주식희석은 회사의 발행주식 총수가 증가할 때 발생합니다. 주식 발행은 여러 유형의 희석을 유발할 수 있습니다. 회사가 현재 주가보다 낮은 가격으로 주식을 발행하면 주식 가치가 희석됩니다. 회사가 신규 발행 후에도 이익을 늘리지 않으면 주당 이익은 희석됩니다. 회사가 기존 주주에게 추가 주식을 발행하지 않는 한 주주 소유권도 희석됩니다.
다양한 이벤트가 주식 희석을 유발할 수 있습니다. 기업이 자본을 조달해야 하는 경우 현금과 교환하여 외부 투자자에게 추가 주식을 발행하기로 결정할 수 있습니다. 직원이나 투자자가 전환사채 또는 스톡 옵션 계획을 가지고 있는 경우에도 주식 희석이 발생할 수 있습니다. 전환사채를 보유한 투자자는 채권을 자기자본으로 거래할 수 있으며, 이는 발행 주식의 양을 증가시킵니다. 스톡 옵션을 부여받은 직원은 스톡 옵션이 가득되었을 때 이를 행사하도록 선택할 수 있으며, 이는 또한 발행 주식의 풀을 증가시킵니다.
회사가 현재 주주에게 더 많은 주식을 제공하지 않는 한 추가 주식이 발행될 때 소유권은 항상 희석됩니다. 예를 들어 회사에 현재 100주를 모두 소유한 4명의 소유자가 있고 회사에서 100주를 더 발행하려고 한다고 가정해 보겠습니다. 현재 각 소유자는 회사의 25% 소유권을 가지고 있습니다. 사업체가 기존 소유주에게 더 많은 주식을 제공하지 않는 한, 주식 발행 후 그들의 새로운 소유 비율은 500분의 100 또는 20%가 됩니다.
회사가 현재 주가보다 낮은 가격으로 주식을 발행하면 발행으로 인해 주가가 희석됩니다. 예를 들어, 주식이 현재 주당 5달러에 거래되고 있고 400주가 발행되었다고 가정해 보겠습니다. 회사가 주당 5달러에 추가 주식을 발행하는 경우 가치 희석은 발생하지 않습니다. 그러나 회사가 추가 주식 100주에 대해 주당 $4만 얻을 수 있는 경우 회사의 총 시장 가치는 $400에 $2,000 또는 $2,400를 더한 것입니다. 500주 이상으로 나눈 각 주 가치는 이제 $4.80이며 가치는 주당 20센트로 희석되었습니다.
주가가 희석되지 않더라도 주당순이익은 희석될 수 있다. 회사가 추가 주식을 발행했지만 해당 자본을 회사의 추가 수입으로 전환할 수 없는 경우 주당 순이익은 발행된 추가 주식 금액을 기준으로 감소합니다. 예를 들어 어떤 회사가 400주를 발행하고 100주를 발행하고 수입이 $6,000로 정체되어 있다고 가정해 보겠습니다. 발행 전 주당 순이익은 6,000달러를 400으로 나눈 주당 15달러였습니다. 주식 발행 후 주당 순이익은 $6,000를 500으로 나눈 값 또는 주당 $12입니다.
