2018년이 너무 추했기 때문에 모두가 2019년을 고대하고 있습니다. 그러나 투자자들은 정신적으로 강건해야 합니다. 2019년에 할 최고의 투자에 대해 이야기하기 전에 2018년에 무엇이 잘못되었는지 빠르게 살펴봐야 합니다.
한 해가 시작되었습니다. S&P의 500주식 지수는 지수가 22% 급등한 장대한 2017년 이후 거의 6%의 수익률을 기록했습니다. 그러나 그 후, 그것은 바위가되었습니다. 주식은 1분기에 비틀거렸고, 2분기와 3분기 대부분 동안 랠리를 보인 후 10월에 다시 하락했습니다. 그 이후로 상황은 나아지지 않았고 투자자들은 전체 과정을 소화할 수 있었습니다.
Rodney Johnson은 The Cornerstone Report 11월호에서 "1월부터 투자자들이 주식 시장을 완벽하게 평가하는 것에 대해 이야기했습니다. . "납세자의 부담 없이 기업은 2018년 내내 예외적인 이익을 기록했으며 정기적으로 2017년에 벌어들인 것보다 20% 이상 높은 수익을 올렸습니다. 하지만 이제 좋은 시기가 끝나는 것 같습니다."
2017년 엄청난 이익의 대부분은 작년 말 법인세 인하에 따른 이익 횡재를 기대하는 투자자들에 의해 추진되었을 가능성이 큽니다. 그러나 그것은 1년 전의 일이다. 앞으로 우리는 세금 인하 후 이익을 세금 인하 후 이익과 비교하는 것과 반대로 높은 인하 전과 낮은 사전 인하 이익을 비교할 것입니다. 한편, 주가는 여전히 완벽을 위해 가격이 책정되어 있습니다. 매출의 2배에 달하는 S&P 500의 가격 대비 판매 비율은 사상 최고치에 가깝고 주기적으로 조정된 가격 대비 수익 비율(CAPE)인 29.6은 시장 최고점과 일치하는 수준에서 책정되었습니다.
다행히 새해는 슬레이트를 깨끗이 닦을 기회를 제공합니다. 새해에는 무엇을 기대할 수 있습니까? 오늘은 2019년 주식 시장에서 할 수 있는 최고의 투자 5가지에 대해 알아보겠습니다.
주식 시장은 2019년에 견인력을 얻는 데 어려움을 겪을 수도 있고, 2018년 숨을 멈춘 후 여기에서 더 높이 치솟을 수도 있습니다. 물론 우리 모두는 Mr. Market이 할 수 있는 일에 대해 의견을 갖고 있습니다. 하지만 실제로 일어날 때까지 우리 중 누구도 실제로 알지 못합니다.
우리 모두가 확신할 수 있는 한 가지는? IRS를 통해 올해 소득세 없이 현금을 조금 더 확보할 수 있습니다.
401(k) 플랜, 403(b) 플랜 및 대부분의 기타 고용주 후원 퇴직 플랜의 기여 한도는 $18,500에서 $19,000로 인상됩니다. 50세 이상인 경우 계속해서 추가로 6,000달러를 추가로 적립하여 총을 모을 수 있습니다. $25,000까지. 이 숫자에는 급여 연기만 포함됩니다. 모든 고용주 매칭 또는 이익 공유는 케이크 위에 장식되어 있습니다.
자영업자이고 SEP IRA 또는 개인 401(k)에 기부하는 경우에도 조금 더 저축할 수 있습니다. 이 계획의 한도는 $55,000에서 $56,000로 인상됩니다.
거기에 숫자를 넣어봅시다. 배우자와 공동으로 결혼 신고를 하고 합산 소득이 $168,401 ~ $321,450이면 24% 세금 범위에 속합니다. 따라서 두 사람이 401(k) 계획에 각각 $19,000를 기부하면 세무 담당자로부터 안전하게 이연된 $38,000의 저축액이 됩니다. 24% 범위에서 세금 절감액은 $9,120입니다.
시장이 걱정된다면 문제 없습니다. 401(k) 플랜의 안정적인 가치 또는 단기 시장 옵션에 자금을 보관할 수 있습니다. 그러나 세금 절감만으로도 가치가 있기 때문에 계획에 최대한 많은 것을 담으십시오.
미국 주식은 2019년이 좋을 수도 있고 좋지 않을 수도 있습니다. 우리는 두고 볼 수만 있습니다. 어느 해에나 시장의 방향을 추측하는 것은 헛소리입니다. 또한 주식은 역사적으로 인플레이션 후 매우 장기간에 걸쳐 연간 약 7%의 수익률을 기록했음을 알고 있습니다.
