옵션 거래가 인기를 얻고 있습니다. 옵션 거래에 손을 대고 있는 싱가포르 투자자와 이러한 정통한 투자자들이 수익을 극대화하기 위해 옵션 거래를 사용하는 방법에 대해 들어보셨을 것입니다.
p.s. 이 가이드는 2019년에 처음 게시되었으며 2022년 1월 3일에 업데이트되었습니다.
이 가이드는 옵션 거래의 기초를 원하는 초보자를 위해 만들어졌습니다. 옵션이 어떻게 작동하는지 설명하겠습니다. 옵션 거래 조건, 옵션 유형, 내재 가치와 외재 가치의 차이 등에 대해 알아보겠습니다.
계속 진행하기 전에 옵션이 위험한 도구가 될 수 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 그것은 투자자의 도구 상자에 양날의 검으로 남아 있으며 많은 사람들이 그것을 위험한 시도로 여길 것입니다.
큰 이익을 얻을 수 있지만, 무엇을 하고 있는지 알지 못한다면 전례 없는 손실도 발생할 수 있습니다. 주식과 달리 가격이 한쪽 끝에서 다른 쪽 끝으로 쉽게 흔들릴 수 있는 여러 요인에 의해 결정되는 복잡한 도구입니다. 따라서 역학을 잘 이해하지 못하면 사용을 피해야 합니다.
올바른(그리고 더 안전한) 방향으로 시작하는 데 도움이 되는 기본 사항을 제시하기 위해 최선을 다할 것입니다. 따라서 싱가포르에서 옵션 거래를 계획하고 있지만 어디서부터 어떻게 시작해야 할지 모르겠다면 지금 바로 찾아오셨습니다.
하지만 무엇보다 먼저 다음과 같은 옵션이 무엇인지 정의해 보겠습니다.
옵션은 구매자에게 구매할 권리를 부여하는 구매자와 판매자 간의 계약입니다. (콜 옵션) 또는 판매 (풋 옵션) 특정 날짜 또는 그 이전에 특정 가격으로 기초 자산을 판매자에게 제공합니다.
완전한 학문적 정의는 Investopedia를 참조하십시오.
옵션은 투자자들이 시장 붕괴로부터 헤지 수단으로 사용할 수 있는 강력한 도구이며 동시에 반복적인 수입을 창출합니다.
다른 한편으로는 거래자가 어떤 시장 상황에서도 수익을 확대하고 이익을 창출하는 데 사용할 수 있습니다.
옵션 거래는 옵션 거래의 과정입니다. 투자자는 자신의 주식 포지션에 대한 추가 수입, 원하는 주식이 특정 가격으로 떨어지기를 기다리면서 추가 수입을 얻는 등 다양한 목적으로 옵션 거래를 사용합니다.
추신 다른 기사에서 배우고 실행할 수 있는 초보자 옵션 거래 전략을 공유하겠습니다. 하지만 먼저 기본을 바로잡아 봅시다.
계속 진행하기 전에 알아야 할 몇 가지 용어가 있습니다.
압도 된? 걱정하지 마세요. 명확한 사례 연구를 통해 개념을 살펴보겠습니다!
기본적으로 콜 옵션과 풋 옵션의 두 가지 유형의 옵션이 있습니다.
그러나 구매하거나 판매할 수 있습니다. 이 섹션에서는 Microsoft를 예로 들어 이 네 가지 시나리오를 설명하겠습니다.
이 사례 연구에서는 Microsoft가 현재 $260에 거래되고 있다고 가정하겠습니다.
콜 옵션은 구매자에게 100주를 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 판매자의 만료일 또는 그 이전에 특정 가격으로 주식을 판매합니다.
다음은 콜 옵션이 작동하는 방식의 예입니다.
Microsoft가 현재 $260에 거래되고 있다고 가정해 보겠습니다. 주가가 오를 것이라고 생각하는 경우 앞으로 2개월 이내에 현재 2개월 만료되는 콜옵션을 매수할 수 있습니다.
