투자자들이 배당주를 평가할 때 일반적으로 수익률을 먼저 살펴본 다음 배당금이 얼마나 성장하고 있는지 조사할 것입니다. 훨씬 덜 흥미로운 것은 배당금이 얼마나 안전한지입니다. 하지만 2020년이 안전한 배당금 주식에 투자하는 것이 왜 중요한지에 대한 교훈이 아니라면 아무 것도 아닙니다.
보잉(BA), 포드(F), 디즈니(DIS)와 같은 수십 개의 유명 기업을 포함하여 수백 개의 기업이 올해 배당금을 줄이거나 중단했습니다. 젊은 투자자의 경우 시간이 지남에 따라 다시 일하고 복리화할 수 있는 돈이 적습니다. 은퇴 후 배당금에 의존하는 투자자에게 이는 말 그대로 삶의 질에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 소득 감소입니다.
그렇다면 안전한 배당주를 어떻게 식별합니까? 시작하기 가장 쉬운 곳 중 하나는 배당금으로 지급되는 이익의 비율을 측정하는 배당금 지급 비율입니다. 계산은 쉽습니다. 주당 배당금을 주당 순이익으로 나누면 됩니다. 백분율이 높을수록 순이익이 배당을 유지하는 데 더 많이 사용되며 이익이 갑자기 감소하면 부정적인 배당 조치로 이어질 위험이 커집니다.
2019년 평균 S&P 500 배당률은 42%였습니다. 이는 훌륭한 벤치마크이지만 진정으로 안전한 배당주를 찾는 정신으로 배당성향이 25% 이하인 회사 그룹을 탐색할 것입니다. 또한 COVID 관련 재정적 어려움으로 인해 성장이 일시적으로 멈춘 경우에도 비교적 최근에 배당 성장의 이력이 있는 주식을 찾을 것입니다.
숨쉴 여지가 충분한 안전한 배당주 10가지를 소개합니다. 일부는 2020년에 하락했고, 다른 일부는 추세를 거스르고 의미 있게 상승했습니다. 그러나 모든 경우에 보수적인 배당 관리는 그들(및 투자자)에게 잘 도움이 됩니다.
UFP 산업 (UFPI, $61.85) 건축, 산업 및 소매 솔루션을 위한 목재 및 목재 복합 건축 제품을 만듭니다. 따라서 헤드라인에 자주 등장하지 않는 것은 당연합니다.
그러나 이전에 Universal Forest Products로 알려졌던 이 회사는 회복력이 있는 주택 시장 속에서 목재 부문에서 획기적인 해였던 2020년에 큰 타격을 입었습니다.
UFPI는 또한 배당금 증가에 대해 "attboy"를 받을 자격이 있습니다. 올해 반기 지급 방식에서 분기 지급 방식으로 전환한 이 회사는 2020년에 주당 50센트를 지급할 예정입니다. 이는 주당 13.33센트를 지급했을 때인 2010년보다 83% 증가한 수치입니다. 2017년 주식 분할). 지난 10년 동안 지불금에서 14.4%의 복합 연간 성장률입니다.
안전한 배당주이기도 합니다. 이 50센트는 UFP Industries가 2020년에 벌어들일 것으로 예상되는 주당 $2.65의 19%에 불과합니다. 또 다른 안전 측정을 위해 주당 현금 흐름과 비교한 배당금을 살펴보겠습니다. 여기에서는 순이익 + 감가상각비 - 우선 배당금이라는 독립 투자 조사 기관인 Value Line의 정의를 사용합니다. UFPI는 이 면에서도 훌륭합니다. 예상 배당금 50센트는 주당 4.05달러의 예상 현금 흐름의 12.3%에 불과합니다.
Wedbush의 애널리스트 Jay McCanless는 주식에 대해 중립적 평가만을 갖고 있지만 최근 목표주가를 주당 45달러에서 56달러로 높였습니다. ."
주식 리서치 그룹인 CFRA는 UFPI에 대해 Strong Buy 등급으로 훨씬 더 낙관적이며 밸류에이션, 품질, 성장, 재무 건전성 및 가격 모멘텀이 모두 긍정적이라고 언급했습니다.
주택 시장의 좋은 점에 대해 말하자면, 주택 건설업체 PulteGroup (PHM, $47.62)는 연초 대비 23% 상승했으며 가까운 시일 내에 업계가 진정되면 보고 싶은 종류의 대차대조표를 보유하고 있습니다.
