비용은 인덱스 뮤추얼 펀드의 가장 큰 장점 중 하나이며 쇼를 운영하기 위해 대규모 자금 관리 팀에 비용을 지불할 필요가 없습니다. 연간 비용은 지불한 실제 수수료와 기회 비용 손실의 형태로 수익을 가져옵니다. 펀드 제공업체에 지불하지 않는 1달러는 시간이 지남에 따라 투자되고 복리화되는 1달러입니다.
그러나 인덱스 펀드의 실제 성과도 재채기할 수준은 아니다. 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드는 일상적으로 벤치마크 지수를 능가하지 못하며 오랫동안 그래왔습니다. 인덱스를 이길 수 없다면 가입하지 않으시겠습니까?
인덱스 펀드를 선택하는 것은 추적하려는 인덱스를 알고 이를 수행하는 저렴한 제품을 찾는 것으로 귀결됩니다. 그 직선적인 성격으로 인해 인덱스 펀드는 대부분의 투자자, 특히 저렴하고 효율적으로 광범위한 시장 노출을 원하는 초보자에게 이상적인 선택이 됩니다. 오늘은 인기 있는 주식 및 채권 벤치마크에 대한 저렴한 접근을 제공하는 인덱스 뮤추얼 펀드를 검토하여 검색을 시작하는 데 도움을 드리겠습니다.
Fidelity Investments는 규모가 크고 책임이 있다는 주제를 알 수 있습니다. Fidelity의 지수, 섹터, 국제 및 팩터 제품 책임자인 Scott O'Reilly는 규모에 접근할 수 있는 민간 기업이라는 지위 덕분에 회사가 비용을 낮게 유지할 수 있다고 말했습니다.
기술은 또한 "투자 및 운영 프로세스의 필수적인 부분"이라고 그는 말합니다. "기술에 대한 투자는 낮은 비용으로 인덱스 펀드를 관리할 수 있는 효율성을 높이는 데 도움이 됩니다."
이를 염두에 두고 가장 일반적인 주식 및 채권 시장 지수 8개를 추적하는 가장 저렴한 지수 뮤추얼 펀드 8개를 소개합니다.
"시장 매수"에 대해 이야기할 때 이는 종종 S&P 500 지수를 매수하는 것을 의미합니다. 주로 미국 기반 기업 500개를 보유하고 있는 이 지수는 미국 대형주 주식 시장의 주요 지표로 사용됩니다. 9조 9천억 달러 이상이 지수에 벤치마킹됩니다. 그리고 S&P 500 지수 뮤추얼 펀드 간의 경쟁이 치열합니다.
비용 측면에서 Fidelity 500 인덱스 펀드 (FXAIX, $98.21)는 어떻게 보느냐에 따라 상판 또는 하판입니다. 0.015%의 비용 비율은 이 전체 목록에서 가장 비용이 저렴한 인덱스 뮤추얼 펀드가 될 뿐만 아니라 상장지수펀드(ETF)를 포함하더라도 S&P 500을 가장 저렴하게 구매할 수 있는 방법입니다.
그렇지 않습니다. 그러나 대형주를 가장 저렴하게 구매하는 방법입니다. 예를 들어, Fidelity Zero Large Cap Index Fund(FNILX)는 미국 최대 500대 기업의 Fidelity U.S. Large Cap Index를 시가 기준으로 추적하며 특권에 대해 수수료를 부과하지 않습니다. 그러나 실적은 S&P 500과 다를 수 있습니다.
Fidelity 500 인덱스 펀드로 돌아가기:이름에서 알 수 있듯이 S&P 500의 구성 요소에 인덱스와 동일한 가중치로 투자합니다. 지금 당장은 Microsoft(MSFT)와 Apple(AAPL), 전자 상거래의 거물인 Amazon.com(AMZN) 등 대형 기술 주식에 많은 도움을 받고 있음을 의미합니다.
나스닥 종합 지수에는 나스닥 증권 거래소에서 거래되는 모든 회사가 포함됩니다. 현재 총 2,700명의 이름이 있습니다. Fidelity NASDAQ 종합 지수 펀드 (FNCMX, $108.21) 자산의 최소 80%를 지수의 주식에 투자해야 하는 주식은 약 2,100개를 보유하고 있습니다.
그것은 큰 격차처럼 보이지만 FNCMX는 지난 5년 동안 Nasdaq Composite를 추적하는 일을 훌륭하게 수행했으며, 낮은 비용 비율 이상으로 벤치마크에 뒤처지지 않았습니다. 이는 주로 Fidelity의 펀드에서 제외하는 600개의 이름이 지수에서 한계 가중치를 구성하기 때문입니다.
중요한 것은 최상위의 비중이며, 그 비중은 자산의 거의 60%를 차지하는 기술 및 통신주에 극도로 기울어져 있습니다. FNCMX의 상위 10개 보유 종목이 포트폴리오 자산의 거의 45%를 차지합니다. 그 10개 중 8개는 Microsoft, Apple, Google 모회사 Alphabet(GOOGL) 및 Facebook(FB)과 같은 기술 및 통신 거대 기업입니다.