상황이 어려워 보이는 것은 더 중기적 지평을 넘어섰습니다. 밸류에이션을 기반으로 7년에서 10년 동안의 주식 수익률을 합리적으로 추정할 수 있지만, 그다지 좋지 않습니다.
예를 들어, 주기적으로 조정된 주가수익비율(CAPE)을 고려하십시오. 최근 수준인 29.6에서 이는 역사적 선례에 따라 향후 8년간 연간 약 1.7%의 손실을 의미합니다.
보스턴에 기반을 두고 약 700억 달러를 운용하고 있는 GMO의 공동 설립자인 Jeremy Grantham은 수치를 조금 다르게 분류합니다. 그리고 그의 회사의 독점적 자산군 예측에 따르면 향후 7년은 희박해 보입니다. Grantham은 미국 대형주의 연간 손실이 5.2%, 미국 소형주의 손실이 2.1%, 미국 채권의 고정 수익률을 예상합니다.
사실, Grantham은 신흥 시장 주식과 신흥 시장 채권을 제외한 모든 주요 자산 클래스에서 균일하거나 마이너스 수익을 예상하고 있습니다. GMO는 신흥국 주식과 채권이 향후 7년 동안 각각 3.2%와 2.2%의 수익률을 보일 것으로 예상합니다. 빠른 속도로 부자가 되는 것은 아니지만 실망스러운 가격이 책정된 글로벌 시장에서 긍정적인 수익을 얻을 수 있습니다.
그랜담의 열정을 이해하는 것은 쉽습니다. 미국 시장이 거의 45% 상승한 지난 5년 동안 iShares MSCI Emerging Markets ETF(EEM)는 실제로 약 3% 하락했습니다.
신흥 시장에 대한 단기 전망은 특히 중국 성장 둔화로 인해 흐릿합니다. 그리고 포트폴리오의 많은 부분을 신흥 시장 주식처럼 변동성이 큰 종목에 투자해서는 안 됩니다. 그러나 해당 부문에 대한 전망을 고려할 때 이머징 마켓 주식, 뮤추얼 펀드 또는 상장지수펀드에 투자하는 포트폴리오의 일부를 최소한으로 유지하는 것이 합리적일 수 있습니다.
같은 맥락에서 포트폴리오를 가치주 쪽으로 기울이는 것도 고려해 보십시오.
지난 10년은 기술주, 특히 Facebook(FB), Amazon(AMZN), Apple(AAPL), Netflix(NFLX) 및 Google 모회사 Alphabet( 구글).
그러나 이것은 규칙보다 예외입니다.
시간이 지남에 따라 성장주는 일반적으로 더 넓은 시장을 추적했습니다. 가치주는 아웃퍼폼했습니다.
Dimensional Fund Advisors(DFA)는 1926년에서 2016년 사이의 90년 동안 수치를 분석한 결과 대형주 성장주의 수익률이 연간 약 9.6%로 S&P 500의 10.3%보다 약간 나은 것으로 나타났습니다. 이에 비해 대형 가치주는 무려 12.5%의 수익률을 기록했습니다.
이러한 소량은 복리 덕분에 시간이 지남에 따라 큰 차이를 만듭니다. DFA의 추정에 따르면 1926년 대형 성장주에 투자한 1달러는 2016년 말까지 3,382달러였습니다. S&P 500에 투자한 동일한 1달러는 6,031달러였습니다. 그리고 가치가 큰 대형주에 투자한 금액은 13,591달러로 두 배 이상이었습니다.
보다 최근의 경험을 고려하십시오. 2009년 이후 성장주는 가치주를 크게 능가했지만, 2000-08년 사이에는 가치주가 성장을 훨씬 앞섰습니다. 진자는 가치 편향에서 성장 편향으로 자연스럽게 흔들렸다가 다시 되돌아옵니다. 진자가 언제 스윙해야 하는지에 대한 고정된 시간 제한은 없지만 최근 성장주의 아웃퍼폼은 역사상 가장 긴 것 중 하나입니다.
따라서 기술주 하락을 매수하기보다 에너지, 금융 및 재료 섹터의 가치주를 찾는 것을 고려하십시오.
