일론 머스크(Elon Musk)의 로켓 및 위성 회사인 스페이스X(SpaceX)가 증권거래위원회(SEC)에 비밀리에 기업공개(IPO)를 신청했다고 소식통이 수요일 CNBC의 데이비드 페이버(David Faber)에 말했다. 블룸버그통신은 이 문제에 정통한 소식통을 인용해 이 회사가 6월경 상장을 통해 1조7500억 달러의 가치 평가를 추구할 수 있다고 보도했다.
기밀 서류 제출은 SpaceX가 재무 정보를 대중에게 공개하기 전에 SEC에 제출한다는 것을 의미하며, 이는 잠재적 투자자를 유치하기 위한 일련의 프레젠테이션인 IPO 로드쇼 최소 15일 전에 이루어져야 합니다.
일반적으로 투자자들은 새로 상장된 기업의 1층에 투자하는 데 열광할 이유가 있습니다. 플로리다 대학의 IPO 이니셔티브 책임자인 제이 리터(Jay Ritter)의 데이터에 따르면 1980년부터 2025년까지 주식은 거래 첫날 공모가보다 평균 19%나 급등했습니다.
그리고 이번만큼 떠들썩한 공모는 거의 없습니다. SpaceX는 최대 750억 달러의 자금 조달을 모색하고 있는 것으로 알려졌는데, 이는 현재 Alibaba가 2014년에 제안한 220억 달러에 속하는 타이틀로 역대 미국 데뷔작 중 최대 규모가 될 것입니다.
특정 상황에서 전문가들은 IPO 초기에 투자할 수 있는 단기 자금이 있다고 말합니다. 그러나 변동성이 발생할 가능성이 있으므로 장기 투자자는 신중하게 투자해야 하며 보다 신중한 조치를 취하는 것이 좋습니다.
IPO에 중점을 둔 투자 및 연구 회사인 IPOX Schuster의 설립자인 Josef Schuster는 "우리는 항상 그 시장에 대해 관망하는 접근 방식을 취했습니다"라고 말했습니다.
SpaceX나 IPO에 참여하고 싶다면 이러한 주식이 어떻게 행동하는 경향이 있는지 숙제를 하는 것이 현명할 것이라고 Schuster와 다른 전문가들은 말합니다. 당신이 알아야 할 것이 있다고 말하는 내용은 다음과 같습니다.
IPO 주식은 거래 첫날 상승하는 경향이 있지만 이것이 보장되는 것은 아니며 가치가 약 25% 하락한다고 Ritter는 말합니다. 또한 Ritter의 데이터는 얻을 수 없는 가격, 즉 주식이 공개 거래소에 상장되기 전에 IPO 인수자가 설정한 가격인 제안 가격을 사용합니다.
Ritter는 공모 가격 주식은 일반적으로 소매 투자자가 이용할 수 없으며 특히 주식의 95%가 기관 투자자에게 전달되는 "인기" IPO의 경우 더욱 그렇습니다. 모든 IPO에서 Fidelity는 기관 투자자와 개인 투자자 간의 분할을 90/10으로 고정합니다.
SpaceX는 제안의 최대 30%를 소매 투자자에게 제공함으로써 이러한 추세를 극복할 계획이라고 Bloomberg는 보도했습니다. SpaceX의 공모 가격 주식을 얻는 데 관심이 있다면 중개 회사가 해당 제안에 접근할 수 있는지 여부를 모니터링할 가치가 있다고 Ritter는 말합니다.
공모 가격으로 주식을 얻을 수 없는 경우 주식이 공개된 후에 구입해야 합니다. 그리고 일단 주식이 시장에 나오면 특정 IPO 주식이 어떻게 움직일지 알 수 없습니다. Ritter는 "평균적으로 공개-마감 수익률은 약 0입니다."라고 말합니다.
IPO 주식 매입에 관심이 있다면 전문가들은 고려해야 할 몇 가지 요소가 있다고 말합니다. 주목해야 할 세 가지는 다음과 같습니다.
