옵션 거래 소개: 옵션은 가치가 유가 증권이나 자산과 같은 기본(관련된) 자산의 가치에서 파생되는 금융 상품입니다. 옵션 거래는 관련 증권의 가치에 대한 관점에 따라 매수자에게 매수 또는 매도 기회를 제공합니다. 콜 옵션을 소유하면 만기 시 행사 가격으로 주식을 살 수 있는 권리가 주어지고 풋 옵션을 소유하면 만기 시 행사 가격으로 매도할 수 있는 권리가 부여됩니다.

매수 또는 매도 시 옵션을 반드시 만기 및 행사가로 행사할 필요는 없습니다. 옵션이 만료될 때까지 언제든지 행사할 수 있습니다. 따라서 신중하게 사용하면 옵션이 주식이나 선물 계약보다 덜 위험한 것으로 간주됩니다. 이 시스템 때문에 옵션은 파생 증권으로 간주됩니다. 즉, 옵션의 가격은 관련 자산에서 파생됩니다. 그러나 옵션은 회사의 소유권을 나타내지 않습니다.

목차

예를 들어 이해하자

Mohan이 4개월 후에 그의 집에서 결혼식을 하고 그것을 위해 금을 사고 싶어한다고 상상해 보십시오. 그러나 그는 금값이 앞으로 오를지도 모른다는 사실을 두려워하고 있다. 따라서 가격 변동의 위험으로부터 자신을 보호하기 위해 그는 보석 가게에 가서 가게 주인과 계약을 체결하여 4개월 후 보석 가격을 현재 금 가격으로 고정합니다.

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그러나 잠재적으로 큰 가격 위험을 감수하고 있기 때문에 보석 가게 주인이 가격을 고정하려는 동기가 무엇인지 궁금할 것입니다. 4개월 후 가격이 오르더라도 장신구는 미리 정해진 가격에 팔아야 한다. 여기서 그의 인센티브는 금 가격을 고정하기 위해 Mr. Mohan에게 청구할 약간의 수수료(예:프리미엄/토큰)입니다. 이 수수료는 환불되지 않습니다.

예를 들어, 4개월 후 금 가격이 오르면 Mr. Mohan은 미리 결정된 가격으로 금을 살 권리가 있습니다. 반면에 어떤 이유로 금 가격이 하락하면 그는 자신의 권리를 행사할 필요가 없습니다. 즉, 할인된 현재 가격으로 다른 상점에서 보석을 구매할 수 있습니다. 그는 프리미엄/토큰을 잃을 뿐입니다.

투자자가 옵션을 사용하는 이유는 무엇입니까?

투자자나 거래자가 옵션 계약을 매수할 때, 그는 주가에 베팅하여 자신에게 유리하게 이동합니다(콜 옵션의 경우 상승, 피트 옵션의 경우 하락). 옵션을 통해 관련 자산을 구매하기로 동의한 가격을 "행사 가격"이라고 하며, 이 권리를 보유하기 위해 지불하는 가격을 "옵션 프리미엄"이라고 합니다.

옵션 계약의 이점

다음은 옵션 계약의 몇 가지 주요 이점입니다.

1. 이름에서 알 수 있듯이 옵션 계약은 옵션 매수자가 원할 경우 계약을 행사할 수 있는 권리를 부여합니다. 현물 가격이 계약 구매자에게 유리하지 않은 경우 그는 권리를 행사할 필요가 없으며 프리미엄만 잃게 됩니다.
2. 일회성 프리미엄은 옵션 매수자가 기본 가격의 모멘텀을 타고 더 큰 게임의 일부가 되기 위해 지불해야 하는 유일한 수수료입니다.
3. 옵션 매도자가 옵션 매수자와 반대 입장이라면 옵션 계약을 매도하고 포켓 프리미엄 수입만 있으면 됩니다.
4. 옵션은 주식보다 덜 위험합니다. 예를 들어 거래자가 Reliance의 1,000주를 구매하려는 경우 CMP(주당 Rs 1400)에서 Rs 14,00,000(14 lakhs)를 흘려야 한다고 가정해 보겠습니다. 그러나 2개의 콜옵션 계약(각 500주)을 매수함으로써 동일한 견해를 표명할 수 있습니다. 그가 로트당 35의 프리미엄을 지불하여 1410년 CE의 머니 계약을 매수하는 경우를 가정해 보십시오. 그러면 그의 총 비용은 =(500*35*2)=Rs가 됩니다. 35000만. 그래서, 이제 옵션 매수자가 옵션 매수자에게 아웃 오브 머니가 만료된다면 그는 프리미엄만 잃게 될 것입니다. 하지만 릴라이언스 인더스트리의 주가가 1000만원대로 떨어지면 1300이면 지분 주주의 총 손실은 Rs가 됩니다. 1,00,000(1000*100).
5. 지불된 비용은 프리미엄일 뿐이고 잠재적 수익은 무제한이기 때문에 옵션 구매자의 투자 수익은 매우 높습니다.

