2020년이 이제 막 시작되었습니다. 그러나 많은 주식 투자자에게 그것은 영원처럼 보일 수 있습니다. 새해가 시작된 지 불과 3일 만에 두려운 소식이 시장을 맞이했습니다.
미국이 이란 최고사령관을 암살하자 양국 간 전면전의 공포가 촉발됐다.
그로 인해 글로벌 주식 시장이 순간적으로 급격히 폭락했습니다. 그리고 시장이 회복될 것으로 보였던 바로 그때, 2019년 12월에 처음 보고된 우한 코로나바이러스는 중국과 그 외 지역에서 빠르게 확산되는 조짐을 보였습니다.
이는 2003년 SAR에 대한 기억을 불러일으키며 시장을 겁먹게 만들고 월말에 또 다른 판매 물결을 촉발했습니다.
나는 내가 모든 운명과 우울을 소리 쳤다는 것을 압니다. 그러나 시장에 관한 한, 이것들이 비범한 것입니까? 아니요.
그러나 그러한 시장의 움직임이 당신을 불안하게 만들고 잠을 자게 만든다면 당신은 혼자가 아닙니다. 주식 투자의 대부분을 차지하는 사람들에게 이것은 자연스러운 반응입니다.
왜요?
과거 위기에서 주가가 얼마나 그리고 얼마나 빨리 폭락할 수 있는지 보았기 때문입니다. 회복은 고통스러울 정도로 길 수 있습니다. 그리고 모든 사람이 자기 편으로 시간을 보낼 수 있는 것은 아닙니다.
결과적으로, 많은 사람들은 종종 아무것도 하지 않는 것보다 더 나쁜 결과를 낳는 애매한 시장 타이밍의 기술을 마스터하기 위해 헛된 탐구를 했습니다.
당신이 시장에 나와 있는 모든 사람보다 똑똑하다고 생각하지 않는 한, 제 조언은 점쟁이가 되려고 하지 말고 시장이 어떻게 될지 추측해 보십시오.
그렇다면 이 수정에서 벗어날 수 있는 방법은 없나요?
더 높은 수익을 원하면 주식을 고수하고 위험을 감수하는 것 외에 선택의 여지가 없습니까?
아니요.
수익을 창출하는 더 효율적이고 안전한 방법이 있습니다. 그리고 간단한 것들도. 그러한 전략 중 하나가 내가 이전 게시물에서 이야기한 위험 패리티(Risk Parity)입니다. 시장 타이밍이 아니라 2가지 상식적인 원칙에 따라 작동합니다.
Quant Investing Course에서는 위험 패리티 접근 방식을 사용하여 주식, 채권, 상품 및 부동산으로 구성된 저위험 다중 자산 포트폴리오를 구축하는 방법을 가르칩니다.
이 전략은 우리가 펀드에서 전문적으로 운영하던 방식에서 조정되었지만 개인 투자자를 위해 축소되었습니다(펀드의 자본 요구 사항이 더 큼 ).
SPY와 같은 100% 주식 ETF보다 훨씬 낮은 위험으로 적절한 수익을 제공합니다. 이는 자본 차입과 같은 레버리지를 통해 수익을 더욱 증폭할 수 있는 많은 기회를 제공합니다.
이 표는 2005년부터 2020년까지 SPY에 대한 1.7x 위험 패리티 포트폴리오의 백 테스트된 성능을 보여줍니다(거래, 슬리피지 및 금융 비용이 고려됨). 이 기간 동안 Risk Parity는 SPY의 경우 9%에 대해 거의 12%의 CAGR을 제공할 수 있습니다. 그리고 레버리지를 사용함에도 불구하고 변동성과 역사적 손실(최대 손실) 측면에서 여전히 낮은 위험에서 작동합니다.
또한 강조할 가치가 있는 것은 주요 주식 위기 동안 그러한 포트폴리오의 견고함입니다. 이러한 시도 기간 중 손실이 훨씬 적고 긍정적인 성능도 제공합니다(아래 막대 차트 참조).
2019년 11월 초의 첫 코스 이후, Risk Parity 포트폴리오 성과는 기대에 부합하는 안정적인 성과를 보였습니다.
우리는 또한 실제 자금을 사용하는 것과 함께 전략을 실행하고 있습니다. 올해 1월에 새로운 테스트를 거쳤고 잘 나왔습니다.
글로벌 주식 시장이 남쪽으로 향하는 동안, 위험 평가 포트폴리오는 추세를 역전하여 월간 약 3.6% 상승했습니다(참고:성과는 개인의 자금 조달 및 거래 비용에 따라 다를 수 있음).
서로 다른 자산 간의 상호 작용을 보기에 좋은 달입니다. 위험이 증가함에 따라 주식은 직접적인 타격을 입었습니다. 그 동안 안전 피난처 자산이 증가하여 타격 등을 완화했습니다.
이것이 바로 위험 패리티가 작동하는 방식입니다.
