OYO IPO 사례 연구: OYO는 인도의 환대 분야에서 혁명이나 다름없었습니다. 이 회사는 인도 전역에서 합리적인 가격에 양질의 숙박 시설을 얻기 위해 고군분투하는 중산층 인구에게 도움이 되었습니다. OYO는 저렴한 가격에 표준화되고 저렴하며 양질의 숙박 시설을 제공했습니다.
파이프라인에 있는 IPO로 회사는 또한 시장에서 많은 버스를 만들었습니다. 이 OYO IPO 사례 연구에서는 IPO 이전의 회사를 자세히 살펴봅니다. 계속해서 읽어보세요!
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고게터(go-getter)의 매력과 따뜻함을 발산하는 브랜드입니다. 이 회사는 국내 환대 부문의 브랜드화 필요성을 최초로 파악하고 루피 999-루피 3,000의 가격대 내에서 호텔 객실을 제공했습니다.
OYO가 등장하기 전에는 중저가 호텔 부문이 온라인 상태가 아니었고 간신히 관리되는 동시에 항상 고객의 기대와 예상 매개변수에 미치지 못했습니다. 이 호텔 유니콘은 모호한 풍경에 획일성을 가져왔습니다.
인도의 전통적인 접객업 부문은 분열이 심하고 파편화되어 있습니다. 개인적으로 관리하는 경우가 많아 매진되는 경우가 많습니다. 돈을 지불하면 우수한 서비스, 기능 및 경험을 얻을 수 있습니다. 그렇지 않으면 아무것도 얻지 못합니다.
OYO의 기술과 저예산 호텔을 도입하려는 비전은 사용자 세그먼트에 인구통계학적 적합성을 포함하여 많은 변화로 이 세그먼트를 씻어냈습니다. 현재 OYO는 최근 자금 조달 라운드에 따라 현재 가치가 거의 96억 달러입니다. 이로써 OYO는 Byju's &Paytm에 이어 인도에서 세 번째로 큰 스타트업이 되었습니다.
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동거와 미혼 부부가 인도에서 금기시되지만, 부부가 친밀하고 함께 시간을 보낼 필요가 있는 것은 아닙니다. 이것이 OYO가 합리적인 가격에 미혼 커플만을 위한 호텔을 출시하고 이야기를 나눴던 이유입니다. 이 개념은 회사에 효과적이었고 많은 평가와 판매를 얻었습니다.
Ritesh Agarwal은 대학을 중퇴한 후 2013년에 OYO를 시작했습니다. Oyo는 인도에서 사업을 시작했습니다. Oyo는 35개국에서 1,57,000개 이상의 매장(호텔 및 주택)을 운영하고 있습니다.
인도, 말레이시아, 인도네시아 및 유럽은 Oyo 플랫폼에 나열된 호텔의 90% 이상을 차지합니다. Oyo는 920만 명의 구독자를 보유한 인도에서 두 번째로 큰 로열티 프로그램을 보유하고 있다고 주장합니다.
이 회사의 직원 수는 5,130명이며 그 중 70% 이상이 인도에 있습니다. 5,130명의 직원 중 약 4,100명의 직원이 내부 소스에 따라 스톡 옵션을 보유하고 있습니다.
OYO 앱은 1억 번 이상 다운로드되어 AIRBNB 및 booking.com과 동등합니다. 이것은 회사의 인기를 보여줍니다.
OYO는 코로나19 팬데믹 기간 동안 최소 보증 계약/고정 지불금에서 수익 공유 모델로 비즈니스 모델을 변경했습니다.
현재 OYO는 총 예약 금액의 20-35%를 호텔 파트너로부터 수수료로 청구합니다. 현재 이 회사는 호텔을 소유하고 있지 않으며 자산 경량화 비즈니스 모델로 운영되고 있습니다.
Oyo는 3단계를 중심으로 한 성장 철학에 대해 이야기합니다.
첫 번째 단계에서는 규모와 존재감에 중점을 두고 강력한 브랜드 공명을 만들고 매출 총이익을 개선합니다. 인도 사업이 있는 마지막 단계에서 초점은 강력한 브랜드 선호도를 유지하는 동시에 급성장, 운영 우수성 및 강력한 총 마진을 통해 수익성에 대한 명확한 경로를 보장하는 것입니다.
