많은 기업들이 COVID-19 경제 셧다운으로 인해 적어도 단기적인 타격을 입었지만, 운 좋게 자리를 잡은 몇몇 기업들은 실제로 번창했습니다. 그리고 틀림없이 가장 큰 승자는 이른바 재택근무(WFH) 주식이었습니다.
화상 회의 및 클라우드 스토리지와 같은 업계의 많은 기술 회사는 2020년 전반기까지 점유율이 시장을 쉽게 앞지르며, 경우에 따라 두 배, 심지어 세 배까지 뛰었습니다. 이 회사들은 이미 원격 작업을 가능하게 하는 소프트웨어 및 서비스에 대한 투자를 확대하고 있었지만 COVID-19 전염병은 이러한 변화를 과도하게 몰아넣었습니다.
많은 전문가들은 재택근무가 다리가 있는 추세라고 생각합니다. 직원을 안전하게 보호하기 위한 일시적인 방법으로 시작한 것이 Facebook, Nationwide, Mondelez 및 Barclays를 비롯한 대기업에서 영구적인 움직임이 되고 있습니다. Gartner Group 설문 조사에 따르면 기업의 75%가 더 많은 직원이 원격으로 작업할 수 있도록 할 계획입니다. 직원들도 이러한 추세를 수용하고 있습니다. Gallup 설문조사에 따르면 60%는 제한이 끝난 후에도 원격으로 계속 작업하기를 원합니다.
이 현상의 진원지에 있는 17가지 재택근무 주식을 구매하세요. 이들 각각은 수십 개의 WFH 주식에 한 번에 투자할 수 있는 한 번의 플레이를 포함하여 이러한 추세를 미래에 잘 활용할 수 있는 방법을 제공합니다.
가상 회의 제공업체 Zoom Video Communications (ZM, $253.54) 대부분의 사람들이 생각하는 최초의 재택근무 주식 중 하나입니다. 그 잠재력은 올해 초에 분명히 나타났으며, 273%의 연간 이익 증가로 과장된 광고에 부응했습니다.
Zoom은 COVID-19 잠금 기간 동안 사용자가 급증했습니다. 매일 2억 명의 사용자가 로그인하고 있습니다. 그 수치는 팬데믹 이전에 평균 일일 사용자 1천만 명에 불과했습니다. Zoom은 이제 거의 43%의 점유율로 미국 최고의 화상 회의 플랫폼으로 선정되었습니다.
Artisan Mid Cap Fund(ARTMX)는 1분기 투자자 서한에서 "Zoom의 저비용 기능(클라우드 기반 하드웨어 및 소프트웨어)과 사용 용이성은 기업 커뮤니케이션 및 협업 환경을 혼란에 빠뜨릴 수 있는 분명한 차별화 요소였습니다."라고 말했습니다. Artisan은 Zoom의 장기적인 성장 전망이 Zoom Meeting과 같은 기존 제품과 전화 및 채팅과 같은 회사의 새로운 영역을 다루는 제품 모두에 대해 매력적이라고 믿습니다.
ZM의 매출은 3월 분기 동안 169% 증가하여 8분기 연속 130% 이상의 매출 성장을 기록했습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 거의 7배 증가했으며 이후 12개월 수익에서 $100,000 이상을 차지하는 회사의 고객 수는 90% 증가했습니다.
또한 사업의 지속적인 강점에 대한 좋은 징조는 잉여 현금 흐름이 거의 2억 5,200만 달러로 전년 동기의 약 1,500만 달러에 비해 크게 증가한 것입니다. Zoom은 대차대조표에 11억 달러 이상의 현금 및 유가 증권으로 3월 분기를 마감했습니다.
번스타인의 애널리스트인 Zane Chrane(Outperform)은 6월에 12개월 목표주가를 주당 157달러에서 228달러로 상향 조정했습니다. 그는 Zoom이 "이탈률 감소와 강력한 미래 확장이 예상되는 기업 고객 사이에서" 강점을 보일 것이라고 생각하며 올해 남은 기간 동안 긍정적인 매출과 어닝 서프라이즈를 기대하고 있습니다.
원격 의료 서비스 Teladoc Health (TDOC, $190.84)는 안전한 온라인 플랫폼을 통해 환자와 의사를 연결합니다. 회사는 원격 의료 서비스를 제공하는 보험 회사에 수수료를 부과하여 수익을 창출합니다. 또한 보험이 적용되지 않는 고객으로부터 방문당 수수료를 받습니다.
