회사의 무형 자산을 평가하는 것은 특히 기술 및 서비스 기반 산업에서 선두 기업이 많은 세대에서 근본적인 분석의 중요한 부분입니다.

그러나 대부분의 투자자들은 이 부분을 무시하고 토지, 건물, 장비 등과 같은 물리적 자산에 더 집중합니다. 사람들이 무형 자산 연구 부분을 건너뛰는 가장 큰 이유 중 하나는 이러한 자산은 평가하기가 조금 어렵기 때문입니다. 결국 회사의 브랜드 가치나 비물리적 자산의 가치를 어떻게 정확하게 측정할 수 있을까요?

이 게시물에서는 무형 자산이 정확히 무엇인지, 왜 회사에 가치가 있으며 회사의 무형 자산을 어떻게 평가할 수 있는지 이해할 수 있도록 무형 자산을 간단한 단어로 이해하기 위해 노력할 것입니다.

전반적으로 흥미로운 게시물이 될 것입니다. 따라서 기업 평가에 도움이 되실 테니 끝까지 읽어주세요.

무형 자산이란 무엇입니까?

무형 자산은 본질적으로 물리적이지 않지만 회사의 잠재적 수익에 기여하기 때문에 가치가 있는 자산입니다.

무형 자산의 일반적인 예로는 브랜드 인지도, 라이선스, 고객 목록 및 특허, 프랜차이즈, 상표, 저작권 등과 같은 지적 재산이 있습니다.

요약 참고 사항:이와 달리 유형 자산은 물리적 형태를 가진 자산입니다. 예를 들어 토지, 건물, 기계, 장비, 재고 등. 또한 주식, 채권 등과 같은 금융 자산도 유형 자산으로 간주됩니다.

무형 자산은 토지나 장비와 같이 명백한 물리적 가치가 없지만 장기적으로 성공하거나 실패하는 기업에게는 똑같이 가치가 있습니다.

예를 들어, Apple 또는 Coca-Cola와 같은 회사 상당한 브랜드 자산으로 인해 매우 성공적입니다. 물리적 자산이 아니며 정확한 가치를 계산하는 것이 까다롭기 때문에 여전히 브랜드 자산은 이러한 회사의 높은 매출의 주요 원인 중 하나입니다. 인도에서는 Hindustan Unilever, Colgate, Patanjali와 같은 회사가 있습니다. , 등도 막대한 브랜드 가치의 혜택을 누리고 있습니다.

또한 무형 자산의 몇 가지 예는 마케팅 기반 일 수 있습니다. (예:인터넷 도메인 이름, 비경쟁 계약 등), 예술 기반 (예:문학 작품, 음악 작품, 사진 등), 계약 기반 (이전 프랜차이즈 계약, 방송권, 사용권 등) 및 기술 기반 (예:컴퓨터 소프트웨어, 비밀 공식 및 조리법과 같은 영업 비밀). [크레딧:무형 자산의 예 - 회계 도구]

게다가 일부 산업에서는 무형 자산이 더 가치가 있습니다.

재고 및 고정 자산이 전체 자산의 대부분을 차지하는 제조 회사와 달리 일부 산업에서는 무형 자산이 더 가치가 있습니다.

• 소비자 제품 회사는 브랜드 이름에 의존합니다. 예를 들어 - Hindustan Unilever, Godrej, Colgate 등. 브랜드 이름이 클수록 판매가 더 쉽습니다.
• 기술 기업은 기술 노하우와 숙련된 인력이 가장 큰 성공을 거둡니다. Ex- Infosys, TCS 등
• 은행 회사에는 컴퓨터 소프트웨어 라이센스, 증권 거래소 카드 및 전자 거래 플랫폼(웹사이트)이 있습니다. 전 HDFC 은행.
• 통신 산업은 대역폭 라이센스(스펙트럼 포함)를 사용하여 이점을 누리고 있습니다. 예 - Bharti Airtel
• 약품 및 제약 회사는 특허를 통해 판매를 보호합니다. 즉, 특허 의약품을 무제한으로 판매할 수 있으며 경쟁업체는 진입하거나 복제할 수 없습니다. 전 Dr. Reddy's Laboratory, Glenmark Pharma 등

이것이 바로 이 산업의 선두 기업들이 이러한 무형 자산을 구축하는 데 많은 돈을 쓰는 이유입니다.

