전체 주식 시장에서 우위를 점하려는 경우 개별 문제를 선택하여 기회를 잡거나 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드를 구입할 수 있습니다. 그러나 일부 상장지수펀드도 그 역할을 할 수 있으며 기회를 잡는 데 많은 비용이 들지 않습니다.
ETF는 뮤추얼 펀드와 비슷하지만 주식처럼 거래됩니다. 가장 크고 가장 저렴한 ETF는 Standard &Poor's 500-stock index와 같은 주요 벤치마크를 반영합니다. 많은 ETF의 연간 수수료는 투자 $100당 연간 3센트로 매우 낮습니다.
그러나 주요 보기를 이기는 것을 목표로 하는 ETF에 대해 더 많은 비용을 지불할 필요는 없습니다. 그러한 ETF는 종종 S&P 500과 매우 다르게 보이는 주식 바구니를 보유합니다. 이러한 펀드 중 일부는 저평가된 소규모 회사의 주식에 초점을 맞춥니다. 다른 사람들은 주가 상승 모멘텀이 있는 주식이나 대차 대조표가 우수한 기업으로 기울어집니다. 시장 침체기에 비교적 잘 버틸 수 있는 "저변동성" ETF를 구매할 수도 있습니다.
이 펀드의 공통 주제는 가치, 모멘텀 또는 품질과 같은 속성을 가진 주식을 강조한다는 것입니다. 많은 연구에 따르면 이러한 "요인" 중 하나 이상이 포함된 주식은 시장 평균과 비교하여 우수한 장기적 결과를 생성하는 경향이 있습니다. 이러한 유형의 주식은 연간 추가 퍼센트 포인트 정도의 이익만 제공할 수 있습니다. 하지만 10년 이상 보관해 두면 합산됩니다.
시장은 장기간에 걸쳐 한 가지 스타일이나 전략을 선호하는 경향이 있으므로 이러한 펀드가 모든 조건에서 탁월할 것으로 기대하지 마십시오. 예를 들어 가치주는 지난 10년 동안 성장주를 따라갔습니다. 20세기의 대부분 동안 대형주를 능가했던 소형주는 지난 15년 동안 거대 학살자로서의 명성에 부응하지 못했습니다. ETF 후원자이자 투자 기관인 Alpha Architect를 이끌고 있는 전 재무 교수인 Wesley Gray는 "요인이 작동하는 데 오랜 시간이 걸리고 대부분의 투자자들은 나쁜 시기를 견뎌낼 인내심이 없습니다"라고 말합니다. 확고합니다.
다음은 주요 지수를 능가할 가능성이 있는 5가지 ETF입니다. 일부는 강한 강세장에서 번성할 것입니다. 다른 사람들은 침체기에 뛰어야 합니다. 타이밍 베팅을 원하지 않는 투자자를 위해 여러 전략적 베팅을 하나의 패키지로 묶는 ETF도 소개합니다. 각 펀드에 투자해야 하는 금액은 위험에 대한 선호도에 따라 다릅니다. 또한 인내심이 핵심이라는 점을 기억하십시오. 이러한 ETF를 몇 년 동안 보유하여 보상을 받아야 할 수도 있습니다. (가격 및 수익률은 달리 명시되지 않는 한 6월 30일 기준입니다. 비교를 위해 S&P 500은 지난 1년 동안 17.9%, 지난 3년간 연간 9.6%의 수익률을 기록했습니다. 펀드는 알파벳 순서로 나열됩니다.)
Goldman Sachs ActiveBeta 대형주 (기호 GSLC, $48)자산: 22억 달러비용 비율: 0.09%1년 수익: 15.4%상위 3개 종목: 애플, 마이크로소프트, 존슨앤존슨
전략적 ETF의 가장 큰 과제 중 하나는 타이밍을 맞추는 것입니다. 모멘텀 전략이 가치주나 우량 기업에 초점을 맞춘 전략보다 우위를 점할 것인지 예측하는 것은 쉽지 않다. 그리고 주식이 언제 급락하고 계속해서 하락할 것인지 말하기는 어렵습니다. 따라서 변동성이 낮은 주식이 최선의 선택이 될 것입니다.
