코로나바이러스 공포는 2020년 미국 주식의 변동성, 조정 및 궁극적으로 약세장을 촉발했습니다. 많은 회사가 엄청난 가격 하락을 겪었지만 소수의 주식 선택은 가격이 유지되고 어떤 경우에는 급등하는 것을 보았습니다. 이러한 클러스터 중 하나에는 COVID-19 코로나바이러스 백신 및 치료제를 개발하기 위해 경쟁하고 있는 제약 회사 및 기타 의료 주식이 포함됩니다.
당신은 스테이크를 과장할 수 없습니다. 3월 11일 현재 전 세계적으로 공식적으로 기록된 코로나바이러스 사례는 470만 명이며 316,000명 이상이 사망했습니다. 세계보건기구(WHO)가 공식적으로 "팬데믹" 지정을 발표했고, 전 세계 정부는 확산을 늦추기 위해 사람들이 많이 모이는 것을 금지했습니다.
이러한 움직임의 이면에 있는 아이디어는 무엇입니까? 제약 회사가 항바이러스제와 백신을 내놓을 시간을 벌십시오.
수십 개의 대형 제약회사와 소규모 생명공학 회사가 이미 COVID-19 코로나바이러스 치료 및 백신 개발에 참여하고 있습니다. 그러나 다른 건강 관리 주식도 도전에 직면해 있습니다. 진단 테스트 키트, 소독제 및 보호 마스크 제조업체는 전례 없는 수요를 충족하기 위해 모두 증가하고 있습니다.
여기에는 일부 치료법의 진행 상황을 반영하기 위한 몇 가지 업데이트를 포함하여 COVID-19 코로나바이러스를 통제하기 위한 싸움에서 역할을 하고 있는 10개의 건강 및 제약 회사가 있습니다. 이들 주식 각각은 치료제를 개발 중이거나 발병 중에 제품이 더 많이 필요하기 때문에 상당한 이익을 얻을 수 있는 잠재력이 있습니다. 현재까지 각 주식은 2월 중순에 약세장이 시작된 이후로 S&P 500을 능가했으며 많은 주식이 건전하거나 아주 놀라운 상승을 기록했습니다.
모더나 (MRNA, $66.69)는 코로나바이러스 백신 개발 경쟁에서 중요한 역할을 하고 있으며 현재로서는 이 분야에서 가장 흥미로운 이름일 수 있습니다.
2월 말, 생명공학 회사는 1상 인간 시험에 사용하기 위해 개발 단계의 COVID-19 백신 배치를 국립보건원(National Institutes of Health)에 배송하기 시작했습니다. Moderna는 이 첫 번째 백신 배치를 단 42일 만에 완료했으며 3월에 인간 실험 참가자 모집을 시작했습니다.
5월 18일 초, Moderna는 자사 백신이 1상 시험 참가자 45명 각각에서 COVID-19 항체를 생성했으며 최소 8명의 참가자에게 "중화" 항체를 생성했다고 보고했습니다. 그 소식은 MRNA 주식과 시장 전 거래에서 더 넓은 시장을 급등하게 했습니다. Moderna는 이제 7월에 3상 시험을 실시할 예정입니다.
Moderna는 코로나바이러스 백신 후보 외에도 지카 바이러스, 호흡기 감염, Epstein-Barr, chikungunya 및 여러 유형의 암에 대한 백신을 개발 중입니다. 전체적으로 회사는 임상 연구 중인 12개를 포함하여 파이프라인에 24개의 약물 후보가 있으며 AstraZeneca(AZN), Merck(MRK) 및 다양한 미국 정부 기관과 파트너 관계를 맺고 있습니다. 모더나의 선천성 거대세포바이러스(CMV) 백신은 가장 앞선 제품으로 올해 임상 3상 진입이 예상된다.
Moderna는 최근 공모를 통해 5억 달러를 조달했으며 연구 프로그램에 투자하기 위해 20억 달러 이상을 사용할 수 있습니다. 회사는 아직 시장에 출시된 제품이 부족하기 때문에 수익성이 없습니다. 그러나 올해 운영에 지출할 계획인 4억 9000만~5억 1000만 달러는 11억 달러의 현금으로 충당할 수 있는 금액보다 많을 것입니다.