이론적으로 대형주보다 더 큰 규모로 성장할 수 있는 소형주는 경제가 강하고 투자자들이 자신감을 가질 때 인기 있는 성장 투자입니다.
물론 지금은 거의 그렇지 않습니다. 러셀 2000 소형주 지수(평균 시가 총액 21억 달러 자랑)는 2020년에 24% 이상 하락했으며, 이는 S&P 500 손실의 약 두 배입니다.
그래도 Russell 2000은 최고의 소형주 지수이므로 궁극적인 반등을 위해 이를 따르려는 사람들은 Fidelity Small Cap Index Fund보다 훨씬 더 나쁠 수 있습니다. (FSSNX, $15.96). FSSNX는 자산의 80% 이상을 지수 보유 주식에 투자해야 하지만 1,984개를 자랑합니다. 이는 전체 명단에 약간 못 미치는 수치입니다.
FSSNX는 실제로 2020년 3월 31일 현재 이전 5년 동안 Russell 2000보다 0.2% 포인트, 이전 3년에 비해 0.1% 포인트 높은 성능으로 지수보다 한발 앞서 있습니다.
소형주는 대기업보다 더 큰 수익 잠재력을 제공할 수 있지만 더 큰 위험과 변동성을 동반합니다. 펀드의 변동성을 측정하는 FSSNX의 5년 표준 편차는 20입니다. 이는 미국에서 거래되는 가장 큰 3,000개 주식을 포함하는 Russell 3000보다 약 5포인트 더 높습니다(더 변동성이 높음). 좋은 뉴스? 이는 모닝스타의 미국 스몰캡 블렌드 카테고리에 속한 모든 펀드의 평균 위험과 비슷합니다. 한편, FSSNX는 같은 기간 동안 평균 이상의 수익률을 자랑합니다.
투자자와 펀드 매니저는 종종 글로벌 익스포저를 위해 FTSE 글로벌 올캡 지수를 찾습니다. 이 지수에는 전 세계 선진국 및 신흥 시장의 대형, 중형 및 소형주가 약 8,000개 포함되어 있습니다.
본질적으로, 그것과 이를 추적하는 인덱스 펀드는 글로벌 주식 시장을 나타냅니다.
그것이 당신이 추구하는 것이라면 Vanguard Total World Stock Index Fund Admiral Shares' (VTWAX, $24.00) "낮은 수수료와 포괄적인 포트폴리오는 장기적으로 이길 수 없을 것입니다."라고 Morningstar의 분석가 Daniel Sotiroff는 말합니다. VTWAX는 0.1%의 저렴한 연회비로 7,500개 이상의 주식에 대한 액세스를 제공합니다. 게다가 앞서 언급한 많은 미국 대형주와 중국의 알리바바(BABA), 스위스 식품 대기업 텐센트(TCEHY)를 포함한 10대 주식은 전체 포트폴리오의 11%에 불과합니다. 즉, 저렴한 비용으로 다양한 노출을 얻을 수 있습니다.
Sotiroff는 "이러한 광범위한 분산은 펀드의 전체 성과에 대한 최악의 성과를 보이는 기업의 영향을 완화합니다."라고 말했습니다. 시가총액 가중은 VTWAX의 "주식, 부문 및 국가 가중치가 각각의 가치에 대한 시장의 집단적 의견을 반영함"을 의미하기도 합니다.
추적하는 지수와 마찬가지로 VTWAX 포트폴리오의 57%는 미국 주식입니다. 이는 미국이 세계 주식 시장의 절반 이상을 차지하는 점을 감안할 때 예상되는 일입니다.
국내 주식에서 완전히 벗어나고 싶다면 미국을 제외한 지수를 찾아야 합니다. MSCI EAFE 지수가 그러한 옵션 중 하나입니다.
MSCI EAFE 지수는 캐나다를 제외한 21개 해외 선진국 시장의 대형주 및 중형주에 초점을 맞춥니다. 그리고 MSCI EAFE 지수를 추적하는 가장 저렴한 지수 뮤추얼 펀드는 Fidelity International Index Fund 입니다. (FSPSX, $34.48).
캐나다와 신흥 시장이 제외되었기 때문에 FSPSX는 "가장 다각화된 지수 추적 해외 주식 펀드가 아닙니다"라고 Sotiroff는 말합니다. "하지만 보유하고 있는 선진 시장 주식은 해외 시장의 대부분을 차지합니다." 보다 정확하게는 각 국가의 자유 유동주식 조정 시가총액의 약 85%입니다. (자유 유동인구 조정 가중치 지수는 회사 내부자나 정부가 보유한 주식과 같이 공개적으로 거래할 수 없는 주식은 제외합니다.)
