고급 프렌치 레스토랑에서 외식할 때 숙련된 셰프가 준비한 고급 재료로 구성된 정교한 4코스 요리에 프리미엄 가격을 지불하는 것을 꺼리지 않을 것입니다. 반면에 고등학생이 종이 모자에 튀긴 대량 생산 치킨 텐더에 대해 프리미엄 가격을 지불하고 싶지는 않을 것입니다(그 치킨 텐더가 맛있을지라도). 투자도 마찬가지입니다.
자산 배분 또는 소유한 투자 유형(ETF, 뮤추얼 펀드, 연금 등)에 관계없이 일반적으로 베타, 스마트 베타 및 알파의 세 가지 범주로 나뉩니다. 베타 전략은 기본적으로 S&P 500, Russell 100 또는 Barclays Aggregate Bond Index와 같은 광범위한 채권 지수에 대한 투자를 기반으로 하는 광범위한 시장 노출입니다.
스마트 베타 전략은 단순히 광범위한 지수에 투자하는 것에 대한 약간의 대안을 제공합니다. 예를 들어 인기 있는 스마트 베타 전략은 고품질 배당금 주식에 투자한 포트폴리오 또는 대형 성장주로 구성된 보다 집중된 포트폴리오입니다. 세 번째 옵션이자 틀림없이 투자 포트폴리오의 가장 유리한 구성 요소는 알파 전략이 될 것입니다. 이는 최소한 이상적으로는 덜 복잡한 대응책보다 위험을 덜 감수하면서 베타 및 스마트 베타 전략을 능가하는 투자 전략입니다.
숙련된 투자자들은 오랫동안 Alpha 전략의 가치를 높이 평가해 왔습니다. 더 낮은 수준의 위험을 감수하면서 시장을 능가하는 수익을 창출하는 데 가치가 있고 그에 따라 그에 상응하는 비용이 있다는 점에는 의심의 여지가 없습니다. 그럼에도 불구하고 모든 투자 전략이 실적이 저조한 기간을 겪는다는 점을 감안할 때 신중한 투자자는 투자 목표를 달성하기 위해 베타, 스마트 베타 및 알파 전략을 결합한 다양한 전략을 사용합니다.
불행히도, 대부분의 투자자는 알파 전략과 마찬가지로 베타 및 스마트 베타 전략에 대해 비슷한 높은 비용을 지불하는 경우가 많습니다. 대부분의 경우 베타 및 스마트 베타 전략은 포트폴리오의 가장 큰 구성 요소이며 이러한 전략은 다양한 형태로 쉽게 사용할 수 있고 비용은 몇 베이시스 포인트(1 베이시스 포인트 =1%의 1/100)라는 점을 감안할 때, 많은 투자자들이 투자에 대해 지나치게 많은 비용을 지불하고 있습니다.
100만 달러의 포트폴리오를 가진 투자자가 1%의 연간 투자 자문 수수료와 기본 포트폴리오 및 거래 비용을 지불하는 것은 드문 일이 아닙니다. 이 비용은 종종 1% 이상에 달합니다. 이 수수료의 총액은 연간 $20,000가 될 수 있습니다!
점점 덜 효과적이기는 하지만 전통적인 60/40 주식 및 채권 포트폴리오에 투자한 100만 달러의 가상 포트폴리오를 가정해 보십시오. 포트폴리오의 2/3 이상이 베타 및 스마트 베타 전략에 투자되어 투자자에게 수익을 희생하지 않고 비용을 크게 절감할 수 있는 기회를 제공할 가능성이 있습니다.
250,000달러가 고품질 배당금 포트폴리오 또는 요새와 같은 대차 대조표가 있는 성장주 포트폴리오와 같은 Smart Beta 전략에 투자되었다고 가정합니다. 이는 iShares Core S&P U.S. Growth ETF에 투자하여 효율적으로 달성할 수 있습니다. (티커:IUSG), 비용은 5bps입니다. S&P 500과 유사한 투자(베타)에 25만 달러를 추가로 투자할 수 있습니다. State Street S&P 500 ETF가 있습니다. (SPY)는 가장 순수한 노출을 제공하며 비용은 10bp에 불과합니다. 포트폴리오의 고정 수입 구성요소($200,000)의 경우 Vanguard Total Bond Market ETF (BND) 비용은 5bps입니다.
위에서 설명한 대로 구현 및 투자 비용을 포트폴리오의 베타 및 스마트 베타 부분에 대해 1%에서 1%(정확히 6.78bps) 미만으로 줄이면 투자자는 기본 포트폴리오 비용에서 $6,525를 절약할 수 있습니다. 첫 해에, 성장에 따라 다음 해에 더 늘어날 것입니다.
이것이 투자자에게 의미하는 바는 은퇴를 준비할 때 전문적인 도움을 구하는 것이 중요하지만 포트폴리오의 더 기본적인 부분을 스스로 취하는 것을 두려워하지 않는다는 것입니다. 몇 가지 간단하고 저렴한 자금으로 자신을 위한 기반을 구축하고 나머지는 전문가에게 맡길 수 있습니다.