길리어드 사이언스 (GILD, $73.70)은 초기에 에볼라 치료를 위해 개발된 약물인 렘데시비르로 코로나바이러스를 물리치기를 희망합니다.
올해 초 WHO는 길리어드 사이언스가 실제 효능이 있는 유일한 약물을 보유하고 있을 수 있다고 말했다. The New England Journal of Medicine 렘데시비르는 미국에서 치료를 받는 코로나바이러스 환자의 임상 결과를 개선했다고 밝혔고, 5월 초 새로운 유망한 데이터에 따르면 일부 환자의 회복 시간이 단축된 것으로 밝혀진 후 FDA는 코로나19 치료를 위해 렘데시비르의 긴급 사용을 승인했습니다.
Gilead Sciences는 C형 간염 프랜차이즈를 중심으로 사업을 구축했지만 암을 포함한 새로운 영역으로 사업을 확장했습니다. GILD는 Forty Seven을 인수하기 위해 49억 달러를 지불하고 있습니다. Forty Seven의 주요 약물 후보인 마그로리맙은 새로운 종류의 암 치료제 중 첫 번째 약물 중 하나입니다. Gilead Sciences는 또한 2017년 Kite Pharma와 세포 기반 암 치료제를 인수하여 종양 시장에 진출했습니다.
성장은 최근에 멈췄고 주당 순이익은 실제로 작년에 1% 감소했습니다. 그러나 성공적인 COVID-19 항바이러스제는 게임 체인저가 될 수 있습니다. 한편 Gilead Sciences는 추가 개발 및 상업 출시 자금을 조달할 수 있는 충분한 운영 현금 흐름(지난 12개월 동안 91억 달러)과 현금(2020년 1분기 말 243억 달러)을 보유하고 있습니다.
매수와 동등한 비중확대 등급의 주식을 보유하고 있는 Piper Sandler 분석가 Tyler Van Buren은 최근 SIMPLE 및 국립 알레르기 및 전염병 연구소(National Institute of Allergy and Infectious Diseases) 시험에 참여한 의사가 렘데시비르가 "치료의 새로운 표준"이 될 것이라고 고객에게 썼습니다. COVID-19 치료제 개발에서.
노바백스 (NVAX, $43.63) 회사가 코로나바이러스 백신 개발에 대한 진행 상황을 업데이트한 후 2월 말에 급등했습니다. 제약 회사는 여러 백신 후보를 평가하고 있었고 늦은 봄에 인체 실험을 시작할 것으로 예상했습니다.
Novavax는 4월 초 후보 중 하나인 NVX-CoV2373에서 초기 성공을 거두고 있으며 5월 중순에 인체 실험이 시작될 것이라고 발표하여 투자자들을 더욱 흥분시켰습니다. 예비 결과는 7월에 발표될 예정입니다.
Novavax의 백신은 독점 나노입자 기술 플랫폼을 사용하여 코로나바이러스 단백질에서 파생된 항원을 생성한 다음 새로운 Matrix-M 보조제를 백신에 추가하여 면역 반응을 향상시킵니다. COVID-19 코로나바이러스는 Novavax가 이미 백신 후보를 갖고 있는 중증급성호흡기증후군(SARS) 코로나바이러스와 매우 유사합니다.
NVAX는 또한 영유아의 중증 호흡기 질환의 주요 원인인 호흡기 세포융합 바이러스(RSV)와 계절성 인플루엔자에 대한 백신을 개발하여 성공을 거두고 있습니다. 특히 FDA의 "빠른 트랙" 지정이 있는 자사의 NanoFlu 독감 백신은 3상 연구에서 모든 1차 평가변수를 충족했다고 회사가 3월에 보고했습니다. Novavax의 RSV 백신은 추가 3상 연구를 거칠 것이며 회사는 자금을 공급할 전략적 파트너를 찾고 있습니다.
많은 대형 제약 회사와 달리 Novavax는 현재 수익성이 없습니다. 2019년에는 연구 개발에 막대한 비용을 지출한 덕분에 1억 3,270만 달러의 순 손실을 보고했습니다. 그러나 주식 판매 및 기타 현금 인상 덕분에 회사는 2020년 1분기 말에 현금 및 단기 투자로 2억 4,470만 달러를 확보했습니다. 5월에 발표된 수익 보고서와 함께 NVAX는 전염병 대비 혁신 연합(Coalition for Epidemic Preparedness Innovations)( CEPI)는 3억 8,400만 달러의 추가 자금을 지원했습니다.
