Infosys 사례 연구 및 분석 2021: 이 기사에서는 질적 측면과 양적 측면 모두에 초점을 맞춰 Infosys의 기본 사항을 살펴보겠습니다. 여기서는 Michael Porter의 5가지 Force Analysis인 Infosys의 SWOT 분석을 수행한 후 Infosys의 주요 재무를 살펴보겠습니다. Infosys 사례 연구가 도움이 되기를 바랍니다.

목차

Infosys 및 비즈니스 모델 정보

1981년 Narayana Murthy는 6명으로 구성된 팀과 함께 초기 자본금 $250로 Pune에서 Infosys를 설립했으며 첫해에 New York의 Data Basics Corporation과 거래를 체결했습니다.

조직의 주제는 "지속 가능하고 탄력적"이며 창립 이래로 회사는 지속 가능한 솔루션을 제공하고 있습니다. 현재 회사는 데이터 분석, 애자일 기술, 인공 기술, 클라우드 인프라 등과 같은 디지털 플랫폼에 막대한 투자를 하고 있습니다.

Infosys는 주로 다음과 같은 제품과 서비스를 제공합니다.

• IT 서비스(응용 프로그램 서비스, IMS, SOA 서비스, 인프라 서비스 등)
• 엔지니어링 서비스(제품 엔지니어링, 제조 프로세스, IT 전략 등)
• BPO 서비스(비즈니스 플랫폼, 인적 자원 아웃소싱, 주문 관리 등)
• 제품 및 플랫폼(Finacle, Infosys ActiveDesk, Infosys Mconnect)

FY20 기준으로 회사는 1411명의 고객 기반을 보유하고 있으며 지난 4년 동안 CAGR 6.62%의 성장률을 보였습니다. Infosys BPO, Infosys Consulting, Infosys Australia, Infosys China 및 Infosys Mexico는 Infosys의 자회사입니다. 또한 싱가포르, 뉴욕, 도쿄, 상하이 등과 같은 세계 최고의 도시에 사무실을 두고 있습니다.

Infosys 사례 연구 – 산업 분석

FY20 기준 인도의 IT-BPM 산업 규모는 1,910억 달러로 전년 대비 7.7% 성장했으며 2025년에는 3,500억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 디지털 부문은 최근 몇 년 동안 급속한 성장을 보여 전체 산업의 약 38% 수익을 차지할 것으로 예상됩니다. FY20 기준으로 1,470억 달러가 수출 수익으로 기여했고 국내 수익은 400억 달러였습니다.

인도 IT 산업은 1000개 이상의 글로벌 배송 센터를 통해 전 세계 80개 이상의 국가에 수출합니다. 인도의 IT 부문은 산업 및 내부 무역 진흥부의 보고서에 따라 두 번째로 큰 FDI 유입을 유치합니다. 현재 인도는 전 세계 디지털 인재의 75%를 보유하고 있어 소싱 목적지에서 세계를 선도하고 있습니다.

NITI Aayog에 따르면 인공 지능은 2035년까지 인도의 연간 성장률을 1.3% 높일 수 있습니다. 현재 인도의 IT 산업은 국가 GDP의 7.7%를 기여하고 있으며 2025년까지 10%까지 증가할 것으로 예상됩니다. AI, Data Analytics 및 IoT의 성장으로 인도 클라우드 시장의 수요는 USD 7.1에 도달할 것으로 예상됩니다. 2022년 말까지 10억 달러로 세 배 도약을 의미합니다.

Michael Porter의 Infosys의 5가지 힘 분석

1. 경쟁자 간의 경쟁

• IT 산업은 거의 유사한 솔루션을 제공하는 모든 선도 기업과 경쟁이 치열한 산업입니다. 더욱이 중국을 비롯한 많은 국가들이 보다 저렴한 비용으로 첨단 기술의 서비스를 제공하기 위해 분주하게 움직이고 있기 때문에 경쟁은 국가뿐만 아니라 국경을 넘어선 것입니다.

2. 교체에 의한 위협

• 기술에 대한 의존도가 높아진 세상에서 이를 대체할 수 있는 것은 거의 없습니다. ITeS 및 BPO 부문의 경우 회사는 여전히 IT 부서를 개발할 수 있습니다. 그러나 기업들이 IT 부서에 투자하는 것보다 아웃소싱을 하고 핵심 비즈니스에 집중하는 것이 더 낫다고 느끼면서 이러한 추세는 계속해서 하락하고 있습니다.
  

