한국의 통화인 원화는 주요 교역 상대국인 중국, 미국, 유럽 연합 및 일본의 통화에 대해 상승하고 있습니다. 한국 경제는 2010년 GDP의 44.6%를 차지하는 수출에 크게 의존하고 있습니다.

연초 이후 한국 원화는 미국 달러에 대해 6.4%, 유로에 대해 5.5%, 중국 위안에 대해 6%, 위안에 대해 13% 상승했습니다. 일본 엔.

한국 정부 관리들은 걱정하고 있습니다. 파이낸셜 타임즈(Financial Times)에 따르면 그들이 목요일에 통화 시장에 개입하여 원화를 약화시키기 위해 최대 10억 달러를 사들였습니다.

FT는 한국 관리들이 환율 시장에서 원화의 변동성을 억제하기 위해 통화 파생상품 거래에 대한 규제를 강화하는 것을 고려하고 있다고 보고했습니다. 최종구 재무부 차관은 FT에 "최근 시장의 움직임을 보면 환율이 계속해서 더 떨어질 것이라는 일부 기대에 힘입어 변동성이 계속 커지고 있음을 알 수 있다"고 말했다.

미국 달러에 대한 원화의 급격한 강세는 한국의 두 주요 교역 상대국인 한국 수출의 11.1%를 차지하는 미국 및 중국과의 무역에 영향을 미칩니다. , 한국의 가장 큰 수출 시장인 한국 전체 수출의 25.8%를 차지합니다.

중국 통화인 위안화는 자유롭게 환전할 수 없으며 중국 통화 당국이 설정한 미국 달러를 중심으로 지정된 밴드에서 거래됩니다. 중국이 때때로 하는 것처럼 거래 범위를 넓히지 않는 한 위안화는 일반적으로 미국 달러에 따라 다른 통화에 대해 오르거나 내릴 것입니다.

즉, 다른 모든 조건이 동일할 때 한국 기업은 연초보다 수출의 거의 37%에서 수익이 약 6% 감소하고 있습니다. 다시 말해서 물가가 안정적으로 유지된다면 한국은 1월 수준을 유지하려면 수출량을 6% 늘려야 합니다.

일본 엔화에 대한 한국 원화의 급격한 절상이 중요한 이유입니다.

일본은 한국의 총 교역량의 10.7%를 차지하는 중국에 이어 한국의 두 번째로 큰 교역 상대국입니다. 그러나 한국의 4대 교역 상대국 중 한국과 무역 흑자를 기록한 나라는 일본뿐입니다.

한국은 일본에서 대량의 산업재, 특히 화학제품과 기계를 수입합니다. 이 중 많은 부분이 일본을 비롯한 세계로 수출되는 한국 제품에 포함됩니다.

자동차, 건설 장비, 전자 및 철강 분야에서 한국의 경쟁 우위의 대부분은 지난 5년 동안 원화가 일본 엔화에 대해 지속적으로 약세를 보였다는 사실에서 비롯됩니다. 한국과 일본에서 똑같은 LCD TV를 만들었다면 한국 모델은 원화 약세 때문에 훨씬 저렴했을 것이다.

엔화가 연초보다 원화 대비 13% 저렴해지면서 한국은 수출 시장에서 경쟁력을 잃어가고 있습니다. 통화가 덜 중요한 요소라면 한국과 일본 기업 간의 다른 경쟁 우위와 단점이 작용합니다.

거래자가 한국 원화의 추세를 살펴보고 싶다면 이를 수행하는 한 가지 방법은 iShares MSCI 한국 인덱스 펀드 간의 쌍 거래를 통하는 것입니다. (NYSEARCA:EWY) 및 iShares MSCI 일본 지수(NYSEARCA:EWJ) .

엔화 대비 원화 강세가 계속될 것이라고 생각한다면 iShares MSCI 한국 지수 펀드(NYSEARCA:EWY)를 공매도하고 iShares MSCI 일본 지수( NYSEARCA:EWJ). 추세가 역전될 것으로 생각되면 iShares MSCI 일본 지수(NYSEARCA:EWJ)를 매도하고 iShares MSCI 한국 지수 펀드(NYSEARCA:EWY)를 매수하십시오.

당신의 견해와 상관없이, 보기 드문 일본 엔/한국 원 환율이 2013년에 어느 국가가 상대적 경쟁 우위를 가질지 결정하는 열쇠가 될 것입니다. 계속 주시하십시오. 아래 차트:

Yahoo Finance의 차트

이 기사는 원래 Jeff Uscher가 작성했으며 Benzinga에 게시되었습니다.