Oppenheimer의 분석가인 Kevin DeGeeter(Outperform)는 최근 NVAX 주식을 코로나바이러스와 싸우고 있는 건강 및 제약 회사 중 "일류"라고 부르며 목표주가를 19달러에서 38.50달러로 높였습니다.
이노비오 제약 (INO, $13.43)는 2월에 테스트용 COVID-19 백신을 생산했다고 발표하면서 가장 먼저 링에 모자를 던진 업체 중 하나였습니다. 4월에는 미국에서 COVID-19 백신의 인체 임상 시험을 시작했습니다.
또한 4월에는 리히터-헬름 바이오로직스와 협약을 체결해 후보물질인 INO-4800을 대규모로 생산했다. Inovio는 연말까지 100만 도즈를 만들기를 희망합니다.
Inovio는 코로나바이러스의 또 다른 종인 MERS(중동호흡기증후군)에 대한 임상 2상 시험에서 유일한 백신 후보를 보유하고 있습니다. 약물 개발 프로그램은 암 및 전염병 치료를 위한 합성 DNA 제품에 중점을 둡니다.
Inovio는 고급 연구에서 풍부한 연구 파이프라인과 여러 약물 후보를 보유하고 있습니다. 분석가들은 회사가 올해와 내년에 걸쳐 2개의 3상 시험, 4개의 2상 시험, 3개의 1상 시험 결과를 발표할 것으로 예상합니다. 가장 진보된 약물 프로그램은 자궁경부 이형성증(자궁경부암의 전조), 뇌종양 및 재발성 호흡기 유두종증에 있습니다. Inovio는 또한 전립선암, 간염, 에볼라, 메르스, 지카, HIV 및 라사열 치료제를 개발하고 있습니다.
다른 초기 단계의 제약 회사 및 생명 공학 주식과 마찬가지로 Inovio는 수단 이상으로 지출해야 합니다. 이 회사는 가장 최근 분기 동안 연구에 1,910만 달러를 지출했지만 수익은 130만 달러에 불과했습니다. 그렇긴 해도 Inovio는 최근 현금을 조달해 왔으며 현금 및 현금 등가물이 2억 7천만 달러로 전 분기의 8천 9백 5십만 달러에서 3월 31일 마감된 분기를 마무리했습니다.
"우리는 ASCO의 (2단계) INO-5401 데이터가 방향적으로 고무적인 것으로 나타날 것으로 예상합니다(여기에 장기 예약이 있지만)"라고 H.C. Wainwright 분석가인 Raghuram Selvaraju(매수)는 2020년 말경에 발표되어야 하는 3단계 데이터와 관련된 위험 보상이 여전히 마음에 든다고 말합니다.
애브비 (ABBV, $90.71)는 현재 안정적인 치료법 중 코로나바이러스 약물을 찾는 회사 중 하나입니다. 중국 당국은 AbbVie HIV 치료제를 사용하여 코로나바이러스 관련 폐렴을 치료하고 있습니다. Kaletra(Aluvia라고도 함)에는 바이러스 복제를 차단하는 항바이러스 성분이 포함되어 있습니다. 아직 코로나바이러스 치료제로 승인되지는 않았지만 Kaletra는 여러 시험 사례에서 효능을 보여주었습니다.
2004년 임상 연구에서 Kaletra는 SARS(급성호흡기증후군) 버전의 코로나바이러스에 대한 치료제로 효과가 입증되었습니다. AbbVie는 실험적 치료 옵션으로 사용하기 위해 150만 달러 상당의 Kaletra를 중국에 기부했습니다. 많은 수의 환자에게 효과가 입증된다면 Kaletra는 코로나바이러스 치료제로 수십억 달러의 가치가 있을 수 있습니다.
AbbVie의 현재 초점은 작년 매출 323억 달러의 약 절반을 차지한 블록버스터 약품인 Humira의 매출 감소를 상쇄하는 것입니다. 이를 위해 ABBV는 지난해 블록버스터 제품인 보톡스와 레스타시스를 위해 Allergan을 인수하는 데 630억 달러를 지출했습니다. Allergan 제품의 안정적인 현금 흐름은 AbbVie의 대차대조표를 강화하는 데 도움이 될 것입니다.
