나는 은퇴 계획을 세울 때 예상 평균 연간 투자 수익률 6.5%(인플레이션 전)를 사용합니다. 나는 대략 70/30 주식과 채권으로 구성된 개인 투자 포트폴리오를 기반으로 이 추정치를 내놓았습니다. 귀하의 전화번호는 다를 수 있습니다.
은퇴를 위해 저축해야 할 돈을 계산할 때 다음을 추정해야 합니다:
특히 은퇴가 수십 년 앞으로 다가온 상황에서는 쉽지 않습니다.
실제보다 높은 예상 수익률을 사용하면 충분히 저축하지 못하고 은퇴 후 자금이 부족해질 위험이 있습니다. 예상 수익률이 너무 보수적이면 나이가 들었을 때 필요한 것보다 더 많은 돈을 갖게 될 수 있습니다. 비록 이것이 반드시 나쁜 것은 아니지만 현재 귀하에게 과도한 재정적 압박을 가할 수 있습니다.
투자 계산기를 사용하면 연평균 수익률이 1%만 달라도 수십 년에 걸쳐 얼마나 큰 차이를 만들 수 있는지 알 수 있습니다. 예:
'연평균 수익률'이라는 표현이 모호합니다.
첫 해에 100% 상승했다가 다음 해에 50% 하락한 주식에 투자했다면(연간 수익률 -50%) 누군가는 "평균" 연간 수익률이 25%라고 주장할 수 있습니다. 그러나 투자 가치는 정확히 시작한 곳에서 결정되기 때문에 이는 의미가 없습니다. 귀하의 순익은 $0입니다.
이러한 종류의 "단순 평균"은 변동성이 매우 큰 투자에 대해 시간 경과에 따른 성과를 설명하는 데 때때로 사용됩니다. 하지만 보시다시피 계획 목적으로는 거의 쓸모가 없습니다.
따라서 계획 목적으로 연간 평균 투자 수익률에 대해 이야기할 때는 기하 평균 또는 CAGR(복합 연간 성장률)이라고도 알려진 평균 연간 수익률을 언급해야 합니다.
CAGR(복리 연평균 성장률)은 일정 기간 동안 주어진 현재 가치를 미래 가치로 바꾸는 복리 이율을 발생시키는 가상 고정 이자율입니다.
다음 공식을 사용하여 CAGR을 계산할 수 있습니다. 여기서 PV는 현재 가치, FV는 미래 가치, Y는 연수입니다.
CAGR = (FV / PV)1 / Y - 1CAGR은 해당 기간 동안 재투자되는 배당금을 고려합니다. 과거 투자 수익을 살펴볼 때 재투자된 배당금의 중요성을 과소평가하지 않는 것이 중요합니다. 배당금을 재투자하는 대신 배당금을 인출할 때마다 예상 수익률은 낮아집니다.
미래의 주식시장 수익률을 예측하는 것은 불가능하기 때문에 우리가 할 수 있는 최선은 시장의 과거 성과를 살펴보는 것입니다.
10년, 심지어 20년 단위로 살펴보면 평균 연간 수익률은 다양하며, 특히 인플레이션을 고려하면 더욱 그렇습니다.
그러나 30년 기간을 확대하여 보면 수익률이 안정됩니다. (투자할 때 시간이 가장 중요한 요소인 또 다른 이유입니다.)
나는 누구에게도 S&P 500에만 투자하는 것을 권장하지 않습니다. 그러나 만약 투자했다면 과거 실적을 기준으로 인플레이션 전 평균 연간 기대 수익률 10%를 사용하는 것이 합리적일 것입니다.
실제로는 더 다양한 포트폴리오를 보유해야 합니다. 미국 최대 상장 기업의 500개 지수로 구성된 S&P 500이 아마도 주식 시장 전체를 가늠하는 가장 일반적인 척도일 수 있지만 이것이 전부는 아닙니다.
실제로 얼마나 많은 사람들이 은퇴를 위해 투자하는지에 대한 보다 전형적인 예를 원한다면, 60%가 분산주(대형 및 소형, 미국 및 해외)와 채권 40%로 구성된 포트폴리오를 살펴봐야 합니다.
60/40 포트폴리오는 주식 투자의 높은 위험과 높은 보상과 위험은 낮지만 수익률은 낮은 채권의 균형을 맞추기 때문에 인기가 높습니다.
2024년 4월 30일 현재 60/40 포트폴리오의 30년 평균 연 수익률은 8.28%, 즉 인플레이션을 감안한 5.42%입니다(출처).
최근 60/40 포트폴리오는 현재의 고금리 환경에서 채권의 성과가 너무 나빴기 때문에 다소 선호도가 떨어졌습니다. 그러나 실제 그림은 일부 비평가들이 말하는 것처럼 끔찍하지는 않습니다. 2022년까지 10년 동안 60/40 포트폴리오는 평균 6.1%의 수익률을 기록했습니다. 2022년까지 9년 동안은 8.9%의 수익률을 기록했습니다.
나는 금융 전문가들이 수십 년간의 안정적인 주식 시장 수익률이 끝났다고 경고하는 경우를 자주 접합니다. 개인적으로는 구매하지 않습니다.
