옵션 롤업, 오버 및 아웃|옵션

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옵션 롤업, 오버 및 아웃

종료하고 싶지 않다면 다른 옵션 시리즈로 넘어갈 수 있습니다.

커버 콜을 작성하여 성공적으로 수입을 올리고 있고 시간이 지남에 따라 해당 전략을 확장하고 싶거나 옵션 전략이 계획한 대로 작동하지 않았지만 초기 예측이 여전히 유효하다고 생각하면 옵션을 롤링하는 것을 고려할 수 있습니다.

내용 1. 언제 옵션 포지션을 롤링합니까? 2. 롤업이란 무엇입니까? 3. 롤다운은 어떻게 작동합니까? 4. 롤링 옵션은 무엇입니까? 5. 결론

롤링은 먼저 매도한 옵션을 다시 사거나 매수한 옵션을 매도하여 기존 포지션을 청산하는 것을 의미합니다. 다음으로, 이전 옵션과 동일하지만 새로운 행사가, 새로운 만료일 또는 둘 다를 사용하여 새로운 포지션을 엽니다. 옵션을 매수하고 만기까지 남은 시간이 충분히 남아 있는 경우 이전 옵션에 약간의 시간 프리미엄이 남아 있으므로 지불한 금액의 일부를 되돌려 받을 수 있습니다.

그러나 반대로 커버드 콜을 작성하는 경우 롤링은 초기 거래의 수익을 감소시킬 수 있습니다. 그러나 주식을 포기하고 싶지 않다면 어쨌든 굴러갈 수 있습니다.

옵션 포지션은 언제 롤링해야 하나요?

옵션 포지션을 롤백할 시기를 결정하는 것은 관련된 비용 및 시장 예측을 포함한 여러 요인에 따라 달라집니다.

커버드 콜 작성자는 성공적인 전략을 확장하고 받은 보험료로 제공되는 수입을 유지하기 위해 롤다운 또는 아웃할 수 있습니다.
투자를 헤지하기 위해 풋옵션 매수를 사용하는 경우 옵션을 만기가 더 늦은 옵션으로 롤링하면 원하는 보호가 확대될 수 있습니다.
선택한 전략이 성공적이지 않은 경우에도 롤링을 고려할 수 있지만 주식의 움직임에 대한 예측이 향후 몇 달 동안 적용될 수 있다고 생각합니다.

롤업이란 무엇입니까?

오픈한 새 포지션의 만료일이 동일하지만 행사 가격이 더 높은 경우 롤업하는 것입니다. 가격이 오른 주식에 대해 커버드콜을 작성했고 주식을 매수하지 않고 옵션 매도 포지션을 유지하거나 계속해서 수익을 창출하고 싶다면 롤업할 수 있습니다. 롤업은 또한 기초 주식에 대해 더 낙관적인 시장 예측이 있는 콜 보유자에게 어필합니다.

예를 들어, $16에 거래되는 주식인 XYZ가 앞으로 몇 달 안에 가격이 오를 것이라고 생각한다고 가정해 보겠습니다.

행사가 $15, 프리미엄 $200로 콜옵션을 매수했습니다. 만기가 가까워짐에 따라 XYZ가 상승하여 $19에서 거래되고 있습니다. 귀하의 통화 가치는 이제 $550입니다. 하지만 XYZ가 계속 상승할 것이라고 생각하기 때문에 콜업을 결정합니다.

$550 롱 콜 매도에서 받음
– $200 통화 구매

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=$350 이익

300달러를 지불하고 만기가 늦은 새로운 20회 통화를 구입합니다. 이전 통화를 마감하여 $350를 벌었습니다. 이 이익은 새 통화 비용을 상쇄하고 거래에 대해 $50의 순 크레딧을 남깁니다.

$350 기존 통화의 이익
– $300 새 통화 구매

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=$50 롤업의 순이익

롤다운은 어떻게 작동합니까?

오픈한 새 포지션의 만기는 동일하지만 행사가는 더 낮은 경우 롤다운합니다. . 이 전략은 장기적으로 중립적인 예측이 가능한 주식에 대한 콜옵션을 작성하여 수익을 얻고자 하는 투자자에게 어필할 수 있습니다.

예를 들어, XYZ 주식에 대한 커버드 콜을 작성했다고 가정해 보겠습니다.

중립적이거나 현재 거래 가격인 $74보다 약간 낮을 것으로 예측하여 80 콜을 쓰고 $250 프리미엄을 받습니다. 만기가 가까워짐에 따라 주가는 $72로 떨어졌고 귀하의 숏 콜은 여전히 외가격입니다. 이는 운동하지 않고 만료되어 $250의 이익을 남길 수 있음을 의미합니다. 그러나 주식이 다음 몇 달 동안 중립을 유지하거나 하락할 것이라고 생각하고 수익성 있는 거래를 반복하고 싶습니다. $50에 매도한 옵션을 다시 사서 $200의 이익을 얻습니다. 그런 다음 75 콜을 판매하고 $150 프리미엄을 받습니다.

$250 긴 통화에서 수신됨
– $50 통화 구매

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=$200 이익
+ $150 새로운 긴 통화에서 수신

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=$350 총 현금과 롤다운으로 인한 이익

커버드 콜을 중단할 때는 처음 주식을 샀을 때 지불한 가격을 주시하는 것이 중요합니다. 시장 가격이 원래 비용에 가까워지면 포지션을 청산하고 주식을 매도하는 것을 고려하는 것이 합리적일 수 있습니다. 그러나 가격이 초기 비용 아래로 떨어졌다가 다시 오르기 시작하면 급히 급히 통화를 되살려야 할 수도 있습니다.

출시 옵션이란 무엇입니까?

오픈한 새 직책에 경고는 동일하지만 만료 날짜가 더 늦은 경우 출시하는 것입니다. . 옵션 전략이 아직 성공하지 않았지만 작동하는 데 더 많은 시간이 필요하다고 생각하거나 성공했고 앞으로도 계속될 것이라고 생각하는 경우 롤아웃할 수 있습니다. 예를 들어 주당 44달러에 XYZ 주식 100주를 구입했다고 가정해 보겠습니다.

동시에 주당 4달러 이상의 손실을 방지하기 위해 보호 40XYZ 풋옵션을 매수했습니다.

보호를 위해 100달러를 지불했습니다. 만기가 가까워짐에 따라 XYZ는 $45에 거래되고 있지만 앞으로 몇 달 안에 $40 아래로 떨어질 가능성이 있다고 생각합니다. 외가격 풋옵션을 $50에 판매하여 지불한 금액의 일부를 회수합니다. 만기가 더 늦은 새로운 40 XYZ 풋옵션을 $100에 구매하고 $150의 순비용으로 하락 보호를 확장합니다.

– $100 구매 풋
+ $50 풋에서 수령

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=– $50
– $100 신규 풋 매수

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=– $150 총 비용