다양화는 사람들마다 다른 것을 의미합니다. 많은 투자자들은 주식과 채권에 대한 모든 종류의 분할을 예상치 못한 시장 변동으로부터 보호받을 수 있을 만큼 다양하다고 생각합니다. 불행히도 이 두 가지 인기 있는 자산군을 보유하는 것만으로는 단일 포트폴리오의 위험을 크게 줄이는 데 충분하지 않은 경우가 많습니다.
경험적 증거에 따르면 변동성이 고조된 시기에 주식과 채권 시장은 종종 함께 움직입니다. 한 시장을 하락시키는 경제 상황의 변화는 다른 시장을 끌어내릴 수 있으며, 그로 인해 주식과 채권 간의 상관관계가 증가합니다. 그렇기 때문에 다각화를 추구하는 것이 중요합니다.
첫째, 투자자는 개별 투자 가치의 변동으로부터 자신을 보호하기 위해 별개의 자산군 내에서 분산투자를 모색해야 합니다. 둘째, 자산군을 이상 통합하여 포트폴리오를 더욱 다양화하는 것을 고려해야 합니다. 바로 주식과 채권. 이러한 자산 클래스의 예로는 상업용 부동산, 사모펀드, 석유 및 가스, 귀금속 및 개인 신용에 대한 투자가 포함될 수 있습니다.
금융 시장은 순환적이며 결국 어떤 종류의 시장 조정이 다시 발생하는 것은 불가피합니다. 따라서 포트폴리오에 상호 연관되지 않은 여러 자산 클래스를 보유하면 하방 노출을 제한하는 동시에 매력적인 연간 수익을 얻을 수 있는 잠재력을 제공할 수 있습니다.
전통적인 사고 방식은 주식과 채권이 서로 다른 위험 프로필을 가지고 있기 때문에 동일한 포트폴리오에서 서로 다른 비율로 보유하는 것이 포트폴리오 위험을 관리하는 적절한 방법이라고 주장합니다. 예를 들어, 주식과 채권의 60-40 또는 70-30 분할은 투자자의 위험 성향에 따라 조정할 수 있는 적절하고 "다양화된" 분할로 생각되는 경우가 많습니다.
그러나 이 개념은 주식과 채권이 서로 훨씬 더 상관관계가 있는 경향이 있는 시장 조정 중에 발생할 수 있는 시장 변동성 증가 기간을 무시합니다. 시장 변동성이 고조되는 시기에 주식 및 채권 배분으로 제한된 투자자 포트폴리오는 종종 예상보다 더 큰 손실을 경험할 수 있습니다.
개인 투자자의 특정 상황도 적절한 포트폴리오를 설계하는 근본적인 결정 요인입니다. 예를 들어, 젊고 고소득자는 은퇴를 앞둔 개인보다 더 많은 위험을 감수할 수 있는 위치에 있을 수 있으며, 사회 보장 또는 연금을 보충하기 위해 투자 포트폴리오에서 소득을 창출하는 데 더 집중할 수 있습니다.
일부 투자자는 다른 투자자보다 더 긴 시간 범위를 가지므로 단기 시장 조정에서 더 많은 시간을 회복할 수 있습니다. 변동성을 처리할 능력이 덜한 보수적인 투자자에게는 유연성이 없을 수 있습니다.
물론 투자 결정이 진공 상태에서 이루어지지 않는다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 더 넓은 시장 상황과 거시 경제 동향을 고려하는 것은 개별 투자자의 상황에 가장 적합한 자산 조합을 형성하는 데 있어 중요한 단계입니다. 예를 들어, 시장 금리의 수준과 방향은 할당 결정에 기여하는 요소입니다. GDP로 측정한 경제적 생산성은 또 다른 중요한 고려 사항입니다.