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회사는 설립 이후 매년 영업 손실을 보고했습니다. 2014년과 2019년 사이에 OYO는 3,564.4백만 루피의 연결 순손실을 기록했습니다. 이 회사는 2020년에 covid 동안 가장 큰 손실을 기록했습니다.
이러한 손실의 대부분은 새로운 지역 및 새로운 비즈니스의 빠른 확장, 대폭 할인, 기술 구축 및 호텔 개조로 인한 것일 수 있습니다. OYO는 또한 2년 동안 8건의 인수를 완료하는 인수 합병에 박차를 가하고 있습니다. Innov8, Danamica, @Leisure Group, Hooters, Novascotia Boutique Homes의 5개 기업에 대해 보고된 인수 비용은 5억 9,100만 달러였습니다.
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OYO는 현재까지 19라운드에 걸쳐 26명의 투자자로부터 41억 달러를 모금했습니다. OYO는 오랫동안 더 큰 주식 라운드를 진행하지 않았지만 최근에 글로벌 투자자들로부터 6억 6천만 달러의 부채를 챙겼습니다. 또한 이전에 싱가포르 자회사인 OYO Hotels(Singapore) Pte. 주식회사
Ritesh Agarwal에 따르면 Oyo는 여전히 은행에 약 8억 달러의 현금을 보유하고 있습니다. 월간 소각은 OYO의 비즈니스 전반에 걸쳐 400만~500만 달러 범위입니다. 현재 매출의 43%는 인도와 동남아시아에서 발생하고 28%는 유럽에서, 나머지는 기타 글로벌 시장에서 발생합니다.
회사는 미국과 중국과 같은 시장에서 사업을 축소했습니다. 인도에서도 팬데믹이 회사 장부에 미치는 영향을 고려하여 지출을 줄이기 위해 인력을 크게 줄여야 했습니다.
회사는 수익을 올릴 계획인 일정에 대해 언급하지 않았지만
OYO IPO 발행 규모는 Rs 7000 crores의 새로운 발행과 Rs 1,430 crores의 판매 제안을 결합합니다. 설립자 Ritesh Agarwal과 그의 회사인 RA Hospitality Holdings는 회사 지분의 합 33.16%를 보유하고 있습니다.
엔젤투자자이자 초기부터 OYO를 후원해 온 소프트뱅크그룹이 OYO의 최대주주다. SoftBank는 또한 DHRP 투자 설명서에 따라 46.62%의 지분을 보유하고 있는 발기인 기업으로 분류되었습니다.
또한 Oravel Employee Welfare Trust의 이사인 Dinesh Ramamurthi는 회사 지분 5.40%를 보유하고 있습니다. 주식은 실제로 회사 직원이 소유하고 있습니다. 사모펀드인 Sequoia Capital India도 OYO의 지분 3.24%를 보유하고 있습니다. 숙박 예약 사이트인 에어비앤비도 OYO 지분을 1% 조금 넘게 소유하고 있습니다.
Microsoft는 2021년 9월에 OYO에 대한 지분 1분당 500만 달러의 투자도 확인했습니다. 지분은 매우 작지만 두 회사 간의 전략적 거래입니다.
OYO는 이번 거래 이후 마이크로소프트의 클라우드 서비스 플랫폼 애저로 이전할 수 있다. 따라서 이 거래의 의미가 있습니다.
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더 나아가 Ritesh Agarwal은 IPO에서 자신의 지분을 부담할 계획이 없습니다. SoftBank는 IPO 기간 동안 Rs 1,328.53 crore 가치의 지분을 매각할 계획입니다. 2019년에 Ritesh Agarwal은 차입 자본을 통해 약 100억 달러의 가치로 20억 달러를 투자하여 신생 기업에 대한 지분을 세 배로 늘리고 회사의 거의 1/3에 대한 소유권을 가져갔습니다.
Sequoia Capital, Airbnb 등을 포함한 다른 저명한 투자자들은 각자의 지분을 매각하지 않고 있습니다. ESOPS 및 스톡 옵션을 통해 OYO의 직원은 발행 후 발행 주식의 약 7%를 소유합니다.
Kotak Investment Banking, JP Morgan Chase &co 및 Citigroup은 회사의 주요 장부상이자 투자 은행가입니다. 다른 북러너는 ICICI Securities, Nomura Holdings, JM Financials입니다.
OYO의 마지막 모금 라운드는 96억 달러의 가치로 이루어졌습니다.
