월가는 주요 지수의 연초 상승세를 앗아간 잔인하고 불안정한 10월 덕분에 약세장 공포에 빠져들기 시작했습니다. 그러나 도피하기 시작한 투자자들은 잘못된 생각을 가지고 있습니다. 소수의 상장지수펀드(ETF)를 포함하여 숨길 곳이 있습니다.
나스닥은 2년 만에 처음으로 10% 이상 조정에 빠졌습니다. S&P 500과 Dow는 같은 내용으로 유혹하고 있습니다. 미국 기업에 부담을 주는 관세부터 기술 부문의 약한 수입, 형편없는 주택 부문 데이터에 이르기까지 여러 약세 동인이 이 책임을 주도하고 있습니다. 이 모든 것은 현재 시장의 문제가 단기적인 침체가 아니라 새로운 약세 시장의 시작이라는 점을 일부 사람들이 우려하고 있습니다.
수정 구슬은 없지만 제안이 있습니다. 당황하지 마십시오. 준비하세요.
여전히 견조한 경제 성장, 낮은 실업률, 미국 기업에 대한 세제 혜택의 지속적인 혜택을 포함하여 이러한 고통이 단기적일 것이라고 믿을 만한 많은 이유가 있습니다. 그러나 최악의 상황이 닥쳤을 때를 대비하여 투자자들이 자신의 옵션을 알고 있어야 할 만큼 충분한 양의 벽돌이 느슨해지고 있습니다. 그래서 오늘 우리는 약세장에서 최소한의 피해를 최소화하고 어떤 경우에는 약간의 상승을 줄 수도 있는 7개의 "충돌 방지" ETF를 강조할 것입니다.
데이터는 2018년 10월 25일 기준입니다. 수익률은 주식 펀드의 표준 측정값인 12개월 후행 수익률을 나타냅니다.
시장이 어렵고 경제가 불안정할 때 투자자들은 종종 배당금이 높고 제품과 서비스에 대한 수요가 높은 "안전한 피난처" 부문으로 뛰어듭니다. 이것이 유틸리티 주식이 월스트리트에서 가장 좋아하는 낙진 보호소 중 하나인 이유입니다.
공익 부문 SPDR 기금 선택 (XLU, $54.37)는 경제 상황에 관계없이 당신과 내가 거의 없이는 살 수 없는 전기, 가스, 수도 및 기타 유틸리티 서비스를 제공하는 약 30개 회사의 모음입니다. 그 때문에 유틸리티 주식은 시장에서 가장 안정적인 수익원을 자랑하며, 이는 일반적으로 엄청난 배당금을 부추기는 예측 가능한 수익으로 이어집니다.
유틸리티 주식의 성장은 거의 없습니다. 이들은 하룻밤 사이에 가격을 크게 높이거나 1년에 수백만 명의 고객을 추가할 수 없는 엄격한 규제를 받는 회사입니다. 그러나 그들은 일반적으로 매년 또는 몇 년마다 요금을 약간 올릴 수 있으며, 이는 수익을 천천히 늘리고 정기적인 지불금에 더 많은 탄약을 추가하는 데 도움이 됩니다. 따라서 투자자가 성장을 추구할 때는 뒤처지는 경향이 있지만 불확실성이 싹트기 시작할 때는 확실히 멋지게 보입니다.
XLU는 NextEra Energy(NEE, 11.4%) 및 Duke Energy(DUK, 8.3%)와 같이 높은 비중을 차지하는 상위 지분을 특징으로 하는 집중 포트폴리오입니다.
필수 소비재는 인간이 매일 필요로 하는 필수품입니다. 경제 침체기 동안 미국인들은 일시적으로 식당에 가거나 전자 기기에 대한 지출을 중단할 수 있지만 빵, 우유, 화장지, 그리고 일부의 경우 담배와 같은 기본적인 것을 포기할 수는 없습니다. 이는 상당한 배당금을 조달하는 데 도움이 되는 필수 소비재 회사의 상당히 안정적인 수익과 일관된 현금 흐름을 의미합니다.
소비자 필수 요소 선택 부문 SPDR 기금 (XLP, 54.88)은 현재 34개의 그러한 주식에 투자하고 있습니다. 그리고 XLP는 시가총액 가중 펀드(대기업이 운용하는 ETF 자산의 더 많은 부분을 차지함)이기 때문에 Procter &Gamble(PG, 13.2%), Coca-Cola(KO, 10.6%) 및 PepsiCo(PEP, 9.5%)가 결합하여 자산의 약 1/3을 차지합니다. XLP는 생산자뿐만 아니라 소매업체에도 투자합니다. 주로 Kroger(KR)와 같은 식료품점과 Walgreens Boots Alliance(WBA) 및 CVS Health(CVS)와 같은 약국 체인에 투자합니다.
XLP는 또한 2.8%의 수익률을 자랑하며 이는 대부분의 다른 SPDR 섹터 펀드보다 훨씬 높은데, 이는 필수 소비재의 소득 중심 특성을 반영합니다.
