많은 사람들이 매일 밤 뉴스를 보고 다우와 S&P 500 지수가 그날 어떻게 끝났는지 봅니다. 그들은 그것을 위 또는 아래로 보고 그들의 포트폴리오가 동일해야 한다고 생각합니다. 간단히 말해서 대부분의 경우 그렇지 않으며 제 생각에는 그렇지 않아야 합니다.
우리가 TV에서 보는 다우존스 산업평균지수는 30개 기업을 나타냅니다. 그게 다야 — 30. 수천 개의 회사가 있지만 다우 지수는 그 중 30개를 나타냅니다. 나는 종종 고객에게 다음과 같은 질문을 했습니다. 다우 30에 몇 개의 회사가 포함되어 있습니까? 사람들은 나에게 많은 답을 주지만 대부분은 30이라고 말하지 않습니다. 매일 TV에서 볼 수 있는 S&P 500 지수도 마찬가지입니다. 500개 대형주를 대표하지만 500개 이상의 대형주 회사가 있습니다. 많은 사람들은 대기업이 하나의 자산군에 불과하다는 사실을 모르고 있습니다.
다음과 같이 생각하십시오. 어렸을 때 64카운트 크레용 상자인 점보 팩을 가지고 있었던 것을 기억하십니까? 크레용마다 색이 달랐어요. S&P 500은 전체 상자에서 하나의 색상 또는 자산 클래스를 나타냅니다. 많은 사람들은 S&P 500 지수가 매우 다양한 포트폴리오를 제공한다고 생각할 수 있지만 그렇지 않습니다.
이것은 소형주, 중형주, 가치주, 성장주, 신흥 시장, 국제 시장 또는 글로벌 시장과 같은 자산군과 이 기사에서 언급하기에는 너무 많은 기타 시장을 나타내지 않습니다. 이러한 각 자산 클래스는 크레용 상자의 다른 색상과 같습니다.
Strategic Estate Planning Services에서 우리는 매우 다양한 포트폴리오를 만들기 위해 많은 자산군을 사용한다고 믿습니다. 크레용 상자의 비유를 사용하여 한 가지 색상이 아닌 상자에 있는 많은 색상을 사용한다고 믿습니다.
왜?
변동성이 큰 시장에서 위험을 완화하는 데 도움이 되는 것은 고도로 분산된 포트폴리오입니다. 다각화의 목표는 투자 자산을 다양한 보유 자산에 분산시켜 한 투자, 자산 클래스 또는 부문의 가치가 하락할 경우 손실을 입을 가능성을 줄이는 것입니다. 다각화는 위험 관리에 도움이 될 뿐만 아니라 포트폴리오의 다른 부분이 하락하더라도 성장의 기회를 제공합니다.
다양한 포트폴리오를 구축하려면 역사적 수익률이 일치하지 않는 투자를 결합하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 주식이 아웃퍼폼할 때 다른 유형의 채권은 언더퍼폼할 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이 전략은 다른 자산 간의 하락을 상쇄하는 것을 목표로 포트폴리오의 일부에서 지속적인 성장 기회를 제공하는 데 도움이 됩니다. 모든 것이 계획대로 작동하면 전체 포트폴리오가 심각한 손실을 입을 가능성이 줄어듭니다. 다각화는 퇴직 포트폴리오의 위험 관리 전술로 오랫동안 인식되어 왔습니다. 사실, 1974년 직원 퇴직 소득 보장법은 퇴직 자산을 관리하는 수탁자가 광범위한 손실 위험을 최소화하기 위해 계획 투자를 분산하도록 규정하고 있습니다.
더 많이 잃을수록 손실을 만회하기 위해 더 큰 이득이 필요합니다. 예를 들어, 가치가 5% 감소한 포트폴리오는 원래 가치를 회복하기 위해 5.2%의 수익을 올려야 합니다. 가치가 20% 감소한 포트폴리오는 회복하려면 25%의 이익을 올려야 합니다. 가치가 35% 감소한 포트폴리오는 54%의 이익을 얻어야 회복됩니다. 가치가 50% 감소한 포트폴리오는 회복하려면 100% 이익을 달성해야 합니다.