장기적으로 부를 창출하는 수단으로서 주식 시장을 이기는 것은 어렵습니다. 인플레이션 후 연간 약 7%의 수익률로 시장은 역사적으로 10년마다 인플레이션 조정 자산을 두 배로 늘렸습니다. 근접한 다른 주요 자산군은 없습니다.
그래도 모두 주식 시장에서 당신의 돈의.
우선 미래가 과거처럼 보일 것이라는 보장은 없습니다. 대중을 위한 투자 대상으로서의 주식 시장은 실제로 1950년대로 거슬러 올라가는 비교적 새로운 개념입니다. 솔직히 말해서 우리는 우리가 가는 동안 역사를 쓰고 있기 때문에 시장이 "항상" 상승한다고 확신할 수 없습니다.
채권은 더 긴 실적을 보유하고 있지만, 채권 가격도 향후 몇 년 동안 매우 낮은 수익률을 제공하도록 책정됩니다. 인플레이션을 감안하면 10년 만기 국채의 3% 수익률은 1% 수익률과 훨씬 비슷해 보입니다.
투자자는 수익을 희생하지 않으면서 다각화하는 방법으로 대안 전략을 고려해야 합니다.
"대안"은 투자자마다 다른 의미를 가질 수 있지만 여기서는 우리의 목적을 위해 전통적인 주식 및 채권이 아닌 다른 것을 의미하는 것으로 간주합니다. 대안에는 원자재, 귀금속, 심지어 비트코인과 같은 암호화폐가 포함될 수 있습니다. 그러나 대체 전략은 이국적인 자산보다 단순히 기존의 표준 자산을 다른 방식으로 사용할 수 있습니다.
양적 전략을 전문으로 하는 회사인 Randholm &Company의 설립자인 Mario Randholm은 "대부분의 옵션 계약은 가치 없이 만료됩니다."라고 설명합니다. “따라서 외가격 풋옵션과 콜옵션을 매도하고 옵션의 자연스러운 쎄타(theta) 또는 시간 소멸로부터 이익을 얻는 보수적인 전략은 입증된 장기 전략입니다. 전략은 위험할 수 있으므로 신중해야 하고 위험 관리를 마련해야 합니다. 하지만 보수적으로 한다면 주식시장과의 상관관계가 낮은 일관된 전략이다.”
그것은 고양이의 피부를 더 고급스럽게 만드는 방법입니다. 그러나 핵심은 반드시 주식 시장과 함께 움직이지 않아도 되는 주식과 같은 수익률을 제공하는 대안을 계속 주시하는 것입니다.
대학을 졸업하고 첫 직장을 시작하려 할 때, 어머니의 재정 고문 다니엘은 내가 그 당시에 너무 미성숙해서 받아들일 수 없다는 놀라운 조언을 해 주었습니다. 그는 주식 시장이 저축을 하기에 좋은 곳이지만 내가 해야 할 가장 큰 투자는 내 경력에 있다고 말했습니다. "일을 시작하고 경력을 발전시키십시오. 그래야 청구서가 지불될 것이기 때문입니다."
나는 그것을 듣고 싶지 않았다. 1990년대 후반이었고 나는 주식 시장에서 부자가 될 계획이었다. 30살이 되기 전에 수백만 달러를 벌겠습니다!
말할 필요도 없이, 그것은 그렇게 잘 되지 않았습니다. 2000년 장대한 약세장에서 주가가 폭락했고 그 과정에서 몇 가지 귀중한 교훈을 얻었습니다. 그 교훈 중 가장 중요한 것은 겸손과 품위 있는 직업 윤리에 대한 필요성이었습니다. 소매를 걷어붙이고 출근하는 법을 배웠고 20년이 지난 오늘날에도 그 혜택을 누리고 있습니다.
비트코인, 마리화나 주식 또는 투자자의 환상을 강타한 FAANG이든지 간에 시장에서 빠른 부를 추구하는 것은 살아 있습니다. 이러한 것들에 대해 추측하는 데에는 아무런 문제가 없습니다. 누가 알아? 당신이 부자가 될 수 있다는 것은 전적으로 가능합니다. 추측이 주요 관심사가 되지 않도록 하십시오.
인생에서 "확실한 것"은 없지만 엉덩이를 터뜨리는 것이 2019년경 미국에서 자신을 만드는 가장 확실한 방법입니다. 세일즈맨의 죽음에서 아무도 윌리 로먼을 위해 울지 않았습니다. . 그러나 경력을 쌓으면서 만들 수 있는 기술, 경험 및 인맥을 통해 자신을 성공할 수 있는 최고의 위치에 올릴 수 있습니다.