(이미지 출처:Getty Images)

주식 시장에서 역사적으로 최악의 달은 그 청구서에 부응하는 것입니다. 

사실, 9월은 S&P 500에 결코 호의적이지 않았습니다. 1928년 이후로 평균 1.0%의 가격 하락을 가져왔습니다. 그러나 이번에는 상황이 좋지 않았습니다. 8월 31일 마감부터 9월 27일까지 미국 주식 성과에 대해 가장 널리 사용되는 프록시는 그 가치가 7.8% 하락했습니다. 

그것이 충분히 고통스럽지 않다면, 우량주 다우존스 산업평균지수는 마침내 9월 말 약세장 영역에 진입하여 최고점에서 최소 20% 하락한 S&P 500 및 Nasdaq Composite에 합류했습니다. 글로벌 중앙은행의 수그러들지 않는 매파적 태도는 블루칩 기압계가 마침내 두려운 약세에 굴복하는 가장 큰 원인이었습니다. 

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약세장의 세 가지 주요 주식 벤치마크가 있고, 주식 시장이 2022년 큰 손실 중 적어도 일부를 만회할 수 있는 기간이 3개월밖에 남지 않은 상황에서, 주식의 다음 단계에 대해 전문가들과 함께 확인하기에 좋은 시기인 것 같았습니다. 

아래에서는 시장 상황과 투자자가 다음에 일어날 일에 대해 스스로를 포지셔닝하기 위해 무엇을 할 수 있는지에 대한 투자 전략가 등의 선별된 논평(때때로 간략하게 편집됨)을 찾아보십시오.

• "올해 금융 시장은 인플레이션, 이자율, 경제 성장 둔화, 기술적 장애물, 지정학적 긴장 등 다양한 문제로 어려움을 겪었습니다. 우리는 기업 이익이 투자자의 다음 위험이라고 믿습니다. FactSet에 따르면 기업은 앞으로 몇 주 내에 이익을 보고하기 시작할 것이며 S&P 500 지수는 3분기에 주당 순이익(EPS)이 3.2% 증가할 것으로 예상됩니다. 마진에 대한 과제에는 인플레이션, 이자율 상승, 상품 비용 증가, 달러 강세, 부채 상환, 공급망 중단, 글로벌 경제 활동 약화와 함께 주식 시장이 6월 저점을 시험하면서 이제 '이중 바닥'이 다가오고 있습니다. S&P 500의 3,640 수준이 유지되지 않으면 2020년 3월 지수 최저치의 50.0% 되돌림을 나타내는 3,500 범위가 다음 수준의 기술적 지원 역할을 할 것으로 기대합니다. (~2200) 및 2022년 1월 최고치(~4800)입니다." – John Lynch, Comerica Wealth Management의 최고 투자 전략가
• "Fed가 미국 경제를 심각한 경기 침체에 빠뜨리지 않고 인플레이션을 완화하려는 목표를 갖고 있는 가운데, 주식 투자자들은 경쟁 위험을 포트폴리오에 어떻게 포함시킬 것인지에 대한 자체적인 균형 조정을 위해 고심하고 있습니다. 우리는 그 답이 성장주와 가치주를 모두 보유하는 것이라고 믿습니다. 가치주는 1927년까지의 데이터 분석에 따르면 높은 인플레이션(4.5% 이상) 및 중간(1.1%~4.4%) 인플레이션 속에서도 성장을 능가한 역사를 가지고 있습니다. 인플레이션이 보입니다. 지난 10년 동안 나타난 약 2% 수준 이상으로 안정되는 한편, 연준이 경제 성장을 저해하는 높은 금리를 통해 인플레이션에 대처하는 데 계속 초점을 맞추고 있기 때문에 경기 침체는 증가하는 위험이 있습니다. 가치로 평가되든 성장으로 평가되든 기업은 다양한 수준의 성공을 통해 이 장을 헤쳐 나갈 것입니다. 이는 선택성의 필요성을 강화하고 특히 성장 둔화나 이익 압박의 경우 완충 장치를 제공할 수 있는 탄탄한 대차대조표와 건전한 잉여 현금 흐름을 갖춘 기업에 초점을 맞춰야 한다고 주장합니다. 우리는 투자자들이 지배적인 불확실성 속에서 포트폴리오 회복력을 강화하려고 노력할 때 우수한 성과를 낼 가능성이 있다고 믿습니다. – Tony DeSpirito, BlackRock의 U.S. Fundamental Active Equity 최고 투자 책임자
• "S&P 500은 3개월/10년 수익률 곡선 역전 이후 각 기간에 실적 침체를 경험했지만 분석가들은 수익이 계속 증가할 것으로 예상합니다. 아마도 이번에는 다를 것입니다. 수요가 냉각되면서 인플레이션이 가라앉고 적절한 경기 침체를 촉발하지 않고 공급망이 계속 풀릴 수 있을 만큼 연준이 긴축을 할 가능성이 있습니다. 불행하게도 최근 역사에는 경기 침체를 피하면서 경기를 둔화시키는 것보다 연준이 과도한 긴축을 한 사례가 더 많습니다. 이미 2022년에 최고점에서 최저점까지 -24% 하락을 경험했으며 S&P 500의 주가 수익 배수는 21배 이상에서 약 17.5배로 압축되었습니다. 일부에서는 경기 침체 위험의 상당 부분이 가격에 반영되어 있다고 주장합니다. 그러나 가격 조정 전체는 다중 압축이었고 경제가 둔화됨에 따라 주요 위험으로 남아 있는 잠재적 수익 감소를 설명하지 않습니다. – Carl Ludwigson, Bel Air Investment Advisors 전무이사