S&P 500이 일반적으로 가장 실적이 좋은 주가 지수라는 믿음은 잘못된 생각이며, 이는 Sterling Capital Management LLC의 2018년 중반 보고서를 보면 명백합니다. 이 보고서는 1998년부터 2017년까지 S&P 500의 수익률이 국제 시장을 능가하는 경우의 50%, 국제 시장이 S&P 500을 상회하는 경우의 50%를 보여줍니다. 이것이 바로 우리가 수익률을 복제하려고 하지 않는 이유입니다. 다우 존스 또는 S&P 500:한 해에는 정상에 올랐지만 다음 해에는 그렇지 않습니다. 하나의 지수에 집중하는 것은 너무 위험합니다. 실제로 Riskalyze 소프트웨어 점수를 기준으로 S&P 500 지수는 1에서 99까지의 척도에서 78과 같습니다. 점수가 높을수록 위험이 높아집니다.
Morningstar에서 실시한 연구에 따르면 시간이 지남에 따라 시장 상황에 따라 매수 및 매도하는 경향이 있는 투자자의 평균 성과는 균형 잡힌 매수 및 보유 투자자의 성과를 추격하는 경향이 있습니다. 왜요? 어느 누구도 작동하는 수정 구슬을 가지고 있지 않으며 특정 연도에 어떤 섹터, 자산 클래스 또는 지수가 가장 좋은 성과를 낼지 예측할 수 없습니다. 자주 사고 파는 투자자는 특정 부문, 자산군 또는 주식에서 수익을 쫓으려 할 수 있지만 이는 매우 어려운 일입니다. 일반적인 질문은 "언제 들어가고 언제 나올지 어떻게 압니까?"입니다. 모든 섹터, 자산군 또는 지수가 특정 연도에 동일한 성과를 내는 것은 아니기 때문에 어드바이저는 균형이 잘 잡힌 고도로 분산된 포트폴리오를 제안합니다. 균형이 잘 잡힌 고도로 분산된 포트폴리오는 모든 이익을 포착할 수 없지만 모든 것을 포착하지 못할 수도 있습니다. 손실의 규모이며 시장 변동성이 시작되는 시점을 기억해야 하는 핵심 사항입니다.
다양한 금융 상품에 투자를 분산하는 것은 분산 투자의 이점을 제공하지만 이것이 일회성 이벤트가 아님을 인식하십시오. 모든 금융 자산의 진행 상황을 모니터링하여 목표 달성을 위해 순조롭게 유지되도록 해야 합니다. 시장 수익률은 종종 규정된 자산 배분 전략을 엉뚱한 방식으로 던지기 때문에 위험에 대한 허용 범위에 맞춰 자산 등급 비율을 혼합하여 유지해야 하며 전략을 유지하기 위해 주기적으로 자산의 균형을 재조정(실적 초과 판매)하는 것을 두려워하지 마십시오.
또한 모든 투자 계정(예:401(k), IRA 또는 투자 포트폴리오 등)에 걸쳐 분산 전략을 평가하여 많은 보유 자산이 중복되지 않도록 해야 합니다. 이는 분산 투자의 이점을 무효화할 수 있습니다. 일반적으로 재무 고문과 협력하여 재무 포트폴리오의 모든 움직이는 부분을 추적하는 데 도움을 주는 것이 좋습니다.
Dow Jones Industrial Average와 S&P 500 지수를 보고 포트폴리오의 성과를 측정하지 마십시오. 그것들은 설계상 동일하지 않으며 이는 좋은 일입니다. 잠재적 손실을 완화하는 데 도움이 되도록 매우 다양한 포트폴리오를 권장합니다.
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