1950년에 설립된 PulteGroup은 미국 최대 주택 건설업체 중 하나로 26개 주와 워싱턴 DC에 93,359개의 소유 부지를 보유하고 있습니다. 수익의 40% 이상이 플로리다와 나머지 남동부 지역에서 발생하고 나머지 4분의 1은 미국에서 발생합니다. 서부 주.
회사는 2019년에 주당 45센트를 지급했는데 이는 이익의 12.3%에 불과했습니다. 지불금 비율은 Value Line의 2020년 수익 추정치와 현재 표시된 연간 배당금 48센트를 기반으로 15.7%로 약간 확장될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 16% 배당성향은 낮고 아마도 지속 가능한 수치로 PHM을 월스트리트의 안전한 배당주 중 하나로 유지합니다.
PulteGroup은 대공황 중에 2009년 배당금 지급을 중단했지만 2013년 분기별 주당 5센트로 현금 분배를 재개했습니다. 그 이후로 주당 12센트로 증가했으며, 이는 연평균 성장률 13.3%입니다.
그러나 투자자들은 매수하기 전에 더 나은 가격을 기다리고 싶어할 수 있습니다. 1% 수익률이 적당하지 않을 뿐만 아니라 CFRA와 Credit Suisse 분석가 모두 주가가 45달러로 완전히 평가되었다고 생각하며, 그 이후 주가는 조금 더 상승했습니다. 가격대.
맥케슨 (MCK, $149.66) 올해 초 나머지 시장과 약간의 덩어리를 잡았지만 비즈니스의 특성으로 인해 COVID-19 전염병의 위험이 거의 없었습니다. McKesson은 의약품 도매 유통업체, 의료 용품 및 장비 도매업체, 의료 기술 솔루션 제공업체이기 때문입니다.
실제로, 대유행으로 황폐해진 경제 속에서 McKesson은 올해 두 번 2020년 가이던스를 인상했습니다. 처음에는 $14.60-$14.80에서 $14.67-$14.87로, 그 다음에는 $14.70-$15.50입니다.
회사는 또한 매력적인 배당 특성을 가지고 있습니다. 현재 시세에서 수익률은 1.1%에 불과하지만, MCK는 배당금도 잡초처럼 성장하고 있는 안전한 배당주다.
McKesson의 2019년 4분기 동안 지불금에서 주당 $1.60는 회사의 조정 주당 이익 $13.57의 12% 미만이었습니다. 현재 McKesson은 2020년 예상 이익의 11%에 불과한 연간 배당금으로 주당 1.68달러를 제시하고 있으며 주당 예상 현금 흐름의 7.7%에 불과합니다.
MCK는 7월에 배당금을 2%에서 주당 42센트로 인상했지만, 지난 10년 동안 여전히 8.8%의 우수한 복합 연간 배당 성장률을 자랑합니다.
배송 대기업 FedEx (FDX, $217.40) 기술적으로는 외부를 들여다봐야 합니다. 주당 총 $2.60의 2020 회계연도 지불금은 한 해 동안 벌어들인 주당 $9.50의 27%였습니다. 이는 여전히 안전한 수치지만 우리의 25% 임계값을 초과합니다.
그러나 현금 흐름의 관점에서 볼 때 Value Line 추정에 따르면 배당금은 현금 흐름의 11%로 매우 안전합니다.
FedEx는 또한 비즈니스의 강점을 고려할 때 합격할 자격이 있습니다. 이 회사의 주가는 COVID-19 대유행이 사업을 방해했지만 전자 상거래의 채택이 가속화되면서 6월에 예상보다 훨씬 나은 수익을 발표했기 때문에 연초 대비 44% 급등했습니다. FedEx는 보다 공격적인 가격 책정을 활용하여 더 많은 B2C 물량을 확실히 주도했습니다.
"COVID-19는 더 낮은 마진의 B2C 거래량을 크게 가속화했습니다. FDX 주식에 대해 Outperform 등급(매수와 동일)을 보유한 Credit Suisse 분석가 Allison Landry는 다음과 같이 말합니다. "FDX의 의견에 따르면, 대규모/대량 고객에 대해 자체 및 UPS가 부과하는 추가 요금과 같은 최근 피크는 가격 책정 환경의 보다 포괄적이고 영구적인 변화를 나타내는 것으로 보입니다."
