2018년 3월 15일, 제5 순회 법원은 DOL 수탁자 규칙 전체를 무효화했습니다. 이 결정은 금융 전문가가 은퇴 계좌에 관해 조언할 때 고객의 필요를 우선시하도록 설계된 규칙을 본질적으로 무효화합니다. 2016년에 처음 시행된 후 일련의 지연을 겪었습니다.
법원은 노동부(DOL)가 투자 산업에 대한 규정을 두어 권한을 과도하게 넘겼다고 판결했다. 이 규칙 이전에는 DOL이 회사를 규제하는 노동의 범위 내에 있었습니다.
놀랍게도, 투자 업계의 많은 사람들이 수탁자 규칙에 반대했습니다. 5순회 판결에서 DOL을 고소한 것은 보험사였다. 신탁 규칙을 중지하기 위해 DOL을 상대로 한 다른 소송을 Google에서 빠르게 검색한 결과 많은 소송이 보험 및 연금 회사에서 제기되었음을 알 수 있습니다.
여기에는 이유가 있을 수 있습니다. 보험 회사는 연방 정부가 아닌 각 주에서 규제합니다. 일반적으로 보험 및 연금 회사는 치료의 "적합성" 기준을 따릅니다. 이것은 보다 엄격한 수탁자의 "최선의 이익" 기준보다 낮은 기준입니다. HighTower Advisors의 Elliot Weissbluth가 InvestmentNews에서 말했듯이 2018년 3월 16일:“복잡한 주장이 아닙니다. 그것을 복잡하게 만드는 사람들은 고객의 이익을 우선시하지 않는 경제적 이익이 있기 때문에 그렇게 하는 것입니다.”
따라서 직원의 이익을 위해 퇴직 계획을 세운 사람들인 플랜 후원자가 수탁자 규칙이 다시 림보에 빠진 지금 파티를 열어야 할까요? 좀 빠지는. 수탁자 규정은 계획 후원자가 아닌 투자 회사를 주로 대상으로 했습니다. 그러나 계획 후원자에게 영향을 미치는 영역이 있었고 ... 그들은 계속 그렇게 할 것입니다. 주로 계획 참가자의 규제 환경 및 인식 강화. 수탁자 규칙이 뒤집혔다고 해서 플랜 후원자가 수탁자가 되는 것을 막을 수는 없습니다. 사실, 수탁자로서의 그들의 역할은 더 많은 조사를 받게 될 것입니다.
은퇴를 위해 저축하는 소비자는 어떻습니까? 그들은 걱정할 것이 없다는 것을 의미합니까? 다시 말하지만, 그 질문에 대한 대답은 정확하지 않습니다. 그러나 이에 대한 자세한 내용은 잠시 후에 설명합니다.
DOL이 대법원까지 계속해서 법원의 판결에 맞서 싸울 가능성이 있습니다. 이는 규칙에 대한 이전 도전에서 DOL이 이겼기 때문입니다. 규칙이 뒤집히기 바로 일주일 전에 10번째 순회 법원은 이를 지지했습니다. 따라서 순회 법원의 반대 판결로 다음 논리적 중지는 Washington and Supremes입니다.
이 모든 것이 진행되는 동안 SEC는 자신의 수탁자 규칙을 내놓기 위해 경쟁하고 있습니다. 그리고 연방 정부가 자신들의 행동을 하나로 묶을 수 없는 경우를 대비하여 누락되기를 원하지 않는 많은 주에서 자체 수탁 규칙을 만들고 있습니다. 그 악몽을 상상할 수 있습니까? 수탁자 규칙이 약간씩 다른 각 주 — 이는 좋은 그림이 아닙니다.
5차 순회 판결은 이를 영역 전쟁으로 바꾸었습니다. 기본적으로 DOL의 수탁자 규정은 주로 보험 및 연금 회사를 포함하는 투자 산업을 대상으로 했습니다. 그러나 법원 판결은 DOL이 의회에서 보험 및 연금 회사를 규제할 수 있는 권한을 부여하지 않았다고 밝혔습니다. 주에서 규제합니다.