• "좋은 점:노동 시장 완화와 많은 국가에서 소비자 물가 지수(CPI)를 주도하는 주택 인플레이션 완화로 인해 인플레이션이 연말에 크게 줄어들기 시작하면 시장은 2022년 공격적인 금리 인상이 끝날 것이라는 전망으로 반등할 수 있습니다. 나쁜 점:초과 인플레이션이 크게 완화되기 시작하더라도 곧 돌아올 가능성이 있습니다. 향후 몇 달 동안 더 많은 중앙 은행이 인상 종료 신호를 보내면 주식이 반등할 수 있지만 인플레이션이 명백해지면 반전될 수 있습니다. The Ugly:또는 중앙은행 지도자들이 인플레이션이 사라질 만큼 제한적일 때까지 금리를 인상하겠다고 약속할 수도 있습니다. 하락에 영향을 미치는 비율과 수익; 심각한 불황이 예상되면 분석가들은 수익 추정치를 낮추게 될 것입니다." – Jeffrey Kleintop, Charles Schwab의 수석 글로벌 투자 전략가
• "더욱 마찬가지입니다. 달러 강세와 국채 수익률의 지속적인 상승 움직임이 위험 선호도를 지속적으로 압박하고 있습니다. 우리는 이러한 역풍이 지속되는 한 주식이 기반을 찾기가 매우 어려울 것이라고 믿습니다. 즉, McClellan Oscillator(기술 지표)가 방금 -421을 기록했는데, 이는 2020년 3월 12일 이후 가장 마이너스였으며, 이는 단기 관점에서 주식이 매우 과매도되었음을 시사합니다. 따라서 하락 추세가 재개되기 전에 단기적으로 반등하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 역사에 따르면 주식 위험 프리미엄 베이시스 포인트가 주식 시장 최고점에 비해 425배 확대될 때까지 하락장은 발생하지 않습니다. – Rosenberg Research의 설립자이자 사장인 David Rosenberg
• "채권 투자자는 재무부 곡선 평탄화 항목에서 벤치마크 미만의 포트폴리오 기간과 포지션을 유지해야 합니다. 또한 우리는 국채 대비 상품 스프레드에 비중축소 배분을 옹호하지만, 전술적 거래의 경우 정크 스프레드에서 단기적인 가치가 일부 확인됩니다." – BCA Research 

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Dan Burrows는 Kiplinger의 수석 투자 작가로 2016년에 Kiplinger에 정식으로 합류했습니다.

오랫동안 금융 저널리스트로 활동해온 Dan은 MarketWatch, CBS MoneyWatch, SmartMoney, InvestorPlace, DailyFinance 및 기타 1급 전국 간행물에서 활동한 베테랑입니다. 그는 The Wall Street Journal, Bloomberg 및 Consumer Reports에 글을 기고했으며 그의 이야기는 New York Daily News, San Jose Mercury News 및 Investor's Business Daily 등 여러 매체에 게재되었습니다. AOL DailyFinance의 수석 작가인 Dan은 뉴욕 증권 거래소 현장에서 시장 뉴스를 보도했습니다.

옛날 옛적에 전설적인 패션 무역 신문인 Women's Wear Daily에서 재무 기자이자 보조 재무 편집자로 일하기 전 Dan은 Spy 잡지에서 일했고 Time Inc.에서 낙서를 했으며 젊은 잡지가 인기를 끌던 시절 Maxim 잡지에 기고했습니다. 그는 또한 Esquire 잡지의 Dubious Achievements Awards에 글을 썼습니다.

Kiplinger에서 현재 직책을 맡고 있는 Dan은 시장과 거시경제학에 관해 글을 쓰고 있습니다.

Dan은 Oberlin College에서 학사 학위를, Columbia University에서 석사 학위를 취득했습니다.

공개:Dan은 개별 주식이나 증권을 거래하지 않습니다. 그는 주로 세금 혜택을 받는 계정을 통해 미국 주식 시장을 영원히 보유하고 있습니다.