높은 이자율은 돈을 빌리는 비용을 증가시키지만 소득을 채권 포트폴리오나 퇴직 기금에 의존하는 사람들에게 더 높은 소득을 의미하기도 합니다. 기업들이 재고를 확보하거나 공장을 짓기 위해 더 많은 돈을 지불해야 한다고 으르렁거리는 반면, 보험 회사는 때때로 보험료를 낮춥니다. 저금리가 고금리보다 낫다는 것은 논리적으로 보이지만 반드시 사실은 아닙니다.
저축예금이나 국채가 이율이 높으면 사람들은 돈을 쓰는 것보다 저축을 하는 경향이 더 큽니다. 그러나 1980년대 초 미국과 같이 인플레이션이 강해 금리가 높다면 사람들은 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 다이아몬드, 금, 미술품 등 고가 상품을 사는 경향이 있다. 높은 금리가 항상 빠른 자산 가격 상승을 수반하는 것은 아닙니다.
퇴직 기금, 보험 회사 및 교육 기부금은 소득을 채권 투자에 의존하는 사람과 마찬가지로 더 높은 이자율의 혜택을 받습니다. 이러한 펀드와 은행 및 기타 대출 기관은 보다 보수적인 신용 품질 포트폴리오를 통해 목표 투자 수익을 달성할 수 있습니다. 저금리 기간 동안 펀드와 은행은 소득 요구 사항을 충족하기 위해 저급 신용에 투자하려는 유혹을 받지만, 고금리 기간에는 만기를 최대한 연장하여 높은 투자 및 대출 수입을 확보할 수 있습니다.
강한 기업 성장으로 경제가 과열되면 연준은 통화 정책을 강화하고 금리를 인상하여 과도한 기업 및 소비자 지출에 자금을 지원하는 은행이 저금리로 자금을 조달하는 투기 거래를 억제합니다. 많은 돈이 소수의 재화를 쫓을 때 가격은 상승하고 낮은 이자율은 시스템에 저렴한 돈을 공급할 것입니다. 더 높은 요금은 시스템에서 돈을 제거하고 비즈니스는 느려지며 상품, 특히 식품 및 연료 가격은 하락할 것입니다.
미국 재무부 증권이 높은 이자율을 지불할 때 추가 위험은 훨씬 더 높은 이자의 위험 프리미엄으로 보상을 받습니다. 저금리 기간에는 위험 프리미엄이 평평해지는 경향이 있습니다.
한 국가, 특히 미국의 높은 이자율은 다른 국가의 투자를 유치합니다. 이는 해당 국가 채권의 외국인 구매자가 구매 거래를 완료하기 위해 먼저 통화를 구매해야 하기 때문에 통화가 강세를 나타낸다는 것을 의미합니다. 이로 인해 통화에 대한 수요가 발생하고 다른 통화에 비해 가치가 상승합니다. 더 높은 통화 가치는 수입 제품의 비용을 줄여 소비재, 식품 및 연료 가격을 낮추는 데 도움이 됩니다.
미국이 2009년에 했던 것처럼 경기 부양을 위해 정부가 채권을 발행해야 하는 경우 나중에 더 높은 이자율로 인해 해당 국가의 재무부가 훨씬 저렴한 가격으로 채권을 매입할 수 있습니다. 예를 들어, 이자율을 2포인트 인상하면 30년 만기 국채 입찰가가 채권당 $1,000에서 $750로 낮아집니다.