Teladoc은 전염병 기간 동안 가상 의사 방문을 통해 사회적 거리를 유지하면서 의료 치료가 필요한 환자가 의사와 상담하면서 전례 없는 일일 방문량을 경험했습니다.
총 환자 방문 수는 3월 분기 동안 92% 증가한 200만 명으로, 미국 유료 회원 수는 61% 증가한 4,300만 명을 기록했습니다. 수익은 41% 증가했고 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 수익)는 1070만 달러로 거의 10배 향상되었습니다.
TDOC는 현재 2020년에 총 800만~900만 건의 환자 방문과 연간 조정 EBITDA를 7000만~8000만 달러로 안내하고 있다. 2019년에 회사는 410만 회의 방문에서 3180만 달러의 조정 EBITDA를 얻었습니다.
Teladoc은 전 세계적으로 11억 명의 환자 시장을 대상으로 합니다. 지금까지 이 시장의 1% 미만을 탭했습니다. 환자 방문 및 수익은 꾸준히 증가하여 2016년 이후 매년 60% 이상 증가했습니다.
TDOC 주식을 다루는 13명의 애널리스트 중 10명은 재택근무 주식을 매수했습니다. 나머지는 보류 상태입니다. 그 중 Piper Sandler(비중확대, 매수에 해당)가 있으며, 최근 설문조사에 따르면 Teladoc의 이전 9분기 평균에 비해 2분기 원격의료 연간 이용률이 10배 증가한 것으로 나타났습니다. 분석가인 Sean Wieland는 이를 가상 치료로의 "전환적 전환"이라고 부릅니다.
슬랙 기술 (WORK, $31.09)는 주로 기업을 대상으로 하는 인스턴트 메시징 및 협업 서비스용 소프트웨어를 제공합니다. 기본 서비스는 무료이지만 많은 고객이 무제한 메시지 저장용량과 앱, 그룹 통화 및 기타 특전을 포함하는 추가 유료 서비스를 선택합니다.
WORK의 연초 대비 40% 상승은 이 목록에 있는 다른 WFH 주식만큼 강력하지는 않지만 그럼에도 불구하고 팬데믹 기간 동안 원격 근무로 전환하는 회사들 사이에서 인기 있는 옵션이었습니다. Slack의 4월 분기 동안 12,000개의 신규 유료 조직이 추가되었으며 90,000개 이상의 순 신규 조직이 무료 또는 유료 요금제를 통해 가입했습니다.
Slack의 매출은 분기 동안 50% 증가했으며 조정 순손실은 크게 감소했습니다. 그러나 WORK 주가는 모멘텀이 둔화되고 있음을 시사하는 가이던스로 인해 보고서에 따라 하락했습니다. Slack은 올해 매출 성장률이 작년 57%에서 34%에서 37%로 감소할 것으로 예상합니다.
Slack은 4월 분기를 122,000명의 유료 고객으로 마감했는데, 이는 라이벌 Microsoft의 Team 제품 사용자 7,500만 명에 비해 적은 수입니다. 그럼에도 불구하고 Slack은 최근 Verizon(VZ)과 Amazon.com(AMZN)을 고객으로 추가했습니다. 이러한 계약은 그 자체로 가치가 있을 뿐만 아니라 다른 유료 고객을 유치하는 데 도움이 되어야 합니다.
Outperform에서 주식을 평가하는 William Blair 분석가는 "Slack이 원격 작업을 위해 특별히 설계된 도구는 아니라고 주장하지만 현재 환경에서 범주 확장과 긍정적인 수요 추세를 보고 있습니다."라고 말합니다. "우리는 조직이 커뮤니케이션을 현대화하기 위한 노력의 일환으로 협업/커뮤니케이션 도구에 계속 투자할 것이며 코로나바이러스 이후의 세계에서 인력이 더 많이 분산됨에 따라 더욱 민첩해질 것이라고 믿습니다."
사회적 거리두기를 채택하기 위한 직장 변화 외에도 학교는 온라인 학습 채택을 가속화하여 Chegg 와 같은 주문형 학습 플랫폼에 역풍을 일으키고 있습니다. (CHGG, $67.26). 회사는 연간 약 30%의 가입자 기반을 성장시키고 있으며 6월 분기 동안 가입자 증가가 45%까지 가속화될 것으로 예상합니다.
