등가중지수(Equal Weight Index)가 유행하고 있습니다. 다양한 AMC에서 새로운 인덱스 펀드가 출시되는 것을 보셨을 것입니다.
이번 포스팅에서는 등가중지수에 대한 좋은 점과 좋지 않은 점을 살펴보겠습니다. 시가총액 기반 지수와 비교하여 지난 20년 동안 동일 가중치 지수가 어떤 성과를 냈는지 살펴보겠습니다.
초반에 간략하게 공유합니다. 미묘한 차이에 대해서는 나중에 논의하겠습니다.
시가총액 기준 지수의 경우 (Nifty 50, Sensex, Nifty Next 50, Nifty Midcap 150), 유동 시가총액이 더 높은 주식은 지수에서 더 높은 가중치를 갖습니다 .
동일 가중치 지수에서는 모든 주식의 가중치가 동일합니다. . 예, 가중치는 구성종목의 성과에 따라 변경될 수 있지만 재조정일에 동일한 가중치로 재조정됩니다.
예를 들어 Nifty 50 Equal Weight 지수의 경우 해당 지수에 포함된 모든 주식의 가중치는 재조정일에 2%로 재조정됩니다. 지수는 반기마다 3월과 9월의 마지막 영업일에 재조정됩니다.
시가총액 기반 지수를 사용하면 주식의 성과가 좋거나 나쁠수록 주식의 가중치가 증가(감소)합니다. 상승주에 대한 배분은 늘어날 것이다. 이는 EW 지수에서도 발생하지만 포트폴리오는 포트폴리오 재조정 날짜에 동일한 가중치로 재설정됩니다.
EW 색인 , 재조정일에 돈은 실적이 더 좋은 주식에서 실적이 저조한 주식으로 이동할 것입니다. 이는 '가치를 더 중요하게 만듭니다. “놀아요. 시가총액 기반 지수를 통해 주식이 '모멘텀'을 탈 수 있습니다.
시가총액 기반 지수를 사용하면 단일 또는 소수의 상위 주식의 뛰어난 성과가 지수 수익률을 과대평가할 수 있습니다. 마찬가지로, 몇몇 상위 주식의 저조한 성과로 인해 전체 지수가 어려움을 겪을 수 있습니다. 동일 가중치 지수에서는 이런 일이 발생하지 않습니다.
단일 주식(또는 소수의 주식)이 전체 지수를 장악할 수 없기 때문에 동일 가중치 지수는 더욱 다양화될 가능성이 높습니다. EW 지수는 산업 노출이 더 다양해질 가능성이 높습니다.
Nifty 50을 위한 업계 및 구성원별 해체 고려 .
소스 :NiftyIndices.com의 각 지수에 대한 정보 자료입니다. 2024년 7월 31일 기준 데이터
이제 멋진 50-동일 가중치 .
시가총액 기준 Nifty 50 지수에서는 상위 종목의 비중이 상당히 높습니다.
Nifty 50 Equal Weight에서는 재고 비중이 2%에 가깝습니다. 재조정 날짜에 정확히 2%로 돌아갑니다.
따라서 다각화 측면에서는 동일 가중치 지수가 한도 기반 지수보다 높은 점수를 받는 것으로 보입니다.
주식의 유동 시가총액이 높을 경우 해당 주식도 유동성이 있다는 점을 제외하는 것이 합리적입니다. 즉, 낮은 충격 비용으로 주식을 사고 팔 수 있습니다. 입찰가와 요청가가 더 가까워질 수 있습니다. 펀드매니저가 구매 및 환매를 관리하려면 주식을 사고 팔아야 하기 때문에 주식의 유동성이 중요합니다.
한도 기반 지수에 있는 동안 펀드매니저는 시가총액에 비례하여 매수해야 합니다. 예를 들어, 펀드 매니저가 Nifty 인덱스 펀드에 Rs 10 crore를 배치해야 하는 경우 HDFC Bank에 각각 약 11억 달러, Reliance Industries에 94 lac를 투자해야 합니다. 해당 금액은 2024년 7월 31일 기준 중량을 기준으로 합니다.
그러나 동일가중지수에서는 펀드매니저가 모든 주식을 같은 금액으로 매수해야 합니다. Nifty 50의 각 주식에 20lac가 있습니다.
이제 이러한 유동성은 Nifty 50 Equal Weight에 문제가 되지 않을 수 있습니다. 하지만 다른 등가중 지수도 있습니다.
Nifty 500 동일가중지수를 고려해보세요.
시가총액 기준으로 450위에서 500위 사이의 주식이 Reliance Industries, HDFC Bank 또는 Infosys와 동일한 유동성과 거래량을 갖습니까? 그러나 펀드매니저는 이 모든 주식을 같은 금액으로 사고 팔아야 합니다. 동일가중지수입니다. 그러면 추적 차이가 늘어나나요?
시가총액 기반 지수는 설계상 이러한 문제를 처리합니다. 할당은 유동시가총액에 따라 달라집니다. 더 큰 주식이 더 높은 배분을 받습니다. 그리고 작은 주식은 더 낮은 배분을 받습니다. 등가중지수에는 그런 사치가 없습니다.
따라서 동일 가중치 지수에 관심이 있다면 추적 차이를 주의 깊게 살펴보세요.
Nifty 500 인덱스 펀드는 귀하에게도 어떤 노출을 제공합니까?