3. 진입 장벽

• IT 산업은 자본 집약적이며 디지털 공간에 풍부한 인재가 있기 때문에 IT 산업의 진입 장벽은 그리 높지 않습니다. 정부가 신기술 스타트업에 대한 지원을 확대하면서 이 산업의 경쟁이 심화되고 있습니다.
• 기술이 시시각각 변화함에 따라 새로운 회사는 혁신에 집중해야 합니다. 왜냐하면 구식 기술은 중요하지 않고 기술과 현금의 정기적인 흐름이 필요하기 때문입니다. 그러나 일부 틈새 시장 기반 신생 기업은 기존 회사의 엄청난 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 예를 들어 AI, IoT 등

4. 공급업체의 협상력

• 인도는 전 세계 디지털 인재의 75% 이상이 매우 저렴한 비용으로 보유하고 있는 숙련된 IT 인력이 풍부합니다. 또한, 업무가 한정된 그룹에 집중되지 않고 업무가 여러 부서에 분산되어 공급업체의 교섭력이 저하됩니다.

5. 고객의 협상력

• 고객의 경우 협상력은 양방향 변수입니다. 고품질의 솔루션을 제공하는 업체가 다양하기 때문에 처음에는 고객이 매우 높은 교섭력을 누리지만, 제품을 설치하게 되면 증가하는 전환 비용으로 인해 교섭력이 떨어지게 됩니다. 회사가 향후 모든 업데이트와 기술 개발을 IT 파트너에 의존하게 되면서 고객의 교섭력이 감소합니다.

Infosys 사례 연구 – SWOT 분석

이제 Infosys 사례 연구를 진행하면서 SWOT 분석을 수행하겠습니다.

1. 강점

• 이 회사는 훌륭한 브랜드 가치를 가지고 있으며 지속적으로 end-to-end 세계적 수준의 비즈니스 솔루션을 제공하는 IT 부문의 개척자 중 하나입니다. 회사는 최고의 기업 지배 구조 중 하나를 통해 막대한 현금을 보유하고 있습니다.
• 창업 이래 이 회사는 혁신에 집중하고 AI, IoT 등 신기술에 대한 뿌리를 강화해 왔습니다.

2. 약점

• 회사가 전 세계적으로 강력한 입지를 구축했음에도 불구하고 국내에서는 아직 우위를 점하지 못하고 있습니다.
• 비즈니스의 거의 85%가 북미와 유럽의 일부 국가에 집중되어 있어 비즈니스가 원치 않는 변동성과 불균등한 성장을 하기 쉽습니다.
• 회사는 기술의 엄청난 발전을 보고 있는 성장하는 경제에 효율적으로 초점을 맞추고 있지 않습니다.
• 회사는 국내 최대의 대규모 채용 기업 중 하나이기 때문에 높은 이직률에 직면해 있습니다. 이는 많은 직원이 더 나은 급여와 일자리를 위해 회사를 떠나고 회사 이미지를 악화시킨다는 것을 의미합니다.

3. 기회

• Infosys는 기술에 대한 수요가 크게 증가할 세계 신흥 경제국에 집중할 수 있으며 향후 시장 리더로 부상할 국가에서 큰 시장 점유율을 확보할 수 있습니다.
• 회사는 막대한 현금을 보유하고 있기 때문에 최신 기술을 위한 R&D, 세계적 수준의 제품 개발 및 새로운 부문 진출에 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 클라우드 기반 솔루션입니다.
• 정부가 사업의 디지털화에 중점을 두고 있기 때문에 Infosys는 동일한 역할을 할 수 있습니다. 특히 Infosys가 과거에 훌륭한 일을 해왔던 BFSI 부문에서는 더욱 그렇습니다.

4. 위협

• 회사 수익의 대부분이 달러와 유로로 발생하기 때문에 회사 수익에 환율 위험이 따릅니다.
• Infosys는 경쟁업체와의 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. TCS, Accenture 등과 같은 잘 설립된 회사가 시장 점유율을 먹어치웁니다. 더욱이, 치열한 경쟁은 마진 감소와 최신 기술에 대한 투자로 이어집니다.

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Infosys 관리

Narayana Murthy와 함께 회사를 공동 설립한 Nandan Nilekani는 현재 Infosys 이사회 의장입니다. IITian 학위를 취득한 그는 2006년 Padma Bhusan을 수상했으며 기업 세계에서 수많은 상을 받았습니다.

Salil Parekh는 IT 서비스 업계에서 30년 이상의 경험을 가진 회사의 최고 경영자이자 전무 이사입니다. 2014년 1월 Pravin Rao는 회사 이사회에 합류했으며 COO이자 상근 이사입니다.

Biocon Limited의 회장이자 MD이기도 한 Kiran Mazumdar-Shaw는 회사의 선임 독립 이사입니다. 이사회에는 총 4명의 사외이사가 있습니다.

