마리화나 주식은 "차세대 대물"이 되었습니다. 33개 주에서 의료용 마리화나를 합법화했으며 그중 10개(및 컬럼비아 특별구)는 오락용으로 허가했습니다. 내가 살고 있는 메릴랜드에서는 의료용 마리화나 판매점이 빠르게 문을 열었고 여러 고객이 마리화나 주식을 추천해 달라고 요청했습니다.
내 조언:멀리 떨어져. 투자하는 것보다 흡입하는 것이 거의 확실히 덜 위험합니다.
마리화나는 투자 거품의 전형적인 특징을 보여줍니다. 1990년대 후반의 인터넷 주식과 1년 정도 전의 비트코인 및 기타 암호화폐와 마찬가지로 마리화나 주식(및 관련 투자)은 붕괴되어 소진될 것이 거의 확실합니다.
물론 투자 거품은 개략적인 사실, 원대한 꿈을 기반으로 한 급격한 가격 상승, 그리고 주식 평가에 대한 고려가 없는 것으로 표시됩니다. 마리화나 주식은 거품 영역으로 치솟고 있습니다. ETFMG 대체 수확 ETF (MJ, $37.35) 마리화나 중심의 상장지수펀드(ETF)는 2019년 첫 2개월 반 동안의 49.8% 수익률을 포함하여 지난 3년 동안 연간 20.3%의 수익을 올렸습니다. (데이터는 3월 15일 기준.)
아아, 투자 거품은 모두 같은 방식으로 끝납니다. 주식이 붕괴되면서 투자자에게 투자의 대부분(전부는 아닐지라도) 비용이 발생합니다.
마리화나가 놀라운 마약이 될 것인가? 약물이 연방법에 따라 불법으로 남아 있어 미국에서 연구를 수행하는 것이 극히 어렵기 때문에 잠재적인 이점과 피해에 대한 과학적 증거는 제한적입니다.
불법이라는 것은 수많은 다른 장애물을 제시합니다. 미국에서 마리화나를 생산하거나 판매하는 경우 연방법을 위반하는 것입니다. 결과적으로 미국 마리화나 회사는 나스닥이나 뉴욕 증권 거래소에 상장할 수 없습니다. 그래서 그들은 공개 요구 사항이 주요 미국 거래소만큼 엄격하지 않은 토론토의 캐나다 증권 거래소와 미국의 OTC Markets Group에 상장합니다. 이는 미국 마리화나 회사에 대한 신뢰할 수 있는 데이터를 찾고자 하는 투자자에게 중대한 도전과제입니다.
흥미롭게도 캐나다의 Cronos Group(CRON) 및 Canopy Growth(CGC)와 같이 미국 밖에서 마리화나를 생산하는 회사만 미국 주요 거래소에서 거래할 수 있습니다.
마찬가지로 은행은 연방 정부의 분노를 불러일으키는 것을 두려워하여 마리화나 회사에 폭 넓은 자리를 제공합니다. 몇 가지 해결 방법이 있지만 일반적으로 마리화나는 전액 현금 사업입니다. 마리화나 매장(약국이라고 함) 고객은 방문할 때마다 마리화나 구입을 위해 수백 달러를 현금으로 지불하는 경우가 많습니다.
모든 현금 비즈니스의 문제:그들은 불미스러운 캐릭터를 끌어들이는 경향이 있습니다. 마리화나 산업은 이미 연방 정부의 조사와 자기 거래 혐의를 목격하고 있습니다.
미국에서 마리화나를 생산 및 판매하는 회사의 또 다른 문제:회사는 단일 주의 범위 내에서 제품을 성장, 가공 및 판매해야 합니다. 주 경계를 가로질러 가져가는 것은 연방법을 위반하는 것입니다. 맥주를 판매하고자 하는 각 주에 양조장을 건설해야 했던 맥주 회사를 상상해 보십시오.
