하지 않고 50,000루피를 잃지 않도록 선택할 수 있습니다. 이 경우 발생하는 유일한 손실은 옵션 계약에 대해 지불해야 하는 프리미엄입니다.
보험료는 계약을 체결하기 위해 지불하는 가격입니다. 다양한 요인이 프리미엄에 영향을 미치지만 이는 기초 자산 가치의 극히 일부일 뿐입니다. 이를 통해 주어진 양의 자본으로 훨씬 더 많은 양을 거래할 수 있습니다.
주식에 1000만 루피를 투자하고 가격이 10% 오르면 100만 루피의 이익을 얻게 됩니다. 그러나 동일한 금액의 자본으로 콜 옵션을 사용하여 훨씬 더 많은 양을 거래할 수 있습니다. Rs 90 lakh 가치의 거래를 입력할 수 있습니다. 선불로 지불해야 하는 유일한 금액은 프리미엄이며 여기에서는 10%라고 가정합니다. 주가가 10% 오르면 수익은 900만 루피! 따라서 옵션 거래의 확실한 이점이 있습니다.
콜 옵션 계약은 1, 2 또는 3개월 동안 사용할 수 있습니다. 그러나 만료 기간이 끝나기 전에는 언제든지 계약을 해지할 수 있습니다.
귀하가 구매자인 경우 가격이 불리하게 변하거나 이익을 남기고 싶을 때 언제든지 종료할 수 있습니다. 마찬가지로 판매자나 '작가'도 손실을 줄이기 위해 계약을 종료할 수 있습니다. 하지만 상황에 따라 프리미엄이 달라지기 때문에 매도인이 빠져나가려면 프리미엄을 지불해야 한다. 판매자의 관점에서 가격이 불리해져서 더 이상 계약을 실행할 가치가 없을 때 이를 '외가격'이라고 합니다. 구매자의 경우 계약을 실행하여 돈을 벌게 되어 있기 때문에 '내가격' 상태입니다. 따라서 그가 기대하는 프리미엄은 더 높을 것입니다. 지불한 보험료와 수령한 보험료의 차액이 판매자의 경우 손실, 구매자의 경우 이익이 됩니다.
이러한 유형의 계약을 결제할 수 있는 세 가지 방법이 있습니다. 하나는 거래를 제곱하는 것입니다. 즉, 동일한 가격에 동일한 주식에 대한 풋 옵션을 구매할 수 있습니다. 콜옵션과 풋옵션에 대해 지불한 프리미엄의 차이가 손익이 됩니다. 또 다른 옵션은 판매하는 것입니다. 세 번째는 만기일에 행사가격으로 정산하는 것입니다.
주식을 매수하는 것과 같은 방법으로 콜옵션을 매수할 수 있습니다. 프리미엄 지불 후 브로커를 통해 이 프리미엄은 거래소로 이동하여 결국 판매자나 작가에게 전달됩니다. 콜 옵션을 사는 방법에 대해 배우는 동안 모든 주식에 스톡 옵션이 있는 것은 아니라는 점을 기억해야 합니다. 옵션 계약은 약 175개의 일부 증권에만 사용할 수 있습니다.
인덱스용으로도 구입할 수 있습니다. Nifty 50과 같은 지수가 앞으로 오를 것이라고 생각하면 이에 대한 콜옵션을 매수하고 이익을 얻을 수 있습니다. 인덱스 옵션은 한 바구니에 모든 계란을 담는 것보다 더 나은 주식 바구니에 투자하기 때문에 덜 위험한 경향이 있습니다.
콜옵션 거래에는 몇 가지 장점이 있습니다. 동일한 금액으로 훨씬 더 많은 양을 거래할 수 있으며, 잠재적 손실은 지불한 프리미엄으로 제한되며, 구매하기에는 너무 비싼 주식을 거래할 수도 있습니다. 이들은 강세 시장에서 가장 잘 작동하여 주가가 상승해도 이익을 얻을 수 있습니다. 풋 옵션은 일반적으로 약세장에서 더 잘 작동하여 구매자가 가격 하락의 혜택을 받을 수 있습니다.