FedEx의 주식에 대해 우려할 점이 있다면 바로 배당금 증가입니다. FDX는 지난 10년 동안 연평균 19% 이상의 복합 배당 성장률을 기록했지만 2018년 초부터 배당금 인상에 실패했습니다. 그러나 이는 주로 2016년에 인수한 TNT Express의 지속적인 통합으로 인해 가능했습니다. , 운영 개선에 필요한 지출도 포함됩니다.
FedEx는 여전히 확실한 배당금을 받고 있는 것으로 보이지만 배당금 인상은 환영할 만한 신호가 될 것입니다.
브런즈윅 (BC, $63.22) 1845년으로 거슬러 올라가는 유서 깊은 레크리에이션 제품 제조업체입니다. 오늘날에는 Bayliner, Sea Ray, Mercury, SmartCraft 등의 브랜드로 보트, 엔진 및 관련 서비스를 만드는 데 주력하고 있습니다.
BC 주식은 올해 초 고점에서 저점으로 가치의 거의 60%를 잃었습니다. 투자자들은 가장 임의적인 구매 품목인 보트 및 기타 선박 판매가 급격한 경기 침체로 인해 어려움을 겪을 것이라고 걱정했습니다. 그러나 주가는 이후 긍정적인 영역으로 반등했으며 7월 말에는 사상 최고치를 경신하기도 했습니다.
Wedbush 분석가인 James Hardiman(Outperform)은 "BC주에서는 5월과 6월에 새로운 보트와 엔진에 대한 수요가 급증했으며 '거의 모든 보트 브랜드에 대한 6월 소매 판매가 기록'을 달성했습니다."라고 말했습니다. "경영진은 이제 미국 소매 시장이 2020년에 낮은 한 자릿수를 마감할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 이전의 '10대 후반에서 20대 후반의 하락'에 비해 기념비적인 조정입니다."
Brunswick의 배당금은 2009년 주당 1회 연간 지급액에서 주당 24센트의 분기별 배당금으로 폭발적으로 증가했습니다. 이는 작년 말까지 약 33%의 엄청난 복합 연간 배당 성장률입니다. 현재 Brunswick은 2020년 지급액을 주당 총 96센트로 표시하고 있지만 BC가 배당금 인상 방식을 유지한다면 연말까지 더 늘어날 수 있습니다.
BC는 당신이 살 수 있는 안전한 배당주 중 하나입니다. 작년에 배당금으로 지급한 87센트는 회사의 주당 이익 $4.33의 20%에 불과했습니다. Value Line에 따르면 이는 주당 현금 흐름 6.37달러의 14%에 불과합니다.
CFRA는 Wedbush와 함께 BC에 대한 강세를 보여 밸류에이션, 품질 및 모멘텀 등을 기준으로 "강력 매수"로 평가합니다. Value Line은 조금 더 신중하며, Brunswick 주식의 순위를 "3"으로 지정하여 주식이 시장을 능가할 가능성이 낮지만 배당 투자자에게는 그다지 중요하지 않을 수 있습니다.
오시코시 (OSK, $78.84) 하면 생각나는 아동복이 아닙니다.
이 1917년에 설립된 Oshkosh는 승강 작업대, 견인 차량, 소방 트럭, 군용 차량 및 기타 장비를 제조합니다.
COVID는 연초 대비 18% 하락한 OSK 주식을 분명히 잠식했으며 Oshkosh 시장에 여러 교차 흐름을 만들었습니다. 예를 들어, 국내 건설 문제로 인해 리프트 사업의 수요가 위축되고 있지만 Oshkosh가 발판을 둔 중국에서 사업이 회복되고 있습니다. 재정적으로 궁핍한 미국의 지방 자치 단체도 구급차와 소방차와 같은 물품 구매에 제약을 받고 있습니다.
당연히 경영진은 더 이상 지침을 제공하지 않습니다.
그럼에도 불구하고 회사는 조정된 주당 1.18달러의 조정된 3분기 수익을 보고했으며, 이는 작년의 주당 2.74달러에서 크게 감소했지만 주당 49센트에 대한 컨센서스 기대치를 쉽게 웃돌았습니다.
이것은 강력한 배당금 보장이 얼마나 중요한지를 보여주는 예입니다. OSK의 2019년 배당성향은 주당 순이익 8.32달러의 13.3%에 불과했다. Value Line이 올해 주당 $4.20에 이를 것으로 추정하는 수익에 대한 상당한 단기 타격을 감안하더라도, Oshkosh는 모든 종류의 여유가 있습니다. 예상 연간 지불금에서 $1.20는 예상 수익의 28%에 불과합니다.
