HUL 사례 연구 및 분석 2021:HUL(Hindustan Unilever Limited)은 빠르게 변화하는 인도 최대의 소비재 회사입니다. . 이 기사에서는 질적 측면과 양적 측면 모두에 중점을 둔 HUL의 기본 사항을 살펴보겠습니다. 여기서는 Michael Porter의 5가지 힘 분석인 HUL의 SWOT 분석을 수행한 후 HUL에 대해 살펴보겠습니다. 주요 재정. Hindustan Unilever Limited(HUL)를 찾으시기 바랍니다. 사례 연구가 도움이 되었습니다.

목차

HUL 및 비즈니스 모델 소개

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80년 이상의 전통을 가진 HUL(Hindustan Unilever Limited)은 빠르게 변화하는 인도 최대의 소비재 회사입니다. 사실, 회사의 첫 번째 제품은 1888년 Sunlight Soap이라는 이름으로 출시되었습니다. 1931년 Unilever는 인도에 자회사를 설립했고 1956년에는 자회사를 통합하여 Hindustan Leer Limited를 설립했습니다.

2007년에 이름은 Hindustan Unilever Limited로 변경되었습니다. 2013년 모회사인 Unilever는 HUL의 시장 지분을 67%로 늘렸고 2018년에는 HUL의 시가 총액이 500억 달러를 넘어섰습니다.

HUL은 주로 세 가지 부문으로 나뉩니다.

• 홈 케어
• 미용 및 개인 관리
• 음식 및 다과

힌두스탄 유니레버(Hindustan Unilever)는 범인도(pan India)에 접근할 수 있으며 인도의 10가구 중 9가구 이상이 HUL 브랜드를 사용하는 것으로 나타났습니다. 현재 스킨클렌징, 티, 데오드란트, HFD 등 44개 카테고리 14개 브랜드를 보유하고 있으며, 서프 엑셀, 린, 휠, 바세린, 펩소덴트, 클리닉 플러스 등 유명 브랜드가 포트폴리오에 포함돼 있다.

2020년 4월 1일 HUL은 Horlicks 및 Boost와 같은 주요 브랜드도 인수했습니다. 이 회사는 21,000명의 직원과 31개의 공장, 1,150개 이상의 공급업체와 함께 일하고 있으며 제품은 인도의 8백만 개 이상의 매장에서 구입할 수 있습니다.

HUL 사례 연구 – 산업 분석

FMCG 부문은 인도에서 네 번째로 큰 부문으로 2017년 8,400억 달러에서 2020년 1조 1,000억 달러로 급증했으며 연간 10% 성장할 것으로 예상됩니다. 개인 관리 및 가정용품은 인도에서 FMCG 판매의 50%를 차지합니다. 급속한 도시화, 가처분 소득 증가 및 더 나은 생활 방식은 FMCG 부문의 주요 성장 동인이었습니다.

매출의 55%가 도시 부문에서 발생하지만 지난 몇 년 동안 도시 부문에 비해 농촌 부문에서 더 빠른 성장을 목격했습니다. 인도 농촌 지역에서 이 부문은 2020 회계연도 3분기에 10.6% 성장했는데, 이는 주로 농업 생산량이 개선되었기 때문입니다.

농촌 FMCG 시장은 2025년 말까지 2,200억 달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 반면, 비조직화된 시장의 시장 점유율은 급격히 하락할 것으로 예상됩니다.

Michael Porter의 HUL의 5가지 힘 분석

1. 경쟁자 간의 경쟁

• FMCG 산업은 많은 브랜드를 사용할 수 있는 매우 경쟁적인 산업이며, 분기마다 출시되는 신제품은 혁신을 매우 중요하게 만듭니다. FMCG 사업은 광고에 대한 의존도가 높으며 기업들이 광고에 많은 비용을 지출합니다.
• 이 분야에서는 제품 차별화가 다소 낮아 경쟁이 심화되기 때문에 고객의 전환 비용이 매우 낮습니다.

2. 교체에 의한 위협

• FMCG 부문의 대용품은 특정 제품에 대한 의존도가 높습니다. 예를 들어, 집에서 만든 유기농 치약보다 지역 상점에서 Colgate 치약을 찾는 것이 훨씬 쉽습니다. 반면 비스킷의 대용품은 쉽게 구할 수 있는 러스크다. 교체 비용이 매우 적기 때문에 대체품의 위협이 상대적으로 더 높습니다.

3. 진입 장벽

• FMCG 부문의 진입 장벽은 다른 부문에 비해 훨씬 낮습니다. FMCG 사업은 주로 브랜드 아이덴티티에 의존하며 이는 고유한 품질, 로고, 광고로 개발될 수 있습니다. 기본적으로 적절한 시장 전략입니다.
• 유통 네트워크가 매우 크고 FMCG 부문에서 분기되어 진입 장벽이 더욱 완화됩니다.