콜옵션의 잠재적 손실은 주식에 대한 직접 투자보다 작을 수 있지만 여전히 돈을 벌기 위해서는 적절한 타이밍을 잡아야 합니다.
자주 묻는 질문(FAQ)
파생상품 시장에서 콜옵션은 보유자에게 만기일이라고 하는 미래 날짜에 미리 결정된 가격으로 기초자산을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 콜 옵션 거래를 통해 구매자는 특히 시장이 강세일 때 미래 가격 상승에 대비할 수 있습니다. 미래 시장에서 자산 가격이 예기치 않게 상승할 경우 그들의 이익을 보호합니다.
긴 통화 옵션에는 다음 세 가지 옵션이 있습니다.
만기일 즈음에 시장 가격이 행사가보다 낮으면 옵션이 무의미하게 만료됩니다. 옵션이 만료 날짜에 가까워지면 여러 가지 일이 발생할 수 있습니다. 만기일이 가까워짐에 따라 옵션은 빠르게 가치를 상실합니다. 그 결과 대부분의 옵션은 만기일 이전에 거래됩니다. 콜 옵션이 돈에 만료되면 중개 수수료와 함께 주식에 대해 지불하기 위해 더 높은 가격을 지불하게 됩니다.
네, 만기일 이전에 콜옵션을 매도하는 것이 가능합니다. 특히 아직 내가격에 있고 시장이 만기일 이전에 크게 변하지 않을 것으로 예상하는 경우에는 더욱 그렇습니다.
옵션을 거래하지 않으면 옵션도 매수할 수 있습니다. 가치 없이 만료되거나 자동으로 실행됩니다.
콜 옵션을 교환하려면 콜 옵션의 작동 방식을 명확하게 이해해야 합니다.
결정은 시장 상황에 따라 달라야 합니다. 대부분의 거래자는 만기일 이전에 돈이 될 때 옵션을 거래합니다. 다만 매도 시기는 콜옵션의 종류에 따라 달라지겠지만 미국식 콜옵션은 매수일부터 만기일 사이에 언제든지 거래가 가능하지만 유럽식 콜옵션은 만기일에만 행사된다.
커버드 콜 옵션 전략은 옵션 프리미엄에서 수익을 창출하는 방법입니다. 커버드 콜 전략에서 거래자는 롱 콜 포지션을 열고 동시에 동일한 자산에 콜 옵션을 씁니다.
거래자는 자산 가격이 미래 시장에서 크게 움직이지 않을 것이라고 믿을 때 종종 커버드 콜 전략을 채택합니다.
콜옵션과 풋옵션은 파생상품 시장에서 거래되는 두 가지 상품입니다. 정의에 따르면, 콜옵션은 매수자에게 만기일 또는 그 이전에 결정된 가격으로 기초 주식을 취득할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않는 계약입니다.
반면 풋 옵션은 매수자가 해당 날짜에 미리 결정된 가격으로 기초 증권을 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 허용합니다.
옵션 계약 프리미엄은 Black-Scholes 공식을 사용하여 계산됩니다. 주가에 누적 표준 정규 확률 분포 함수를 곱하여 옵션 프리미엄을 결정합니다. 두 번째 단계에서는 행사가격의 순현재가치에 누적표준분포를 곱하고 이전에 계산한 금액에서 차감합니다. 공식은 확실히 위협적으로 들리지만 다행히 온라인 옵션 값 계산기 덕분에 수학 문제를 건너뛸 수 있습니다. 결과를 정말 빠르고 정확하게 계산할 수 있는 온라인 비용 계산기가 많이 있습니다.
콜옵션의 수익성/손실 여부를 알아보는 간단한 방법은 만기 시 주가에서 손익분기점 가격을 빼는 것입니다. 결과 값이 양수이면 콜 옵션이 수익성이 있습니다. 그렇지 않으면 손해입니다.
지불한 프리미엄에 옵션 행사가를 더하면 옵션 손익분기점을 계산할 수 있습니다.