현재 최고의 주식에는 Nestle, 제약 회사 Roche Holdings(RHHBY) 및 Novartis(NVS)가 있습니다.
FSPSX는 0.035%의 낮은 비용 비율과 3%의 회전율을 자랑합니다. 즉, 매년 펀드 보유의 약 3%만 손을 변경합니다. 이는 유가 증권의 매매와 관련된 비용을 줄이는 데 도움이 되므로 성과에 대한 부담을 줄일 수 있습니다.
이머징 마켓은 마침내 MSCI 이머징 마켓 지수에서 쇼의 주인공이 되었습니다. EM은 일반적으로 더 높은 경제 성장률을 자랑하지만 선진국보다 금융 및 경제 기반 시설이 덜 발달되어 있고 지정학적 위험이 더 큰 국가입니다.
2000년 12월 29일과 2020년 3월 31일 사이에 MSCI 이머징 마켓 지수는 연평균 7.5%의 수익률을 올린 반면 MSCI 세계 지수는 4.2%의 수익률을 기록했습니다. 신흥 시장 지수는 또한 같은 기간 동안 세계 지수에 비해 위험 조정 수익률이 더 높았습니다.
그러나 승차감은 울퉁불퉁 할 수 있습니다. 예를 들어, 올해 신흥 시장 주식은 S&P 500보다 약 8% 낮은 성과를 보이고 있습니다.
더 많은 국제적 위험을 감수할 의향이 있다면 Fidelity Emerging Markets Index Fund (FPADX, $8.87)는 비용이 적게 드는 방법입니다. 펀드의 0.076% 비용 비율은 카테고리 평균인 1.1%보다 훨씬 낮습니다.
포트폴리오의 거의 2/3가 중국, 대만 및 한국을 포함한 신흥 아시아 시장에 투자됩니다. FPADX가 중국에 집중되어 있다는 것은(포트폴리오의 37% 이상) 그 성과가 해당 국가의 경제, 정치 및 사회적 조건과 관련이 있음을 의미합니다.
투자 등급 미국 과세 대상 채권 시장의 광범위한 부분을 보려면 Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index를 추적하는 펀드를 찾으십시오. 이 지수에는 만기가 1년 이상 남아 있는 미국 달러 표시 채권이 포함됩니다.
피델리티 미국 채권 인덱스 펀드 이 "Agg" 지수를 추적하는 (FXNAX, $12.45)는 2.5 베이시스 포인트(베이시스 포인트는 100분의 1퍼센트)로 게임에서 가장 낮은 채권 인덱스 펀드 중 하나입니다.
Morningstar 분석가 Neal Kosciulek은 "FXNAX는 훌륭한 핵심 투자 등급 채권 펀드입니다. 시장 가치에 따라 가중치가 부여되어 "가장 크고 가장 유동적인 문제로 포트폴리오를 기울입니다. 이 접근 방식은 또한 각 증권의 상대적 가치에 대한 시장의 집단적 지혜를 활용합니다."
이 펀드는 포트폴리오의 거의 45%를 차지하는 미국 국채에 가장 많이 투자됩니다. FXNAX는 모기지 증권(25.6%)과 회사채(22.4%)도 상당량 보유하고 있습니다.
Kosciulek은 "이것은 신용 위험이 거의 없는 보수적인 포트폴리오이므로 활동적인 관리자에게 낮은 장애물이 될 수 있습니다."라고 말합니다. "위험과 수익은 채권 시장에서 높은 상관관계를 갖고 있기 때문에 이것이 매력적이지 않은 제안이 되지는 않습니다."
* SEC 수익률은 최근 30일 동안의 펀드 비용을 공제한 후 얻은 이자를 반영하며 채권 및 우선주 펀드의 표준 측정값입니다.
Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-USD Index Float Adjusted RIC Diversified Index(USD Hedged)는 많은 양이지만, 어려운 이름에도 불구하고 국제 채권에 연결된 중요한 채권 지수입니다.
이 "Global Agg"는 글로벌 투자 등급 고정 금리 부채 시장을 측정합니다. 여기에는 선진국 및 신흥 시장의 투자 등급 정부, 기관, 기업 및 증권화 고정 수입 투자가 포함됩니다. 모든 투자는 미국 달러 표시가 아니며 만기가 1년 이상입니다.
Fidelity 국제 채권 지수 펀드 (FBIIX, $9.96)는 이 글로벌 채권 지수를 추적하는 가장 저렴한 지수 뮤추얼 펀드입니다. 0.06%로 여러 미국 채권 인덱스 뮤추얼 펀드보다 비쌉니다. 그리고 관리 중인 자산이 2,850만 달러에 불과하여 훨씬 더 작습니다. 그러나 FBIIX는 1년도 지나지 않았습니다. 펀드는 2019년 10월에 시장에 진입했습니다.
Vanguard International Bond Index Fund Admiral Shares(VTABX)는 2013년 이후로 훨씬 더 오래되었지만 연간 수수료가 0.11%로 더 많이 부과됩니다.