매달 우리는 새로운 사기가 발생했다는 소식을 듣습니다. 이러한 사기를 저지르는 데 가장 널리 사용되는 방법 중 하나는 재무제표를 조작하는 것입니다. 금융계에서는 이러한 재무제표를 조작하는 것을 수익 관리라고 합니다.
개인 투자자로서 이러한 재무 제표가 어떻게 조작되었는지 아는 것이 매우 중요합니다. 이를 통해 위험 신호를 구체적으로 식별하고 이러한 주식이 가져오는 잠재적 손실을 피할 수 있습니다. 이 기사에서 우리는 기업이 조작하는 동기를 다루고 수익을 관리하기 위해 기업이 사용하는 수단도 살펴봅니다. 계속해서 읽어보세요!
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의외일 수 있지만 회사는 빠른 이익을 내는 것보다 다양한 다른 이유로 계정을 조작합니다. 다음은 몇 가지 주요 이유입니다.
회사 경영진에게 공정하기 위해 회사가 분기별로 그리고 몇 년 동안 지속적으로 매출과 수익을 성장시키는 것은 극히 어렵습니다.
금리, 기술, 인간의 행동, 취향과 선호도가 지속적으로 변화하는 현실 세계에서 기업이 지속적으로 수익을 창출하는 것은 점점 더 어려워지고 있습니다.
경영자나 최고경영진의 유인은 스톡옵션, 보너스, 수수료와 연계된 다양한 제도, 회사 이익의 일부를 통해 주가와 연계된다.
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이러한 조정은 고위 경영진에게 동기를 부여하고 성과를 보상과 연결하기 위해 회사에서 수행되었습니다.
그러나 회사를 운영하는 사람들은 이것을 기회로 삼아 이익을 과장하여 주가를 끌어 올려 더 높은 급여와 보너스를 얻습니다.
여기에서 회사는 금융계, 투자자 및 분석가를 달래기 위해 수익을 조작하고 관리하도록 유도됩니다. 경영진은 예측 및 추정치보다 더 나은 결과를 표시하도록 계정을 조작하여 이를 수행합니다. 이는 또한 동종 회사와 비교할 때 눈에 띄는 데 도움이 됩니다.
소득 증가는 금융 세계의 핵심 지표입니다. 일반적으로 분기별 실적/이익 성장을 지속적으로 보여주는 회사는 긍정적인 각광을 받고 투자자로부터 칭찬을 받습니다. 이러한 주식은 주가 상승의 수단으로 차례로 보상을 받습니다.
반대로 매출이 정체되고 이익이 감소하는 기업은 무시됩니다. 그들의 관리자와 최고 경영진은 비난을 받고 주가 하락을 통해 주주들로부터 불이익을 받습니다.
증가된 수입은 회사에 몇 가지 이점을 제공합니다. 여기에는 CRISIL, S&P 등과 같은 신용 평가 기관의 높은 신용 등급이 포함되며, 이는 FPO(Follow on Public Offering) 및 우대 할당에서 더 높은 가격으로 주식을 할당하여 더 많은 자금을 조달할 수 있도록 함으로써 차입 비용을 낮추게 합니다. 이것이 재무제표 왜곡의 주요 원인 중 일부입니다.
인도 시장에서 관찰되고 만연한 한 가지 일반적인 측면은 더 엄격한 기업 지배 구조와 함께 더 높은 공시 규범과 더 넓은 공익으로 인해 대형 기업이 일반적으로 중소 기업보다 재무제표 조작에 빠질 가능성이 낮다는 것입니다. 회사.
대형주와 소형주 사이의 수익 조작에 이러한 차이가 생기는 또 다른 이유는 소형주의 규모가 작은 회사가 더 위험하다고 인식되기 때문에 대형주보다 기대 수익률이 더 높다는 이론 때문입니다.
이제 기업이 재무제표를 조작하는 이유에 대해 기본적인 이해를 하였으므로 기업이 재무제표를 조작하는 데 사용하는 가장 일반적인 기술을 살펴보겠습니다.
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회사가 회계 과실에 빠지는 다양한 방법이 있습니다. 이것은 주로 회계 방법을 결정하고 특정 시나리오에서 표준을 적용할 때 서로 다른 회계 표준이 제공하는 유연성을 사용하는 수단을 통해 관찰됩니다.
재무제표를 조작하는 데 사용되는 가장 일반적인 기술은 다음과 같습니다.
재무제표를 위조하는 가장 일반적인 방법은 충당금과 준비금을 만드는 것입니다. 여기에서 회사는 회계 표준이 제공하는 유연성을 활용합니다. 이 기준을 통해 경영진은 미래의 대손, 미수금 및 기타 미지급 수입을 추정하고 가정할 수 있습니다. 그러나 대신 일부 조작자들은 이익을 왜곡하기 위해 이것을 이용합니다.
개인적으로 우리는 이러한 관행이 인도의 은행, 주택 대출 및 금융 회사의 경우 매우 일반적이라고 생각합니다.
