적극적인 거래자와 투자자에게 체계적인 위험은 결코 무시되어서는 안되는 시장 동인입니다. 이는 가장 잘 분산된 포트폴리오에도 놀라움으로 다가와 혼란을 야기할 수 있습니다. 기민한 시장 참가자들이 이러한 유형의 위험에 대처하고 헤지하는 방법을 살펴보겠습니다.
체계적 위험은 어느 시점에서든 광범위한 시장 붕괴의 기회입니다. 그러한 시나리오의 예는 2008년의 글로벌 금융 위기입니다. 2001년 9월 11일의 테러 공격; 그리고 2020년 3월의 코로나바이러스(COVID-19) 대유행.
위의 예에서 알 수 있듯이 시장 붕괴는 다양한 요인의 산물입니다. 일부는 명확하지만 다른 일부는 모호합니다. 예를 들어, 2001년 9월 11일의 시장 붕괴 동안 세계 무역 센터에 대한 공격은 금융 재앙의 위험을 몰고 왔습니다. 반대로 2008년의 시장 붕괴는 서브프라임 대출과 모기지 담보의 산물이었습니다. 그러나 충돌 유형에 관계없이 두 가지 속성은 일정합니다.
그 미스터리한 특성 때문에 시스템 리스크에 정해진 시간에 단단한 가치를 부여하는 것은 어렵습니다. 그러나 예상치 못한 재정 위기로부터 지속적으로 포트폴리오를 보호할 수 있는 방법이 있습니다.
시장 붕괴는 예상치 못한 일이고 드물다는 사실에도 불구하고, 시장 참여자들은 지속적으로 체계적인 리스크를 면밀히 조사합니다. 따라서 거래자와 투자자가 예상치 못한 시장 붕괴에 대비하여 헤지하는 방법은 여러 가지가 있습니다. 다음은 이를 수행하기 위한 세 가지 검증된 방법입니다.
시장이 붕괴되는 동안 투자자들이 안전한 곳으로 도피함에 따라 더 위험한 자산이 매각됩니다. 이러한 현상은 역사적으로 시장 참가자들이 공격적으로 입찰함에 따라 안전 자산의 가치를 상승시켰습니다. 전통적인 안전 피난처의 예로는 금, 미국 국채, 스위스 프랑 및 일본 엔이 있습니다.
시기 적절한 시장 붕괴에 대비하기 위해 대부분의 포트폴리오는 안전한 피난처에 자본을 할당합니다. 예상치 못한 상황이 발생하는 경우 이러한 포지션은 부정적인 시장 실적으로 인한 피해를 완화하는 데 도움이 됩니다.
미국에서 법정 통화가 되는 것 외에도 미국 달러(USD)는 세계의 기축 통화입니다. 준비 통화 상태를 유지한다는 것은 많은 상품과 외국 통화가 USD 기준으로 가격이 책정된다는 것을 의미합니다. 따라서 글로벌 금융시장이 예기치 않게 급락할 경우 USD는 붕괴 중 또는 그 여파로 약세 압력을 받을 가능성이 높습니다.
미국 시장에 관련된 사람들에게 USD를 "헤지"하는 것은 체계적인 위험을 줄이는 이상적인 방법입니다. 이는 미국 시장에서 보유한 모든 롱 포지션에 대해 1개의 숏 포지션을 추가함으로써 달성할 수 있습니다. 농산물과 외화를 매수하는 것은 USD 익스포저를 직접적으로 줄이는 두 가지 방법입니다. USD가 시장 붕괴에 대응하여 하락하면 이러한 자산의 가격은 단기 또는 중기적으로 상승할 가능성이 매우 높습니다.
선물 스프레드는 거래자와 투자자에게 총 시장 익스포저를 제한할 수 있는 다양한 방법을 제공합니다. 상품 간 스프레드와 상품 내 스프레드로 특징지어지는 롱 포지션과 숏 포지션의 조합은 보유자에게 시장 붕괴와 USD 평가 절하에 대한 보험을 제공합니다.
예를 들어, 거래자는 위험을 크게 줄이면서 시장 의견을 거래하기 위해 상품 스프레드를 자주 사용합니다. 이는 실현 가능성이 없는 경우에 대비하여 거래자의 강세 또는 약세 포지션이 항상 다루어지기 때문에 주요 기능적 이점입니다.
2020년 3월의 COVID-19 충돌은 우리에게 체계적인 위험의 중요성을 상기시켰습니다. 주의를 기울인 자는 폭풍우를 이겨내고 번영했습니다. 그렇지 않은 사람들은 막대한 손실을 입었을 수 있습니다. 위험 관리에 대해 자세히 알아보려면 무료로 제공되는 Daniels Trading의 Hedgucation 101 온라인 가이드를 확인하십시오.