콜 및 풋 옵션

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콜/풋 옵션은 금융 파생 상품으로, 그 움직임이 관련 자산 또는 증권의 가격 움직임에 따라 달라집니다. 콜옵션 매수의 진정한 목적은 거래자/투자자가 관련 증권의 가격이 가까운 장래에 오를 것으로 예상하고 콜옵션 매도자의 경우도 마찬가지일 것으로 예상하는 것입니다.

풋옵션은 거래자나 투자자가 가까운 미래에 관련 자산의 가격이 하락할 것으로 예상할 때 매수하거나 풋옵션 매도자 또는 발행자의 경우 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 옵션 발행자는 매도하면서 프리미엄을 받지만 옵션이 옵션 매수자에게 유리할 경우 관련 자산을 포기할 위험이 있습니다.

통화 옵션 분석

미국식 옵션의 경우 콜 옵션 매수 계약은 매수자가 계약 만료일까지 언제든지 관련 자산을 행사가로 매수할 수 있도록 합니다. 유러피언 스타일 옵션의 경우 콜옵션 보유자는 만기일에만 행사할 수 있습니다.

만기 전에 현물 가격이 행사가보다 높으면 콜옵션 매수자가 콜옵션을 매도할 수 있는 권리를 행사하고 콜옵션 작성자가 약속을 지키는 것이 유리합니다.

옵션 매수자가 지불한 프리미엄은 옵션 계약이 만료될 때까지 해당 주식 또는 유가 증권을 행사 가격으로 매수할 수 있는 권리를 부여합니다. 자산의 가격이 행사가를 넘어서면 옵션은 In the money

옵션 작성자는 프리미엄을 받습니다. 받은 프리미엄은 옵션 작성자 또는 판매자에게 수익을 창출하는 방법입니다. 그러나 옵션 발행자의 수입은 프리미엄으로 받은 금액으로 제한되며 해당 유가증권이 행사가를 초과할 경우 옵션 매수자에게 무한한 위험을 감수합니다.

통화 옵션은 In, At 또는 Out of the money일 수 있습니다. . 예를 들어, 지수가 현재 9500에서 거래되고 있는 경우, 내가격 콜 옵션은 행사가가 9500(예:9400 CE) 미만인 옵션을 매수하는 것이고, 금전 콜 옵션은 옵션을 매수하는 것입니다. 가격은 9500이고 외가격 콜옵션은 행사가가 9500(예:9600 CE)을 초과하는 것입니다. 내가격 옵션이 가장 비싸고 외가격 옵션이 가장 저렴하지만 무가치하게 만료될 위험이 가장 큽니다.

풋 옵션 분류

옵션 계약 기간은 매우 단기(주간)에서 장기(월간 계약)까지 다양합니다. 해당 증권의 현물 가격이 행사가보다 낮은 경우 풋 옵션 매수자가 자신의 옵션을 행사하거나 매도하는 것이 유리합니다.

풋옵션 매수자가 지불한 프리미엄은 옵션 계약이 만료될 때까지 해당 주식이나 유가증권을 행사가로 매도할 수 있는 권리를 부여합니다.

옵션 작성자는 프리미엄을 받습니다. 받은 프리미엄은 옵션 작성자 또는 판매자에게 수익을 창출하는 방법입니다. 그러나 풋옵션 발행자의 수입은 프리미엄으로 받은 금액으로 제한되며 관련 증권이 행사가 이하로 떨어질 경우 옵션 매수자에게 무한한 위험을 감수합니다.

콜 옵션과 마찬가지로 풋 옵션도 In, At 또는 Out of the money가 될 수 있습니다. 예를 들어, 지수가 현재 9500에서 거래되고 있는 경우, 내가격 풋 옵션은 행사가가 9500(예:9600 PER) 이상인 옵션을 매수하는 것이고, 현금 풋 옵션은 옵션을 매수하는 것입니다. 가격은 9500이고 외가격 풋 옵션은 행사가가 9500(예:9400 PE) 미만입니다.

An 머니폴 옵션이 가장 비싸고 외가격 풋 옵션이 가장 저렴하지만 무가치하게 만료될 위험이 가장 큽니다.

시장에 대한 관점에 따른 다양한 옵션 전략

마무리 생각

이 기사에서는 콜 옵션과 풋 옵션의 두 가지 기본 옵션 유형에 대해 논의했습니다. 그러나 위의 그래프에서 우리는 콜옵션 매수자, 콜옵션 매도자, 풋옵션 매수자, 풋옵션 매도자 등 4가지 옵션 거래 플레이어가 있음을 알 수 있습니다.

콜옵션과 풋옵션 매수자는 옵션 프리미엄에 대한 위험이 제한적이지만 잠재적인 이익은 무한합니다. 그러나 콜 및 풋 옵션 작성자의 위험은 무제한이며 최대 보상은 옵션 구매자에게 청구되는 프리미엄입니다.

요약하자면, 옵션은 선택 사항인 계약입니다. 즉, 구매자가 관련 증권 또는 자산을 규정된/만기 시간 내에 미리 결정된 행사 가격으로 매매하는 것은 의무 사항이 아닙니다. 같은 수의 주식을 사는 것보다 저렴하기 때문에 투자자의 제한된 자금을 활용할 수 있는 힘이 있습니다.