Goldman Sachs의 자금 관리 부서에서 운영하는 이 ETF는 4가지 전략을 하나의 패키지로 결합합니다. Goldman은 S&P 500의 주식을 모멘텀, 품질, 가치 및 변동성을 기준으로 순위를 매깁니다. 이러한 측정을 잘 선별하는 주식은 펀드에서 더 많은 비중을 차지하며 각 전략은 자산의 25%를 차지합니다. 결과는 한 요소가 자체적으로 생성할 가능성이 있는 것보다 더 부드러운 수익률이어야 한다고 Goldman은 말합니다.
궁극적으로, 2015년 9월에 출시된 ETF는 베팅 시간을 맞출 필요가 없기 때문에 우위를 점하는 데 도움이 될 수 있습니다. 많은 연구에서 투자자들은 타이밍이 좋지 않아 이익을 놓치는 것으로 나타났습니다(주가가 상승한 후에 주식을 매수하고 하락한 후에 주식을 피하는 것). 이 ETF는 추측을 배제합니다. 그리고 이 펀드는 매우 얇은 비용 비율로 비용이 많이 들지 않습니다.
물론, 이 펀드가 시장보다 먼저 급등하지는 않을 것입니다. 어떤 면에서 450개 주식의 명단은 S&P 500과 유사하며 Apple 및 Microsoft와 같은 거대 기업을 강조합니다. 이 펀드는 S&P 500 펀드보다 중간 규모 기업에 더 많은 영향력을 부여하므로 소규모 기업이 메가 캡을 뛰어 넘을 경우 유리합니다. ETF는 또한 가격 대 판매 및 가격 대 현금 흐름 비율과 같은 측정값을 기반으로 S&P 500보다 약간 더 저렴해 보입니다(전체 가격 수익 비율은 S&P와 거의 동일하지만). 전반적으로 펀드는 시장에서 크게 벗어나지 않을 것이라고 Goldman Sachs와 제휴하지 않은 Gray는 말합니다.
그럼에도 불구하고 자신만의 전략적 베팅을 하고 싶지 않다면 이 ETF는 전통적인 S&P 500 펀드에 비해 약간의 이점을 제공해야 합니다. 펀드의 낮은 수수료(가장 저렴한 S&P 500 ETF 비용보다 약간 높음)도 도움이 될 것입니다.
iShares Edge MSCI 최소 변동성 미국 (USMV, $49)자산: 137억 달러비용 비율: 0.15%1년 수익: 8.2%3년 연간 수익률: 11.8%상위 3개 종목: Becton Dickinson, Johnson &Johnson, 맥도날드
더 많은 위험을 감수할수록 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 이것이 금융 이론의 기본 원리입니다. 그러나 그것은 그렇게 철두철미하지 않을 수 있습니다. 상대적으로 안정적인 주가를 가진 회사는 주로 경기 침체에서 더 잘 버틸 수 있도록 관리함으로써 장기적으로 시장을 이기는 경향이 있습니다.
연구원들은 이것을 투자의 이상 또는 역설이라고 부릅니다. 왜냐하면 모든 사람이 그것을 발견하면 효과가 존재해서는 안 되기 때문입니다(빠르게 이점을 없애기). 그러나 가치 및 모멘텀 투자가 계속 작동하는 것과 같은 이유로 지속되는 것으로 보입니다. 투자 회사 얼라이언스 번스타인(AllianceBernstein)에 따르면, 투자자들은 비합리적일 수 있지만 위험한 주식을 좋아하고 "조금 더 나은 주식을 간과하는" 경향이 있습니다. 활동적인 펀드 매니저는 종종 거북이도 피하고 수익을 높이기 위해 빠르게 움직이는 주식에 집중합니다.
이 ETF는 변동성이 적고 큰 미국 주식으로 기울어짐으로써 역설을 이용하는 것을 목표로 합니다. Becton Dickinson, Johnson &Johnson 및 Pepsico와 같은 회사가 이끄는 건강 관리 회사와 소비재 사업이 라인업에서 우세합니다. 전반적으로 이 펀드는 지난 3년 동안 S&P 500보다 변동성이 16% 낮습니다. 그러나 연간 평균 2.2% 포인트 앞서 지수를 앞질렀습니다.