3월 분기 동안 Chegg의 매출은 35% 증가했고 조정 EBITDA는 3월 분기 동안 33% 개선되었습니다. 회사가 온라인 학습, 최근 국제적 확장 및 인수를 수용하는 더 많은 학생과 기관의 혜택을 받았기 때문입니다. Chegg가 작년에 인수한 기술 과정 플랫폼인 Thinkful은 해고된 근로자가 새로운 주문형 기술을 습득할 방법을 모색함에 따라 엄청난 성장을 경험하고 있습니다.
Chegg는 또한 최근 수학 교육 모바일 앱인 Mathway를 인수하여 직접 학습 도구를 강화했습니다. Mathway는 광범위한 수학 주제 영역(400개 이상의 다양한 주제)을 다루며 작년에 13억 개 이상의 수학 방정식을 푸는 데 사용되었습니다.
투자 회사 Jeffries는 6월에 Chegg를 "현금 흐름의 연인" 중 하나로 선택했습니다. 이 회사들은 3월 분기 동안 현금 흐름을 늘리고 부채가 적은 대차대조표를 유지했습니다. 이는 미국 경기 침체 속에서 쉽게 달성할 수 없는 일이었습니다.
JP모건의 애널리스트 더그 앤머스(Doug Anmuth)는 5월에 CHGG 목표 가격을 상향 조정했는데, 이는 더 많은 학생들이 온라인 학습으로 전환함에 따라 강력한 국제적 채택, 학습 팩 수강률 증가, 전반적인 참여 등 여러 성장 동인을 인용한 것입니다.
CrowdStrike Holdings (CRWD, $100.29) 엔드포인트 보안, 취약성 관리, 위협 평가 및 인텔리전스를 포함하는 SAAS(Software-as-a-Service) 가입 모델을 통해 안티바이러스 보호를 제공합니다. 독점 소프트웨어는 인공 지능(AI)을 사용하여 사이버 공격으로부터 고객을 보호합니다.
이 재택 근무 주식은 구독에서 수익의 91%를 창출합니다. CrowdStrike의 총 구독 고객은 2019년에 116% 증가한 6,200명으로 4월 분기에 105% 급증했습니다. CrowdStrike는 Fortune 100대 기업 중 49개, 상위 20개 은행 중 11개, 글로벌 상위 100대 기업 중 40개에 서비스를 제공합니다.
CrowdStrike의 AI 기반 클라우드 기반 기술은 기존 솔루션보다 배포하기 쉽고 저렴하기 때문에 사용자가 선호합니다. 지속적인 바이러스 보호 외에도 소프트웨어는 더 많은 데이터를 소비할수록 "더 똑똑해지고" 점점 더 효과적입니다.
CrowdStrike의 수익은 연간 반복 수익이 88% 개선된 것을 포함하여 4월 분기에 85% 증가했습니다. 중요한 것은 회사가 1년 전 분기에 주당 55센트의 조정 손실에서 2센트의 이익으로 전환되었다는 점입니다. 회사는 또한 8,700만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했으며 대차 대조표에 10억 달러의 현금 및 이에 상응하는 금액으로 분기를 마감했습니다.
Oppenheimer의 분석가인 Shaul Eyal은 6월에 Outperform 등급을 반복하고 CRWD에 대한 목표가를 주당 85달러에서 110달러로 높였습니다. " 그는 또한 매년 10%씩 성장하는 300억 달러 규모의 바이러스 보호 시장을 강조했습니다.
아틀라시안 (TEAM, $180.27) 사용자가 콘텐츠를 만들고 공유할 수 있는 팀 협업 소프트웨어 전문 기업입니다. 이 회사의 소프트웨어는 Bank of America(BAC), Verizon, Spotify(SPOT) 및 NASA와 같은 대형주를 포함하여 171,000명 이상의 고객이 사용하고 있습니다.
Atlassian은 3월 분기 동안 시장 점유율을 높이기 위해 핵심 Jira 및 Confluence 제품의 무료 클라우드 에디션 출시 계획을 가속화했습니다. 무료 클라우드 에디션은 회사가 과거에 사용자 기반을 확장하고 브랜드 인지도를 구축하며 신규 사용자를 유료 고객으로 전환하는 데 도움이 되었습니다. 초기 징후는 유망했습니다. 회사는 4월 말 주주 서한에서 신규 사용자의 가입이 "최근 몇 주 동안" 125% 증가했다고 밝혔습니다.