시장 금리 인상으로 자본 비용이 상승하면 기업이 운영 자금을 조달하는 데 비용이 더 많이 듭니다. 이는 생산성 증가를 제한하고 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 이자율이 떨어지면서 돈을 빌리는 것이 더 쉬워지고 기업이 새로운 벤처에 자금을 조달할 수 있는 접근성이 더 높아집니다. 현재 미국 경제는 안정기에 있지만 향후 금리 방향은 여러 요인과 사건에 따라 좌우됩니다.
더욱이 선거가 시작되고 미국과 중국이 무역 협정을 계속 협상함에 따라 2020년 주식 시장은 더 큰 변동성을 경험할 수 있습니다.
현재의 강세장은 많은 개인 투자자들을 비합리적인 흥분 수준으로 끌어들였을 것입니다. 지난 10년 동안 주식 시장에서 장기 조정이 거의 없었다면 현재 투자자들이 포트폴리오 가치의 현저한 하락에 어떻게 반응할지 예측하기 어렵습니다.
그러나 주식 시장이 붕괴되면 공황 판매와 같은 단 한 번의 잘못된 결정이 수년간 축적된 부를 순식간에 파괴할 수 있습니다. 투자자는 자신의 개별 상황을 면밀히 살펴보고 전에 그러한 혼란을 견딜 수 있는지 결정해야 합니다. 이후가 아니라 발생합니다.
시장의 추세에 이끌리는 것은 인간의 본성입니다. 공황 상태가 만연할 때 판매하지 않는 것이 말보다 훨씬 쉽습니다. 감정적 투자는 좋을 때나 나쁠 때나 재앙을 불러오는 방법입니다.
궁극적으로 그것은 단일 자산 바구니에서 모든 계란을 유지하는 데 찬성하는 가장 신랄한 주장일 수 있습니다. 포트폴리오가 여러 자산 클래스에 걸쳐 잘 분산되어 있으면 감정에 기반한 의사 결정으로 인해 시장 변동성이 증가할 가능성이 낮아집니다.
포트폴리오의 부동산 또는 개인 부채 부분이 안정적이고 일관된 월 소득을 계속해서 만들어낼 때 주식 시장 붕괴를 처리하는 것이 객관적으로 더 쉽습니다. 더욱이 많은 퇴직자들처럼 인생에서 투자 수입에 의존하는 단계에 있는 사람이라면 주식 시장에 너무 많이 노출되면 장기간의 시장 침체로 인해 포트폴리오가 과도한 위험에 노출될 수 있습니다.
개인 금융의 이러한 행동상의 문제는 개인의 포트폴리오에 특정 대체 투자를 포함함으로써 더 잘 완화될 수 있습니다.
모든 사람이 이용 가능한 개별 투자 옵션을 연구할 시간이나 의향이 있는 것은 아닙니다. 따라가기에는 많이 필요할 수 있습니다. 즉, 적절한 전문 지식을 습득하지 않거나 아이디어를 철저히 검증하기 위해 필요한 조사를 수행하지 않고 투기적 투자를 하는 것은 도박과 유사합니다.
대체 투자는 종종 분석하기에 정교한 영역이 될 수 있습니다. 이러한 투자를 더 잘 이해하는 데 필요한 적절한 실사를 수행하는 것이 불편한 투자자는 해당 투자를 조사할 수 있는 더 나은 장비를 갖추고 있고 개인이 투자를 통해 자신을 안내하는 데 필요한 경험이 있는 공인 재무설계사(CFP®)와 협력하는 것이 훨씬 좋습니다. 투자 결정. 대체 투자 경험이 있는 전문가의 조언은 투자자가 정보에 입각한 결정을 내리도록 돕는 데 매우 중요합니다.
신뢰할 수 있는 재무 고문은 이상적인 포트폴리오 구성에 대해 권장하기 전에 해당 개인의 위험 허용 범위를 평가합니다. 그렇긴 해도, 상관관계가 있는 시장이 압박을 받고 있을 때 비전통적인 자산군을 보유하면 큰 차이를 만들 수 있습니다.
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