그러나 AbbVie는 4월에 Kaletra에 대한 특허권을 방어하지 않겠다고 발표하면서 잠재력의 일부를 포기했습니다. Kaletra가 COVID-19에 대해 효과적인 것으로 입증되는 경우, 이러한 움직임을 통해 경쟁업체는 ABBV만으로는 충족할 수 없는 수요를 충족하기 위해 추가 공급을 생성할 수 있습니다.
그러나 AbbVie는 또한 암 치료제 Imbruvica 및 Venclexta와 면역 치료제 Rinvoq 및 Skyrizi를 통해 유기적 성장의 잠재력을 가지고 있습니다.
AbbVie는 배당금 귀족들 사이에 있는 여러 제약주 중 하나입니다. 이는 64개 배당주로 구성된 그룹으로 최소 25년 동안 매년 배당금을 개선해 왔습니다. Goldman Sachs는 "Dividend All-Stars" 중 ABBV를 보유하고 있습니다. 회사는 2021년까지 배당금을 매년 최소 9% 증가시킬 것으로 예상됩니다.
리제네론 제약 (REGN, $576.72)는 COVID-19에 대한 새로운 항체 기반 치료제를 개발하기 위해 미국 보건복지부(Department of Health and Human Services)와의 계약을 확대한 2월부터 시작하여 다양한 전선에서 COVID-19를 공격해 왔습니다.
Regeneron은 류마티스 관절염 치료제인 Kevzara가 COVID-19 환자의 면역 체계가 건강한 세포를 공격하는 것을 방지할 수 있는지 확인하기 위해 Sanofi(SNY)와 협력하고 있습니다. 그러나 이 쌍은 2상 데이터가 실망스러운 결과를 보여준 후 후기 단계 시험을 축소할 것이라고 발표했습니다. 그러나 Regeneron은 6월에 임상 시험을 시작해야 하는 REGN-COV2라는 약물 칵테일이라는 별도의 프로젝트를 진행하고 있습니다.
물론 Regeneron은 코로나바이러스의 잠재력 그 이상입니다. 추가 적응증에 대해 테스트 중인 5개의 승인된 제품을 포함하여 파이프라인에 22개의 약물 제품 후보가 있습니다. REGN은 안과 질환, 알레르기 및 염증성 질환, 암, 심혈관, 감염성 및 희귀 질환 분야에서 약물 개발 프로그램을 진행하고 있습니다.
분석가들은 Regeneron이 경쟁 제품인 Novartis(NOV) 제품에 대한 안전성 문제로 인해 황반변성 약물인 Eylea에 대한 수요가 증가할 것으로 예상합니다. Jefferies 분석가 Biren Amin과 Evercore ISI 분석가 Joshua Schimmer는 회사가 황반변성 치료 시장에서 막대한 점유율을 확보할 것이라는 기대에 따라 REGN 등급을 Buy로 상향 조정했습니다. 2019년 매출이 46억 달러를 돌파한 아일리아는 이미 리제네론의 베스트 셀러 의약품이지만, 피부염 치료제인 듀피젠트(Dupixent)도 사노피와의 파트너십을 통해 약 20억 달러의 매출을 올리고 있다.
Regeneron은 지난 5년 동안 거의 22%의 평균 연간 매출 성장률을 자랑하는 제약 회사 및 생명 공학 주식의 모델이었습니다. 그러나 주식은 18%의 총 증가에 그쳤습니다. 같은 시간에.
Big Pharma 플레이 GlaxoSmithKline (GSK, $40.91)는 올해 초 Clover의 단백질 기반 코로나바이러스 백신 후보 개발을 가속화하기 위해 중국 기반 Clover Biopharmaceuticals와 제휴했습니다. 이 계약에 따라 GSK는 Clover에 추가 임상 연구를 위해 백신 후보에 면역보강제를 포함하는 전염병 면역증강제 기술을 제공합니다.
이후 GSK는 프랑스 사노피와 유사한 파트너십을 발표했다. GSK는 대유행 보조제 기술을 제공하고 사노피는 S-단백질 COVID-19 항원을 제공할 것입니다. 목표는 올해 하반기에 임상 시험을 시작하는 것입니다. 성공하면 2021년 하반기에 백신이 나올 것입니다.