4. 공급업체의 협상력

• FMCG 사업에서 기업은 공급업체와 장기적인 거래를 하여 가격 협상을 돕습니다. 더욱이 공급업체의 수는 충분합니다. 따라서 공급자의 교섭력이 감소합니다. 그러나 업계는 고용량, 저마진 비즈니스이기 때문에 기업은 가능한 가장 저렴한 가격으로 공급품을 공급받고 있는지 확인해야 합니다.

5. 고객의 협상력

• 많은 수의 유사 제품 회사, 매우 낮은 전환 비용, 유사한 품질 및 거의 동일한 가격 범위에서 제공되는 유사 제품과 같은 요인은 고객의 교섭력을 높입니다. 그들이 머물게 할 수 있는 유일한 것은 제품에 대한 브랜드 충성도입니다.

HUL 사례 연구 – SWOT 분석

이제 HUL 사례 연구를 진행하면서 SWOT 분석을 수행하겠습니다.

1. 강점

• HUL은 다양한 인기 브랜드와 제품을 보유한 아주 오래되고 뿌리 깊은 회사이기 때문에 강력한 브랜드 자산과 큰 유산을 가지고 있습니다.
• 이 회사는 제품을 구입할 수 있는 8백만 개 이상의 소매점을 통해 인도 전역에 걸쳐 입지를 구축하고 있습니다.

2. 약점

• HUL은 매우 경쟁적인 환경에서 운영되며, 제품에 거의 집중하지 않고 회사의 시장 점유율을 먹어치우는 고도로 확립되고 떠오르는 회사가 있습니다.
• HUL은 현재 포트폴리오에 아유르베다 또는 천연 제품이 없습니다. 이는 현재 인구의 추세가 허브 제품으로 이동하고 많은 집중된 회사가 이를 최대한 활용하고 있기 때문에 회사의 부정적인 측면입니다. 그것의.

3. 기회

• 가처분 소득, 교육 및 청소년 인구가 증가함에 따라 농촌 및 준도시 지역의 FMCG 부문은 도시 지역에 비해 매우 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 이 회사는 이미 브랜드 이미지와 다양한 유통업체를 보유하고 있기 때문에 이를 잘 활용할 수 있습니다.
• 회사는 안정적인 현금 보유지분과 브랜드 이미지 유산을 활용하여 다양한 제품을 인수하여 포트폴리오를 다각화할 수 있습니다.

4. 위협

• HUL은 정부에서 100% FDI를 허용하는 매우 경쟁적인 환경에서 운영됩니다. 의 인도와 새로운 다국적 기업이 발을 딛고 있는 상황에서 이 회사는 경쟁업체의 큰 위협에 직면해 있습니다.
• 회사는 원자재 가격에 크게 의존합니다. 인플레이션은 회사가 거래량이 많고 이윤이 낮은 부문에서 운영되기 때문에 회사의 마진을 축소할 수 있습니다.
• 유기농 및 건강한 제품으로의 인구 이동은 일부 조직화되지 않은 소규모 회사가 시장 점유율을 높이는 데 도움이 될 수 있으며, 이는 HUL에 위협이 될 수 있습니다.

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HUL의 경영

회사의 이사회 위원은 9명으로 이 중 여성 1명을 포함하여 6명이 사외이사입니다.

Sanjiv Mehta는 2018년부터 회사의 회장 겸 전무 이사로 재직하고 있습니다. 공인 회계사인 Sanjiv Mehta는 또한 Unilever South Asia(파키스탄, 방글라데시, 스리랑카 및 네팔)의 사장이기도 합니다. 2019년에는 All India Management Association에서 "올해의 비즈니스 리더"상을 수상했습니다.

Willem Uijen은 Hindustan Unilever Limited의 공급망 담당 전무이사입니다. 그는 1999년부터 회사와 함께 했으며 특히 라틴 아메리카에서 회사의 다양한 인구 통계 프로젝트의 일부였습니다. 2020년 1월에 현재 직책에 합류했습니다.

