워렌 버핏, 버크셔 해서웨이 회장 겸 CEO (BRK.B, $202.78), 2018년 4분기에 AAPL(애플) 주식 100% 매각, 3개 회사의 새로운 지분 인수, 개시 몇 개월 만에 한 포지션 덤핑 주식.
실제로 오마하의 오라클은 12월 31일자로 종료되는 3개월 동안 총 17건의 매수 및 매도를 했습니다. 그리고 버핏이 지금까지 해온 일을 보는 것이 유익할 수 있기 때문에 우리는 버크셔의 최근 자기자본 변경 사항을 자세히 살펴보았습니다. 포트폴리오.
미국 증권 거래 위원회는 자산이 1억 달러 이상인 모든 투자 운용사에게 분기별로 주식 소유권 변경 사항을 공개하기 위해 Form 13F를 제출하도록 요구하기 때문에 가장 위대한 가치 투자자가 무엇을 했는지 알고 있습니다. 이러한 서류는 주식 시장에 중요한 수준의 투명성을 추가하고 버핏 전문가에게 그가 생각하는 바를 알 수 있는 기회를 제공합니다.
버핏이 어떤 회사의 새로운 지분을 시작하거나 기존 지분에 추가할 때 투자자들은 이를 신뢰 투표로 받아들입니다. 반면에 그가 주식 보유량을 정리하면 투자자들이 자신의 투자에 대해 재고하도록 촉발할 수 있습니다.
다음은 2월 14일에 제출된 가장 최근의 13F를 기반으로 한 2018년 마지막 3개월 동안 Berkshire Hathaway의 매매 기록입니다. (모든 "Warren Buffett 주식"이 실제로 그의 선택은 아니라는 점을 명심하십시오. 일부 작은 포지션은 Ted Weschler와 Todd Combs 중위가 처리하는 것으로 믿어집니다.)
Berkshire Hathaway는 10월에 StoneCo의 지분을 인수할 것이라고 발표했습니다. (STNE, $21.27) 브라질 금융 기술 회사가 상장되었습니다. STNE에서 상대적으로 작은 위치와 핀테크 회사라는 사실은 투자가 Warren Buffett의 부관인 Ted Weschler 또는 Todd Combs에 의해 이루어졌음을 시사합니다.
신용 카드 및 직불 카드 결제를 용이하게 하기 위해 기업에 소프트웨어와 하드웨어를 제공하는 이 회사는 활성 클라이언트 수가 2018년에 전년 대비 두 배 이상 증가했다고 밝혔습니다. 총 지불 금액은 2018년 4분기에 거의 74% 증가했습니다. 전년도 기간 대비
S&P Global Market Intelligence의 데이터에 따르면 Berkshire Hathaway는 StoneCo의 5번째로 큰 투자자이며 발행 주식의 5%를 보유하고 있습니다. STNE에서의 위치는 Visa(V), Mastercard(MA) 및 American Express(AXP)와 같은 결제 프로세서에 대한 Berkshire Hathaway의 투자와 관련이 있습니다.
Warren Buffett은 Suncor Energy에서 직위를 시작하여 에너지 부문에 진출했습니다. (SU, $32.55), 캐나다 최대의 석유 및 가스 회사입니다. 친숙하게 들린다면 그렇게 해야 합니다.
Berkshire Hathaway가 Suncor를 찔린 것은 이번이 두 번째입니다. 이 회사는 원래 2013년에 에너지 거대 기업에 투자했으며 3년 후 해당 위치를 모두 매각했습니다.
WhaleWisdom의 데이터에 따르면 Berkshire의 지분은 Suncor 발행 주식의 0.7%에 불과합니다. 에너지 부문에 대한 Berkshire Hathaway의 유일한 다른 투자는 석유 및 가스 정제업체이자 마케팅 담당자인 Phillips 66(PSX)에 대한 투자입니다.
SU 주가는 버핏이 인수한 2018년 4분기에 거의 30%나 폭락했습니다. 분명히 세계 최고의 가치 투자자는 가격을 좋아했습니다.
버핏의 부관 중 한 명이 한 또 다른 투자에서 Berkshire Hathaway는 Red Hat에 대한 새로운 지분을 인수했습니다. (RHT, $180.02). 버핏 자신은 오픈 소스 소프트웨어 회사인 레드햇(Red Hat)과 같은 기술 주식을 피하는 경향이 있으며 10억 달러 미만의 비교적 작은 지분이 또 다른 단서입니다.
Red Hat의 위치에서 정말 흥미로운 점은 회사가 2018년 10월 IBM(International Business Machines)에 340억 달러에 인수되는 데 동의했다는 것입니다. 이 거래는 Big Blue의 클라우드 기반 서비스 비즈니스를 강화하기 위한 것입니다.
레드햇은 인수를 공개한 보도 자료에서 “이번 인수는 동급 최고의 하이브리드 클라우드 제공업체를 통합하고 기업이 모든 비즈니스 애플리케이션을 클라우드로 안전하게 이동할 수 있도록 할 것”이라고 말했다. 거래는 2019년 하반기에 완료될 것으로 예상됩니다.
Berkshire가 그 자리를 유지한다면 본질적으로 IBM을 보유하고 있는 것입니다. 흥미롭게도 Berkshire는 이전에 2011년부터 2017년까지 IBM의 부당한 지분을 보유했습니다. 두 번째로 어떤 일이 벌어질지 두고 봐야 합니다.
Berkshire Hathaway는 Travelers에 대한 지분을 늘렸습니다. (TRV, $126.93) 4분기에 68% 증가했습니다. 지주 회사는 현재 다우존스 산업 평균 지수에 속하는 보험 회사의 거의 6백만 주를 소유하고 있습니다.