예를 들어, IT 산업에서는 건물과 같은 물리적 자산에 대한 투자보다 교육 및 채용이 더 중요합니다.

유사하게, 제약 회사는 혁신적인 약물에 대한 특허를 얻는 데 도움이 될 수 있는 연구 개발(R&D)에 많은 자본을 지출합니다. 그렇기 때문에 이 업계의 회사를 평가할 때 R&D 작업에 대한 다양한 회사/경쟁사의 자본 지출을 신중하게 평가해야 합니다.

소비재 기업을 보면 브랜드 인지도를 높이기 위해 광고에 많은 돈을 쓴다. 그러나 이는 즉각적인 판매로 이어지지 않고 간접비를 추가할 수 있지만 장기적으로는 브랜딩은 이러한 회사가 더 많은 수익을 창출하는 데 도움이 됩니다.

무형 자산의 가치 평가

회사의 무형 자산은 회사 대차 대조표의 자산 측면에서 찾을 수 있습니다. 예를 들어 다음은 HUL(Hindustan Unilever)의 무형 자산입니다.

출처:야후 파이낸스

무형 자산 대비 총 자산 비율을 사용하여 회사의 무형 자산 가치를 평가할 수 있습니다. 예를 들어, Hindustan Unilever의 경우 무형 자산이 전체 자산의 약 2.05%를 차지합니다.

그러나 무형 자산의 가치를 평가하는 것은 말처럼 쉽지 않습니다. 인도에서 HUL의 장비 판매가 높은 가장 큰 이유 중 하나는 탁월한 브랜드 인지도입니다. HUL의 인기 브랜드로는 Lux, Lifebuoy, Surf Excel, Rin, Wheel, Fair &Lovely, Pond's, Vaseline, Lakmé, Dove, Clinic Plus, Sunsilk, Pepsodent, 근접 촬영, Axe, Brooke Bond, Bru가 있습니다. , Knorr, Kissan, Kwality 및 Pureit .

여기서 HUL의 브랜드 가치는 순자산의 약 2%에 불과하다고 생각하십니까? 나는 그렇게 생각하지 않는다. 더 가치가 있어야 합니다. 그러나 브랜드 인지도 및 기타 비물리적 자산의 가치를 올바르게 평가하는 쉬운 방법은 없습니다.

요약 정보:Forbes에 따르면 COCA COLA의 브랜드 가치는 573억 달러에 달합니다. 탄산수 음료를 판매하는 상위 7개 회사 중 유일한 회사입니다. 나머지는 모두 Apple과 Google을 선두로 하는 기술 회사입니다. 이것이 브랜딩의 힘이다. 여기에서 자세히 읽어보세요: 세계에서 가장 가치 있는 브랜드.

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요점

무형 자산은 물리적 존재가 아니지만 회사에 막대한 가치를 추가합니다. 무형 자산이 회사 유형 자산의 시장 가치보다 훨씬 더 큰 가치가 있는 경우도 있을 수 있습니다.

그러나 그러한 회사를 평가하는 동안 회계 관행이 항상 몇 가지 무형 자산의 정확한 가치를 평가하는 것은 아니며 대차 대조표에서 실제 가치보다 낮게 보고될 수 있기 때문에 이러한 자산을 연구하기 위해 약간의 노력을 기울여야 할 수도 있습니다.

어쨌든 확실하고(즉, 회사가 운영을 계속하는 한 회사에 남아 있음) 복제하기 어려운 무형 자산을 찾으십시오.