은행의 경우 고위 경영진은 NPA(부실자산)를 가정할 수 있는 완전한 유연성을 가지고 있습니다. 한 분기에 더 많은 프로비저닝을 수행하면 해당 분기의 수익이 감소할 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 따라서 은행은 수익을 개선하고자 할 때마다 불량 부채의 인식을 지연시킬 수 있습니다. 이는 해당 회계 연도/분기에 더 적은 준비금을 생성하여 수입을 조정함으로써 이루어집니다.
명세서를 조작하는 다른 일반적인 방법은 가상의 매출과 선지급 수익을 보여줌으로써 수입을 과대계상하는 것입니다. 이 전략은 제조 회사에서 매우 일반적입니다.
기업은 부풀려진 판매, 실제 상품 판매 없이 선진 판매를 보여주거나 실제로 프로젝트 기간 또는 판매 기간 동안 수익을 분할하는 대신 한 번에 수익을 인식하여 이를 수행합니다.
이 관행은 일반적으로 부동산 회사에서 판매를 조작하는 데 사용됩니다.
회사는 회사 자금을 전용하기 위해 특수관계자 거래에 탐닉합니다. 이 전용된 자금은 더미 회사를 통해 역외 계정으로 전송됩니다. 이 계정은 발기인의 친척이나 가까운 가족이 운영합니다.
예를 들어 이 중 발기인의 친척에게 대출을 제공하는 회사입니다. 그런 다음 회사는 이를 불량 부채로 청구하여 주주에게 속한 회사 자금을 제거합니다.
사용되는 또 다른 일반적인 전술은 판매를 부풀리기 위해 관련 당사자에게 더 높은 가격으로 품목을 판매하는 것입니다. 그런 다음 이러한 당사자에게 차등 금액의 몫이 제공됩니다.
따라서 투자자는 연례 보고서에 공개된 회사의 특수관계자 거래를 잘 살펴보아야 합니다.
회사는 또한 현재 비용을 나중으로 전환합니다. 이것은 비용 인식을 지연시키고 따라서 이익을 상승 궤도에 올려놓습니다.
P/L 명세서에 직접 나타나야 하는 정상적인 운영 비용을 자본화하는 회사. 이것은 비용을 줄이기 위해 수행됩니다. 그런 다음 이 비용은 대차대조표로 옮겨집니다. 이것은 또한 기업이 재무제표를 변경하는 일반적인 방법이기도 합니다.
감가상각은 손익계산서의 핵심 항목입니다. 감가상각을 계산할 때 회사에 부여되는 회계 유연성 및 표준 측면에서 많은 여유가 있습니다.
우선, 감가상각을 계산하는 방법에는 3~4가지가 있으며, 가장 일반적으로 사용되는 것은 정액법과 기록법이 있습니다.
항목의 감가상각률 및 내용 연수는 자산마다 다릅니다. 이를 통해 기업은 감가상각 일정을 준비하여 비용을 관리할 수 있습니다.
회사는 자산에 대한 감가상각비를 낮추고 자산 수명을 늘리며 자산 수명 중 중간에 감가상각 방법을 변경하여 엄청난 이익을 얻습니다.
회사가 감가상각을 조작하기 위해 사용하는 또 다른 실수는 더 이상 사용하지 않는 자산을 대차 대조표에 보관하는 것입니다. 회사는 또한 자산을 선택적으로 재평가함으로써 이를 수행합니다.
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기업 지배 구조의 품질 질문은 인도 회사에서 자주 발생합니다. 이것은 이익 조작을 실행하는 프로모터와 관리자의 일반적인 인식 때문입니다. 이것이 투자자들이 높은 기업지배구조 회사에 기꺼이 프리미엄 가격을 지불하려는 주된 이유 중 하나입니다.
Kotak &HDFC Bank와 같은 인도의 프라이빗 뱅킹 주식을 살펴보겠습니다. 이는 단순히 기업 지배구조의 품질이 우수하고 수익 조작이 적기 때문에 정부 은행과 비교하여 더 높은 P/E, P/B 및 기타 배수로 거래됩니다.
최근 몇 년 동안 SEBI는 재정 조작을 억제하기 위해 많은 규칙과 규정을 도입했습니다. 또한, 기업의 이익의 질을 개선하고 재무제표의 조작 가능성을 줄이기 위한 기업 행동에 많은 수정이 있었습니다.
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불행히도 인도의 이전 사기에서 알 수 있듯이 사기의 가해자를 잡는 데 시간 지연이 있습니다. 회사에서 사기가 시작된 이래 감사관과 SEBI 당국이 사기에 대해 알아내는 데 6-7년이 걸렸던 Satyam의 경우를 생각해 보십시오.
SEBI는 다양한 규정 준수 요구 사항을 도입했습니다. 여기에는 독립 감사를 의무화하는 것부터 발기인과 함께 계정 조작에 연루된 감사자에게 엄격한 처벌을 부과하는 것까지 다양합니다.
이 외에도 SEBI는 인도 기업의 거버넌스 품질을 개선하기 위한 단계를 천천히 도입하고 있습니다. 하지만 그럼에도 불구하고 우리는 아직 갈 길이 멉니다. 지금까지 취한 조치와 시행할 수 있는 규정에 대해 아래 의견에 대해 어떻게 생각하는지 알려주십시오. 행복하고 안전한 투자!
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