HUL의 재무 분석

• 회사 수익의 44%는 미용 및 퍼스널 케어에서 발생하며 홈 케어(34%)가 그 뒤를 잇습니다. Foods &Refreshment는 19%를 기부하고 3%만 다른 회사에서 제공합니다.
• 영업이익 측면에서 뷰티 및 퍼스널케어 제품이 최대 기여도(55%), 홈케어 29%, 식품 14%, 기타 3%입니다.
• 이 회사는 스킨 케어 부문에서 54%의 시장 점유율을 차지하고 있어 시장을 주도하고 있습니다. 주방세제는 시장 점유율 55%를 점유하고 있다. 47%와 37%는 샴푸와 퍼스널 케어 부문에서 회사가 소유한 각각의 시장 점유율입니다.
• '20년 9월 기준 전체 매출 대비 광고비 비중은 9.79%로 2020년 6월 7.46%에 비해 크게 증가했습니다.
• 회사의 순이익률은 FY20 기준 14.77%로 FY19의 13.59%에서 급증했습니다. 현재 NPM은 최근 5개 회계연도 및 3년 중 가장 높은 NPM입니다. 평균 순이익률은 14.26%입니다. 출처:Trade Brains 포털 ]

<노스크립트>

• 2020 회계연도에 HUL은 이전 회계연도보다 1.2%의 매출 성장을 보였습니다. 3년 CAGR은 6.16%로 최근 몇 년간 매출 성장이 둔화되었습니다. 순이익 성장에서도 유사한 추세를 볼 수 있습니다. 1년 CAGR은 11.46%인 반면 3년 CAGR(14.66%)은 더 높습니다.
  

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• 회사는 운영 활동에서 매우 건전하고 일관된 현금 흐름을 가지고 있습니다. 2020 회계연도에는 전년보다 높은 배당금을 지급하면서 재무 활동으로 인한 현금 흐름의 유출이 급증했습니다.

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HUL 사례 연구 재무 비율

1. 수익성 비율

• 회사의 EBITA 마진은 20.7에서 19.91로 소폭 하락한 FY19를 제외하고 지난 5 회계연도 동안 증가했습니다. FY20 기준 EBITDA 마진은 21.54%입니다.

• Hindustan Unilever의 프리미엄 RoE는 84.15(FY20)이며 지난 4년 동안 지속적으로 상승했습니다. 3년 평균 RoE는 79.76%입니다.
• 회사는 시장에서 매우 높은 평가를 받는 3자리 RoCE를 누리고 있으며 RoCE에서도 RoE와 유사한 상승 추세를 볼 수 있습니다. FY20 기준으로 RoCE는 114.67%이고 3년 동안의 평균 ROCE는 110.16%입니다.
  

2. 레버리지 비율

• FY20 현재 당좌비율과 유동비율은 각각 1.02와 1.32로 양호한 유동성을 보여주고 있습니다. 이러한 수준은 지난 5년 동안 거의 동일했으며 이는 회사에 긍정적인 신호입니다.

• HUL은 100% 부채가 없는 회사이며 FY20 기준 이자보상배율은 48.69%입니다. 이 수준은 현재 매우 좋지만 FY19에는 261.73이었습니다.
  

3. 효율성 비율

• 현재 회사의 자산 회전율은 2.4로 전년도보다 약간 낮지만 이 수치는 최근 회계 연도에 거의 일정했습니다.
• 재고 회전율은 FY16(12.04%)에서 FY19(17.53%)까지 지속적으로 상승했으며 나중에 바이러스 발생 중단으로 인해 FY20에는 17.18로 떨어졌습니다.

• 미수금 일수가 감소(FY19 12.79%에서 FY20 11.83%)되고 지급 일수 증가(FY19 90.77%에서 FY20 92.86%), 회사의 증가를 나타냅니다. 구매자와 공급업체에 대한 협상력.

HUL의 주식 보유 패턴

1. 프로모터는 2020년 12월 분기 기준 회사의 61.9%를 소유하고 있습니다. 지난 3분기 동안은 동일했지만 2020년 3월의 67.18% 수준에서 하락했습니다. 가장 좋은 점 발기인은 단 한 주도 약속하지 않습니다.
2. FII는 2020년 12월 현재 회사 주식의 14.92%를 보유하고 있으며 이는 전년 동기의 12.32% 수준에서 급증한 것입니다.
3. DII는 1년 전 약 6.68%였던 회사의 거의 10.72% 지분을 소유하고 있습니다. FII와 DII는 모두 지난 몇 년 동안 지분을 늘렸습니다.
4. 공개 지분은 2020년 6월 14.95%에서 2020년 12월 12.46%로 최근 분기 동안 감소했습니다.

마무리 생각

이 기사에서 우리는 HUL(Hindustan Unilever Limited) 사례 연구를 수행하려고 했습니다. 아직 조사해야 할 다른 전망이 많이 있지만 이 가이드는 HUL에 대한 기본 아이디어를 제공했을 것입니다.

장기 투자 관점에서 HUL 펀더멘털에 대해 어떻게 생각하십니까? 아래 의견 섹션에 알려주십시오. 조심하시고 행복한 투자하세요!