인도 주식 시장에 대한 참여는 지난 몇 년 동안 빠르게 성장했습니다. 매달 수천 명의 새로운 투자자가 자본을 늘리기 위해 시장에 진입합니다. 많은 투자자들은 현금 부문이 전체 주식 시장이라고 생각합니다. 그러나 일반적인 믿음과 달리 파생 상품 부문은 시장의 현금 부문보다 큽니다. 파생상품 시장은 인도에서 시작된 이래 20년 동안 상당히 발전했습니다. 상품, 주식, 채권 및 통화의 파생 상품은 인도에서 거래됩니다. 옵션은 선물, 선도 계약, 스왑과 함께 주요 파생 상품 중 하나입니다.
옵션이란 무엇입니까?
옵션은 특정 날짜 또는 그 이전에 특정 가격으로 기초 자산을 매매할 수 있는 권리(의무는 아님)를 제공하는 파생 상품입니다. 옵션은 명확하게 정의된 조건이 있는 구속력 있는 계약입니다. 옵션을 이해하고 예시를 들어 전화를 걸어보겠습니다. Rohan은 자신의 섬유 공장을 Rakesh에 Rs 10 lakhs에 매각할 계획인 사업가입니다. 그러나 이야기에는 반전이 있습니다. 정부는 Rohan이 제조하는 섬유 유형의 수출을 제한했습니다. 그러나 정부는 규칙을 재고하고 제한을 해제할 수 있습니다. 정부가 섬유 수출을 허용하면 공장의 시장 가치는 Rs 15 lakhs로 증가합니다. 정부가 수출 규제를 계속하면 국내 시장에서 섬유 공급 과잉이 발생해 그 가치가 800만 루피로 폭락할 것이다.
- 상황을 고려해 라케시는 로한에게 흥미로운 거래를 제안한다. Rakesh는 Rohan에게 환불 불가 계약 수수료로 100만 루피를 지불합니다.
– 수수료에 반대하여 Rohan은 6개월 후 공장을 Rakesh에 Rs 10 lakh에 매각하기로 약속합니다. 판매 가격은 계약과 함께 고정됩니다.
– Rakesh가 선불 요금을 지불했기 때문에 Rakesh가 공장을 구입하려는 경우 6개월 후에 Rohan은 계약을 해지할 수 없습니다. Rakesh가 거래를 취소하면 Rohan이 선결제 금액을 유지하게 됩니다. 6개월 후에 세 가지 시나리오가 있을 수 있습니다.
시나리오 1
정부는 제한을 제거하고 공장의 시장 가격은 Rs 15 lakhs로 뛰었습니다. 시나리오 1에서 Rakesh는 합의된 가격인 Rs 10 lakh에 공장을 인수합니다. 그의 총 투자 금액은 Rs 11 lakh이고 이익은 Rs 4 lakh입니다.
시나리오 2
정부는 제한을 제거하지 않고 더 확장합니다. 가격은 8만원대로 떨어집니다. 시나리오 2에서 Rakesh는 아마도 공장 구매를 거부할 것입니다. 그는 계약에 대해 지불한 100만 루피를 잃게 됩니다.
시나리오 3
제한 사항에 대한 결정은 없으며 시장 가격은 Rs 10 lakh에 유지됩니다. Rakesh는 선결제 비용을 포함한 총 투자 금액이 Rs 11 lakh이고 시장 가격이 Rs 10 lakh인 시나리오에서 공장을 포기할 것입니다.
주식 시장에서 콜 라이팅이란 무엇입니까?
동일한 예가 주식 시장에서 복제된다면 공장이 기초 자산이 될 것입니다. 계약은 파생 상품입니다. 가격(Rs 10 lakh)은 스트로크 가격이고 6개월 후의 날짜는 만료 날짜입니다. 콜 라이팅은 미래의 특정 날짜 또는 그 이전에 지정된 가격으로 자산을 판매 또는 구매하는 계약을 작성하는 것을 의미합니다. 콜 작성자는 의무가 있으며 만료일에 행사 가격으로 자산을 팔거나 사도록 강요받을 수 있습니다. 콜옵션을 작성하는 사람은 구속력 있는 계약을 체결하기 위해 프리미엄을 받습니다. 콜옵션은 일반적으로 다수의 주식으로 작성됩니다. 콜 라이팅 프리미엄은 현재 주가, 변동성, 만료일과 같은 다양한 요인에 따라 달라집니다.
통화 쓰기의 이점
콜 작성자와 옵션 구매자의 운은 정반대 방향으로 움직입니다. 옵션 매수자가 이익을 얻으면 콜 작성자는 손실을 입게 되며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 통화 작성자에게 상대적으로 유리한 통화 작성 전략은 프리미엄 금액입니다. 기초 자산의 가치는 시간이 지남에 따라 감소하기 때문에 콜 작성자의 부채와 위험이 감소합니다.
결론
다른 금융 상품과 마찬가지로 콜 옵션에도 특정 위험이 있습니다. 통계적으로 콜 라이터는 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다. 콜 라이팅은 기초 자산의 가격이 스트로크 가격과 같거나 그 이하로 유지되는 경우 긍정적인 수익을 창출할 수 있습니다. 단, 행사가 이상으로 가격이 상승하면 콜라이터가 손해를 입을 수 있습니다.