이 ETF는 XLP가 S&P 500의 -55.2%보다 훨씬 높은 -28.5%의 총 수익률을 기록했던 2007-09년의 약세 시장 동안의 회복력을 보여주었습니다. 총 기준으로 1.3%에 불과한 XLP는 배당금을 포함하여 거의 7%를 제공했습니다. 그리고 2018년에는 10월 지수의 큰 폭 하락에 대해 플러스 수익을 올렸습니다.
화장지나 치약에도 나쁘지 않습니다.
저변동성 펀드는 투자자가 위험을 줄이면서 주식 시장의 상승에 노출되도록 설계되었습니다. 그들은 강세장 기간 동안 실적이 저조할 수 있지만, 곰이 주도권을 잡을 때 실적을 능가하는 방식으로 구축되었습니다.
iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV, $54.53) 자산이 160억 달러가 훨씬 넘는 가장 큰 펀드입니다. 그 전략은 간단합니다. "광범위한 미국 주식 시장에 비해 변동성이 낮은" 주식을 보유하십시오. 그것들을 선택하는 방법은 조금 더 복잡합니다. USMV는 시장의 나머지 부분에 비해 변동성이 낮은 미국 주식의 상위 85%(시가총액 기준)를 조사합니다. 그런 다음 다중 요소 위험 모델을 사용하여 주식에 가중치를 부여한 다음 지수 내 증권의 예상 위험도를 살펴보는 "최적화 도구"를 통해 포트폴리오를 더욱 세분화합니다.
그 결과 정보 기술 주식(19.9%)이 놀라울 정도로 많은 포트폴리오가 생성되었으며, 건강 관리(15.4%)와 필수 소비재(11.6%)가 더 예측 가능합니다. 그러나 상위 "기술" 회사 중 두 곳은 결제 처리업체 Visa(V)와 MasterCard(MA)로, 이들의 성과도 금융 부문과 더 일치하며 기타 상위 보유 기업에는 Pfizer(PFE), 맥도날드(MCD) 및 존슨앤존슨(JNJ).
저변동성 전략에는 큰 배당금을 제공하는 블루칩 묶음이 포함될 것이라고 가정할 수 있습니다. 실제로 항상 그런 것은 아닙니다. 사실, 거래량이 적은 ETF는 대부분의 스포츠 수익률이 약 2.5% 또는 그 이하로 완전히 촌스러울 수 있습니다. 이것이 Invesco S&P 500 고배당 저변동성 포트폴리오인 이유입니다. (SPHD, $40.18) 및 3.7%의 수익률이 이 범주에 속합니다.
SPHD는 지난 12개월 동안 S&P 500에서 최고 수익률을 기록한 75개의 증권을 식별하여 포트폴리오를 개발했으며, 한 섹터에서 10개의 주식으로 제한됩니다. 거기에서 지난 12개월 동안 가장 낮은 변동성을 보인 50개 주식을 선택합니다. 그런 다음 배당 수익률로 지분에 가중치를 부여합니다.
현재 포트폴리오는 유틸리티(20.3%), 부동산(18.0%) 및 필수 소비재(16.5%)가 지배하고 있으며 모두 높은 배당금을 받을 수 있는 비옥한 기반입니다. 그러나 단일 주식 위험은 최소화되어 최고 보유 PPL Corp.(PPL)이 SPHD 자산의 3.0%에 불과합니다. 즉, 단일 회사의 붕괴로 ETF가 붕괴되지 않습니다.
SPHD는 2012년 10월에 출범한 비교적 젊은 펀드이기 때문에 2007-09년 약세장에 대한 패기를 테스트하지 않았습니다. 그러나 2015년에는 S&P 500을 거의 4% 포인트 앞섰고, 지난 3년 동안 거의 동일한 이점을 자랑했습니다. 이는 SPHD가 앞에 놓인 진흙탕에서 약간의 모래를 보여야 한다는 확신을 줍니다.
iShares 1-3년 국채 ETF (SHY, $83.08)는 흥미로운 펀드가 아닙니다. 평균 유효 만기(채권 원금 전액이 상환될 때까지의 시간)가 2년 미만인 69개의 단기 미국 국채 바스켓에 투자하는 간단한 인덱스 ETF입니다. 3대 신용 제공자 중 2곳이 미국 부채에 가능한 한 가장 높은 등급을 부여하는 미 국채의 증권과 이자율이 빠르게 상승하고 펀드의 현재 보유 자산이 덜 매력적으로 만드는 단기 만기를 감안할 때 믿을 수 없을 정도로 안전한 펀드입니다. .
단점? 미국은 이자를 발생시키기 위해 이러한 채권에 많은 수익률을 제공할 필요가 없으며 따라서 SHY는 1.5%만 수익률을 제공합니다. 더욱이 이 채권의 가격은 거의 변동하지 않습니다. 지난 5년 동안 SHY는 고점에서 저점까지 3% 미만의 좁은 범위에서 거래되었습니다. 따라서 좋은 시기에 S&P 500은 단기 채권을 무너뜨립니다. 주가 지수는 지난 5년간 평균 연간 총 수익률이 11.3%인 반면 SHY의 경우 연 평균 0.5%에 불과합니다.
