Dhruv Arora는 스위스 투자 은행인 UBS에서 오랫동안 저명한 경력을 쌓았습니다. 그는 인터뷰에서 경력이 성취감과 보람이 있었지만 세계 상위 1% 부자를 섬기는 것이 결국 그를 충분히 만족시키지 못했다고 말했습니다. 그는 거리의 남자에게 고품질의 투자 상품을 제공하고 싶었고 기술 덕분에 그의 꿈이 실현되었습니다. 그는 또한 누군가를 위해 일하는 것이 아니라 다른 사람들을 위해 고용을 창출하기를 원했습니다. Syfe를 시작하면서 그는 이 모든 것을 성취할 수 있었고, 따라서 그는 도전에 착수했고 결코 뒤돌아보지 않았습니다.
아래는 인터뷰 영상입니다. 토론 요약을 읽으실 수 있습니다.
Syfe는 싱가포르에서 로보어드바이저 서비스를 제공할 수 있도록 MAS(Monetary Authority of Singapore)의 라이선스를 받았습니다. 자문의 투자 측면에 중점을 두고 있으며 현재 개인이 선택할 수 있는 3가지 포트폴리오를 제공합니다. 비용은 투자한 금액에 따라 달라지며 투자하기로 선택한 포트폴리오를 기반으로 하지 않습니다. 각 제품에 대해 수수료를 다르게 하는 것보다 고객이 이해하는 것이 더 쉽습니다. 요금에는 3단계가 있습니다. 수수료는 S$20,000 미만의 경우 0.65%입니다. 수수료는 S$20,000 이후에는 0.5%로, S$100,000 이상을 투자하면 수수료는 0.4%로 낮아집니다.
가장 중요한 것은 포트폴리오가 어떻게 작동하고 Syfe가 포트폴리오를 관리하는지 이해하고 싶을 것입니다.
나는 이 글로벌 ARI 포트폴리오가 위험 패리티를 사용한다는 것을 배웠습니다. 헤지 펀드만이 위험 패리티를 수행하고 순자산이 높은 개인이나 기관만이 전략에 접근할 수 있기 때문에 이것은 드문 일입니다. 개인 투자자에게 제공되는 것은 이번이 처음입니다. 일반적으로 헤지펀드는 2%의 관리 수수료와 20%의 성과 수수료를 부과합니다. 위험 패리티와 같은 사전 포트폴리오 전략에 대해 0.4%에서 0.65%를 청구하는 Syfe는 도둑질입니다.
이전에 Dr Wealth는 전 헤지 펀드 매니저들과 함께 이 전략을 가르치는 과정을 운영했습니다. 정적 목표 가중치 대신 위험 노출에 따라 각 자산 가중치의 크기를 지정하는 우아한 접근 방식입니다. 위험 패리티 포트폴리오는 동적이며 자산 가중치는 위험이 '일치'되도록 조정됩니다. 이러한 포트폴리오는 위기 상황에서 잘 작동하는 경향이 있으며 종종 '전천후 포트폴리오'라는 칭호가 부여됩니다. 저를 믿으십시오. 스스로 위험 패리티를 수행하려면 강력한 모델링 기술이 필요합니다. 나는 할 수 없었다. 통제를 원하지 않는 한, 대신 Global ARI에 투자하는 것이 경제적으로 더 합리적입니다. 작업 시간은 지불하는 수수료보다 훨씬 더 가치가 있기 때문입니다.
Dhruv는 이것이 자신이 가장 좋아하는 포트폴리오이며 대부분의 투자 자금이 여기에 있다고 말했습니다. REIT+와 Equity100은 그의 위성 포트폴리오입니다. 여러 자산군으로 적절히 분산되어 있기 때문에 하나의 포트폴리오에만 투자하고 싶다면 Global ARI가 최고의 선택이 아닐까 생각합니다. 다른 두 포트폴리오는 다각화로 채권이나 상품이 없는 REIT와 주식에 중점을 두고 있으므로 Syfe 외부에 다른 투자 자산이 없으면 너무 많은 지분 위험을 감수할 수 있습니다.