그럼에도 불구하고 마리화나는 빠르게 성장하는 스타트업 산업입니다. 하지만 놀랍게도 실제로 수익을 내는 회사는 거의 없습니다. 대부분의 사람들은 사업을 확장하면서 주먹으로 돈을 잃고 있습니다. 그렇기 때문에 이들 회사 중 어느 회사가 결국 당신과 같은 주주들을 풍요롭게 하는 잘 운영되고 수익성 있는 회사로 성장할 수 있는지 말하기가 매우 어렵습니다. 기억하십시오:인터넷 주식 거품이 발생하는 동안 사람들은 Amazon.com(AMZN)이 Pets.com보다 더 성공적일지 여부에 대해 의아해했습니다. 마찬가지로 당시에는 수십 개의 인터넷 검색 엔진이 있었지만 오늘날에는 Alphabet(GOOGL)의 Google이 진정으로 중요한 유일한 엔진입니다.
그 어느 것도 마리화나 투자자를 막지 못했습니다. Barron's에 따르면 2월 중순 미국 기업(캐나다 또는 OTC Markets Group에 상장된 기업)의 시가총액은 140억 달러였습니다. . 락업이 만료되는 즉시 주식을 매각하기를 열망하는 내부자들은 주식의 상당 부분을 보유하고 있습니다. 물론 내부자 매도는 주가를 무너뜨릴 수 있습니다.
미국 주요 거래소에 상장된 캐나다 마리화나 회사는 어떻습니까? 그들은 캐나다가 전국적으로 마리화나 판매를 허용하는 이점이 있지만 이러한 주식은 엄청나게 부풀려 있습니다. 다시 한 번 Barron의 인용 , 2월 중순에 이 주식들은 평균 약 30배의 매출에 거래되고 있었습니다! (캐나다에 상장된 미국 기업은 더 비쌉니다.) Standard &Poor의 500주식 지수는 현재 2.1개의 판매액에 거래되고 있으며 이는 최소 지난 20년 동안의 지수만큼 비쌉니다.
이 중 어느 것도 마리화나 산업의 잠재력을 얕잡아 보는 것이 아닙니다. 거의 모든 투자 거품은 실제 기회를 기반으로 합니다. 많은 인터넷 주식(예:Amazon.com)이 2000년대 초반 막대한 손실을 회복하여 수익성 높은 회사로 성장했습니다.
그러나 마리화나 산업이 어떻게 발전할지, 어떤 주식이 매력적인지 말하기에는 너무 이릅니다.
그래도 투자하고 싶으세요? ETFMG Alternative Harvest ETF는 가장 나쁜 방법일 수 있습니다. 그것은 작물 재배, 마리화나 유통 또는 대마초 사업에 사용될 수 있는 식물성 식품 및 비료와 같은 것을 유통하는 회사이든 간에 어떤 식으로든 업계와 관련된 약 30개의 마리화나 주식을 소유하고 있습니다.
따라서 보유 자산에는 Cronos Group, Canopy Growth 및 재배자 Aurora Cannabis(ACB) 등이 포함됩니다. 그러나 마리화나의 의학적 용도를 연구하는 생명공학 회사인 GW Pharmaceuticals(GWPH)와 최근 Cronos의 상당 부분을 인수한 담배 대기업 Altria Group(MO)도 보유하고 있습니다.
ETF를 사용하면 최소한 베팅을 퍼뜨릴 수 있습니다.
마지막으로, 합법적인 마리화나 회사는 서로 경쟁할 뿐만 아니라; 그들은 또한 주세를 내지 않는 오래된 암시장 딜러와 경쟁합니다. 이 딜러들은 쉽게 사라지지 않을 것이며 마리화나를 재배하는 것은 그리 어렵지 않습니다. 결국, 그들은 그것을 "잡초"라고 부르지 않습니다.
Steve Goldberg는 워싱턴 D.C. 지역의 투자 고문입니다.