제이디닷컴 매출 및 거래량 기준 중국 최대 전자상거래 회사 중 하나이며 Fortune 글로벌 500대 기업의 일원입니다.
1998년 중국 베이징에서 Liu Qiangdong 또는 그의 영어 이름 Richard Liu에 의해 설립된 JD.com은 360buy라는 오프라인 전자 제품 매장으로 시작한 이후로 먼 길을 왔습니다.
2004년에 JD.com은 처음으로 상장하여 NASDAQ에 상장하고 동남아시아, 미국 및 유럽에서의 소매 기회를 포함하여 글로벌 야망을 확장하는 과정에서 18억 달러를 모금했습니다.
회사는 2019년 2분기 기준으로 3억 2,130만 명의 연간 활성 사용자 계정을 보유하고 있으며 7개 도시에 주문 처리 센터를 보유하고 있으며 약 600개의 창고를 소유하고 있으며 중국의 거의 모든 지역에서 운영 범위를 갖고 있으며 Urumuqi, Lhasa의 광활한 지역에도 서비스를 제공합니다. , 하얼빈 및 하이커우.
JD.com은 Tencent, Walmart 및 더 최근에는 Google과 같은 대기업의 지원을 받고 있습니다. Google은 회사 지분에 5억 5천만 달러를 투자하여 세계 다른 지역에서 소매 이니셔티브의 공동 개발을 포함한 다양한 전략적 이니셔티브에 협력하고 있습니다. Amazon과 같은 라이벌과의 전투.
전자 상거래 능력 면에서 Alibaba의 Tmall 및 Taobao와 종종 비교되는 JD.com은 물류 네트워크, 끊임없는 고객 중심 및 산업 파트너십에 중점을 둔 Amazon과 유사한 다소 독특한 모델을 운영하고 있습니다.
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중국 소매 환경은 중산층의 증가, 국내외 상품의 소비 습관 증가, 온라인-오프라인 채널에서의 향상된 쇼핑 및 고객 경험으로 인해 향상될 것으로 예상됩니다.
중국 국가통계국에 따르면 중국 소매 시장은 2012년부터 2018년까지 10.1% CAGR로 성장했으며 온라인 소매 시장은 같은 기간 동안 36% CAGR로 더 빠르게 성장했습니다.
중국의 성장 둔화와 무역 전쟁의 역풍에도 불구하고 온라인 소매 시장의 스토리는 계속 견고하며 향후 3년 동안 CAGR 20%로 계속 성장할 것으로 예상됩니다.
중국 인터넷 사용자의 수도 지난 10년 동안 크게 증가했으며 오늘날 인터넷 사용자는 8억 명이 넘습니다. 현재 중국의 인터넷 사용자는 미국, 인도네시아, 브라질을 합친 것만큼 많습니다.
그러나 중국인 5명 중 2명은 여전히 오프라인 상태이며 인터넷 사용자 수, 즉 온라인 쇼핑객 수 면에서 아직 더 성장할 여지가 있습니다.
최근에 중국에 가본 적이 있다면 중국이 첨단 기술과 소비자 중심 경제로 빠르게 변모하고 있다는 사실에 놀랄 것입니다. 중국 경제를 견인했던 수출 및 산업재와 같은 전통적인 수단은 둔화되었지만 중국 소비자는 여전히 지배적인 힘으로 남아 있습니다. 중국 소비자는 2011년 50% 미만에서 2018년 GDP 성장률의 약 76%를 주도했습니다.
중국 경제를 주도하는 소비자의 중요성이 커짐에 따라 JD.com이 핵심 가치 제안으로 끊임없는 고객 중심 전략을 추구하기로 선택한 것은 놀라운 일이 아닙니다.
수수료와 광고 공간으로 수익을 창출하는 마켓플레이스 모델에서 운영되는 Alibaba와 달리 JD.com은 자사 소매 모델에서 운영됩니다. (즉, 직접 판매) 공급업체로부터 재고 소유권을 인수하여 가치 사슬에서 제품 품질을 제어하고 상품의 진위를 보장할 수 있는 능력을 부여함으로써 – 비록 그렇게 하는 동안 판매 1달러당 더 적은 돈을 벌지만.
JD.com은 또한 전국 물류 및 배송 네트워크를 구축하는 데 막대한 리소스를 투자했습니다. 창고에서 전국 각지의 주문 처리 센터에 이르기까지 배송을 제3자 제공업체에 아웃소싱하지 않고 자체적으로 처리합니다.
물류 운영이 엄격하게 통제되므로 JD.com의 고객은 경쟁업체보다 훨씬 빠르고 안정적으로 주문을 받을 수 있으므로 프로세스를 통해 규모의 경제를 추구할 때 고객 고정도와 수익성이 높아집니다.
JD.com의 경우 주문 10건 중 9건 이상이 65,000명의 JD 자체 운전 기사를 통해 당일 또는 익일 배송됩니다. . 이 놀라운 통계는 중소 규모의 창고, 초대형 창고, 국경을 넘어, 콜드 체인 배송, 냉동 및 냉장 창고 시설, B2B 및 크라우드소싱 물류.
실제로, 물류 사업은 매우 성공적으로 입증되어 업계 최고 수준의 배송 서비스를 활용하고자 하는 다른 회사에 물류 시설을 개방하기 시작했습니다.
JD.com은 업계 파트너십에 익숙하며 지난 몇 년 동안 스마트 소매 플랫폼을 위한 Intel, 무인 배송 솔루션을 위한 Rakuten, 고급 제품 유통을 위한 Farfetch, 전자상거래를 WeChat과 같은 소셜 채널이 있습니다.
