뮤추얼 펀드의 세계는 상장지수펀드보다 훨씬 더 크지만, 점점 더 많은 투자자들이 ETF로 전환함으로써 수수료와 세금 모두에서 엄청난 금액을 절약하고 주머니에 더 많은 돈을 넣을 수 있다는 것을 발견하고 있습니다.
ETF는 일반적으로 뮤추얼 펀드와 유사한 단일 펀드에 보유된 수백, 때로는 수천 개의 주식 또는 채권 모음입니다. 그러나 둘 사이에는 몇 가지 중요한 차이점도 있습니다.
많은 연구에 따르면 장기적으로 관리형 뮤추얼 펀드는 ETF와 같은 인덱스 펀드를 능가할 수 없습니다.
예를 들어 SPIVA 스코어카드에 따르면 대형주 펀드의 75%가 2020년 12월 31일까지 5년 동안 S&P 500을 "하회"했습니다. 이는 국내 및 국제 대부분의 다른 관리 뮤추얼 펀드가 해당 지수를 하회하는 빙산의 일각에 불과합니다.
이는 관리형 뮤추얼 펀드의 높은 수수료로 인해 부분적으로 설명되며, 이는 투자자의 수익을 감소시킵니다. 모닝스타에 따르면 2019년 관리형 뮤추얼펀드의 평균 사업비율은 0.66%였다. ETF.com에 따르면 이것을 평균 혼합 수수료 0.09%로 합칠 수 있는 잘 분산된 ETF 포트폴리오와 비교하십시오. 뮤추얼 펀드로 낮은 수수료를 받으십시오.
수수료 격차를 더욱 크게 만드는 것은 뮤추얼펀드 내 유가 증권 거래에 대한 보이지 않는 거래 비용입니다. 이러한 보이지 않는 거래 비용을 계산하는 것이 어렵기 때문에 SEC는 뮤추얼 펀드 회사가 소비자에게 공개할 수 있는 패스를 제공합니다.
그러나 캘리포니아 대학의 재무 교수인 Roger Edelen과 그의 팀은 평균 보이지 않는 거래 비용을 결정하기 위해 1,800개의 뮤추얼 펀드를 분석했을 때 꽤 좋은 아이디어를 주었습니다. 그들의 연구에 따르면 이러한 비용은 평균 1.44%였습니다. 이것은 위에서 언급한 0.66%의 평균 뮤추얼 펀드 비용 비율에 "추가"라는 점을 명심하십시오.
반면에 ETF는 일반적으로 거래가 거의 이루어지지 않는 비관리 지수를 복제하므로 이러한 숨겨진 거래 비용은 거의 또는 전혀 없습니다.
운용 뮤추얼 펀드의 비용 비율과 보이지 않는 거래 비용 사이에서 총 평균 비용은 뮤추얼 펀드의 경우 2%를 쉽게 초과하며 이는 일반적인 ETF 비용의 20배 이상입니다.
ETF는 또한 투자자가 뮤추얼 펀드 주식을 팔지 않은 경우에도 뮤추얼 펀드가 선언하는 과세 대상 자본 이득 분배를 피함으로써 소비자 돈을 절약할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드는 자본 이득을 주주에게 분배하기 위해 법에 의해 요구됩니다. 이는 펀드 내에서 진행되는 연중 내내 주식 또는 기타 투자의 매각으로 인한 순이익을 나타냅니다.
이 자본 이득 분배는 펀드 이익의 일부가 아니며 실제로 뮤추얼 펀드가 손실을 입은 해에 과세 대상 자본 이득 분배를 가질 수 있음을 명심하십시오.
반면에 ETF는 일반적으로 이러한 종류의 과세 대상 자본 이득 분배를 유발하지 않습니다. 과세 대상 자본 이득이 있는 유일한 경우는 투자자가 실제로 자신의 ETF 주식을 매각하여 이익을 얻을 때입니다.
ETF는 실시간으로 거래되므로 거래가 이루어진 시점에 가격을 알 수 있습니다. 이것은 가격을 더 잘 통제하고자 하는 투자자에게 실질적인 이점이 될 수 있습니다. 그러나 뮤추얼 펀드를 사용하면 하루 중 몇 시에 거래를 하든 시장이 마감될 때 가격을 받습니다.
ETF에는 많은 매력적인 장점이 있지만 주의해야 할 잠재적인 문제는 매수-매도 가격 구조와 관련이 있습니다. “매도”는 투자자가 ETF에 대해 지불하는 가격이며 일반적으로 매도호가보다 낮은 “매도”는 투자자가 ETF를 매도할 수 있는 가격입니다.
고도로 거래되는 ETF는 매수호가와 매도호가 사이의 스프레드가 매우 좁고 종종 1페니에 불과합니다. 그러나 거래량이 적은 ETF는 스프레드가 훨씬 더 클 수 있으며, 이는 잘못된 상황에서 투자자가 ETF를 지불한 금액보다 4% 또는 5% 적게 판매하게 만들 수 있습니다.
반면에 뮤추얼 펀드는 시장이 마감될 때 가격을 설정하고 투자자가 같은 가격을 지불하고 사고 팔기 때문에 이러한 위험이 제거됩니다.
ETF는 순자산 가치(NAV)에 대해 프리미엄 또는 할인된 가격으로 거래할 수 있습니다. 간단히 말해서 ETF의 기본 보유 가치보다 약간 높거나 약간 낮은 가격에서 거래될 때 발생합니다.
대부분의 ETF는 매우 작은 할인과 프리미엄을 나타내지만 일부, 특히 더 적게 거래되는 ETF는 기본 보유 자산의 진정한 가치에서 더 멀어질 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 NAV보다 훨씬 높은 프리미엄으로 거래되는 ETF를 구입한 경우 ETF 가격이 NAV 가격에 가까워지고 투자자가 매도해야 하는 경우 잠재적 손실을 입을 수 있습니다. /P>
주식은 항상 NAV로 가격이 책정되기 때문에 뮤추얼 펀드에서 이 문제를 다룰 필요가 없습니다.
이러한 잠재적인 단점에도 불구하고, 한동안 투자를 보류할 계획인 비용에 민감한 투자자에게 ETF는 뮤추얼 펀드에 비해 수수료를 줄이고 더 민첩한 거래를 가능하게 하며 세금을 줄이는 한 가지 방법이 될 수 있습니다.