이 ETF는 일반적으로 더 성장 지향적인 회사를 선호하는 랠리에서 시장을 이길 수 없습니다. 그리고 지금 구매하면 안전을 위해 혹독한 대가를 치르게 될 것입니다. 포트폴리오의 주식은 S&P 500의 18배에 비해 거의 23배에 달하는 예상 수익으로 거래됩니다. 그럼에도 불구하고 이 펀드는 침체기에 비교적 잘 버틸 것입니다. 이러한 꾸준한 Eddies는 "강세장에서 높이 치솟지 않을 것입니다."라고 AllianceBernstein은 말합니다. "그러나 일반적으로 폭락 시만큼 많이 떨어지지 않으므로 시장이 회복될 때 갚을 돈이 더 적습니다."
iShares Edge MSCI USA 모멘텀 요인 (MTUM, $89)자산: 31억 달러비용 비율: 0.15%1년 수익: 18.0%3년 연간 수익률: 13.4%상위 3개 종목: JP모건 체이스, 뱅크 오브 아메리카, 마이크로소프트
이 ETF를 사는 것은 빠르게 움직이는 기차를 타는 것과 같습니다. 이 펀드는 주가가 급등하는 기업을 강조합니다. 상승세에 있는 주식은 일반적으로 장기간 그 경로를 유지하며 이 ETF는 그 효과를 이용하는 것을 목표로 합니다.
이 ETF 자산의 약 30%를 차지하는 기술주는 최근 몇 년 동안 특히 강세를 보였습니다. 상위 보유 기업에는 Apple, Microsoft 및 칩 제조업체 Nvidia가 포함됩니다. 은행과 건강 관리 주식도 요즘 좋은 모멘텀을 보여 JPorgan Chase와 UnitedHealth와 같은 주식을 펀드 라인업의 최상위에 둡니다.
투자자가 더 유망한 영역으로 회전함에 따라 주식의 모멘텀은 사라질 수 있습니다. 이 ETF는 이러한 변동을 포착하기 위해 1년에 두 번 보유량을 조정합니다. 그러나 그것은 불완전한 해결책이며 결과적으로 ETF는 때때로 광범위한 시장에 뒤처지게 됩니다. 게다가 ETF는 상대적으로 정적인 성격 때문에 약세장이 끝난 후 회복의 초기 단계에 완전히 참여할 수 있을 만큼 빠르게 보유량을 조정하지 못할 수 있다고 Morningstar의 Alex Bryan은 말합니다.
그럼에도 불구하고 ETF의 전략은 장기적으로 효과가 있는 것으로 보입니다. 연구원들은 여러 시간대에 걸쳐 전 세계 시장에서 모멘텀 효과의 증거를 발견했습니다. 모멘텀이 지속되는 한 가지 이유는 투자자들이 가격이 비싸더라도 동일한 성공 주식을 고수하는 경향이 있기 때문입니다. 대체 전략을 전문으로 하는 투자 회사 AQR Capital Management의 공동 설립자인 Clifford Asness는 설명이 무엇이든 모멘텀은 모든 투자자가 자신의 포트폴리오에 포함시켜야 하는 요소라고 말합니다.
iShares Edge MSCI USA 품질 요소 (QUAL, $74)자산: 37억 달러비용 비율: 0.15%1년 수익: 14.9%3년 연간 수익률: 10.5%상위 3개 종목: Altria, Johnson &Johnson, Microsoft
높은 수익성, 깨끗한 대차 대조표 및 꾸준한 이익을 가진 회사는 장기적으로 번창하는 경향이 있습니다. 이것이 바로 "우량한" 대형 미국 기업을 지향하는 이 ETF의 이면에 있는 생각입니다. 기술, 의료 및 금융 서비스가 Apple, J&J 및 Visa와 같은 기업이 이끄는 명단을 지배합니다. 경제 주기에 민감하고 일관되지 않은 수익을 내는 경향이 있는 많은 원자재 생산자와 상대적으로 수익성이 낮은 유틸리티를 얻지 못할 것입니다.
품질은 요즘 저렴하지 않습니다. ETF 포트폴리오의 PER은 S&P 500보다 약간 높습니다. 또한 ETF는 현금 흐름, 판매 및 장부가(자산에서 부채를 뺀 값)와 같은 측정치에서 비싸게 보입니다. 상대적으로 높은 밸류에이션 때문에 ETF는 단기간에 시장을 이기는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 투자자가 경제적으로 더 민감한 저등급 주식을 선호하는 경우 품질이 단점이 될 수도 있습니다.