이러한 파트너십은 JD.com이 국내 시장과 해외 시장 점유율을 놓고 경쟁하기 때문에 흥미롭습니다. 예를 들어, WeChat과 같은 Tencent의 소셜 미디어 플랫폼을 활용하면 소비자 쇼핑 행동을 이해하기 위해 고객 데이터와 행동 통찰력을 얻을 수 있습니다. 지금쯤 알고 계시겠지만 WeChat은 월간 활성 사용자가 10억 명이 넘는 중국에서 가장 인기 있는 소셜 메시징 슈퍼 앱입니다. 더 나은 타겟 마케팅 노력과 소비자 이해를 바탕으로 소비자가 플랫폼에서 더 많은 지출을 하게 됨에 따라 향후 몇 년 동안 더 높은 수익 마진을 볼 수 있을 것으로 기대해야 합니다.
JD.com의 최근 2분기 실적은 1년 전 같은 기간 동안 일반 주주에게 귀속된 6억 1,880만 위안의 순손실과 비교하여 1년 전 같은 기간 동안 2,212.5백만 위안의 순손실을 기록하여 그 어느 때보다 강력한 수익성을 보여주었습니다.
제품 및 서비스 순매출은 전년 대비 각각 20.8% 및 42% 증가했으며 매출 비용은 21.2% 증가했습니다.
핵심 JD 소매 사업은 2019년 첫 6개월 동안의 영업 이익이 전년 동기 대비 2배 증가한 3억 3770만 위안에서 7억 2330만 위안으로 증가하면서 안정성과 개선된 펀더멘털의 조짐을 보였습니다.
또한 해외 사업 및 제3자에 대한 물류 서비스와 같은 신규 사업에 지속적으로 투자하고 있으며, 2019년 첫 6개월 동안의 순 영업 손실은 전년 대비 16% 감소한 2억 4150만 위안에서 2억 4400만 위안으로 줄어들었습니다.
중국 전자 상거래 산업은 지역 및 국제 브랜드가 파이 한 조각을 놓고 경합하는 파편화된 환경에서 많은 플레이어의 강력한 경쟁이 특징입니다. 우리는 Groupon과 유사한 그룹 구매 플랫폼을 운영하는 Pinduoduo와 같은 회사와 VIPshop 및 Xiaohongshu와 같은 소규모 전자 상거래 업체도 혼잡한 공간에서 소비자의 관심을 끌기 위해 경쟁하는 것을 봅니다.
소비자를 플랫폼으로 유인하기 위해 일관된 마케팅 비용이 필요한 상황에서 JD.com의 단기 수익성은 더 높은 마케팅 및 고객 확보 비용으로 인해 압박을 받을 수 있습니다.
지난 1년 동안 JD.com의 주가는 미네소타 대학 학생이 CEO Richard Liu를 강간한 혐의로 인해 거의 50% 하락했지만 결국 기소되지는 않았습니다.
이 사건으로 회사의 지배구조 정책에 의문이 제기되었습니다. 회사 내규에 CEO가 참석하지 않거나 사퇴하지 않는 한 회사는 공식 회의를 열 수 없다고 명시되어 있기 때문입니다.
CEO이자 회사의 얼굴로서 그에게 일어나는 모든 일은 핵심적인 위험을 초래할 수 있으며 회사의 운영은 내린 결정이 유효하지 않을 수 있는 심각한 상황에 빠지게 됩니다.
고맙게도 회사는 최근 경영진을 다양화하고 고객에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 CEO를 설립하는 등 일련의 구조 조정 노력을 발표했습니다.
이러한 도전에도 불구하고 전자 상거래는 중국, 특히 급성장하는 중산층과 제한된 물리적 상점으로 인해 소비자가 온라인 쇼핑으로 전환하게 된 하위 도시에서 여전히 빠르게 성장하고 있습니다. 또한 모바일 성장과 소셜 쇼핑이 업계의 추가 성장을 주도할 것으로 기대할 수 있습니다. 특히 파이의 전체 크기가 증가하는 경우 많은 플레이어가 공존하고 서로 경쟁할 수 있는 충분한 여지가 있습니다.
JD.com은 보다 스마트하고 효율적인 물류 시스템을 구동하는 빅 데이터 리소스를 통해 물류 시스템을 지속적으로 개선하고 있습니다. 스마트 물류, 자동화 및 인공 지능에 대한 투자를 통해 상하이에 세계 최초의 완전 자동화된 창고, 배송 드론 및 자동 배송 로봇을 개발하여 배송 비용을 더욱 절감하는 방안도 모색하고 있습니다.
또한 JD Logistics 비즈니스에서 택배사의 기본 급여를 폐지함으로써 비용을 절감하고 인원을 줄임에 따라 대폭적인 감원에 주력하여 향후 몇 년 동안 잠재적인 마진을 더욱 향상시킬 수 있습니다.
JD.com이 지난 한 해 동안 무역 전쟁과 CEO에 대한 강간 혐의에서 숨을 거두면서 수익성 개선, 비용 통제, 신기술에 대한 지속적인 투자 및 산업 파트너십을 통한 글로벌 확장 노력의 유망한 조짐을 보이고 있습니다.
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편집자 주:성장주는 정확하게 분석하는 데 많은 시간과 노력이 필요합니다. 그리고 그때에도 기본 가정을 명확하게 하기 위해 엄청난 노력이 필요합니다. 대부분의 경우 이점이 있습니다. 그렇기 때문에 사물을 분석하기 위한 프레임워크가 필요합니다. 우리가 무엇인지 알고 싶다면 여기의 사례 연구 또는 라이브 세션에서 자세히 알아볼 수 있습니다. 거기서 보자.
