"걱정하지 마세요. 시장은 항상 돌아옵니다."
선의의 친구나 동료, 또는 관심 있는 재정 전문가로부터 이 말을 아직 듣지 못했다면 거의 틀림없이 듣게 될 것입니다. 우리는 모두 최고를 바라지만 시장이 정치 및 경제적 불확실성에 계속 반응함에 따라 최악의 상황에 대비하고 있습니다.
당신의 친구와 동료들은 틀리지 않습니다. 역사적으로 주식 시장은 항상 회복되었고 주식 투자는 장기적으로 퇴직 저축을 늘리는 좋은 방법이었습니다.
물론 과거 데이터는 손실이 개인적일 때 큰 위안을 주지 않습니다. 특히 은퇴를 앞두고 있거나 다가오는 투자자에게 최근 하락장에서 회복할 시간이 많지 않습니다. 은퇴했거나 향후 몇 년 내에 은퇴할 계획이고 소득을 위해 해당 자산에 의존하고 있다면 시장이 다시 돌아올 때까지 기다리는 것이 그다지 해결책처럼 들리지 않을 수 있습니다.
그렇기 때문에 은퇴자들이 위험에 대한 내성과 포트폴리오에 얼마나 많은 위험이 있는지 평가하는 것이 특히 중요합니다. 미래의 재난에 대비하여 울타리를 구축하여 둥지 알을 더 잘 보호할 수 있는 방법을 고려하면 재정 계획의 성공에 상당한 차이가 생길 수 있습니다.
"헤지"라는 단어가 당신을 더블 테이크하게 만들었다면, 그것이 당신을 던지게 놔두지 마십시오. 헤징이라는 용어는 종종 더 큰 이익을 얻기 위해 고위험 전략을 사용하는 헤지 펀드와 혼동됩니다. 반면에 퇴직 포트폴리오의 헤징은 안전에 관한 것입니다. 이를 통해 투자자는 시장의 상승세에 참여하는 동시에 일부 하방 보호 장치를 구축할 수 있습니다.
어떻게 작동합니까? 한 가지 방법이 있습니다. 주말에 $1,000를 가지고 라스베가스로 여행을 간다고 상상해보세요. 1,000달러 전체를 카지노에 가지고 다니며 도박에 사용하면 큰 수익을 얻을 수 있지만 불행히도 하룻밤 사이에 모든 것을 잃을 수도 있습니다. 반면에 카지노에 100달러만 들고 나머지는 호텔 금고에 보관할 수 있습니다. 카지노에서 일이 잘 풀리면 여전히 번들을 얻을 수 있습니다. 하지만 모든 것을 잃어도 $900는 남은 방문 기간을 즐길 수 있습니다.
헤지 주식 포트폴리오는 거의 동일한 방식으로 작동합니다. 예를 들어 소득과 안전 모두를 위해 보다 보수적인 투자에 90%를 투자하고 S&P 500 콜 옵션 구매와 같은 보다 공격적인 전략에 10%만 할당할 수 있습니다. (자세한 내용은 지수 호출 매수를 참조하십시오.)
스톡 옵션에 대한 할당과 관련된 위험이 있으며 그것이 요점입니다. 콜옵션의 위험은 채권의 안전성이나 기타 보수적인 투자로 상쇄되지만, 콜옵션은 오늘날 매우 중요한 성장을 제공할 수 있습니다. 이자율이 낮고 미국인들이 더 오래 살면 많은 사람들이 안정적인 수입을 제공하기 위해 연금 없이 은퇴할 것입니다.
나는 이 전략에서 주식 대신 콜옵션을 사는 것을 좋아합니다. 왜냐하면 포트폴리오의 10%만 주식 시장에 투자한다면 감수하는 위험에 대해 최대한의 수익을 얻고 싶을 것이기 때문입니다. 콜 옵션을 통해 투자자는 초기 자본의 힘을 배가할 수 있으므로 잠재적으로 이익 규모를 늘릴 수 있습니다. 그러나 옵션 거래와 관련된 개념은 복잡할 수 있으므로 반드시 전문가 또는 경험 많은 투자자가 수행해야 합니다.
다음은 헤지되지 않은 포트폴리오와 비교하여 헤지된 포트폴리오가 어떤 모습일 수 있는지에 대한 예입니다.
시장을 추적하는 S&P 500 인덱스 펀드에 100% 투자된 헤지되지 않은 포트폴리오에 100만 달러가 있다고 가정해 보겠습니다. 올인을 시작한 첫 해에 주식 시장이 매우 잘했다고 가정해 봅시다. S&P 500은 30% 이상 상승했으며 귀하의 포트폴리오는 그 모든 상승을 확인하고 130만 달러로 성장했습니다.
꽤 멋지죠?
그러나 내년에 경기 침체에 빠지고 S&P 500이 50% 하락한다면 어떻게 될까요? 130만 달러의 포트폴리오는 65만 달러가 됩니다. 몇 개월 만에 원금 $350,000와 함께 얻은 모든 것을 잃게 될 것입니다.
포트폴리오가 헤지된다면 어떻게 될까요?
헤지 주식 포트폴리오는 시장 수익의 70%를 포착하는 동시에 손실을 1년에 약 10%에서 12%로 제한하는 것을 목표로 합니다. 즉, S&P 500이 30%의 수익률을 기록하면 21%의 이익을 볼 수 있으며 첫 해 이후의 포트폴리오 가치는 $1,210,000가 됩니다.
그러나 — 그리고 은퇴가 임박했거나 은퇴를 앞두고 있다면 이것은 꽤 큰 “하지만”입니다 — 내년에 S&P가 50% 하락하고 헤지 주식 포트폴리오가 손실을 12%로 제한하는 데 성공했다면 귀하의 잔액은 $1,064,800. 전년도 이익의 일부와 원금 전액을 유지합니다. 완벽한 투자 전략은 없지만 헤지 전략이 상승장에서 실적이 저조할 수 있다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 반대로, 잘 실행된 헤징 전략은 시간이 지남에 따라 시장, 특히 변동성이 큰 시장을 능가할 수 있습니다.
큰 손실을 감당할 수 없거나 감당할 수 없는 사람들에게 헤지 전략은 주식에 올인한 다음 단순히 시장이 폭락하지 않기를 바라는 것보다 가치 있는 대안이 될 수 있습니다.
좋은 소식은 이 전략을 언제든지 적용할 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 지금 포트폴리오에 헤지를 추가하면 여기에서 떨어질 경우를 대비하여 보호를 제공할 수 있지만 급격히 상승할 경우 여전히 일부 상승에 참여하게 됩니다.
시장이 돌아오기를 기다릴 수 없는 사람들을 위해 금융 업계에서 유행하는 또 다른 말이 있습니다. 만드는 것이 아니라 유지하는 것입니다. 이것이 투자자들이 은퇴를 위해 포트폴리오를 전환할 때 집중해야 하는 만트라입니다.
WEG(World Equity Group, Inc.), FINRA 및 SIPC 회원사를 통해 제공되는 증권. Bluepath Capital 및 Triumph Wealth Advisors를 통해 제공되는 투자 자문 서비스. Nicholas Wealth, Bluepath Capital 및 Triumph Wealth Advisors는 별도의 법인이며 WEG가 소유하거나 통제하지 않습니다.
Kiplinger의 출연은 PR 프로그램을 통해 획득 및 지불되었습니다.
Kim Franke-Folstad가 이 기사에 기고했습니다.