GlaxoSmithKline의 대유행 보조제는 면역 체계 반응을 향상시켜 백신 단독보다 감염에 대한 더 강력한 면역을 효과적으로 생성합니다. 보조제를 추가하면 과학자들이 1회 투여량당 필요한 백신 단백질의 양을 줄일 수 있으므로 더 많은 백신 투여량을 제조하고 더 많은 환자를 치료할 수 있습니다.
GlaxoSmithKline은 또한 13억 달러의 매출을 올릴 수 있는 골수암에 대한 신약과 상당한 수익 잠재력이 있는 진행성 암에 대한 기타 치료법으로 종양학 프랜차이즈를 강화하고 있습니다. 또 다른 잠재적인 블록버스터는 대상 포진에 대한 회사의 Shingrix 백신입니다. GlaxoSmithKline은 2024년까지 추가 생산 능력을 온라인에 도입할 것으로 예상하고 분석가들은 Shingrix 매출이 2027년에 51억 달러로 정점에 달할 것으로 예상합니다.
GlaxoSmithKline은 현재 세계 최대 제약 회사 중 하나입니다. 그러나 보다 민첩해지기 위해 GSK는 면역학, 유전학 및 첨단 기술 분야의 약물 파이프라인을 보유한 제약 회사와 두 가지 사업으로 분할하고 있습니다. Advil, Theraflu, Excedrin 및 Robitussin을 비롯한 주요 일반의약품 브랜드를 소유한 소비자 건강 관리 회사입니다.
Credit Suisse는 조심하십시오. "GSK는 분명히 혁신 수준을 향상시켜 제약 비즈니스를 혁신하기 위해 열심히 노력하고 있지만 현재 비즈니스의 50%가 한 자릿수 중후반의 속도로 계속 감소하는 역풍이 변환 속도에 의미있는 방해물입니다. ."
공동 진단 (CODX, $17.07)는 진단 연구소용 제품을 전문으로 하는 소규모 회사입니다. 그리고 2020년 최고의 "코로나바이러스 주식" 중 하나가 되었으며, 코로나바이러스 관련 질병을 찾아내는 진단 테스트 덕분에 4배 이상 증가했습니다. 코로나19 진단키트에 대해 유럽연합(EU) 승인을 받은 최초의 미국 기업으로, 4월 FDA로부터 긴급 승인을 받았다.
체외 테스트의 장점은 위양성 위험이 감소하고 다중화가 향상되어 과학자들이 동시에 여러 표적과 코로나바이러스의 다양한 돌연변이를 식별할 수 있다는 것입니다.
5월 중순에 회사는 1분기 실적을 보고하고 지금까지의 2분기 진행 상황을 살펴보았습니다. CODX는 COVID-19 테스트 및 장비 판매에서 1,800만 달러를 기록했으며 15개 주가 요청한 미국을 포함한 50개국의 민간 및 공공 기관에서 테스트 주문을 접수했다고 밝혔습니다.
CEO는 "2분기 중반 현재 우리는 회사를 다루는 애널리스트들의 2분기 추정치를 크게 웃돌았다"며 "현재까지의 결과를 바탕으로 2분기에도 이미 견실한 수익을 내고 있음을 발표하게 된 것을 기쁘게 생각한다"고 말했다. 드와이트 이건(Dwight Egan)은 분기별 보고서 이후 성명에서 이렇게 말했습니다.
Co-Diagnostics는 코로나바이러스 경쟁의 초기 승자 중 하나로 부상했지만 투자자는 주의해야 합니다. CODX 주가는 이미 연초 대비 거의 470% 상승했으며, 이는 낙관론의 상당 부분이 이미 반영될 수 있음을 의미합니다.
그럼에도 불구하고 회사는 코로나바이러스 발병 이전의 250만 달러에서 현재 1730만 달러로 현금 상태를 개선했습니다. 그리고 H.C. Wainwright 분석가 Yi Chen(매수)은 최근 코로나바이러스 테스트에 대한 시장 수요에 대한 강세에 따라 CODX 주식에 대한 목표 가격을 20달러에서 35달러로 높였습니다. 그는 이제 회사가 올해 매출로 8,350만 달러를 벌어들일 것으로 예상하고 있는데, 이는 이전 예상 3,710만 달러에서 증가한 것입니다.