한편, OSK의 지불금은 2013년 재개된 이후 두 배로 증가했습니다.
보그워너 (BWA, $41.38) 가명이라고는 할 수 없지만 이 중형 자동차 부품 공급업체는 들어본 적 없는 최고의 주식 중 하나입니다. 그리고 자동차 산업에 대유행의 침체기에도 불구하고 회사의 펀더멘털은 견고합니다.
Credit Suisse 애널리스트(Outperform)는 "BWA는 이제 지난 14분기 중 13개 분기에 한 자릿수 중반 이상의 시장 성장을 기록했습니다.
"BWA의 2Q 비트의 하이라이트 중 하나는 BWA가 이전에 안내했던 30%+ 이상의 감소 마진보다 더 나은 28%의 감소 마진이며 1Q 감소 마진 26%에서 멀지 않은 것입니다"라고 덧붙였습니다. .
2019년에 BWA의 배당금 지급액 68센트는 총 이익의 16%에 불과했습니다. 이 수치는 올해 더 높아져 코로나 관련 문제를 기반으로 거의 절반으로 줄어든 Value Line의 추정치에 따르면 약 30%에 가깝습니다. 그러나 더 적은 예측에도 불구하고 2020년 예상 현금 흐름은 주당 $4.10입니다. 이는 2020년에 유사한 예상 배당금 총액에 대해 전달된 16.5%의 지불금 비율입니다.
FedEx와 마찬가지로 여기에서 주요 비판은 배당금 증가입니다. BWA는 2013년에 주당 12.5센트의 분기 배당금을 지급하기 시작했으며 2017년 말까지 17센트로 증가했습니다. 그러나 그 이후로 BWA는 배당금에 대해 극도로 보수적이었습니다. 따라서 배당 성장을 구체적으로 찾고 있다면 이 목록에 있는 다른 안전한 배당 주식이 더 빠를 것입니다.
미국 금융 그룹 (AFG, $67.36)는 주로 1872년으로 거슬러 올라가는 오래된 보험 회사인 Great American 자회사를 통해 연금뿐만 아니라 비즈니스를 위한 재산 및 상해 보험을 제공하는 보험 지주 회사입니다.
많은 보험사와 마찬가지로 American Financial Group은 전염병으로 인해 재정적 타격을 입었습니다. 주가는 나머지 시장과 함께 반등하지 않았으며 연초 대비 거의 40% 하락하여 수익률을 3% 이상까지 끌어 올렸습니다.
당연히 소득 투자자의 질문은 이러한 타격을 입은 회사가 배당금을 계속 지불할 수 있느냐는 것입니다.
다행히도 AFG에는 상당한 안전망이 있습니다. 작년에 회사의 정기 분기 배당금으로 주당 $1.65는 연간 이익 $9.85의 17%에 불과했습니다. 그러나 AFG는 재무 성과에 따라 특별 배당금도 발행하므로 주당 일회성 배당금도 각각 $1.50 및 $1.80입니다. 정기적인 배당금에서 예상되는 주당 $1.80와 함께 유사한 지불금을 지불하면 실제 수익률은 7.6%에 가깝습니다.
American Financial Group은 올해 특별 배당금을 아직 지급하지 않았습니다. 그러나 정기적인 지불은 상당히 안전한 주당 7.50달러의 수익 기대치의 24%로 매우 안전합니다. 게다가, 그 정기 지불금은 지난 10년 동안 연평균 12.6%의 비율을 포함하여 수년에 걸쳐 상당히 증가했습니다.
단기적으로는 주가 상승에 큰 기대는 하지 마세요.
CFRA 분석가인 캐서린 세이퍼트(Catherine Seifert)는 "중립 권고는 동종 기업 및 역사적 수준에 비해 주가가 상당히 가치가 있다는 우리의 견해를 반영한다"고 말했다. "AFG 주식은 현재 많은 대형주 멀티라인 보험사보다 프리미엄으로 거래되고 있으며, 이는 보다 틈새 기반의 인수 전략을 반영하고 있습니다. 그러나 현재 수준에서는 해당 주식이 충분히 가치가 있다고 생각합니다."
미국 재보험 그룹 (RGA, $95.03) 또 다른 유사하게 충격을 받은 보험 주식이며 보수적인 배당 관리를 통해 안전한 배당금에 투자하는 것이 왜 중요한지 보여주는 또 다른 예입니다.