Atlassian은 3월 분기 동안 6,200명 이상의 신규 고객을 추가했습니다. 매출은 33% 증가했으며 조정 이익은 19% 증가했습니다. 회사의 현재 연간 추정치는 $15억을 초과하는 매출, $1.06를 초과하는 수정 EPS 및 $4억4500만 이상의 잉여 현금 흐름에 대한 것입니다. 현재 대차대조표 현금 및 단기 투자액이 21억 달러를 초과하여 Atlassian에 성장 이니셔티브에 자금을 제공할 충분한 자본을 제공하고 있습니다.
Goldman Sachs의 Heather Bellini(매수)는 최근 TEAM 주식에 대한 목표주가를 주당 194달러에서 219달러로 높였습니다. 이는 Bellini가 "더 높은 피어 배수, 더 낮은 이자율, 감소된 주식 위험 프리미엄"을 반영하기 위해 업계에서 수행한 PT 업그레이드의 일부였습니다.
Akamai 기술 (AKAM, $107.09)은 인터넷 트래픽 로드의 균형을 유지하고 보호하며 원활한 네트워크 운영을 보장하는 콘텐츠 전송 네트워크(CDN)의 시장 리더입니다. 고객은 Akamai와 계약하여 인터넷 트래픽 부하를 분산 및 보호하고 원활한 네트워크 운영을 보장합니다.
Akamai의 Intelligence Edge 플랫폼을 통해 고객은 기존 클라우드 아키텍처를 확장하고 속도와 안정성을 가속화할 수 있습니다. 이 플랫폼은 전 세계 3,900개 위치에 배포된 250,000개 이상의 서버로 구성되어 있으며 정교한 소프트웨어 및 알고리즘과 연결되어 있습니다.
고객으로는 Adobe(ADBE), Airbnb, 중국의 Alibaba(BABA), (FDX) 및 Federal Aviation Administration, U.S. 재무부, 국방부와 같은 많은 대기업 및 공공 기관이 있습니다.
Akamai의 3월 분기 수익은 클라우드 보안 솔루션 비즈니스의 26% 급증에 힘입어 8% 증가했습니다. EPS는 전년 대비 15% 증가했습니다. 그리고 22억 달러의 현금 및 유가 증권을 통해 Akamai는 자본 투자 및 주식 환매를 할 수 있습니다.
Amazon.com이 Prime 제품에 연중무휴 라이브 TV를 추가하는 것을 고려하고 있다는 보고에 따라 Piper Sandler의 James Fish(비중확대)는 AKAM 주식에 대한 목표 가격을 114달러에서 119달러로 높였습니다. 그는 Amazon 보고서와 기타 뉴스가 "처음 생각했던 것보다 'CDN의 해'를 더욱 가속화하고 있다"고 AKAM을 최고의 재택근무 주식으로 굳건히 꼽았습니다.
초기에 대용량 파일을 위한 클라우드 기반 저장 시스템으로 개발된 Dropbox (DBX, $21.77)는 비디오 커뮤니케이션 및 협업 소프트웨어와 같은 다른 클라우드 기반 서비스를 통합하는 클라우드 기반 협업 플랫폼으로 모델을 발전시키고 있습니다.
이 회사는 6억 명 이상의 사용자에게 무료 데이터 저장소를 제공하고 프리미엄 서비스 패키지를 통해 유료 가입자로 전환할 수 있는 기회를 활용하고 있습니다. DBX의 유료 가입자 수는 COVID-19 셧다운 기간 동안 프리미엄 패키지 Dropbox Plus의 일일 평가판이 25% 증가한 것을 반영하여 1년 전의 1,320만에서 지난 분기 1,460만으로 증가했습니다. 기업 고객을 위한 엔터프라이즈급 제품의 평가판이 40% 급증했습니다.
다른 재택 근무 주식과 달리 Dropbox는 지속적으로 수익성이 있습니다. 주당 이익은 8분기 연속 전년 대비 증가했으며 각 기간 동안 분석가의 추정치를 상회했습니다.