거의 전체 시장 스펙트럼에 노출될 수 있습니다. 대형주, 중주주, 소형주입니다. SEBI 정의에 따른 주식 분류는 다음과 같습니다.
대형주:시가총액 기준 1~100번째 주식
중형주;시가총액 기준 101위~250위
소형주:시가총액 기준 251번째 ~ 500번째 주식
Nifty 500 Equal Weight 지수가 노출을 제공하지 않는 것은 무엇입니까?
동일한 주식 세트에 적용됩니다. 상위 500개 주식
종목은 동일하지만 대형주, 중형주, 소형주 지수에 대한 배분은 크게 다릅니다.
Nifty 500:대형주 :~72%, 중형주:~17%, 소형주:~10%
Nifty 500 동일 중량 :대형주:20%, 중형주:30%, 소형주:50%
2024년 7월 31일 기준 데이터. 출처:Nippon AMC 프레젠테이션
면책조항:위에 표시된 증권은 추천 증권이 아닙니다.
Nifty 500은 대형주나 멀티캡 펀드에 더 가깝습니다.
Nifty 500 Equal Weight는 중소형 펀드에 가깝습니다.
저는 Nifty 500 지수가 Nifty 500 Equal Weight 지수보다 낫다거나 그 반대라는 뜻은 아닙니다. 간단히 말해서 이 두 가지 펀드는 서로 매우 다르며 주식 시장 노출도도 크게 다릅니다.
과거 지수의 성과에 관계없이 미래에는 Nifty 500이 더 나은 성과를 낼 때가 있을 것입니다. 그리고 Nifty 500-EW가 Nifty 500을 능가할 때가 있을 것입니다. 광범위한 시장 랠리가 있고 중소형주가 우수한 성과를 낼 때 Nifty 500-EW의 성과가 더 좋을 것으로 기대할 수 있습니다.
대형주의 성과가 좋을 때는 Nifty 500이 Nifty 500-EW를 이길 가능성이 높습니다.
그리고 어떤 제품에 투자하기 전에 돈을 어떻게 투자해야 하는지 알아야 합니다.
이 모든 정보는 괜찮지만 이러한 EW 지수가 인기 있는 시가총액 기반 지수와 비교했을 때 어떤 성과를 냈는지 알아보세요.
비교를 위해 주요 동일 가중치 및 시가총액 기반 지수를 선택했습니다.
2005년 4월 1일부터 2024년 8월 31일까지의 월말 데이터를 사용했습니다.
비교를 위해 물가지수 데이터(PRI)를 사용했습니다. 그리고 총 수익률 지수는 아닙니다. 인덱스 펀드에 직접 투자할 수 없다는 점을 양해해 주시기 바랍니다. 인덱스 펀드나 ETF를 통해 투자해야 합니다. 따라서 평가하는 동안 비용 비율과 추적 차이를 주시해야 합니다.
포트폴리오에 대한 투자를 평가하는 동안 언제도 확인해야 합니다. 해당 제품의 실적이 더 뛰어났습니다.
등가중 지수에 대해 이야기하고 있으므로 소규모 주식이 좋은 성과를 냈을 때 등가중 지수의 초과 성과가 나타나는지 확인해야 합니다. 이것도 아마 그럴 것이다. 예를 들어 Nifty 50 및 Nifty 50 Equal Weight의 성과를 보는 방법은 Nifty Next 50 지수의 성과와 함께 평가하는 것입니다. 나는 이것이 성과를 평가하는 올바른 방법이 아니라는 것을 알고 있습니다. 내가 Nifty Next 50을 선택한 이유는 Nifty 50 바로 바깥에 있고 Nifty 50보다 작은 주식을 보유하고 있기 때문입니다.
이 데이터는 귀하의 해석에 맡기겠습니다.
위에서 설명한 대로 Nifty Next 50도 비교용으로 가져왔습니다.
Nifty 100 지수는 Nifty 50 및 Nifty Next 50 인덱스 펀드의 주식으로 구성되어 있으므로 비교를 위해 이 펀드도 추가했습니다.
Nifty 500 Equal Weight에는 중형주가 30%, 소형주가 50%로 구성되어 있으므로 비교를 위해 해당 지수도 추가했습니다.
Nifty 500 Equal Weight가 중형주와 소형주 지수가 좋은 성과를 낼 때 더 나은 성과를 보인다는 것을 알 수 있습니다. 이는 역년 수익률에서도 확인할 수 있습니다. 예상한 대로.
이 질문에는 흑백 답변이 없습니다. 귀하의 선호도와 이를 포트폴리오에 사용하는 방법에 따라 다릅니다. 예를 들어, 투자자는 특정 비율 포트폴리오에서 Nifty 500과 Nifty 500 Equal Weight를 결합하여 포트폴리오의 대형, 중형, 소형 펀드에 원하는 배분을 얻을 수 있습니다.
균등 가중치 인덱스 펀드에 투자할 계획이라면 다음 사항을 고려해야 합니다.
인도에서는 패시브 투자가 활발해지고 있습니다. 따라서 AMC가 정기적으로 새로운 아이디어를 출시할 것으로 기대하지만 모든 곳에 투자할 수는 없습니다.
Equal Weight 지수에 투자하셨나요? 그렇다면 어느 것이며 그 이유는 무엇입니까? 댓글 섹션을 통해 알려주세요.
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