보다 구체적으로 말하면 만기 60일이 있는 콜옵션을 행사가 $270에 매수합니다 (나는 마이크로소프트가 치게 될 것이라고 생각하는 가격). 그렇게 하면 각 계약에 대해 $430의 프리미엄을 지불하게 됩니다. (각 계약은 100주를 나타냅니다) .
60일 후...
Microsoft가 행사 가격인 $270 미만을 유지하는 경우 , 보험료를 잃게 됩니다. $270보다 저렴한 가격으로 주식을 주식 시장에서 구할 수 있기 때문에 옵션 계약을 주식으로 전환하는 것은 의미가 없습니다.
그러나 Microsoft 주가가 지불한 보험료를 더한 $270 이상으로 치솟는다면 , 내 옵션은 수익성이 될 것입니다. 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 행사할 수 있습니다.
하지만 대부분의 옵션 거래자는 일반적으로 옵션을 주식으로 전환하지 않고 이익을 위해 옵션을 판매합니다.
이 콜 옵션 시나리오에서 구매자는 다음에 노출됩니다.
콜 옵션을 판매하면 구매자로부터 프리미엄을 징수할 수 있습니다. .
의도 행사 가격에 도달하지 않으면 판매자는 이 프리미엄을 유지할 수 있습니다. 그러나 주식 가치가 급등하면 옵션 매도자는 손실을 입은 채 매수자에게 주식을 매각해야 합니다. (옵션이 행사된 경우)
위와 같은 시나리오를 사용하여 콜옵션 매수자가 아닌 매도자일 경우의 상황은 다음과 같습니다. 판매자는 Microsoft가 270달러로 인상하지 않을 것이라고 생각합니다. 앞으로 2개월 이내에 콜옵션을 팔 의향이 있습니다.
보다 구체적으로 말하면 만기 60일 이내의 행사가 $270에 콜옵션을 판매합니다. . 이렇게 하면 각 계약에 대해 $430를 받습니다(각 계약은 100주를 나타냄).
60일 후...
Microsoft가 실제로 270달러 미만을 유지한다면 , 구매자가 행사할 가능성이 낮기 때문에 처음에 주어진 프리미엄을 유지하게 됩니다.
그러나 Microsoft 주가가 $270 이상으로 치솟고 프리미엄이 붙는다면 , 귀하의 옵션은 이제 손실을 입게 되며 구매자는 $270에 귀하의 주식을 매입할 수 있습니다. Microsoft의 현재 가격이 $280이더라도.
이 통화 옵션 시나리오에서 판매자는 다음에 노출됩니다.
이것이 네이키드 콜 옵션을 팔고 싶지 않은 주된 이유입니다. 주가가 급등하면 막대한 손실이 발생합니다!
풋옵션은 구매자에게 100주를 판매할 수 있는 권리를 부여합니다. 판매자의 만료일 또는 그 이전에 특정 가격으로 주식을 판매합니다.
이제 Microsoft가 $260에 거래되고 있다고 가정할 때 풋 옵션이 작동하는 방식의 예입니다.
Microsoft 주가가 하락할 것이라고 생각하는 경우 앞으로 2개월 동안 현재로서는 2개월 만료되는 풋옵션을 매수할 수 있습니다.
보다 구체적으로 말하자면, 만기가 60일인 풋옵션을 행사가 $250 에 매수합니다. (최소한 Microsoft가 하락할 것이라고 생각하는 가격). 그렇게 하면 각 계약에 대해 $655의 프리미엄을 지불하게 됩니다(각 계약은 100주를 나타냄).
60일 후...
Microsoft가 행사 가격인 $250를 초과하는 경우 , 보험료를 잃게 됩니다. 내 주식을 옵션 판매자에게 판매하는 것은 의미가 없습니다. 시장에서 $250 이상의 가격으로 판매할 수 있기 때문입니다.
그러나 Microsoft 주가가 250달러에서 내 프리미엄을 뺀 금액 이상으로 하락한다면 , 내 옵션은 수익성이 될 것입니다. 이를 행사하여 시장에서 거래되는 것보다 더 높은 가격에 내 주식을 팔 수 있습니다.
참고:대부분의 옵션 거래자는 일반적으로 옵션을 주식으로 전환하지 않고 이익을 위해 옵션을 판매합니다.
이 풋 옵션 시나리오에서 구매자는 다음에 노출됩니다.
풋 옵션의 작동 방식(판매자로서)
풋 옵션을 판매하면 판매자가 구매자로부터 프리미엄을 징수할 수 있습니다. .
예정 행사가에 도달하지 못하면 판매자는 프리미엄을 유지할 수 있습니다. 그러나 주가가 하락하면 옵션 매도자는 손실을 보고 옵션 매수자로부터 주식을 사야 합니다. (옵션이 행사된 경우)
마찬가지로 판매자의 POV에서 위와 같은 시나리오를 사용해보자.
판매자는 Microsoft가 $250 이상을 유지할 것이라고 생각합니다. 앞으로 2개월 이내에 위의 매수자에게 풋옵션을 매도합니다. 더 구체적으로 말하자면, 풋옵션을 행사가 $250(만기 60일 이내)에 판매합니다. . 그렇게 함으로써 각 계약에 대해 $655를 모았습니다(각 계약은 100주를 나타냄).
60일 후...
Microsoft가 실제로 250달러 이상을 유지한다면 , 구매자가 행사할 가능성이 낮기 때문에 처음에 주어진 프리미엄을 유지하게 됩니다.
그러나 Microsoft 주가가 $250 아래에 프리미엄 지불을 더한 경우 , 귀하의 옵션은 이제 손실을 입게 되며 구매자는 자신의 주식을 주당 $250에 귀하에게 판매하도록 선택할 수 있습니다. Microsoft의 현재 가격이 $250 미만이더라도.
이 풋 옵션 시나리오의 판매자는 다음에 노출됩니다.
마찬가지로, 주가가 갑자기 하락하면 막대한 손실을 입을 수 있으므로 네이키드 풋 옵션을 매도해서는 안 됩니다.
쉽게 들리나요?
위의 내용은 옵션 가격 책정 메커니즘의 일부일 뿐입니다.
내재된(고유한) 가치만을 설명했습니다. 옵션의 외부적 값은 제외되었습니다.
음, 외재 가치는 옵션의 시장 가격과 내재 가치의 차이입니다. 즉, '희망가치'입니다. – 옵션이 행사 가격에 도달하기를 바랍니다.
이는 '시간 가치' 라고도 불리는 옵션 연락처가 만료될 때까지 남은 시간에 의해 결정됩니다. 및 '가격 변동의 정도'라고도 하는 내재 변동성 .
일반적으로 기간이 더 긴 옵션 계약은 만기 전에 행사가에 도달할 확률이 높기 때문에 프리미엄이 더 높습니다.
계약 만료일이 가까워지면 기초 주식이 원하는 방향으로 움직일 시간이 줄어들기 때문에 시간 가치를 잃기 시작합니다.
기초 주식의 내재 변동성이 높다는 것은 가격이 크게 변동한다는 것을 의미합니다. 이는 내재 변동성이 높은 주식이 행사가에 도달할 확률이 더 높기 때문에 옵션 판매자에게 더 큰 위험을 초래합니다.
따라서 내재 변동성이 높은 주식은 외재 가치가 더 높고 더 높은 프리미엄으로 거래되는 경향이 있습니다.
하루가 끝나면 옵션이 만료되면 외재 가치는 $0로 떨어지고 옵션의 내재 가치, 즉 실제 가격만 남게 됩니다.
대체로 내적 및 외적 요인은 4가지 지표로 측정할 수 있으며, 집합적으로 "옵션 그리스"라고 합니다.
Theta는 시간 감소율을 측정합니다. 옵션 계약.
시간이 지남에 따라 옵션의 가치가 떨어지기 시작하고, 행사가에 도달할 확률이 감소함에 따라 옵션이 만기가 가까워짐에 따라 이러한 붕괴가 가속화되는 경향이 있습니다.
특정 옵션 계약의 세타를 살펴봄으로써 이러한 붕괴율을 결정할 수 있으며, 이를 통해 판매자와 구매자는 해당 계약을 거래할 때의 위험과 보상을 가늠할 수 있습니다.
예를 들어, 세타가 -1.5인 옵션 계약은 매일 $1.50의 가치를 잃고 있습니다.
델타는 기초 증권의 가격 변동으로 인한 옵션 프리미엄의 변동을 측정합니다. .
델타 값의 범위는 풋 옵션의 경우 -1.00~0, 콜 옵션의 경우 0~1.00입니다. 풋옵션은 기초 자산의 가격과 음의 관계를 가지므로 델타는 음수입니다. 반면에 콜 옵션은 기초 자산의 가격과 양의 관계를 가지고 있습니다.
참고:내가격 옵션 (의도한 행사가에 있는 옵션) 외가격 콜옵션에 비해 델타가 더 높은 경향이 있습니다.
델타는 또한 옵션이 내가격에 만료될 확률을 결정하는 데 일반적으로 사용됩니다. . 따라서 콜 옵션은 델타 0.25가 수익을 낼 확률이 약 25%가 됩니다.
옵션의 델타는 시간이 지남에 따라 변경되며 이는 시간에 따른 델타의 변화율을 측정하는 감마로 측정됩니다. . (물리학을 공부했다면 감마는 가속도와 유사하고 델타는 속도입니다). 델타와 달리 감마는 일정하므로 옵션 가격의 안정성을 결정하는 데 유용합니다. .
옵션이 돈에 있을 때 감마가 가장 높습니다. 옵션의 감마 값이 0.20인 경우 기초 주식이 $1 증가할 때마다 콜 옵션 델타는 0.20 증가하고 풋 옵션 델타는 0.20 감소합니다.
델타는 옵션이 내가격에 포함될 확률을 측정하고 감마는 시간이 지남에 따라 이 확률의 안정성을 측정합니다.
Vega는 옵션의 내재 변동성에 대한 민감도를 측정합니다. .
우리는 기초 주식의 변동성이 옵션 가격에 어떤 영향을 미치는지 언급했습니다. Vega는 주식의 내재 변동성의 변화로 인해 이 가격이 얼마나 증가하거나 감소하는지 측정하려고 합니다.
일반적으로 옵션 매도자는 내재 변동성 감소의 혜택을 받을 것입니다. 내재 변동성이 낮다는 것은 옵션 매도자가 달성하고자 하는 행사가에 도달할 확률이 낮아짐을 의미하기 때문입니다. 옵션 구매자의 경우 추론이 반대입니다.
이제 다루었으므로 이제 싱가포르의 거래 옵션에 대해 알아야 할 5가지 사항으로 넘어가겠습니다.
일반적으로 초보자는 규제되지 않은 온라인 거래 플랫폼에서 외환 또는 Forex 거래 세미나에 등록하는 함정에 빠지게 됩니다. 특히 모든 "빨리 부자가 되십시오"라는 광고와 100% 수익 거래 옵션이 있다는 주장은 당신의 잘못이 아닙니다.
그러나 이러한 주장을 믿는 대신 위험 신호로 간주할 수 있습니다. 🚩🚩🚩.
옵션 거래 세계는 매우 역동적임을 기억하십시오. 아무것도 돌로 설정할 수 없습니다. 수익으로 100% 성공했다고 주장하는 사람들은 종종 과장합니다.
규제되지 않은 온라인 플랫폼과 거래하면 싱가포르 통화 당국이 제정한 법률 및 규정의 보호를 받을 수 없습니다. (MAS) 투자자를 보호합니다. 그렇게 하면 사기에 취약해지고 고충을 해결할 수 없는 상황에 놓이게 됩니다.
반면 규제 대상 금융 기관은 투자자의 돈과 자산을 보호하는 것을 목표로 하는 MAS 규정의 적용을 받습니다. 또한 이러한 기관은 귀하의 개인 정보 및 개인 정보를 보호하기 위해 분리된 고객 계정, 통제 및 기록을 유지해야 합니다.
투자자로서 MAS의 규제를 받는 금융 기관과만 거래할 것을 강력히 권장합니다. MAS의 웹사이트를 참조하여 귀하의 브로커가 MAS의 규제를 받는지 다시 확인할 수 있습니다.
첫 번째 요점에 따라 규제되지 않은 온라인 거래 플랫폼은 바이너리 옵션도 주의해야 하는 또 다른 형태의 투자 수단을 제공하는 경향이 있습니다. 바이너리 옵션은 기본 상품을 참조하는 옵션 유형입니다.
이 상품은 주식, 상품, 통화 및 이자율과 같은 자산 클래스의 형태일 수 있습니다.
이 옵션 유형의 수익은 상품에 따라 다릅니다. 한도 금액을 초과하면 지불이 수신됩니다. 반면에 기준액이 충족되지 않으면 지불이 전혀 이루어지지 않습니다.
바이너리 옵션이 높은 수익을 올릴 수 있는 잠재력을 제공하는 것은 사실이지만 상당한 손실을 초래할 수 있는 불필요한 위험에 노출될 수도 있습니다.
규제되지 않은 플랫폼 제공업체가 바이너리 옵션을 "위험 없는 거래", "최소한 $1의 거래 금액" 또는 "거래당 500%의 이익 지불"이라고 광고할 때 항상 회의적입니다. 이는 이러한 플랫폼이 바이너리 옵션을 사용하고 있음을 나타냅니다. 그들은 또한 싱가포르 외부에 기반을 두고 있는 경향이 있으며 플랫폼에 어떤 일이 발생하더라도 손실된 금액을 복구할 수 없을 것입니다.
싱가포르는 대신에 구조화 워런트를 시장 등가물로 사용합니다. 옵션과 마찬가지로 워런트는 투자자에게 만기 기간 동안 고정 가격으로 기초 주식을 매매할 권리를 허용하지만 의무는 허용하지 않는 발행인과 투자자 간의 계약입니다.
파생상품 거래소에서 주식처럼 거래될 수 있도록 증권화되어 있습니다.
영장과 옵션은 콜과 풋에서도 같은 방식으로 작동합니다. 그러나 그들은 또한 많은 면에서 다릅니다.
다음은 OptionTradingPedia.com에 나열된 구조화된 신주인수권과 표준화된 스톡 옵션 간의 주요 차이점 목록입니다. :
<표>싱가포르에 나열된 옵션은 미국에 나열된 옵션과 크게 다르지 않습니다. 처음에 옵션은 단순히 기초 상품에 기반한 파생 상품입니다. 차이가 없습니다.
그러나 둘을 대조하는 유일한 것은 시장의 규모입니다. 미국 시장은 더 넓고 깊습니다. 그래서 유동성이 많습니다.
미국 주식에서 사용할 수 있는 옵션도 나열되어 있습니다. 이는 거래자에게 더 넓은 거래 선택을 제공합니다.
거래에서 온라인 플랫폼이 부상한 이후 더 많은 온라인 옵션 거래 중개인을 통해 싱가포르 투자자는 플랫폼에서 거래할 수 있습니다. 그 결과 싱가포르의 거래자들은 미국 시장에서 옵션 거래에 더 쉽게 접근할 수 있게 되었습니다.
이제 싱가포르인은 미국 시장에서 직접 옵션 거래를 수행할 수 있으며, 이는 자신의 계좌로 또는 계좌에서 돈을 이체하는 측면에서 더 편리합니다.
싱가포르 사람들이 이렇게 하는 가장 중요한 이유는 미국 시장이 가장 크고 세계에서 더 많은 유동성 옵션을 제공하기 때문입니다. 따라서 더 많은 거래 기회가 있고 국제 블루칩에 대한 노출이 있습니다.
또한 미국 시장의 표준화된 스톡 옵션은 만료일에 따라 훨씬 더 많은 행사가를 제공합니다.
이 기사에서 옵션 거래의 기본 사항을 다뤘습니다. 가격에 영향을 미치는 많은 요소가 있는 복잡한 도구임은 부인할 수 없습니다.
익숙해지는 데 시간이 걸리지만, 안전하게 투자 수익을 높이기 위해 사용하기로 결정했다면 장기적으로 효과가 있을 것입니다.
이 기사를 읽은 후 조치를 취할 준비가 되었다면 초보자가 추가 수익을 올릴 수 있는 2가지 간단하지만 실행 가능한 옵션 전략을 공유하는 다음 기사로 이동하십시오. 워렌 버핏도 사용하는 동일한 전략입니다!