Citi의 분석가 Walter Pritchard(구매)는 Dropbox를 "광범위한 콘텐츠 공동 작업 기회에 대한 과소 평가된 플레이"라고 부릅니다. RBC 분석가 Alex Zukin은 DBX 주식에 대해 Outperform 등급을 받았으며 다른 기술 주식에 비해 회사의 효율적이고 수익성 있는 성장과 적당한 가치 평가를 좋아합니다.
DocuSign (DOCU, $172.21)는 사용자가 전 세계 어디에서나 거의 모든 장치에서 문서에 전자 서명할 수 있도록 하는 전자 서명 시장의 선두 주자입니다. 50만 명 이상의 비즈니스 고객과 180개 이상의 국가에서 온 수억 명의 사용자가 DocuSign 소프트웨어를 사용하여 계약을 준비, 서명 및 관리하고 있습니다.
DocuSign은 4월 분기 실적을 기록했습니다. 청구서는 59% 증가했고 수익은 39% 개선되었으며 조정 EPS는 71% 증가했습니다. 전체 고객 기반은 661,000명의 가입자로 30% 증가했으며 기업 고객의 수는 49% 증가했습니다. 향후 분기에 좋은 징조는 회사의 고객 성장과 높은 매출 가시성이며 매출의 무려 94%가 구독 매출로 구성되어 있습니다.
최근 최고의 계약 분석 및 AI 기술 제공업체인 Seal Software를 인수함으로써 DocuSign은 제품 포트폴리오에 AI 인텔리전스를 도입하고 온라인 플랫폼을 더욱 스마트하게 만들 수 있게 되었습니다.
오펜하이머의 애널리스트인 Koji Ikeda는 "DOCU는 대규모(전체 처리 가능한 시장)에 가볍게 침투되어 있고 매력적인 백오피스 자동화 범주에서 운영되는 입증된 성장 합성기이기 때문에 핵심 투자 보유지로 간주합니다."라고 말합니다. 6월에 Outperform 등급으로 DOCU 주식에 대한 커버리지를 시작한 사람입니다.
재택근무는 셧다운의 한 측면입니다. 다른 하나는 재택근무입니다. 비디오 스트리밍 서비스 Roku (ROKU, $116.53)는 미국인들에게 저렴한 엔터테인먼트를 제공하며 COVID-19 셧다운 기간 동안 이러한 추세의 주요 수혜자였습니다.
Roku의 새 계정은 4월 분기 동안 70% 이상 성장했으며 활성 계정 수는 38% 증가했으며 스트리밍 시간은 80% 증가했습니다.
18-34세 성인이 시청하는 모든 TV의 거의 절반이 COVID-19 셧다운 기간 동안 스트리밍 서비스로 구성되었으며 주문형 비디오 서비스의 시험 사용이 증가하고 있습니다. Roku는 기업 고객이 기존 TV 광고에서 비디오 스트리밍 공간으로 전환함에 따라 급증하는 시청률을 활용하여 광고 지출을 포착할 수 있었습니다.
Roku의 매출은 4월 분기에 55% 증가하여 컨센서스 EPS 및 매출 추정치를 1위라는 다년간의 실적을 이어갔습니다. 즉, 보고서는 투자자를 흥분시키지 않았습니다. 비용 증가는 영업이익률 하락으로 이어져 애널리스트들이 연간 EPS 추정치를 하향 조정하고 월스트리트가 거리를 유지하게 되었습니다. 실제로 2020년에 상승한 대부분의 WFH 주식과 달리 ROKU 주식은 실제로 연초 대비 두 자릿수 하락했습니다.
Needham 분석가 Laura Martin은 ROKU 주식을 Buy에서 평가하며 회사가 기존 TV에서 스트리밍 비디오로 전환하는 광고 지출의 이점을 얻을 것이라고 썼습니다. 그녀는 이번 분기에 활성 계정에서 39% 성장을 기대하고 있습니다. Oppenheimer의 분석가 Jason Helfstein은 COVID-19 침체 이후 광고 지출이 예상보다 빠르게 회복되었다고 언급하면서 6월에 ROKU의 목표 가격을 상향 조정했습니다.
집에서 즐기는 또 다른 수혜자는 비디오 게임 강자인 Take-Two Interactive Software 입니다. (2개, $139.57).