그러나 당신이 약세장을 정면으로 응시할 때 그 움직임의 부족이 끔찍하게 매력적으로 보이기 시작합니다.
투자자들은 시장에 대해 확신이 없거나 주식이 급락할 것이라고 확신할 때 SHY와 같은 단기 채권 펀드에 돈을 투자하는 경향이 있습니다. 예, 그들은 완전히 현금으로 갈 수 있지만 SHY를 사용하면 최소한 약간의 이자를 만드는 일에 돈을 투자할 수 있습니다. SHY가 얼마나 효과적인지 알아보려면 SHY가 긍정적인 총 수익을 내던 2007-09년 약세장을 살펴보십시오. 11%.
* 이 ETF의 수익률은 소위 SEC 수익률을 나타내며, 이는 펀드 비용을 공제한 후 가장 최근 30일 동안의 이자를 반영합니다. SEC 수익률은 채권 펀드의 표준 척도입니다.
금은 최악의 시나리오 공포를 기반으로 한 또 다른 인기 있는 안전 대피 전략입니다. 광범위한 아이디어는 글로벌 경제 구조가 무너지고 지폐가 결국 아무 의미가 없다면, 인간은 한때 통화 역할을 했던 반짝이는 노란색 요소에 여전히 어느 정도 가치를 부여할 것이라는 것입니다. 비록 그것이 다른 것만큼 실용적이지 않더라도… 금속 및 상품.
그것이 얼마나 사실인지는 아직 결정되지 않았습니다. 또한 여러 연구에 따르면 수익을 내지 않거나 주주에게 현금을 분배하지 않는 금은 장기 투자로 주식과 채권에 양초를 둘 수 없습니다. 투자자들은 또한 금이 보석 수요 및 금 및 기타 상품의 가격이 책정되는 미국 달러의 강세와 같은 다른 요인의 영향을 받을 수 있다는 점을 알아야 합니다.
그럼에도 불구하고 투자자들은 주식 시장의 격동의 이전 기간(특히 20세기 닷컴 붕괴와 2007-09년 붕괴 이후)에 금에 몰렸고 또 다른 추악한 침체에서 유사한 보호 수단을 제공할 수 있습니다. .
SPDR Gold MiniShares와 같은 ETF (GLDM, $12.29) 물리적 금속을 소유하는 번거로움 없이 금에 대한 노출을 제공합니다. 펀드가 조금 친숙하게 들린다면 그렇게 해야 합니다. 운용 자산이 거의 300억 달러에 달하는 가장 큰 금 ETF인 SPDR Gold Shares(GLD)의 동생입니다. 자산의 차이는 왜? 수수료가 0.4%인 GLD는 2004년부터 사용되었습니다. 훨씬 저렴한 GLDM은 iShares Gold Trust(IAU) 및 0.25%의 비용 비율과 같은 더 저렴한 경쟁업체와의 경쟁을 막기 위해 도입되었습니다. GLD는 유동성과 금 온스당 단위 가치가 기관 거래자들에게 더 매력적이기 때문에 여전히 가장 인기 있는 금 펀드입니다.
ProShares Short S&P500 ETF (SH, $29.35) 말 그대로 수익을 창출하도록 설계된 궁극의 충돌 방지 ETF일 것입니다. 시장 붕괴로부터. 그러나 매수 후 보유 투자자는 신중하게 대처해야 합니다.
SH는 스왑 및 기타 파생 상품(기초 자산의 가치를 반영하는 금융 상품)의 복잡한 시스템을 사용하여 S&P 500 지수의 역수익률이라는 매우 간단한 결과를 산출합니다. 요컨대, S&P 500이 1% 하락하면 SH는 수수료와 비용을 제외하고 1% 상승해야 합니다. 그리고 이 ProShares ETF와 S&P 500 지수를 모두 보여주는 차트를 보면 두 지수가 사실상 서로의 거울 이미지임을 알 수 있습니다.
올 수도 있고 안 올 수도 있는 시장 붕괴를 예상하여 모든 롱 포지션을 비울 수 있지만 그렇게 하면 거래 수수료가 증가하고 훨씬 저렴한 가격으로 설정한 포지션에서 유리한 배당 수익률을 쓸어버릴 수 있습니다. 게다가, 우리는 시장의 도매 타이밍을 권장하지 않습니다. 대신, 매수 포지션에 대한 작은 헤지로 SH를 매수할 수 있습니다. 따라서 매수 포지션이 떨어지더라도 적어도 무언가가 상승하여 포트폴리오를 부양하는 것입니다.
마지막 주의 사항:시장은 두 배 또는 세 배의 이익을 얻을 수 있는 소위 "레버리지" 인버스 ETF로 가득 차 있습니다. 그러나 그것은 또한 손실을 두 배 또는 세 배로 의미하므로 매수 및 보유자보다 데이 트레이더에게 훨씬 더 적합합니다. 그들을 피하십시오. 그러나 SH의 작은 헤지 포지션은 경기 침체기에 꼭 필요한 휴식을 제공하면서 상승 시장에서 은행을 무너뜨리지 않을 것입니다.