교착 상태에 빠진 1년 이상의 협상 끝에 BCBS(바젤 은행 감독 위원회)는 금융 위기 이후 은행 자본 프레임워크의 나머지 요소에 대한 합의를 발표했습니다. 이 개혁 패키지(종종 '바젤 IV'라고도 함)에 대한 거래를 성사하는 것은 위기 이후 규제 여정에서 중요한 이정표이자 BCBS의 거대한 성과입니다.

발표된 프레임워크는 은행이 내부 모델을 사용하여 자본 요구 사항을 결정할 수 있는 정도에서 특히 미국과 유럽 규제 기관 간의 격차를 해소합니다.

은행 자본 기준의 끝이 아닌 이유

이 계약은 은행 업계에 BCBS 자본 패키지의 전체 영향에 대해 더 명확하게 제공할 것입니다. 그러나 마지막 단어와는 거리가 멀다.

이러한 표준이 확정되고 구현되기까지는 여전히 많은 일이 일어나야 하며 이러한 단계는 은행에 예상보다 더 많은 불확실성과 복잡성을 야기할 수 있습니다.

특히 Basel III 협정 이후에 기억해야 할 5가지 요소가 중요합니다.

1. 최종 거래의 기반이 되는 요소 :대부분의 관심은 표준화된 바닥의 72.5% 보정에 집중되었습니다. 이것이 BCBS 협상의 마지막 부분에서 가장 논란이 된 부분이었습니다. 그러나 이 하한선의 정확한 영향은 훨씬 덜 논의된 다른 두 가지 요소에 따라 달라집니다. BCBS가 신용 위험에 대한 개정된 표준화된 접근 방식(특히 위험에 민감한 정도)과 그것이 얼마나 보수적으로 나타났는지 내부 모델 접근 방식의 사용에 부과하는 제약 조건에서. 실제로, 바닥에 대한 72.5% 보정에 대한 합의는 새로운 표준화된 접근 방식에 따라 모기지 및 기타 대출에 대한 위험 가중치를 실질적으로 줄이기 위한 병행 결정에 의해 촉진된 것으로 보입니다. 이는 BCBS의 원래 제안에 비해 많은 유럽 은행에 상당한 이점이 될 것입니다. BCBS의 최종 표준에 대한 세부 사항은 표준화된 바닥의 전반적인 영향을 이해하기 전에 앞으로 몇 주 동안 면밀한 조사와 평가가 필요합니다. 또한 G-SIB(Global Systemically Important Banks)에 대해 기존 위험 가중 G-SIB 버퍼의 50%에 해당하는 레버리지 비율 버퍼를 적용하기로 한 결정도 많은 기업에 자본 제약이 될 것으로 예상됩니다.
2. 구현 기간 연장 :대부분의 새로운 표준의 시작 날짜는 2022년 1월 1일이지만 BCBS는 5년의 단계별 시행 기간을 통해 표준화된 출력 하한선을 점진적으로 시행하기로 선택했습니다(2022년 50%에서 2027년 72.5%에 도달하기 위해 거의 선형으로 증가). ). 이는 은행이 새로운 접근 방식에 따른 자본 요구 사항 증가에 적응할 수 있는 더 많은 시간을 제공해야 합니다. 그러나 이러한 전환은 시장이 은행, 특히 프레임워크에 따라 부족하다고 인식되는 은행이 규정에서 요구하는 것보다 훨씬 더 빨리 은행에 도달하도록 압력을 가하는 경우 덜 유용할 수 있습니다.
3. 구현에 대한 약속 :최근 몇 년 동안 정부, 입법자 및 규제 기관이 금융 위기 직후보다 국제 규제 표준을 시행하기 전에 개정하려는 의지가 더 높아진 사례가 늘어나고 있습니다. BCBS 리더들은 올해 이러한 새로운 표준의 조정되고 일관된 구현에 대한 중요성을 강조하는 일련의 강력한 성명을 발표했습니다. 그럼에도 불구하고 우려는 계속되고 규제 파편화는 더 나아지지 않고 더 나빠질 수 있습니다. 그렇다면 이는 은행에 상당한 운영, 기술 및 전략적 영향을 미칠 것입니다. 규제 파편화의 의미에 대한 보다 심층적인 분석은 규제 전략 센터(Center for Regulatory Strategy) 문서 다이버전스 처리:글로벌 은행 규칙의 복잡성 증가에 대한 전략적 접근을 참조하십시오.
4. EU 정책 입안자의 의도 :유럽 연합에서 이 프레임워크를 구현하려면 새로운 법률이 필요하다는 것이 거의 확실합니다. 현재 브뤼셀에서 협상 중인 은행 패키지인 5차 자본 요건 지침 및 2차 규정(CRD V/CRR II)에는 BCBS가 방금 발행한 내용이 포함되어 있지 않습니다. 구현에는 2019년 6월 유럽 의회 선거와 몇 달 후 새로운 유럽 위원회의 출범으로 인해 더 연기될 수 있는 길고 복잡한 정치적 절차가 불가피하게 필요할 것입니다. 이 기간 동안 EU 입법자는 EU 은행 비즈니스 모델 또는 관행의 특수성을 반영하기 위해 수정안을 제안할 수 있는 많은 기회가 있을 것입니다. 앞으로 몇 주 안에 유럽 정부와 유럽 의회 의원들이 이러한 새로운 표준을 EU 법률로 전환하는 접근 방식에 대해 중요한 신호를 보낼 것으로 기대합니다.
5. 아직 끝나지 않은 일 :이것이 Basel 프레임워크의 '최종화'로 청구됨에도 불구하고, 이 프레임워크의 여러 요소는 국제 수준에서 변경될 수 있습니다. FRTB(Fundamental Review of the Trading Book)의 시행을 2019년에서 2022년으로 연기하기로 한 공식 결정은 대부분의 관할권에서 이미 발표된 광범위한 연기를 반영하지만 가장 어려운 것으로 입증된 FRTB의 여러 측면에 대한 BCBS 수준의 작업이 내년에 진행 중입니다. , 특히 P&L 귀속 테스트는 중요한 거래 활동을 하는 은행에 여전히 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 BCBS가 협의하지 않기로 결정한 은행 대차대조표에 대한 주권 위험 처리는 많은 국가의 규제 기관이 BCBS 또는 EU가 해결하기를 바라는 오랜 개혁 이니셔티브로 계속 남아 있을 것입니다.

앞으로의 길

BCBS는 이제 이러한 새로운 표준을 법률로 번역하고 규제 기관이 실제로 이를 구현하는 방법을 지정하도록 회원들에게 지휘봉을 넘겼습니다.

은행은 특히 자본 적정성과 제품 및 비즈니스 라인의 지속 가능성에 미치는 영향을 이해하기 위해 이러한 새로운 표준을 신중하게 고려해야 합니다. 특히, 주요 관할권의 규제 기관이 이 프레임워크의 발효에 대한 BCBS의 2022년 1월 1일 목표를 달성할 가능성이 있는지 여부에 세심한 주의를 기울여야 합니다. 규제 기관이 Basel III 구현에 대해 여전히 수행해야 하는 작업으로 인해 특히 국제적으로 활동하는 은행의 불확실성과 복잡성은 향후 몇 년 동안 직면하게 될 가장 중요한 규제 문제 중 하나가 될 것입니다. 아직 끝나지 않았습니다...

이 게시물은 Deloitte EMEA Center for Regulatory Strategy 팀에서 작성했으며 Deloitte Financial Services UK 블로그에 처음 게시되었습니다.