Infosys의 재무 분석

• 금융 서비스가 회사의 최대 기여도(32%)이고 소매(16.4%)가 그 뒤를 잇습니다. 에너지 유틸리티와 통신은 모두 회사의 총 수익에서 12.6%, 제조 부문에서 9.9%를 기여합니다. 생명 과학과 하이테크는 각각 6.3%와 7.5%를 기여합니다.
• 회사 사업의 60.5%가 북미에서 이루어지며 유럽이 24.1%를 차지합니다. 전체 비즈니스의 2.5%만이 인도에 기반을 두고 있으며 12.9%가 기타 국가에서 발생합니다.
• 이 회사는 소프트웨어 테스트 서비스 부문 시장 점유율이 4%입니다.
• 회사는 3월 20일 현재 전체 매출의 0.91%를 연구개발비로 지출하고 있으며 이는 분기별로 감소하고 있습니다. 2020년 12월, BFSI 부문의 일정한 통화 성장률은 전년 동기의 6.2% 수준에서 거의 두 배인 12%로 증가했습니다.
• FY20 현재 회사의 순이익률은 18.33%로, 특히 FY18의 22.83% 수준에서 지난 몇 년간 지속적으로 하락하고 있습니다. 그러나 3년 평균은 19.93%입니다.

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• 3년 CAGR 매출 성장은 회사의 9.85%로 작년 데이터(9.82%)와 거의 같습니다. 그러나 순이익 증가율은 FY20에 7.73%, 3년 CAGR이 4.95%로 크게 증가했습니다.
• 회사는 최고의 현금 흐름표 중 하나를 보유하고 있습니다. 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 해마다 엄청나게 증가하고 있으며 금융 서비스의 현금 흐름도 유출되고 있습니다. 따라서 회사는 매년 받는 현금에서 좋은 배당금을 지급합니다.

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Infosys 재무 비율

1. 수익성 비율

• 2016 회계연도에 회사의 EBITA 마진은 27.28%였으며 이 수준에서 매년 지속적으로 하락하고 있습니다. FY20 기준 EBITDA 마진은 23.96%입니다.
• 회사의 자기자본이익률(ROE)은 최근 몇 년간 상승세를 보였습니다. FY17 기준 회사의 RoE는 22.03%에서 FY20에는 25.62% 수준으로 상승했습니다. 3년 회사의 평균 RoE는 24.50%입니다.

• RoCE에서도 FY17의 30.57% 수준에서 FY20의 34.01%로 거의 유사한 추세를 볼 수 있습니다. 3년 회사의 평균 RoCE는 32.26%입니다.
  

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2. 레버리지 비율

• 회사의 빠른 비율과 유동 비율은 각각 임계값 수준인 2.62%를 훨씬 초과하며 이는 회사의 유동성 위치에 매우 긍정적인 신호입니다.
• Infosys는 부채가 없고 이자보상배율이 130.45입니다.
  

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3. 효율성 비율

• 회사의 자산 회전율은 FY20 기준 1.04로 FY17의 0.87 수준에서 개선되었습니다. 이는 또한 해당 기간 동안 NPM 성장이 음소거된 동일한 기간에 증가된 RoE에서 추론할 수 있습니다.
• Infosys의 수취일수는 FY19의 61.74%에서 FY20의 66.96%로 증가하여 구매자의 협상력을 나타냅니다. 회사의 지급일도 FY19의 8.9%에서 FY20의 15.03%로 증가하여 공급업체에 대한 회사의 협상력을 보여줍니다.

Infosys 사례 연구 – 주식 보유 패턴

1. 12.95%의 주식은 회사의 발기인이 소유하고 있으며, 이는 이전 몇 분기에 비해 다소 일정했습니다.
2. FII는 2020년 6월 Q의 30.47에서 최근 분기의 32.26%로 지분을 약간 늘렸습니다.
3. 2020년 12월 분기 현재 DII는 회사의 23.75%를 소유하고 있으며 이는 2020년 6월 Q의 25.42% 수준에서 하락했습니다.
4. 13.78%의 지분을 일반 대중이 소유하고 있으며 이는 지난 몇 분기 동안 거의 일정했습니다. 또한 소유자의 17.26%는 유사한 경향을 보인 다른 소유자입니다.

마무리 생각

이 기사에서는 빠른 Infosys 사례 연구를 수행하려고 했습니다. 아직 조사해야 할 다른 잠재 고객이 많이 있지만 이 가이드는 Infosys에 대한 기본 아이디어를 제공했을 것입니다.

장기 투자 관점에서 인포시스 펀더멘털에 대해 어떻게 생각하십니까? 아래 의견 섹션에 알려주십시오. 조심하시고 행복한 투자하세요!