언젠가는 우리의 세계 경제가 한계에 부딪혀 더 이상 성장하지 못할 수도 있습니다. 결국 우리는 천연자원이 고갈되고 인구 증가가 둔화되고 있습니다. 아마도 이것은 우리 손주들의 관심사일 것입니다.
즉, 미래는 항상 불확실할 것입니다. 향후 30년 동안 주식 시장이 과거 실적과 일치할 것이라는 보장은 없습니다.
미래의 평균 투자 수익을 추정할 때 약간 보수적인 것이 도움이 되는 부분이 바로 이 부분입니다.
데이브 램지(Dave Ramsey)는 투자의 중요성을 설명할 때 12%의 기대 평균 수익률을 사용하는 것으로 악명 높습니다. 제 생각에는 그것은 잘못된 가정일 뿐만 아니라 위험한 것입니다. 하나는 제가 아는 대부분의 현명한 투자자들과 마찬가지입니다.
저는 6.5%의 예상 평균 연간 수익률을 사용하기로 결정했습니다. 그 이유는 이 수익률이 60/40 포트폴리오의 최근 30년 수익률 중 가장 낮은 수준이기 때문입니다.
나는 내 실제 수익이 더 높을 수 있기를 바라고 기대합니다. 하지만 은퇴하여 내가 할 수 있다고 생각했던 생활 방식을 감당할 수 없다는 것을 깨닫는 것보다는 오히려 보수적으로 추정하여 즐겁게 놀라게 되는 편이 낫습니다.
그런데 어떤 분들은 제가 보수적이지 않다고 말씀하실 수도 있어요. 사람들은 인플레이션 전 추정 평균 연간 수익률을 최저 5%로 사용하는 것을 보았습니다.
귀하가 사용할 예상 수익률의 가장 큰 개별 요소는 위험 허용 범위와 투자 전략입니다.
예:
인플레이션은 은퇴 계획의 또 다른 와일드 카드입니다.
역사적으로 미국의 인플레이션율은 연간 약 1.5%에서 4% 사이에서 변동합니다. 따라서 인플레이션이 3%였던 해에 투자하여 10%의 수익률을 얻었다면 인플레이션 조정 수익률은 7%에 가깝습니다(지나치게 단순화했지만 이해가 되실 것입니다).
인플레이션은 저축을 은행 계좌에 넣어두고 부자가 되기를 기대할 수 없는 전체 이유라는 것을 기억하십시오. 인플레이션이 3%이고 수익이 2%에 불과하다면 돈을 잃는 것입니다!
개인적으로 나는 투자 수익과 별도로 인플레이션을 살펴보는 것을 좋아합니다. 그러나 그렇게 하려면 미래에 인플레이션 조정 지출 요구 사항이 무엇인지 살펴봐야 합니다. 차이점을 살펴보겠습니다:
10만 달러를 30년 동안 투자하여 9.5%의 수익률을 올렸다면 현재 가치로 약 170만 달러의 가치가 있을 것입니다. 현재 금액 중 약 65,000달러를 은퇴 후 지출할 계획이라면 그 수치가 꽤 좋아 보인다고 생각할 수도 있습니다. 65,000달러는 170만 달러의 3.8%이며, 이는 귀하가 65세 또는 그 근처에 은퇴한다고 가정할 때 편안한 인출율입니다.
여기서 간과한 점은 인플레이션을 조정한 후 지출해야 할 금액입니다. 연평균 인플레이션율을 3%로 가정하면 현재 $65,000로 구매하는 것과 동일한 라이프스타일을 유지하려면 30년 후에 $157,000가 필요합니다. 170만 달러에서 157,000달러를 인출하면 인출률이 9.2%로 은퇴 생활이 불안정해집니다.
대신 인플레이션 조정 수익률을 사용하면 $100,000를 투자하여 인플레이션 이후 6.5%의 연간 수익률을 얻으면 30년 후에 $700,000를 얻을 수 있습니다.
어느 쪽이든 결과는 동일합니다. 현재 가치로 $65,000의 비용을 충당하려면 원금의 9.2%를 인출해야 합니다. 따라서 이 경우 저축하고 있는 금액이나 은퇴 후 지출할 금액을 조정해야 할 수도 있습니다.
수익률을 예측하는 것은 훨씬 더 큰 은퇴 퍼즐의 한 조각입니다.
아직도 확신이 없다면 은퇴 계획을 먼저 시작하는 가장 좋은 방법은 공인 재무설계사와 협력하는 것입니다. 추적하는 데 도움이 필요하면 성기사에게 문의하세요. 훌륭한 자원입니다. 귀하의 목표에 대한 정보를 입력하시면 Paladin Registry가 귀하의 저축 목표 달성에 도움을 줄 수 있는 사전 심사를 거친 금융 수탁자를 연결해 드릴 것입니다.
성기사
Paladin Registry는 재무 설계사 및 등록된 투자 자문가(RIA)의 무료 디렉토리입니다. 등록 기관은 자문가에 대해 가장 높은 기준을 갖고 있으며 귀하의 요구 사항에 맞춰 완벽하게 일치하는 사람을 찾습니다.
장점:
단점:
