실리콘 밸리, 오스틴, 보스턴, 뉴욕시와 같은 스타트업 온베드는 새로운 회사의 생성과 성장을 지원하는 "인프라"(인큐베이터, 액셀러레이터, 엔젤 네트워크 등)로 인해 점점 더 차별화되고 있습니다. 이러한 사회 기반 시설을 통해 다른 지역보다 훨씬 쉽게 해당 시장에서 초기 단계 자본을 조달할 수 있습니다.
그러나 스타트업의 온상이 아니지만 사업에 대한 유망한 아이디어가 있는 경우 시작하는 데 필요한 자본을 조달할 수 있는 방법이 있습니다. 미국 남동부의 비상장 기업에 자금을 지원하기 위해 4천만 달러 이상의 사전 시드 주식, 2억 달러 이상의 총 주식, 1억 1천만 달러의 벤처 부채 및 3억 6천5백만 달러 이상의 영구 부채를 모금한 경험을 바탕으로 실용적인 것이 있습니다. 소규모 시장의 초기 단계 기업을 위한 상당한 스타트업 자본 조달을 위한 가이드
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전형적인 초기 단계의 회사는 아이디어에서 완제품 상업 제품에 이르기까지 4단계를 거쳐 발전합니다.
| 단계 | 아이디어 | MVP | 시장 테스트 | 상업용 제품 |
| 설명 | 창업자는 시장의 요구 사항, 요구 사항을 충족하는 차별화된 솔루션을 식별하고 기회를 추구하기 위해 회사를 구성합니다. | 회사는 시장에서 솔루션을 테스트하기 위해 MVP(Minimum Viable Product)를 개발합니다. | 시장 테스트는 고객 피드백을 받고 솔루션의 타당성을 결정하기 위해 실행됩니다. | 제품의 MVP 버전은 시장 테스트의 학습을 기반으로 향상되었습니다. 마침내 상업적으로 출시됩니다. |
아이디어를 개념화하고, 초기 사업 계획을 작성하고, 새로운 법인을 형성하는 데 일반적으로 최소한의 자본이 필요하기 때문에 아이디어 단계는 거의 항상 자체 자금 지원을 받습니다. 이 단계에서 일상 업무를 그만두는 것은 거의 의미가 없습니다.
모금 도전은 MVP 단계에 도달하면 실제로 시작됩니다. 이것은 벤처를 본격화하기 위해 제품 개발, 판매 및 마케팅, 특허 준비 등에 상당한 자본이 필요한 시점입니다. 또한 창업자들이 일상 업무를 그만두고 스타트업에 풀타임으로 전념해야 하는 기로에 도달하는 시점이기도 합니다. 이는 일반적으로 급여나 봉급을 위해 자본이 필요함을 의미합니다.
많은 회사의 경우 MVP 및 시장 테스트 단계에서 필요한 자본은 $500,000~100만 정도일 수 있으며, 중요한 제품 개발 또는 설비 투자 요구 사항이 있는 아이디어의 경우 그 이상일 수 있습니다. 고객이 지불할 만한 제품을 만들 수 있다는 것을 입증하지 못한 회사에 투자하는 것은 많은 돈입니다.
그러한 자본을 찾을 가능성이 가장 높은 곳을 이야기해 보겠습니다.
초기 단계 기업에 대해 가장 일반적으로 언급되는 자본 출처는 다음과 같습니다.
이들 각각을 개별적으로 다루고 주요 스타트업 허브 외부에서 얼마나 실용적인지 논의해 보겠습니다.
할 수 있다면 자체 자금 조달이 좋습니다. 희석을 통해 잠재적인 상승 효과를 잃지 않습니다. 당신은 회사에 대한 어떤 통제도 포기하지 않습니다. 자본을 조달하는 동안 제품 개발 및 시장 진입을 지연하지 않습니다. 자체 자금 조달의 주요 단점은 전략적으로 또는 향후 자금 조달 라운드에 도움이 될 수 있는 다른 투자자가 없다는 것입니다.
위 단락의 결과는 자체 자금 조달은 "편안하게" 할 수 있는 경우에만 훌륭하다는 것입니다. 스타트업의 약 10%만이 성공한다는 것을 기억하십시오. 자신의 스타트업에 자체 자금을 조달하기로 결정한 세 명의 개인적 지인의 다음 실제 사례를 고려하십시오.
첫 번째 사람은 프로 스포츠 팀을 시작하여 투자하고 2천만 달러를 잃었습니다. 그러나 그의 순자산은 +/- 5억 달러이므로 손실(순자산의 4%)은 가중되었지만 치명적이지는 않았습니다. 2,000만 달러의 손실이 치명적이지 않은 지점에 도달하도록 우리 모두 열망합시다!
또 다른 친구는 초기 단계의 벤처에 1,500만 달러를 투자했지만 모두 잃었습니다. 이 일이 일어났을 때 그의 순자산은 "단지" +/- 2천만 달러였습니다. 그는 몇 년 전에 편안하게 은퇴할 수 있었던 2천만 달러의 순자산 수준에서 가족이 익숙해진 생활 방식을 유지하기 위해 여전히 열심히 노력하고 있습니다.
마지막 사람은 소프트웨어 회사를 시작하기 위해 10만 달러를 투자했고 결국 수백만 달러에 팔렸습니다. 100,000달러는 기본적으로 그 당시 그가 가진 전부였습니다. 돌이켜보면 이것은 훌륭한 투자처럼 보이지만 그가 사업을 성장시키면서 수년 동안 "올인"하는 것이 가족 전체에게 얼마나 스트레스가 되었는지에 대한 그의 이야기를 들으면 그는 외부 자본을 조달하는 것이 더 나았을 것입니다. 압박감을 없애기 위해 일부 상승세를 포기합니다.
자체 자금 조달에 대한 결론 – 자본의 5-10% 이상을 필요로 하지 않는 높은 순자산과 훌륭한 사업 아이디어가 있는 경우 이 기사를 읽는 것을 중단하고 계속해서 제품을 시장에 출시하십시오. 운이 좋은 1%에 속하지 않는다면 계속해서 몇 가지 추가 정보를 읽으십시오.
전문 VC 투자자들은 경영진에 대한 확신과 신뢰가 있을 때만 사업에 투자한다고 말할 것입니다. 머피의 법칙이 규칙을 따르고 회사의 성공은 종종 새로운 도전에 대응하고 성공을 달성하기 위해 끊임없이 적응하는 근면하고, 헌신적이며, 똑똑하고, 회복력 있고 창의적인 창립자의 능력에 달려 있기 때문에 이 격언은 초기 단계의 회사에서 훨씬 더 중요합니다.
필요한 것이 있다고 생각한다면 친구와 가족도 그렇게 하기를 바랍니다. 그들이 투자할 의향이 있다면 공정한 경제적 거래를 제공하고 법률 자문을 통해 문서화하도록 하십시오. 그래야 투자와 관련된 위험을 이해하고 수용하는 것에 대한 모든 표준 공개에 서명할 수 있습니다. 당신이 90% 중 하나이고 스타트업이 성공하지 못한다면, 실망을 더 가중시키고 싶은 마지막 것은 친구 및 가족이 속았다는 느낌 때문에 헤어지는 것입니다.
부모님을 잘 선택하고 필요한 모든 자본이 있다면 행운을 빕니다. 일부 기업가에게는 이 옵션이 없지만 다른 기업가는 직업과 개인 생활을 명확하게 구분하는 것을 선호합니다.
새로운 개념은 아니지만 스타트업 커뮤니티에서 비즈니스 인큐베이터/액셀러레이터의 등장은 비교적 새로운 것입니다. 주요 스타트업 허브에서 더 널리 퍼져 있는 이러한 엔터티는 일반적으로 초기 단계의 회사에 저렴한 작업 공간, 멘토링 및 네트워킹 기회를 제공합니다. 매우 제한된 수의 경우, 그들은 또한 선택된 회사에 자본을 제공합니다. 훨씬 더 자주 그들은 사업 계획을 미세 조정하고, 기금 마련 프레젠테이션을 준비하고, 잠재적 투자자와 연결하는 데 도움을 줍니다.
특히 처음 사업을 하거나 자금 조달 경험이 부족한 사람들에게 이러한 유형의 지원은 매우 유용할 수 있습니다. 그러나 핵심은 돈이 아니라 조언을 듣는 것입니다. 조언으로 청구서를 지불 할 수 없습니다. 게임에서 재정적 스킨 없이 오는 조언은 또한 다른 방향으로 당신을 끌어당기는 도움이 되지 않는 주의를 산만하게 할 수 있습니다.
크라우드펀딩은 미국에서 비교적 새로운 개념으로 2016년 JOBS법을 통해 합법화되었습니다. 다양한 크라우드 펀딩 플랫폼이 있으며, 각각의 틈새 전문 분야가 있습니다.
크라우드 펀딩으로 돈을 모은 기업들의 성공 사례를 들어봤는데 아직 직접 해보지는 못했어요. 그러나 처음에는 골프 산업을 대상으로 하는 제품 및 서비스에 대한 실시간 입찰을 가능하게 하는 AI 기반 SaaS 제품인 나의 마지막 스타트업을 위해 많은 시간을 투자했습니다. 결국 다음과 같은 여러 가지 이유로 크라우드 펀딩 방식을 선택하지 않기로 결정했습니다.
a) 낮은 성공률
나의 연구는 상당한 자본을 모으는 성공률이 낮다는 것을 보여주었다. 50,000달러를 모으려고 했다면 시도했을 것입니다. 그러나 목표액 $500,000 이상을 올릴 수 있는 가능성은 좋지 않다는 결론을 내렸습니다.
b) 공개
잠재 크라우드 펀딩이 고객과 경쟁업체가 볼 수 있도록 인터넷에서 확인해야 하는 내 비즈니스에 대한 개인 정보를 많이 넣는 아이디어가 마음에 들지 않았습니다. 사실, 대부분의 고객은 자본이 부족하다고 생각하고 판매하는 제품을 지원하지 않을 수 있는 공급업체와 거래하는 것을 좋아하지 않기 때문에 내가 돈을 마련해야 한다는 사실을 고객에게 알리고 싶지 않았습니다.
c) 경쟁
옳든 그르든 내 감각은 크라우드 펀딩 프로세스가 종종 내용보다 스타일의 경우라는 것입니다. 크라우드 펀딩에 성공한 기업은 화려한 마케팅 자료와 공격적인 소셜 미디어 마케팅 캠페인을 펼쳤지만 투자 기회의 질과 반드시 일치하지는 않았습니다. 이러한 사이트에서 대부분의 자본을 제공하는 상대적으로 경험이 부족한 투자자에게 매력적으로 보이도록 "차려 입은" 다른 오퍼링과 내 양질의 투자 기회를 구별하기가 어려울 것이라고 느꼈습니다.
그렇긴 하지만, 제품 크라우드펀딩(주식 아님)에는 두 가지 강력한 잠재적 이점이 있습니다.
특히 미리 판매할 수 있는 섹시한 소비자 제품을 생각해 낸 경우 크라우드 펀딩 방식을 시도하지 말라고 단호하게 말하지는 않겠습니다. 그러나 이것이 대부분의 초기 단계 기금 마련 문제에 대한 만병 통치약이 아니라는 것이 나에게 분명하다는 것을 말씀드리겠습니다. 또한 여러 크라우드 펀딩 플랫폼에서 다른 고객이 성공적으로 자금을 조달하려고 시도한 경험이 있는 여러 스타트업 회사 변호사들이 제 의견을 공유하고 있다는 점을 말씀드릴 수 있습니다.
정부 계약과 보조금은 가능하면 훌륭합니다. 기본적으로 제품 개발 비용을 지불하고 수익 창출까지 확장할 수 있는 무료 자본입니다. 주식을 포기할 필요가 없으며 정부는 일반적으로 회사가 실리콘 밸리에 있는지 데스 밸리에 있는지 신경 쓰지 않습니다. 그러나 제 경험상 정부 기금은 추구하는 데 매우 시간이 많이 걸리고 얻기도 매우 어렵습니다.
초기에 NASA 계약자와 Fortune 500대 방위산업체에서 모두 일하면서 많은 정부 조달(즉, 계약이나 보조금을 받기 위해 응답하는 제안 요청)이 자금을 할당받기 위해 오랫동안(대개 수년 동안) 조달 기관과 협력해 온 회사. 따라서 스타트업이 자금이 필요한 시점에 적절한 조달 요청을 보고, 제안서를 제출하고, 적시에 계약을 수주할 공동 확률은 기껏해야 매우 낮습니다.
수년 동안 저는 초기 단계의 회사가 한 일과 직접적인 관련이 있어 보이는 정부 프로젝트에 입찰하려고 여러 번 시도했습니다. 아직 1승도 못했어요. 나는 신생 기업을 위한 정부 자금 지원을 성공적으로 받은 세 명의 기업가를 알고 있습니다. 각각의 경우에 그들은 정부 계약 업계에 있었고 정부 고객이 고객에게 필요한 것을 제공하고 다른 출처에서는 얻을 수 없는 것을 제공하기 위해 사업을 시작하도록 요청했습니다. 이러한 상황을 해결하는 데 몇 년이 걸렸고, 각각의 경우 정부는 내 친구 회사에 계약을 체결하기 전에 다른 입찰을 받기 위해 조달을 실행했습니다. 경쟁 입찰을 준비하는 데 시간을 낭비하는 사람이 되고 싶지는 않습니다.
대학, 엔젤 투자자 네트워크, 인큐베이터 또는 기타 유사한 조직에서 사업 계획 경연 대회를 운영하는 것은 드문 일이 아닙니다. 종종 계획이 승자로 판단되는 회사에 대한 금전적 상금이 있습니다.
제 경험상 상금 금액은 일반적으로 $50,000 미만입니다. 내가 들은 가장 큰 상금은 $100,000입니다. 이 금액은 확실히 중요하지만 우리가 해결하려는 모금 문제는 일반적으로 $500,000 이상입니다. 결과적으로 이 경로를 실행 가능한 솔루션으로 보지 않습니다.
그러나 이러한 유형의 경연 대회는 일반적으로 사업 계획을 구체화하고 프레젠테이션 기술을 연습해야 하는 과정을 거치게 된다는 점에서 처음 창업가와 기금 마련에 경험이 없는 사람들에게 부수적인 이점이 있음을 언급해야 합니다. "실제 돈"을 모을 때 이 모든 것이 유익합니다.
여기까지 기사를 작성했다면 많은 신생 기업을 위한 가장 유망한 기금 마련 출처 두 가지가 곧 논의될 예정이므로 내가 마지막을 위해 최선을 다했다는 사실을 알게 되어 기쁠 것입니다.
수년 동안 저는 미국 남동부의 소규모 시장에 위치한 초기 단계 회사를 위해 엔젤 투자자로부터 많은 돈을 모았습니다. 엔젤 투자자는 "친구와 가족"이 아닌 개인 투자자를 의미합니다. 거래를 적극적으로 찾고 상당한 양의 자본을 투자하거나 공동 투자자 그룹을 거래에 참여시키는 "수퍼 엔젤"도 찾을 수 있습니다.
내 개인 기록은 단일 거래에서 단일 엔젤 투자자로부터 100만 달러를 모금한 것입니다. 별도의 거래에서 25,000달러를 투자한 한 투자자가 있었는데 그것은 그가 한 40개 이상의 엔젤 투자 중 하나였으며 그는 일반 공동 투자자 중 5-6명을 데려왔습니다.
이것은 엔젤 투자자가 자본 이상으로 가치를 추가할 수 있는 방법의 훌륭한 예입니다. 종종 그들은 관심을 가질 만한 다른 투자자를 알고 있거나 매우 유익할 수 있는 회사/제품에 대한 통찰력을 가지고 있습니다. 회사의 성공에 기득권을 가진 세련되고 부유한 투자자 그룹이 있다는 것은 거의 문제가 되지 않습니다.
또한 개별 엔젤 투자자를 엔젤 투자자 신디케이트와 구별한다는 점을 강조하고 싶습니다. 일반적으로 초기 단계의 기관 VC 정의, 즉 "연간 수익이 $500,000이면 다시 전화하세요"에 동의하는 것으로 보입니다.
다음은 엔젤 투자자에 관한 몇 가지 좋은 경험 법칙입니다.
그렇다면 당신의 거래에 관심을 가질 만한 엔젤 투자자를 어떻게 찾을 수 있을까요? 간단한 대답은 미친 듯이 네트워크에 연결해야 한다는 것입니다!
다음은 예입니다. 저의 마지막 스타트업인 골프 산업을 대상으로 하는 SaaS 회사에서 저는 MVP 개발 자금을 조달하고 시장 테스트를 수행하기 위해 25명 이상의 천사들로부터 120만 달러를 모금했습니다. 그러나 나는 200명이 넘는 개인 및 엔젤 투자자 그룹과 돈을 모으기 위해 이야기를 나눴습니다. 저는 세 가지 주요 투자자 그룹을 얻었습니다.
그들은 분명히 골프의 공통점을 가지고 있었기 때문에 회사 제품의 이점을 이해할 수 있었습니다. 저를 개인적으로 알고 보증할 수 있는 사람을 포함하여 모두가 거래에 참여하는 다른 투자자 몇 명을 알고 있었습니다. 마지막으로, 그들 모두에게 이것은 "첫 번째 로데오"가 아니었고 다른 신생 기업에 투자했으며 그들이 감수하는 위험을 알고 있었습니다. 5페이지 분량의 위험 요소가 포함된 구독 계약서를 보았을 때 그들은 두려워하지 않았습니다.
엔젤 투자자를 유치하기 위해서는 명백한 위험을 무릅쓰고 설득력 있는 투자 기회가 있어야 하며 적절하게 제시되어야 합니다. 이 두 부분을 모두 올바르게 수행하는 방법에 대한 다음 기사를 기대해 주세요.
또한 전략적 투자자로부터 초기 단계의 회사를 위해 수년 동안 많은 돈을 모았습니다. 분명히 말씀드리자면, 저는 오늘날 VC 환경의 주요 부분인 기업 벤처 펀드가 아니라 운영 회사에 대해 이야기하고 있습니다. 전략적 투자자와의 거래에 대한 좋은 소식은 다음과 같은 경우가 많다는 것입니다.
내가 전략에서 자본을 조달하는 것에 대해 마음에 들지 않는 유일한 점은 대기업이 종종 잘못된 결정을 내리는 것을 두려워하여 실사를 너무 많이 수행하기 때문에 원하는 것보다 시간이 오래 걸린다는 것입니다. 급여 지급에 대해 걱정할 때 인내심을 갖기는 어렵지만 기다릴 만한 가치가 있는 경우가 많습니다.
전략적 투자자를 유치하는 핵심은 다음과 같습니다.
나는 기업 투자자가 수동적 투자자로서 수표를 쓰게 한 적이 없습니다. 그러나 예를 들어 다음과 같은 경우 대기업에서 많은 돈을 모았습니다.
각각의 경우에 전략적 투자자는 지분 소유로 인해 잠재적인 상승 가능성이 있을 뿐만 아니라 영업 수익 측면에서도 매우 가시적인 상승 가능성이 있었습니다. 제 입장에서는 투자자가 영업 쪽에서 돈을 벌었다면 더할 나위 없이 기뻤습니다. 저희 회사도 잘 되고 있다는 뜻이니까요. 말할 것도 없이, 다른 잠재 투자자를 만난 후 30초 이내에 현재 고객/파트너 중 한 명이 (크고 잘 알려진) XYZ, Inc.라는 대화에 빠져들었습니다. 우리 회사에도 투자할 정도로 많은 제품을 생산하고 있습니다. 이러한 내재된 신뢰성은 초기 단계의 알려지지 않은 스타트업에 정말 도움이 될 수 있습니다.
소규모 시장에서 스타트업을 위한 자금 조달은 매우 어렵지만 가능합니다. 좋은 기회를 찾고 잘 계획된 사업 계획과 현명한 기금 마련 전략이 있다면 이 기사에 요약된 전략 중 하나가 효과가 있을 것입니다.
| 출처 | 장점 | 단점 |
| 자체 자금 조달 | 희석 없음 기금 마련 시간과 노력을 피하십시오 | 상당한 자원이 있는 경우에만 실행 가능 다른 투자자를 보유함으로써 얻을 수 있는 잠재적인 이점 상실 |
| 친구 및 가족 | 빨리 모일 수 있음 | 투자가 효과가 없을 경우 관계가 악화될 수 있음 |
| 인큐베이터/액셀러레이터 | 멘토링 투자자 소개 | 너무 많은 조언과 도움은 주의를 산만하게 할 수 있습니다. 거의 제공되지 않는 자본 |
| 크라우드펀딩 | 시장 수요 및 제품 시장 적합성 검증 희석 없음 | 공개 상당한 자본을 조달하기가 어렵습니다. |
| 정부 계약 또는 보조금 | 희석 없음 | 입찰에 시간이 많이 소요됨 낮은 성공 확률 |
| 사업 계획 경연 대회 | 희석 없음(승리한 경우) 조언 및 지원 | 제공되는 자본이 거의 없음 |
| 엔젤 투자자 | 상당한 자금과 조언을 제공할 수 있음 | 상당한 자본을 조달하기 위해 네트워킹 노력을 기울임 |
| 전략적 파트너 | 상당한 자금과 조언을 제공할 수 있음 알려진 브랜드를 활용하여 신뢰성 향상 | 대기업은 천천히 움직이고 많은 실사를 하는 경향이 있습니다. |