Take-Two는 상징적인 비디오 게임 프랜차이즈 Grand Theft Auto를 소유하고 있습니다. , 2억 9천만 부 이상 판매되었습니다. 회사 게임 포트폴리오의 다른 블록버스터에는 Red Dead Redemption이 있습니다. , 바깥 세계 및 보더랜드 . 이 회사는 또한 게임 타이틀에 대해 NBA와 파트너 관계를 맺고 있으며 최근 NFL과 내년부터 "비시뮬레이션" 축구 게임 타이틀을 생산하기 위한 다년 계약을 체결했습니다.
Take-Two Interactive는 모바일 게임 시장을 위한 여러 개의 새로운 타이틀을 포함하여 역사상 가장 깊은 게임 개발 파이프라인을 보유하고 있다고 말합니다. 모바일 게임으로의 전환은 하드 카피를 제조할 필요가 없기 때문에 이익 마진에 도움이 됩니다.
비디오 게임의 판매가 호황을 누리고 있습니다. 업계는 5월에 매출이 52% 증가하여 3개월 연속 전년 대비 매출 증가를 기록했으며 2008년 이후 게임 산업에 가장 좋은 5월을 보냈습니다. Take-Two의 3월 분기 결과도 41% 증가하여 유망했습니다. EPS는 114% 증가했습니다.
TTWO를 보유하고 있는 애널리스트 중에는 BMO 애널리스트 Gerrick Johnson이 있습니다. Johnson은 회사의 강력한 핵심 프랜차이즈와 새로운 플랫폼, 배포 모델 및 게임 장르의 기회를 활용할 수 있는 능력을 인용하여 5월에 주식을 Outperform으로 업그레이드했습니다.
사회적 거리두기 요건으로 전국의 피트니스 센터가 폐쇄되고 Peloton Interactive 와 같은 디지털 피트니스 플랫폼에 비할 데 없는 새로운 기회가 생겼습니다. (PTON, $57.77).
Peloton은 260만 명 이상의 회원을 보유한 세계 최대의 양방향 피트니스 플랫폼을 자랑합니다. 이 회사는 연결된 기술 기반 피트니스의 선구자이며 회원을 위한 몰입형 강사 주도 피트니스 수업을 최초로 스트리밍한 회사 중 하나입니다.
Peloton은 운동 비디오 라이브러리에 액세스할 수 있는 터치스크린이 내장된 첨단 기술의 자전거와 러닝머신을 제공합니다. 이 회사는 또한 최근 구독자가 TV에서 실시간 및 온라인 피트니스 수업을 볼 수 있는 새로운 앱을 출시했습니다.
Peloton의 연결된 피트니스 가입자 수는 3월 분기 동안 94% 급증했으며 유료 디지털 가입자는 64% 증가했습니다. 회사는 가입자에게 4,420만 워크아웃을 제공하여 66%의 매출 성장을 달성했습니다. 2020년 전체에 대해 Peloton은 지침을 업그레이드했습니다. 이제 수익이 89% 증가하고 구독자 수가 두 배 이상 증가했습니다.
Bank of America 분석가 Justin Post는 6월에 PTON 목표주가를 주당 48달러에서 54달러로 상향 조정했습니다.
"Peloton 가입자는 편리한 위치에서 매트를 깔고 바닥에서 할 수 있는 운동(요가, 스트레칭, 명상 등)을 포함하여 실시간 및 주문형 피트니스 수업을 시청할 수 있으므로 TV 배포가 중요합니다."라고 그는 씁니다. "Peloton 자전거와 트레드는 이미 운동 동영상에 액세스할 수 있는 내장형 터치스크린을 갖추고 있지만 TV 앱을 사용하면 전화를 전송하지 않고도 더 큰 화면에서 동영상을 볼 수 있습니다."
Cowen의 분석가인 John Blackledge는 최근 Peloton이 창출하는 데 도움을 준 커넥티드 홈 피트니스 트렌드의 다년간의 순풍을 인용하면서 PTON을 최고의 중소 규모 시장 가치 투자 아이디어라고 불렀습니다.
재택 근무 외에도 소비자는 재택 쇼핑을 늘리고 있습니다. 애완 동물 용품 전자 소매점 씹는 맛 (CHWY, $44.69)는 팬데믹 기간 동안 애완동물을 입양하는 사람들뿐만 아니라 이러한 추세의 주요 수혜자이기도 합니다.