대중에게 공개되는 회사 주식의 비율(주식 유동주식수)은 주의를 기울여야 할 핵심 요소입니다. 매우 낮은 변동성은 회사가 역사적으로 성과를 거두었거나 성과가 저조한 측면에서 "큰 위험 신호"라고 Schuster는 말합니다.
그는 소수의 주식을 발행하면 회사의 주식이 초기 거래에서 급등하는 데 도움이 될 수 있지만 회사가 예상 수익을 창출하지 못하는 등 부정적인 소식이 있는 경우 지속적인 변동성과 대규모 위험으로 이어질 수 있다고 말합니다.
SpaceX가 약 5%의 플로트를 가지고 시장에 출시된다는 소문이 있기 때문에 주식은 역사적으로 까다로운 영역에 있을 수 있다고 Schuster는 말했습니다. "7% 미만이면 정말 조심해야 합니다."
회사가 SEC에 공개 서류를 제출하면 회사의 매출에 주의를 기울이라고 Ritter는 말합니다.
지난 12개월 동안 최소 10억 달러의 매출을 올린 기업은 상장 후 평균적으로 3년 동안 시장을 따라잡았습니다. 반면에 소규모 기업은 평균적으로 실적이 저조했습니다.
즉, 입증된 판매 실적을 보유한 기업은 얼룩진 기록을 보유한 기업보다 실적이 저조할 가능성이 적습니다.
그럼에도 불구하고 회사의 기본 원칙에 따라 장기적으로 보유할 가치가 있는지 결정해야 한다고 리터는 말합니다. IPO 기업은 주가가 판매량을 훨씬 능가할 때 실적이 저조한 경향이 있지만, 예를 들어 회사가 향후 몇 년 동안 재무 성과를 신속하고 지속적으로 향상시킬 수 있을 것이라고 믿는다면 주식을 매수할 가치가 있을 수 있다고 리터는 말합니다.
전문가들은 특정 IPO 주식이 귀하의 포트폴리오에서 수행할 수 있는 역할을 조사하는 것이 중요하다고 말합니다. Schuster는 일반적으로 주식이 시장에 어느 정도 시장에 나온 후에 투자하는 것을 선호하며, 공모 직후에 발생할 수 있는 크고 단기적인 변동을 시도하지 않도록 주의한다고 말했습니다.
그는 “투자자들은 현 시점에서 뛰어드는 것을 정말 조심해야 한다고 생각한다”고 말했다. "그러나 일단 거래가 시작되면 거래를 해보고 지켜봐야 한다고 생각합니다. IPO 진입 지점은 많은 경우 첫 거래일보다 훨씬 낮았습니다. [일부 회사는] 첫날이나 첫 마감 시 매수할 때 승자가 되지 못했지만 시간이 지나면서 승자가 되었습니다."
Ritter와 Schuster는 모두 단일 IPO 주식에 포트폴리오의 상당 부분을 베팅하는 것에 대해 주의를 기울이고 모든 투자를 더 크고 다양한 포트폴리오의 일부로 보유할 것을 권장합니다. 자신의 포트폴리오를 변경하기 전에 재무 상담사와 상담하는 것도 현명한 방법입니다.
그리고 SpaceX 또는 기타 사전 IPO 이름에 대한 조기 액세스를 원하는 경우 보다 다양한 전략의 일환으로 이미 해당 이름을 얻을 수 있을 수도 있습니다.
뮤추얼 펀드는 사모 펀드와 사모 부동산 보유를 포함할 수 있는 소위 비유동 자산으로 포트폴리오의 최대 15%를 보유할 수 있습니다. 혁신적이고 빠르게 성장하는 기업에 투자하려는 뮤추얼 펀드인 Baron Opportunity는 지난 보고서에서 SpaceX 포트폴리오의 14.7%를 보유하고 있습니다.
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