그러나 제 생각에는 수탁자 기준의 개념이 영역 전쟁을 넘어선 것 같습니다. 게다가 DOL은 이미 보험 및 연금 회사를 규제하고 있습니다. 그 중 많은 회사가 401(k)에 자금을 지원하는 데 사용되기 때문입니다. DOL이 감독하는 ERISA를 따라야 합니다.
그러면 계획 후원자인 당신은 어디로 가나요? 머리가 아직 돌아가고 있습니까? 수탁자로서 귀하는 현재 401(k) 서비스 제공자 중 누구도 귀하를 도울 수 없는 많은 책임이 있습니다. 물론, 자금을 감독하고 필요에 따라 교체할 계획에 수탁자가 있을 수 있습니다. 그러나 여전히 걱정해야 하는 몇 가지 다른 문제가 있습니다.
이 모든 것 이상은 새로운 수탁자 규칙 이전의 요구 사항이었습니다. 따라서 수행하지 않거나 수행하지 않는 경우 수탁 의무 위반 가능성에 자신을 여는 것입니다. 그것이 무엇을 의미하는지 변호사에게 물어보십시오. 그리고 속옷을 갈아입으세요.
계획 후원자로서 어떤 일을 하시나요?
이것은 권장되지 않습니다. 우리가 이야기한 많은 플랜 후원자들은 우리가 수탁자의 정의를 보여줬음에도 불구하고 그들이 수탁자인지 몰랐거나 그들이 수탁자임을 부인했습니다. (플랜 스폰서는 정의에 따라 수탁자입니다.) 이는 직원들에게 잘 도움이 되지 않으며 규제와 소송에 노출될 수 있습니다.
강화된 조사 계획 스폰서를 이해하는 것은 좋은 첫 번째 단계입니다. 귀하의 책임이 무엇인지 알아보고 그에 따라 행동하십시오. 2016년 4월 인적자원관리협회는 “수탁자 규정이 계획 후원자에게 미치는 영향”이라는 제목의 기사에서 “계획 후원자가 사내에 ERISA 전문가를 둘 만큼 충분히 크지 않는 한 전문가들은 ERISA 변호사 또는 컨설턴트…” 이 영역은 혼자서 진행하기에는 너무 복잡하며 플랜 스폰서 컨설턴트로서 우리는 크고 작은 회사의 집이 엉망인 것을 보았습니다. 그러나 작업을 통해 다시 정상으로 돌아올 수 있습니다.
이것은 적극 권장됩니다. 계획과 참가자 모두에게 옳은 일을 하는 것이 항상 최선의 답입니다. 더 많은 작업이 필요하지만 놀라는 것보다 준비하는 것이 좋습니다.
플랜 후원자가 수탁자로서의 책임을 받아들이고 수탁자의 탁월함을 추구하기 시작하면 법원, 워싱턴, 규제 기관에서 무슨 일이 벌어지고 있는지는 중요하지 않습니다. 올바른 행동에 대한 규칙은 없습니다.
플랜 스폰서 컨설팅 고객 중 한 명이 내가 5차 순회 결정에 대해 말한 후 나에게 이렇게 말했습니다. 그래서 수탁자로서 행동하고 싶습니다. 그렇게 잘못될 수는 없습니다.”
이 모든 것이 당신에게 어떤 영향을 미치나요? 많은 사람들에게 가장 큰 투자는 401(k)입니다. HR 담당자에게 계획 검토를 얼마나 자주 하는지 물어보십시오. 마지막으로 독립적인 규정 준수 검토를 받은 것이 언제인지 물어보십시오. 그들에게 서면 정책과 절차와 수탁 파일이 있는지 물어보십시오. 그들은 답을 모를 수도 있지만 생각하게 만들 수도 있습니다. 회사에서 참가자 교육을 제공합니까? 참석합니까?
개인 돈에 관해서는 누가 IRA를 관리합니까? 누가 당신의 신뢰를 관리합니까? 개인 투자 계좌? 더 낮은 수준의 치료(적합성)만 적용되는 브로커입니까? 아니면 더 높은 수준의 관리(최선의 이익)의 적용을 받는 등록된 투자 고문(RIA)입니까? 대부분의 RIA는 DOL의 수탁자 규칙에 반대하지 않았습니다. RIA는 이미 최상의 치료 표준을 채택하고 있었기 때문입니다.
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