Chewy는 인터넷을 통해 애완동물 사료, 약품, 간식 및 기타 애완동물 용품을 판매하고 있으며 구독형 Autoship 프로그램에서 수익의 70% 이상을 벌어들이며 지속적으로 증가하는 수익을 보장합니다. Chewy는 이 시장의 약 50% 점유율로 온라인 애완 동물 사료 부문의 시장 리더입니다.
CHWY 매출은 Autoship 매출이 48% 증가한 10억 달러를 기록하는 등 5월 분기 동안 46% 증가했습니다. 그러나 더 중요한 것은 회사가 처음 3개월 동안 긍정적인 EBITDA를 달성했다는 것입니다. Chewy는 또한 기록적인 160만 순 활성 고객을 추가했는데, 이는 일반적인 분기별 고객 성장의 두 배 이상입니다. 1,500만 명의 활성 고객인 고객 기반은 전년 동기 대비 거의 33% 증가했습니다.
경영진은 투자자들에게 이러한 높은 수요 수준이 지속 가능하며 팬데믹 이전 수준으로 되돌아가지 않을 것 같은 전자 상거래 채택 속도가 빨라지고 있음을 반영한다고 말했습니다.
JP모건의 Doug Anmuth는 CHWY 주식을 Overweight로 평가하며 "CHWY는 아직 초기 단계에 있다고 생각하는 온라인 애완 동물 지출의 가속화된 변화로부터 혜택을 받기 위해 앞으로 수 qtrs/년 동안 유리한 위치에 있다고 믿습니다." Anmuth는 또한 처방 의약품 및 자체 상표에 대한 Chewy의 투자가 시장을 더욱 확장할 것이라고 생각합니다.
Azure 클라우드 비즈니스의 팬데믹으로 인한 성장은 소프트웨어 대기업 Microsoft 의 주요 성장 촉매였습니다. (MSFT, $203.51) 재택근무 도구 라이브러리(Skype, Office 365 및 Microsoft Teams)에 대한 수요가 급증했습니다.
Azure 클라우드 수익은 3월 분기 동안 59% 증가했습니다. Office 365 Commercial 수익은 25% 향상되었습니다. 또한 Microsoft Teams는 Teams의 일일 활성 사용자 기반이 70% 성장하여 플랫폼에서 공동 작업하는 7,500만 사용자를 경험했습니다. Microsoft의 전체 수익은 15%, EPS는 23% 증가했습니다.
이 기술 강국은 또한 3월 분기 동안 25%의 잉여 현금 흐름 성장을 137억 달러로 증가시켰습니다. 이를 통해 회사는 배당금 및 자사주 매입의 형태로 주주들에게 99억 달러를 지급할 수 있었습니다.
마이크로소프트는 틀림없이 최초의 재택근무 주식 중 하나이며 큰 불 캠프를 가지고 있습니다. 지난 3개월 동안 MSFT에 관해 글을 쓴 24명의 분석가 중 23명이 주식에 매수와 동등한 등급을 부여했습니다.
지난 6월 Wells Fargo의 분석가인 Philip Winslow는 Microsoft가 2년 내에 2조 달러의 시장 가치에 도달할 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 20% 클라우드 제품 성장률, 10대 중후반의 연간 EPS 확장, 잉여 현금 흐름 성장 가속화로 인해 10대 중반에서 꾸준한 매출 증가를 기대하고 있습니다.
JP모건의 애널리스트 마크 머피도 마찬가지로 낙관적이다. 그는 MSFT 주식이 "디지털 변혁의 중심에 자리잡고 더 많은 원격 작업과 학습의 새로운 현실을 공고히 함에 따라 더 높이 갈 수 있다"고 씁니다.
온라인 소매 대기업 Amazon.com (AMZN, $2,758.82)는 WFH 주식 중에서 가장 큰 승자 중 하나로 부상할 수 있습니다.
Amazon.com은 책, 전자 제품, 소프트웨어, 의류, 식품 및 기타 상품을 제공하는 세계 최대의 전자 상거래 사이트를 운영하는 것으로 유명합니다. Amazon 전자 상거래 비즈니스의 큰 수익 엔진은 무료 배송 및 무료 스트리밍 TV 및 비디오를 Prime 회원에게 제공하는 유료 멤버십 프로그램인 Amazon Prime입니다. 약 1억 5천만 명의 미국인이 프라임 가입자입니다.
