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Citi 전략가는 다가오는 10% 시장 하락에 대해 경고 — 그가 옳을 수 있었던 이유

월스트리트 전문가들은 급등하는 주식 시장에 대해 걱정하기 시작했습니다.

요즘은 스마트폰 앱을 사용하는 것만큼 투자가 쉽지만, 시장의 사상 최고가 가격 움직임은 씨티그룹의 수석 미국 주식 전략가인 토비아스 레프코비치(Tobias Levkovich)와 같은 관찰자들로 하여금 앞으로의 어려움에 대해 경고하도록 촉구하고 있습니다.

몇 달 동안 Levkovich는 현재 상황이 지속 가능하지 않다고 확신했습니다. 그러나 지금 그는 임박한 추락을 예고하고 있다. 그의 말이 맞다면 투자자들은 앞으로 몇 달 동안 고통을 느낄 것입니다.

그리고 일부 사람들이 빠르게 행동한다면 많은 기회도 있을 수 있습니다.

Citigroup이 경고하는 사항

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BNN 블룸버그

Levkovich는 몇 달 동안 수정 사항에 대해 경고해 왔습니다.

Levkovich는 6월에 CNBC의 Closing Bell 진행자들에게 "새로운 최고점에 도달하고 새로운 최고점으로 이어진다는 것은 시장이 결코 조정되지 않는다는 것을 의미합니다. 이는 완전히 말이 되지 않습니다."라고 말했습니다.

같은 달에 Levkovich는 Citi 고객에게 회사가 단기적으로는 신중한 견해를 유지할 것임을 나타내는 메모를 작성했습니다.

편지에서 그는 S&P 500의 연말 목표인 4,000을 단호하게 고수했는데, 이는 당시 지수 수준보다 5% 낮은 수준이었습니다. 현재 수준에서 해당 목표는 최대 10%의 하락을 나타냅니다.

그리고 그는 미래에 대해 걱정하는 유일한 사람이 아닙니다. 그 메모가 있기 불과 몇 달 전에 Suze Orman도 슬라이드를 예측하고 있었습니다.

그러나 이제 Levkovich는 조정이 9월에 올 것으로 예상하고 있습니다.

Levkovich는 특히 4가지 요소에 대해 걱정하고 있습니다.

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Orhan Cam / Shutterstock

Levkovich가 시장의 가까운 미래에 대해 그렇게 우려하는 이유는 무엇입니까?

그는 4가지 요인이 작용하고 있다고 말합니다. 연준은 테이퍼링, 인플레이션 상승, 이익 마진에 대한 압박, 법인세 인상에 대한 논의입니다.

연준의 영향

연준은 국채와 주택저당증권을 각각 월 800억 달러, 400억 달러로 빠르게 매입하고 있다.

6월에 연준의 고용 및 물가 안정 목표를 향한 "상당한 추가 진전"이 이루어질 때까지 이러한 관행을 계속할 것이라고 밝혔습니다.

일부 분석가는 조만간 이러한 일이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

S&P 500 지수가 다시 사상 최고치를 경신한 이유 중 상당 부분이 연방준비제도(Fed·연준)의 손쉬운 통화 정책과 시장에 넘쳐나는 풍부한 자본 때문이기 때문이다.

연준은 이전에 2024년 3월까지 금리를 0%에 가깝게 유지하겠다고 약속했지만, 인플레이션 위협이 이전에 예상했던 것보다 더 높아지면서 관측자들은 이제 2023년에 최대 2번의 금리 인상을 준비하고 있습니다.

기업 마진 축소

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고로덴코프/Shutterstock

조 바이든 대통령은 법인세율을 21%에서 28%로 인상할 것을 제안했으며, 반대자들은 이 세율이 국가의 취약한 경제 회복과 소득에 큰 타격을 줄 수 있다고 우려합니다. 일부 추정에 따르면 최대 13%입니다.

증거에 따르면 법인세 인상은 역사적으로 미국 주식 실적에 재앙이 아니었지만 이익은 확실히 제한될 것입니다.

마지막으로 소비자 물가가 13년 만에 최고치를 기록하면서 기업들은 더 좁은 마진에 직면하고 있습니다. 그리고 전설적인 투자자 워렌 버핏(Warren Buffett)이 말한 것처럼 "인플레이션은 거대한 기업 촌충과 같습니다."

투자자가 이 정보를 사용하는 방법

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Worawee Meepian/Shutterstock

이러한 4가지 위험 요소의 조합으로 인해 Levkovich는 앞으로 몇 주 동안 두 자릿수 슬라이드 슬라이드 주식 시장을 요구하고 있습니다.

그러나 그는 모든 산업이 경기 침체의 영향을 받는 것은 아니라고 덧붙였습니다.

투자자들은 주식 선택에 만족할 여유가 없습니다. 가치 또는 성장을 약속하는 자산 중에서 결정할 때 Levkovich는 투자자가 가치를 우선시해야 한다고 제안합니다.

"오마하의 예언자" 워렌 버핏이 강세장에서도 의지하는 전략입니다.

그리고 Levkovich는 성장이 올해 후반에 부활할 것으로 예상하고 있지만 균형 잡힌 장기 투자 전략으로 완전히 팔린 것은 아닙니다.

"지난 10년 정도를 생각해 보면, 당신은 성장이 가치를 훨씬 능가했기 때문에 투자자들은 성장을 매수할 수 밖에 없습니다."라고 Levkovich는 7월 Closing Bell에서 말했습니다. "결과적으로, 제가 걱정하는 것 중 하나는 가치가 일종의 화려함이고, 도주에 불과하며, 그런 다음 그들은 진정한 사랑인 성장으로 되돌아간다는 생각입니다."

기복을 극복하기 위한 투자 선택

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올리비에 르 모알 / Shutterstock

이 모든 것은 지금까지 뜨거운 관심을 받은 주식 시장이 투자자들을 쉽게 만들었다는 것을 의미합니다.

앞으로는 어디에 투자할 것인지에 대해 더 의도적이어야 합니다.

버핏의 전략을 차용하여 경제 상황에 관계없이 명확한 가치를 제공하는 기업을 찾으십시오.

Bill Gates가 부분적인 자산 중 하나는 농지에 투자하는 것입니다. 수년에 걸쳐 농업은 주식과 부동산보다 실적이 더 좋은 것으로 나타났습니다.

Levkovich는 전체 지수가 타격을 입을 수 있지만 개별 주식 선택자들은 여전히 ​​잘할 수 있다고 경고했습니다. 그러나 개별 주식은 비쌀 수 있습니다. 인기 있는 투자 앱의 도움으로 유명 주식의 일부를 매수하여 이익의 일부를 얻을 수 있습니다.


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