그러나 ETF의 장기 전망은 견고해 보입니다. 이 펀드는 상당한 재정적 여유와 장기적으로 경쟁자들을 물리칠 수 있는 능력을 갖춘 확고한 이점을 가진 회사에 중점을 둡니다. 시장 침체가 이들 기업을 더 위험한 기업만큼 끌어내리면 안 됩니다. 일부 연구에서는 우량 주식이 광범위한 시장을 능가하는 경향이 있어 이 ETF를 합리적인 장기 베팅으로 만드는 것으로 나타났습니다.
뱅가드 러셀 2000 가치 (VTWV, $104)자산: 1억 6,700만 달러비용 비율: 0.2%1년 수익: 25.3%3년 연간 수익률: 6.9%상위 3개 종목: XPO Logistics, Olin, New Residential Investment (5월 31일 기준)
소기업 주식은 모든 사람을 위한 것이 아닙니다. 소형주는 대기업의 주식보다 더 많이 튀는 경향이 있어 시장 침체에서 더 큰 손실을 입을 수 있습니다.
트레이드 오프는 특히 이 ETF가 강조하는 싼 것을 사는 경우 소형주가 좋은 결과를 제공할 수 있다는 것입니다. Morningstar의 ETF 연구 책임자인 Ben Johnson은 "가치 주식을 소유하는 것의 수익은 시가 총액 스펙트럼을 아래로 내려갈수록 높아집니다."라고 말했습니다.
모닝스타에 따르면 5월 31일 현재 이 펀드는 평균 시장 가치가 16억 달러(S&P 500의 평균 883억 달러에 비해 작은 규모)인 1,358개의 주식을 보유하고 있습니다. 은행 및 기타 금융 회사, 산업 회사 및 부동산 회사가 명단을 지배합니다. 일반적으로 이들은 빠르게 성장하는 회사는 아니지만 소유하는 데 많은 비용을 지불하지 않습니다. 이 ETF의 주식은 장부가의 1.4배로 거래되며 소형주를 추적하는 Russell 2000 지수의 경우 2.2배입니다. ETF는 가격 대비 판매 및 가격 수익 비율과 같은 다른 측정에서도 저렴해 보입니다.
낮은 비용 비율은 이 펀드가 이 분야의 다른 대부분의 ETF와 마찬가지로 비용이 많이 드는 액티브 펀드를 능가하는 데 도움이 될 것입니다. 이 펀드는 또한 인기 있는 또 다른 소형주 지수인 S&P 600 집중도를 추적하는 ETF보다 더 많은 주식을 보유하고 있습니다. 이는 소형주 가치 효과에 더 많은 노출을 제공해야 한다고 Gray는 말합니다.
저희가 선호하는 상장지수펀드 목록인 Kiplinger ETF 20에 몇 가지 변경 사항을 적용하고 있습니다. 특히 여기에 2개의 자금을 추가합니다. 왜 5개 다 안되나요? 그것들을 모두 추가하려면 기존 명단에서 5개의 ETF를 제거해야 하며 실제로 거의 모든 ETF에 만족합니다. 그래도 이 기사에서 소개하는 5개의 ETF가 승자가 될 것으로 예상합니다.
먼저 iShares Core S&P Small Cap(기호 IJR)을 Vanguard Russell 2000 Value로 교체합니다. (VTWV). Vanguard ETF는 소기업 주식을 추적하는 Russell 2000 지수를 지난 반년 동안 평균 0.5% 포인트 뒤쫓았습니다. 하지만 뱅가드 펀드는 2016년에 10포인트나 앞서서 뜨거운 행진을 이어갈 수 있는 좋은 기회라고 생각합니다. 가치주는 항상 정의상 성장주보다 저렴하지만 둘 사이의 가치 차이는 1942년 이후 가장 큰 것 중 하나입니다. 가치주는 이렇게 저렴할 때 성장주를 능가하는 경향이 있어 이 ETF를 보다 매력적으로 만듭니다. 광범위한 소형 펀드.
큰 폭으로 상승한 후 기술주는 잠시 숨을 쉴 수 있습니다. 따라서 VGT(Vanguard Information Technology)를 iShares Edge MSCI USA Momentum Factor로 교체합니다. (MTUM). 펀드에서 여전히 많은 기술을 얻을 수 있습니다. 그러나 그것은 좋은 가격 모멘텀을 가진 다른 주식을 보유하고 있습니다. 기술이 계속 급등하면 iShares ETF가 혜택을 볼 것입니다. 그러나 해당 부문이 소진되더라도 펀드는 순수 기술 ETF만큼 손실을 입지 않을 것입니다.