대부분의 로보어드바이저는 ETF를 사용하여 고객을 위한 포트폴리오를 구축하므로 Syfe가 REIT에 직접 투자하는 경우는 드뭅니다. ETF 사용의 단점은 ETF와 roboadvisor 모두 관리 수수료를 부과하기 때문에 투자자에게 더 높은 총 수수료입니다. 따라서 개별 증권에 대한 직접 투자는 한 단계의 수수료를 피하고 투자자에게 더 많은 돈을 절약할 수 있습니다.
즉, Syfe는 임의 거래를 하지 않고 iEdge S-REIT 20 지수를 복제합니다. Syfe는 단순히 지수에 있는 REIT 구성요소의 선택과 가중치에 따라 투자합니다. 인덱스는 다소 새로운 것이며 SGX에서 만들었습니다. 이름에서 알 수 있듯이 이 지수에는 20개의 REIT가 있으며 가장 큰 가중치는 Ascendas REIT, Capitaland Commercial Trust, CapitaMall Trust, Mapletree Commercial Trust 및 Mapletree Logistics Trust입니다. 배당 수익률은 5.61%(2020년 3월 31일 기준)로 주식 선택을 할 필요가 없다는 점을 고려하면 괜찮은 수준입니다. 인덱스에 대한 자세한 내용은 SGX 웹사이트를 참조하십시오.
나는 직접 복제에 흥미를 느꼈고 로보어드바이저가 더 큰 규모로 이를 수행할 수 있다면 ETF가 중복될 수 있다고 생각했습니다. Dhruv는 로보어드바이저의 규모가 커짐에 따라 ETF가 점점 더 중요해질 것이라고 말했습니다. 이는 낮은 유동성, 규모의 경제 부족 또는 기관에서만 접근할 수 있는 채권 상품으로 인해 기초 증권을 저렴한 비용으로 직접 접근하기 어려운 경우 ETF가 여전히 선호되기 때문입니다.
Dhruv는 REIT 배당금을 받는 즉시 재투자하면 수익이 연간 약 0.5% 증가할 것이라고 언급했습니다. 로보어드바이저 비용을 충당하는 것과 같습니다! 그러나 배당금 재투자는 REITs를 직접 구매하는 경우 수동으로 수행해야 하기 때문에 번거로울 수 있습니다. 게다가 배당금이 너무 적어 관련된 거래 수수료를 정당화할 수 없는 경우에는 그렇게 하는 것이 경제적이지 않을 수 있습니다. Syfe에는 현금이 필요하지 않은 경우 배당금을 자동으로 재투자할 수 있는 옵션이 있습니다. 자문료 외에 편의를 위해 로보어드바이저에게 비용을 지불합니다. 나는 투자에 관심이 없는 몇몇 개인을 알고 있으며 투자의 이러한 측면이 그들을 돌보는 것에 감사할 것입니다.
Dhruv는 REIT+ 출시 이후 높은 관심을 받은 투자자들에게 REIT+가 가장 인기 있는 포트폴리오라고 밝혔습니다. 현지 투자자들이 배당금을 갈망하고 부동산을 사랑하기 때문에 놀라운 일이 아닙니다.
Syfe에서 출시한 최신 포트폴리오입니다. 글로벌 주식 ETF에 100% 투자합니다. 이 포트폴리오를 관리하는 전략은 스마트 베타 접근 방식을 기반으로 합니다. Syfe는 여기에서 접근 방식을 설명합니다. 나는 내 자신의 투자 과정에서 초기 심사 기준으로 요인을 사용하며 확률을 귀하의 편으로 만드는 데 매우 유용합니다.
