미국 증권거래위원회(SEC)는 10월 말에 발효될 공인 투자자 규칙의 현대화된 버전을 발표했으며, 이 규정은 전문 자격 증명과 라이선스를 보유한 사람이 공인 투자자 자격을 갖춘 스타트업, IPO 전 주식에 투자할 수 있도록 허용합니다. , 벤처 기업 및 펀드 및 기타 사모 펀드. 이 수정안은 개인 자금 또는 퇴직 계좌를 특정 투자 또는 법적으로 공인 투자자에게 정기적으로 제한되는 회사 주식에 투자할 수 있는 적격 투자자의 범위를 확대합니다.
아르카디우스 바르굴라 | 게티 이미지 공인 투자자 자격을 갖추는 주요 방법은 연간 소득 또는 순자산을 기반으로 합니다. 연간 소득 테스트에서 개인은 연간 소득 $200,000에 해당하는 반면, 부부는 연간 소득 $300,000에 해당합니다. 순자산이 100만 달러 이상인 경우 순자산 테스트에 따라 공인 투자자 자격을 얻을 수도 있습니다. 규칙의 목적상 귀하의 순자산 계산에는 귀하의 개인 거주 자산이 포함되지 않습니다.
공인 투자자 규칙의 근거는 연간 소득 또는 순자산이 충분한 투자자가 재정 생활에 대해 충분히 알고 있고 미등록 증권에 투자하기 위한 적절한 결정을 내릴 수 있다는 것입니다. 이러한 개인은 또한 전체 손실을 감내할 가능성이 더 높으며 이는 스타트업 또는 벤처 기업 투자에서 가능한 것입니다.
이 규칙은 지식이 풍부하고 투자를 적절하게 분석할 수 있지만 연간 소득 또는 순 가치 기준에 부합하지 않는 많은 사람을 제외합니다. 예를 들어, 저는 자기 주도적 Roth IRA를 컨설팅 중인 스타트업에 투자하고 싶었지만 당시 회사의 주식이 제한적이어서 초기 라운드에 투자할 수 없었던 미생물학 대학 교수와 이야기를 나눴습니다. 공인 투자자에게. 이 개인은 박사 학위를 받았습니다. 그리고 회사를 둘러싼 과학을 이해했지만 소득 또는 순자산 규칙을 충족하지 않아 주식을 투자하거나 구매할 수 없었습니다. 대부분의 경우 임원 및 이사회 구성원은 소득이나 순자산 평가를 충족하지 않고도 공인 투자자 자격을 얻을 수 있지만 이러한 규칙은 경영진 및 이사회 직책에만 적용됩니다.
새로운 규칙은 기준을 확장하기 위해 노력하고 있으며 특정 전문 자격 및 면허를 소지한 사람들도 공인 투자자 자격을 갖추도록 허용되어야 함을 인정합니다. SEC는 누군가를 공인 투자자로 인정할 자격이나 경험을 결정할 권한이 있습니다. 새로운 규칙에 따라 SEC는 Series 7, 63 또는 82 라이선스를 보유한 사람이 해당 라이선스만 기준으로 공인 투자자 자격이 있다고 결정했습니다. 이는 환영할만한 추가 사항이지만 경험이나 자격 증명에 따라 자격이 있는 사람을 금융 서비스 산업에서 경험이나 자격 증명이 있는 사람으로 제한합니다.
SEC는 다른 전문 자격이나 면허를 가진 사람이 공인 투자자 자격을 갖추도록 허용하는 것에 대해 논의했습니다. CFA 및 CFP 지정을 가진 사람들은 공인 CPA 및 변호사를 보유한 것으로 간주되었습니다. 이러한 지정 및 라이선스는 승인된 라이선스의 첫 번째 라운드에 포함되지 않았습니다. SEC는 특정 회사 또는 투자 수단에 대한 지식을 기반으로 주관적인 테스트를 허용하는 것과는 대조적으로 전문 자격 또는 면허를 소지한 사람들에게 특정한 새 규칙을 만들려는 의도로 보입니다. 규칙을 특정 라이선스로 제한하면 규칙을 더 쉽게 관리할 수 있지만 박사 학위를 가진 대학 교수와 같이 이러한 오퍼링에 투자할 만큼 정교한 사람은 제외됩니다. 민간 스타트업 회사에 컨설팅을 하고 과학 기술을 이해하는 사람입니다.
이 규칙은 또한 새로운 배우자 동등 자격을 추가하여 배우자와 동등한 사람과 동거하고 관계가 있는 사람이 $300,000 연소득 테스트 또는 $1백만 공동 순자산 테스트에 따라 자격이 될 수 있습니다.
새로운 규칙은 더 많은 사람들이 사모 투자 시장에 참여할 수 있도록 하는 올바른 방향으로 나아가는 단계입니다. 바라건대 이것은 마지막 단계가 아니며 SEC는 금융 서비스 라이센스를 가진 사람들을 지나쳐 회사 또는 투자 기회를 분석하기 위해 정교함과 경험을 가진 다른 사람들에게 살펴볼 것입니다.
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Mat Sorensen은 변호사, CEO, 작가 및 팟캐스트 진행자입니다. 자기주도형 IRA 및 401k 업계를 선도하는 기업인 Directed IRA &Directed Trust Company의 대표이자 KKOS Lawyers의 비즈니스 및 세무 법률 사무소 파트너입니다. 그는 The Self-Directed IRA Handbook의 저자입니다.