스테리스 (STE, $151.32) 약세를 통해 여전히 S&P 500을 이기고 있지만 대부분의 다른 주식만큼 지지를 받지 못했습니다. 그래도 앞으로 몇 달 안에 좋은 코로나바이러스 게임이 될 수 있습니다.
Steris는 의료 시설에 소독제, 살균제 및 관련 서비스를 공급합니다. 회사는 매출의 75%가 반복되는 강력한 수익 모델을 가지고 있습니다. 연간 매출의 절반은 소모품 및 감염 예방 장비, 30%는 장비 유지 보수 서비스, 20%는 수술대 및 조명과 같은 장비 판매에서 발생합니다.
Steris는 2014년 영국에 기반을 둔 Synergy Health를 인수한 후 감염 예방 및 살균 분야의 세계적인 리더가 되었습니다. 이 거래는 Steris의 확고한 북미 입지와 Synergy의 광대한 유럽 진출이 결합된 것입니다.
100개 이상의 국가가 코로나바이러스와 싸우면서 소독제 및 살균기에 대한 전 세계 수요가 증가하고 있습니다. 타의 추종을 불허하는 규모와 기능으로 이 분야에서 인정받는 리더인 Steris는 번창할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
코로나바이러스 발병 이전에도 이 꾸준한 Eddie는 주주들에게 5년 연간 EPS 성장률을 15%로 보상했습니다. 회사는 한 자릿수 중후반의 연간 매출 이익과 두 자릿수의 수정 EPS 성장률을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다. Steris는 또한 견실한 대차대조표와 현금 흐름을 자랑하며 배당금을 지급합니다. 비록 1% 미만의 수익률을 내는 겸손한 기업이지만
킴벌리-클라크 (KMB, $138.64)는 이 목록의 외부자입니다. 제약 회사나 건강 관리 주식보다는 필수 소비재입니다. 그러나 그 제품 중 하나가 최전선에서 핵심적인 역할을 하고 있습니다.
KMB는 전문가들이 COVID-19의 확산을 도울 수 있다고 말하는 N95 호흡기 마스크의 선두 제조업체입니다. N95 마스크는 기존 마스크와 달리 박테리아와 바이러스를 포함한 공기 중 입자를 95% 걸러낼 수 있다. 수백만 명의 의료 종사자가 건강을 보호하기 위해 이 마스크에 의존하고 있습니다.
보호용 N95 마스크에 대한 수요가 급증했으며 이 대유행이 발생한 지 몇 달이 지났지만 제조업체는 여전히 수요를 따라잡기 위해 고군분투하고 있습니다. 보건복지부는 2월 말에 약 3천만 개의 N95 인공 호흡기를 비축해 두었지만 코로나바이러스의 위험이 계속 증가함에 따라 3억개가 필요할 것이라고 밝혔습니다.
N95 호흡기 마스크 외에도 Kimberly-Clark는 Kleenex 티슈와 Scott 화장지를 생산합니다. 이 제품은 소비자가 일상적인 필수 품목을 비축하면서 선반에서 떨어져 나온 제품입니다. 회사의 최고 소비자 브랜드(Kleenex, Scott, Cottonelle, Tampax 및 Huggies 포함)는 80개국에서 시장 점유율 1위 또는 2위를 차지하고 있습니다. Kimberly-Clark는 북미 및 해외에서 매출의 52%를 창출합니다.
Kimberly-Clark는 4월에 스트리트를 능가하는 1분기 매출과 수익을 발표했습니다. 소비자들이 대량 구매를 하고 있는 가운데, KMB는 재택근무가 본격화되면서 K-C 프로페셔널 사업부가 2분기부터 큰 타격을 입을 것으로 예상하고 있다.
KMB와 같은 필수 소비재 주식은 방어적 포지셔닝과 매력적인 배당금 덕분에 시장을 크게 상회했습니다. Kimberly-Clark는 1월에 배당금을 4% 인상하여 연속 지급금 인상을 48년으로 연장했으며 현재 가격에서 3% 이상의 수익률을 제공합니다.