RGA는 약 760억 달러의 자산과 3조 4000억 달러의 생명 재보험을 자랑하는 생명, 건강, 그룹 재보험 및 기타 금융 솔루션을 제공합니다.
회사의 주가는 올해 저점에서 반등했지만 연초 대비 40% 이상 하락한 상태를 유지하고 있습니다. 주식 시장의 혼란과 70세 이상 보험 계약자의 생명 보험 청구 증가가 실적에 부담을 주고 있습니다.
그러나 보험 사업에서 기복은 새로운 것이 아닙니다. 그리고 그 모든 것을 통해 Reinsurance Group은 지불금을 늘리는 놀라운 일을 해냈습니다. 현재 70센트의 배당금은 10년 전보다 483% 증가했으며 그 기간 동안 연평균 배당 성장률은 약 19.3%에 달했습니다.
작년에 주당 배당금은 수익의 19.5%에 불과했습니다. 그리고 그 역경은 2020년에 완전히 도래했습니다. Value Line은 이익이 작년의 주당 $13.35에서 2020년에는 주당 $6.10로 급감한 후 2021년에 다소 반등할 것으로 예상합니다. 결과적으로 RGA는 배당금 비율이 단기적으로 급증할 것이며, 약 46%로 더 넓은 시장보다 훨씬 나쁘지 않습니다. 그리고 기억하십시오. 올해는 이상치입니다.
그러나 인내심이 필요합니다. AFG와 마찬가지로 분석가는 RGA에 대해 관심이 없습니다. 지난 3개월 동안 7명의 분석가가 주식을 평가했으며 1명만 매수, 1명은 매도, 5명은 보유라고 말했습니다. 또한 주당 평균 목표가가 94달러 미만이라는 점은 상황이 개선될 때까지 상승 여력이 별로 없다는 것을 나타냅니다.
금융 서비스 알아보기 (DFS, $52.39)는 지난 10년 동안 주주들에게 큰 도움이 되었으며 올해 초까지 총 수익률(가격 + 배당금)이 576%로 S&P 500의 257% 수익률의 두 배 이상입니다.
그러나 끔찍한 2020년이 그 선두에 깊숙이 파고들었다. DFS 주식은 소비자 지출과 카드 소지자의 부채 상환 능력에 대한 우려로 가치의 거의 40%를 잃었습니다. 기억하십시오:순수하게 다른 은행의 지불 프로세서인 Visa(V) 및 Mastercard(MA)와 달리 Discover는 사실상 은행 자체이므로 고객의 부채에 얽매이게 됩니다.
문제에도 불구하고 Discover의 배당금은 충분히 안전해야 합니다.
이 회사는 작년에 주당 $1.68의 배당금을 지급했으며 $9.08의 수익을 올렸습니다. 이는 18.5%의 낮은 배당률입니다. 이는 2020년 수입에 대해 현저히 낮은 추정치를 감안할 때 필요한 모든 종류의 기동 여지를 제공합니다. Value Line은 DFS가 주당 4.25달러의 수익을 올릴 것으로 추정하고 있으며, 이는 올해 1.76달러의 지급액을 기준으로 여전히 안전한 41%의 지불금 비율입니다.
투자자들이 2020년에 놓치게 될 한 가지는 배당금 인상인데, 이는 메뉴에서 제외된 것으로 보입니다. 회사는 최근에 일반적으로 연간 배당금 인상이 시작되는 3분기에 배당금을 44센트로 유지하겠다고 발표했습니다. 그럼에도 불구하고 DFS는 지난 10년 동안 연평균 36%의 배당 성장을 달성했습니다.
거리는 지난 3개월 동안 8번의 매수와 6번의 홀드 콜이 있는 Discover에 대해 완만하게 낙관적입니다. Credit Suisse의 애널리스트들은 이 주식에 Outperform 등급과 $65의 목표주가를 제시하며 신봉합니다.
Credit Suisse의 Moshe Orenbuch는 "신용 품질은 계속해서 매우 회복력이 있습니다. 개선이 정체되었지만 연체 등록이 계속해서 감소하는 추세를 볼 것을 권장합니다."라고 말합니다. "그동안 기말 잔액은 평균 잔액과 같았으므로 미수금이 더 이상 순차적으로 줄어들지 않을 수 있습니다."