당신은 아마 이 말을 듣는 것에 지쳤을지 모르지만 긴 시야와 낮은 수수료는 투자자의 가장 친한 친구입니다. 물론 누구나 빨리 부자가 되기를 원하지만 우리 대부분에게 가장 좋은 방법은 자산을 다양화하고 비용을 통제하며 인내심을 갖는 것입니다. 이것이 바로 인덱스 펀드가 해가 갈수록 인기를 얻고 있는 이유입니다.
워렌 버핏에게 물어보세요.
세계 최고의 가치 투자자이자 Berkshire Hathaway(BRK.B) 회장은 2017년 헤지 펀드 업계의 일부 사람들과 10년 내기를 했을 때 복잡하고 비용이 많이 드는 것보다 간단하고 저렴하게 유지하는 것의 우수성을 다시 한 번 입증했습니다. 끝. 요약하자면:2007년에 버핏은 S&P의 500개 주식 인덱스 펀드가 향후 10년 동안 헤지 펀드 그룹을 능가할 것이라고 100만 달러 내기를 했습니다. 그가 이기면 지불금이 자선 단체로 갈 것입니다.
그렇다면 오마하의 신탁은 월스트리트의 우주왕을 상대로 어떻게 했습니까?
그는 담배를 피웠습니다.
2007년 베팅 시작부터 2016년 말까지 Protégé Partners(버핏과 내기를 한 헤지 펀드 매니저)가 선택한 헤지 펀드 바구니는 연간 복리로 2.2%의 수익을 올렸습니다. 그러나 버핏의 S&P 500 인덱스 펀드는 연간 복리 수익률 7.1%를 기록했습니다.
최종 성과 수치는 올해 말까지 알 수 없지만 요점은 남아 있습니다. 이 헤지 펀드의 부유한 투자자들이 그렇게 많은 저성과를 위해 지불한 금액은 정말 놀랍습니다.
초심자에게 헤지 펀드는 일반적으로 공인된 투자자에게만 개방되는 정교한 투자 수단입니다. 주 거주지 가치를 제외하고 순자산이 100만 달러 이상이거나 근로 소득이 200,000달러(또는 배우자와 함께 300,000달러)를 초과하는 사람 증권거래위원회에 따르면 지난 2년 동안 각각. 즉, 이들은 수단이 있는 사람들입니다.
헤지 펀드는 그러한 사람들에게 좋을 때나 나쁠 때나 엄청난 수익을 약속합니다. 그들은 돈으로 살 수 있는 가장 정교한 알고리즘을 사용하는 뛰어난 연구 분석가 팀의 지원을 받는 가장 훌륭하고 뛰어난 주식 선택자들로 구성되어 있다고 주장합니다.
당연히 이러한 맞춤형 서비스는 저렴하지 않습니다. 버핏이 내기를 했을 당시, 전형적인 헤지펀드는 운용 자산의 2%와 특정 성과 기준을 충족한 후 이익의 20%를 수수료로 부과했습니다. 그 수수료가 얼마나 됩니까? 침을 뱉을 준비를 하세요. Morningstar에 따르면 평균 뮤추얼 펀드는 추가 성과 기준 수수료 없이 관리 자산의 약 0.6%를 청구합니다.
버핏을 연구하고 있으며 버크셔 주주인 메릴랜드 대학교 로버트 H. 스미스 경영대학원 교수인 David Kass는 버핏이 오랫동안 과도한 수수료를 비판해 왔다고 말합니다.
"Buffett은 최근 Berkshire 연례 회의에서 헤지 펀드 매니저에게 왜 '2와 20'을 청구하는지 물었을 때 '3과 30을 얻을 수 없기 때문'이라고 대답했습니다."라고 Kass는 말합니다.
실제로, 수동적으로 관리되는 Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares(VFIAX)는 버핏이 헤지 펀드 machers와의 내기에서 베팅한 것입니다. , 투자자에게 0.04%만 청구합니다.
최소 투자 비용으로 $10,000가 없어도 Vanguard S&P 500 ETF(VOO)는 동일한 0.04%를 부과하고 Vanguard 500 Index Fund Investor Shares(VFINX)는 0.14%를 부과합니다.
“Warren Buffett은 그가 더 이상 여기에 없을 때 아내가 Vanguard에서 제공하는 것과 같은 저렴한 S&P 500 인덱스 펀드에 돈의 90%를 투자해야 한다고 권고했습니다. 나머지 10%는 유동성을 제공하기 위해 국채에 투자될 것입니다."라고 Kass는 말합니다.
수수료만이 성능 차이의 유일한 요인은 아닙니다.
주식 시장은 베팅 기간 동안 한 지점에서 50% 폭락했습니다. 헤지 펀드 사람들은 자산을 싸게 사서 상당한 수익을 올릴 수 있는 일생에 한 번뿐인 기회를 가졌습니다. 그러나 그들은 더 넓은 시장과 보조를 맞추지 못했습니다.
Kass는 "헤지 펀드가 '2 및 20' 수수료 구조를 정당화하기 위해서는 수수료 후 수익률이 모든 투자자가 저비용 S&P 500 인덱스 펀드에서 얻을 수 있는 것보다 높아야 합니다."라고 말합니다. "수수료 구조로 인해 시간이 지남에 따라 이를 달성하기가 매우 어렵습니다."
버핏은 헤지펀드 업계의 터무니없는 수수료 구조를 강조하기 위해 내기를 걸었지만, 그 교훈은 가장 저렴한 액티브 뮤추얼 펀드까지 확장됩니다. 투자자는 비용 및을 예리하게 관찰해야 합니다. 반환합니다.
당신이 부자일지라도 저성과에 대해 과도하게 지불하는 것은 너무 쉽습니다.