주식 거래는 요즘 대부분의 온라인 브로커에서 무료입니다. 그러나 거래가 이루어지는 장소와 방법은 구매 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. Schwab의 무역 및 교육 담당 부사장인 Jeff Chiappetta는 "모든 것이 순식간에 이루어집니다."라고 말합니다. Schwab에서 거래를 제출한 후 실행 확인까지 걸리는 시간은 평균 0.08초입니다. 다음은 시장가 주문 주식 거래를 할 때 어떤 일이 일어나는지 단계별로 살펴보겠습니다.
거래를 제출한 후 다음 단계로 전달되기 전에 중개 회사는 특정 요소에 대해 거래를 검토합니다. 회사의 규모와 거래 규모는 주문이 체결되는 장소와 방법, 지불하는 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 분할 주문 또는 대형 주문(예:10,000주 이상)은 여러 거래로 채워질 수 있습니다. 일부 회사는 거래가 주식 거래 가격에 영향을 미칠 수 있는지 여부를 조사할 수 있습니다. 매우 큰 주문은 "주식 가격을 올리거나 내릴 수 있지만 우리는 그것을 원하지 않습니다."라고 Chiappetta는 말합니다. 일부 회사는 거래를 충당하기 위해 귀하의 계정에 현금이나 증거금이 있는지 확인합니다. 다른 사람들은 앞으로 2영업일 동안 계정에 자금을 조달할 수 있는 여유를 줄 수 있습니다.
귀하의 중개인은 귀하의 거래에 대해 가능한 최고의 체결 가격을 제공할 의무가 있습니다. 즉, 이는 시장에서 이용 가능한 최고의 가격을 충족하거나 그 이상이어야 함을 의미합니다. 그렇게 하려면 다음 네 곳 중 한 곳으로 주문을 보내도록 선택할 수 있습니다.
■ 시장 조성자 시타델(Citadel)과 버투 파이낸셜(Virtu Financial)과 같은 회사를 포함한 기업들은 구매자와 판매자를 위해 "자동차 딜러처럼 행동"한다고 조지타운 맥도너프 경영대학원의 제임스 엔젤 교수는 말한다. 이 회사는 중개인이 주문 흐름에 대한 지불이라는 관행으로 보내는 모든 주식에 대해 페니의 일부를 지불합니다. 일부 브로커는 주문 흐름에 대한 지불을 수락하지 않지만 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 주문 흐름에 대한 대가로 시장 조성자는 견적 페이지에서 깜박이는 가장 좋은 견적 가격을 이길 것을 약속합니다. XYZ 주식의 현재 시장 가격이 $50라고 가정해 보겠습니다. 시장 조성자는 주당 $49.98에 주문을 완료할 수 있습니다. 가격 개선입니다.
중개업체는 매년 주문 흐름에 대한 지불 금액을 공개해야 합니다. 기업은 가격 개선을 선전하기를 좋아합니다. Fidelity의 소매 중개 사업부 수석 부사장인 Gregg Murphy는 Fidelity가 2019년에 "6억 5천만 달러의 가격 개선을 되돌려 받았습니다"라고 말합니다. 올해는 그 수치가 두 배가 될 수 있습니다. Schwab의 Chiappetta는 회사가 주문 흐름에 대한 지불에 대해 받는 모든 $1에 대해 $8의 가격 개선을 되돌려 준다고 말합니다. "Net-net, 우리 고객들은 돈을 절약하고 있습니다."라고 그는 말합니다.
■ 교환 , 나스닥이나 뉴욕 증권 거래소와 같은 주문도 채울 수 있습니다. 그러나 거래소는 거래된 주식 100주당 약 30센트를 중개인에게 청구한다고 Angel은 말합니다. "많은 것 같지는 않지만 1페니가 추가됩니다."라고 그는 덧붙입니다.
■ 일부 브로커 (전부는 아님) 자신의 인벤토리에서 거래를 채울 수 있습니다. 브로커는 구매 가격과 판매 가격의 차액인 "스프레드"로 돈을 버는 것입니다.
■ 대체 거래 시스템 마지막 옵션입니다. Chiappetta는 대부분의 거래가 여기서 끝나지 않지만 이러한 시스템은 구매자와 판매자를 연결한다고 말합니다. 어떤 경우에는 투명도가 거의 없습니다. Chiappetta는 "그래서 다크 풀이라고 불립니다."라고 말합니다.
주문이 완료되었다는 알림을 받게 되며, 가격과 시간은 얼마입니까? Murphy는 주문이 작거나(예:분수) 또는 너무 큰 경우(예:10,000주 이상) 여러 실행을 볼 수 있다고 말합니다.