처음에는 Syfe가 스마트 베타 ETF를 사용할 것이라고 생각했지만 인기 있는 인덱스 및 섹터 ETF를 사용하여 처음부터 구축하는 것을 선호합니다. 이렇게 하는 데에는 장단점이 있습니다. 장점은 스마트 베타 ETF가 규모의 경제를 가진 일반 바닐라 ETF보다 비싼 경향이 있기 때문에 ETF 수수료가 더 낮을 것이라는 점입니다. 단점은 일반적인 ETF가 한 번에 여러 요소의 혼합에 노출될 수 있기 때문에 특정 요소에 대한 완전한 노출을 얻지 못할 수 있다는 것입니다. Syfe는 "Equity100은 순전히 스마트한 베타 포트폴리오가 아닙니다"라고 말하면서 이를 분명히 했습니다.
이 포트폴리오에는 3가지 주요 요소가 강조되었습니다. 첫째, 장기간에 걸쳐 실적이 저조했기 때문에 가치보다 성장이 더 선호되었습니다. Syfe는 Invesco QQQ를 사용하여 성장 및 대형주 요인에 대한 노출을 제공합니다.
둘째, 대형주가 소형주보다 선호되었다. 이것은 복제하기 가장 쉽습니다. S&P 500 ETF는 대형주에 대한 노출을 제공합니다. 이전 요점과 유사하게, 소형주도 최근 몇 년 동안 실적이 저조했으며 Syfe는 대형주가 이제 더 가치 있는 플레이라고 판단했습니다. 그러나 목록에 중소형 ETF가 있으므로 추세가 역전되면 소형주로 전환할 수 있습니다.
셋째, 낮은 변동성. Syfe는 필수 소비재, 건강 관리, 유틸리티 및 재료와 같은 방어 섹터 ETF를 사용합니다. 이러한 ETF는 경기 주기에 관계없이 수요가 계속될 것입니다.
Syfe는 요인 노출이 동적으로 관리될 것이라고 말했습니다. 이는 프로세스에 '요인 타이밍'이 있을 수 있음을 의미합니다. 올바르게 수행되면 수익이 더 높을 것이지만 타이밍이 맞지 않으면 손해를 입을 것입니다. 모든 것에는 대가가 있습니다.
Syfe는 다른 로보어드바이저와 차별화되는 몇 가지 요소가 있습니다. 리스크 패리티와 같은 고급 전략으로 특화된 포트폴리오를 제공합니다. 펀드 하우스에서 사용 가능한 기성 금융 상품을 사용하는 대신 스마트 베타 포트폴리오를 처음부터 구축하고 REIT에 직접 투자합니다. 차이점을 이해하려면 약간의 지식이 필요합니다.
어떤 것을 선택해야 할까요?
하나의 포트폴리오만 가고 싶다면 Global ARI가 다른 두 포트폴리오에 비해 다각화를 제공하기 때문에 확실한 선택이 될 것입니다.
REIT+ 포트폴리오는 Syfe가 귀하가 REIT에 투자하는 데만 도움을 주기를 원하는 경우에 선택이 될 것입니다. 그러나 REITs는 글로벌 주식 시장의 틈새 시장이며 위험이 집중되어 있음을 아는 것이 중요합니다.
마지막으로 순수한 주식 포트폴리오에 대한 익스포저를 찾고 있다면 Equity100을 선택할 수 있습니다. 변동성은 높지만 최상의 장기 수익률을 제공해야 합니다. 타는 것을 견딜 수 없다면 일부 채권으로 분산하거나 Global ARI를 투자 조합에 추가해야 합니다.
여전히 혼란스럽다면 Syfe의 인간 고문에게 더 자세한 안내를 요청할 수 있습니다.
투자가 효과가 있는지 여부는 시간이 지나야 알 수 있으며 결과를 보기 위해 기복을 극복할 수 있는 믿음이 필요합니다. 좋은 소식은 적은 양으로 시도하여 자신감을 얻을 수 있다는 것입니다. 시작해야 할 최소 금액이 없으며(최소 S$1) '자본 없음'이라는 변명은 더 이상 유효하지 않습니다. 또한 투자에 대한 잠금 기간이 없으며 언제든지 자금을 인출할 수 있습니다.
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