Amazon.com은 온라인 소매 외에도 Amazon Web Services(AWS) 부문을 통해 클라우드 서비스를 제공하는 선두 기업입니다. AWS 고객으로는 Netflix(NFLX), LinkedIn, Adobe, BBC, Turner Broadcasting 및 기타 대기업이 있습니다.
아마존의 3월 분기 순매출은 26% 증가한 755억 달러, 영업현금흐름은 16% 증가한 397억 달러를 기록했다. 회사가 판매에 대한 애널리스트 추정치를 상회하는 동안 Amazon은 추가 직원 고용, 시설 청소 강화, 직원 보호 장비 구매 및 자체 코로나바이러스 테스트 기능 개발에 대한 COVID-19 비용으로 인해 EPS가 29% 감소한 드문 경우를 보고했습니다.
Amazon recently entered the autonomous ride-hailing vehicle space via the $1.2 billion acquisition of Zoox. It also is considering providing 24/7 live TV in addition to its Prime Video content, which would further differentiate its offering from other streaming competitors.
Wedbush analyst Michael Pachter (Outperform) substantially raised his price target in June, from $2,750 per share to $3,050. He says the company will reap "substantial earnings over the long term by growing spending more slowly than revenues." He also anticipates steadily improving margins from AWS, Fulfillment by Amazon and ads, while Prime will drive gains in the company's retail business.
Rising demand for contactless payment solutions amid the pandemic has also sped up the opportunity for digital payment processors like PayPal (PYPL, $174.23). According to PayPal CEO Daniel Schulman, the pandemic has caused e-commerce and digital payment trends to accelerate – he believes that what would have taken three to five years to achieve has happened in just three months.
PayPal began 2020 slowly. Revenues rose 12% in the March quarter, missing management guidance, and EPS actually declined due to the company's decision to boost credit loss reserves in anticipation of rising defaults. However, PayPal's June quarter started very strong:7.4 million new accounts opened during April, while payment volumes and revenues grew by more than 20% in the month. PYPL now expects to add 15 million to 20 million new accounts total for the June quarter.
PayPal applied to be a Paycheck Protection Program lender and has so far distributed more than $1 billion of loans to user accounts, which should help boost future transaction fees. The company also benefitted as many consumers deposited stimulus checks in their PayPal account rather than a conventional bank account.
PYPL is addressing demand for contactless payment with the rollout of QR functionality – which allows touch-free payments to vendors – on its PayPal app. The January acquisition of Honey Science Corp. gives PayPal new tools for contactless payment that expand consumer engagement and sales to merchants. Honey's net new users grew 180% in April compared to pre-pandemic levels.
While ongoing investments in its payment platform make PayPal's income growth erratic, free cash flow has improved steadily; FCF rose 60% in the March quarter to $1.3 billion. That strong cash flow enables PayPal to fund expansion using minimal debt while continuing to make acquisitions and buy back stock.
Both Citi and Susquehanna have Buy ratings on PYPL stock and raised their price target in June. Citi analyst Ashwin Shirvaikar especially likes the QR functionality on PayPal's app, which he believes holds massive relevance for consumers in the pandemic era.
If you like most of the WFH stocks on this list but don't want to manage a whole portfolio of them, consider the Direxion Work From Home ETF (WFH, $51.09).
The WFH ETF launched in late June, and it currently invests in 40 work-from-home stocks across remote communications, cybersecurity, online project and document management, and cloud computing. The ETF tracks the Solactive Remote Work Index, which is comprised of companies that are enabling and advancing remote work.
Holdings include aforementioned stocks such as CrowdStrike and Zoom Video, as well as cybersecurity play Fortinet (FTNT), cloud communications platform Twilio (TWLO) and more.
David Mazza, Managing Director, Head of Product, Direxion, notes that despite the powerful trends that have lifted work-from-home stocks all year, the tracking index actually trades at cheaper sales and earnings multiples than the Nasdaq; its price is actually closer to that of the broader S&P 500 Index.
"The broader trend here is about identifying technologies that help power individuals to have more flexible work," Mazza says. "I think society as a whole, even before the pandemic, has accepted that a person doesn't need to be chained to their desk from 9 to 5 to do their job. There are benefits to collaboration and being together with your peers and employees, but the requirement to do that all together sitting next to each other in a row has been fading, and now is fading faster because of the situation we find ourselves in."
* WFH is a new fund. The major market data providers do not have asset information on WFH as of this writing.
Learn more about WFH at the Direxion provider site.