회사는 IPO 수익금의 29%를 차입금 상환에 사용할 계획이다. 부채 상환 또는 선불은 INR 2,441 Cr에 달합니다. OYO 장부의 총 부채는 FY 2020-21 현재 2848.79 cr입니다.
회사는 또한 유기 및 무기 성장 이니셔티브를 위해 INR 2900cr을 추가로 동원할 계획입니다. 나머지 금액은 일반 기업용으로 사용됩니다.
회사는 인도(260억 달러), 동남아시아(560억 달러), 유럽(4000억 달러)의 세 시장을 핵심 성장으로 간주합니다.
OYO의 핵심 성장 시장은 매우 세분화되어 있습니다. – 이들 시장에서 조직화된 점유율은 12% 미만입니다. 대부분의 호텔/주택은 개인(브랜드 없음)이 운영하므로 공급을 통합할 수 있는 집계 플랫폼을 위한 완벽한 사냥터입니다. 온라인 보급률은 인도에서 ~30%(전 세계적으로 ~60%)로 확대되면서 주요 성장 동력이었습니다. 온라인 단기 숙박 숙박은 2015년에서 2019년 사이에 인도와 동남아시아에서 34.3% 및 17.9%의 CAGR로 계속해서 점유율을 높이고 있습니다.
OYO는 강력한 비즈니스 모델을 보여주었습니다. – 트래픽의 70%가 직접/무상 채널에서 발생합니다. 반복 및 신규 유기농 고객은 수요의 78%를 생성합니다. 호텔/주택 전체에 걸쳐 157,000개 이상의 독점 매장(가장 가까운 경쟁업체의 70배)
15%의 직원 기반이 기술 역할을 하는 강력한 기술 DNA. 최종 고객/호텔/가정을 위한 40개 이상의 통합 기술 솔루션. 또한 호텔/주택 소유자를 위한 강력한 ROI는 독립 호텔의 수익에 비해 수익을 1.5~1.9배 증가시키는 데 도움이 됩니다.
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OYO는 DHRP에서 회사 및 자회사에 대한 미결 소송 요약을 언급했습니다.
현재 OYO는 이사에 대해 약 14건의 형사 고발이 진행 중입니다.
Zostel은 OYO가 DRHP에서 사실을 잘못 표현했으며 다가오는 IPO에는 OYO의 모회사에 대한 Zostel 주주 지분의 7% 공개가 포함되어 있지 않다고 주장했습니다.
이 문제는 ZoRoom이 OYO를 인수하는 2015년 제안된 거래와 관련이 있으며, 그 결과 Ritesh Agarwal이 이끄는 회사의 지분 7%가 ZoRooms로 이전되었습니다. OYO의 소수 투자자가 매각에 반대한 후 거래가 실행되지 않았습니다.
기존 호텔 체인과 같은 리그에 OYO 룸을 넣을 수는 없지만 애그리게이터이자 스타트업이기 때문에 여전히 가격에 민감한 고객 그룹만을 위한 것이라는 인식을 극복해야 합니다. 기술 지향적인 시장이며 호텔이 직면하는 일반적인 문제에 직면할 필요가 없습니다.
그러나 시장 지배자가 되고, 밸류에이션을 높이고, 앞서가고자 하는 욕구는 그대로입니다. 게다가, 유사한 네트워킹 라인에서 운영되는 환대 부문의 Yatra 및 Trivago와 같은 여러 전자 상거래 시장이 있습니다. 전통적인 호텔과 대규모 환대 회사도 이제 온라인 상태가 되었으며 클릭 몇 번으로 객실을 예약할 수도 있습니다. 기술은 더 이상 파괴적인 요소가 아닙니다. 서비스와 인식은 다음과 같습니다.
OYO의 시장 가치와 점유율은 Airbnb, Treebo, Zo Rooms 및 MakeMyTrip(MMT)에 의해 위협받고 있습니다. 그러나 OYO는 소셜 미디어에서 자체 개발한 MMT를 능가하는 반면 Airbnb는 이 부문에서 글로벌 및 베테랑 플레이어라는 인식으로 인해 여전히 우세합니다. 또한 MMT 및 ClearTrip 모델은 수수료 기반이며 OYO는 리셀러로 작동합니다.
OYO는 지난 4년 동안 웹사이트에 더 많은 호텔을 등록하고 유지하는 데 30억 달러 이상을 지출했습니다. 기술은 인적 자산과 함께 이 유니콘 스타트업의 핵심 구성 요소로 남아 있습니다.
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