10억 달러 미만의 지분은 보험을 핵심 사업으로 하는 버크셔 해서웨이의 비교적 작은 맥주입니다. 버핏은 토치마크(TMK)의 지분을 보유하고 있으며 수많은 보험사를 완전 소유 자회사로 간주하고 있습니다. Geico, General Re 및 United States Liability Insurance Group은 BRK.B가 거대한 보험 제국의 일부로 소유하고 있는 세 회사에 불과합니다.
WhaleWisdom 데이터에 따르면 2018년 3분기에 Travelers를 처음 인수한 Berkshire Hathaway는 현재 Travelers 주식의 2.2%를 보유하고 있습니다. 그러나 이 포지션은 버크셔 주식 포트폴리오의 0.4%에 불과합니다. 비교를 위해 Berkshire의 최대 지분인 Apple(AAPL)은 주식 포트폴리오의 거의 22%를 차지합니다.
Warren Buffett은 3분기에 계속 큰 은행에 뛰어들어 JPorgan Chase 지분을 늘렸습니다. (JPM, $102.42) 자산 기준 미국 최대 은행, 40% 감소
버핏은 US Bancorp(USB), PNC Financial(PNC), Bank of America(BAC), Bank of New York Mellon(BK), Goldman Sachs(GS), Wells Fargo(WFC)와 같은 은행에서 새로운 직책을 추가하거나 시작했습니다. 그리고 2018년 3분기 JPM. 앞으로 보게 되겠지만, 그는 여전히 은행에 대해 낙관적입니다.
3분기에 3,570만 주를 구매하여 JPM에 처음 투자한 버크셔는 이제 다우 구성 요소에서 5,000만 주 이상을 소유하고 있습니다. 이 거대 은행의 발행 주식의 1.5%를 보유하고 있습니다.
또한 Berkshire, JPorgan Chase 및 Amazon.com(AMZN)은 보다 효율적으로 의료 서비스를 제공하기 위해 벤처를 설립했습니다.
Berkshire Hathaway, GM 지분 확대 (GM, $38.89) 4분기에 37% 증가했습니다. 현재 약 24억 달러 상당의 자동차 회사 발행 주식의 5.1%를 소유하고 있습니다. 지분은 버크셔 지분의 1.3%를 차지합니다.
1월에 GM은 비용 통제와 북미 지역의 대형 픽업 트럭 및 스포츠 유틸리티 차량 판매에 중점을 두어 예상보다 나은 2019년 수익 예측으로 투자자들을 놀라게 했습니다.
제너럴 모터스의 주가는 버핏이 매수한 4분기에 오르내림을 겪었지만 이 기간은 약 2.2% 하락했다. 주목할만한 점은 GM 주가가 예상 이익의 6.1배에 불과하고 배당 수익률이 3.9%라는 점이다. 그것이 바로 버핏이 일반적으로 추구하는 가치 및 수입원입니다.
은행 부문에 대한 또 다른 강세 움직임으로 Berkshire Hathaway는 PNC Financial에 대한 지분을 추가했습니다. (PNC, $120.61). JPM과 마찬가지로 버핏은 2018년 3분기에 처음으로 PNC에 투자하기 시작했습니다. 피츠버그에 기반을 둔 지역 금융 서비스 회사인 PNC는 연방 준비 제도 이사회에 따르면 자산 기준으로 미국에서 6번째로 큰 은행입니다.
Berkshire Hathaway는 현재 PNC 발행 주식의 1.8%를 소유하고 있습니다. 포지션은 지주 회사 주식 포트폴리오의 0.5%를 구성합니다.
PNC의 주가는 Berkshire가 지분을 추가한 4분기 동안 약 14% 하락했습니다.
가명이 아닐 수도 있지만 Bank of New York Mellon (BK, $51.77)는 금융 서비스에서 큰 거래이며 Berkshire Hathaway는 충분히 감당할 수 없는 것 같습니다.
Bank of New York Mellon은 기관 고객을 위한 자산을 보유하고 백엔드 회계 서비스를 제공하는 보관 은행입니다. 그 뿌리는 실제로 Alexander Hamilton과 Aaron Burr를 포함한 그룹이 Bank of New York을 설립한 1784년으로 거슬러 올라갑니다.
Warren Buffett은 가장 최근 분기에 Berkshire의 BK 지분을 3%, 즉 300만 주 이상 추가했습니다. 총 8,090만 주를 보유한 Berkshire Hathaway는 모든 발행 주식의 8.2%를 소유하고 있으며 2019년 현재까지 시장을 뛰어넘는 12%의 수익률을 기록했습니다.
워렌 버핏은 미국 주식 440만 주를 추가로 사들였습니다. 방코프 (USB, $50.46) – 자산 기준 미국 5위 은행이자 최대 지역 은행 – 4분기 중
3분기 말 U.S. Bancorp의 최대 주주였던 버크셔 해서웨이는 현재 발행주식의 8% 이상을 소유하고 있습니다. USB는 BRK.B 주식 포트폴리오의 3.2%를 차지합니다.
USB 주식은 버핏이 버크셔의 지분을 점진적으로 추가한 4분기 동안 13% 이상 하락했지만 BK와 마찬가지로 2019년 초반 이닝에 12% 반등했습니다.
Warren Buffett은 또한 Bank of America에 대한 Berkshire Hathaway의 지분을 점진적으로 추가했습니다. (BAC, $28.39) 4분기. 지주회사는 보유주식을 2%, 1890만주 늘렸다. Berkshire는 현재 자산 기준으로 미국에서 두 번째로 큰 은행에서 8억 9,620만 주(약 221억 달러 상당)를 소유하고 있습니다.
BAC는 Berkshire Hathaway 주식 포트폴리오의 무려 12.1%를 차지하며 Apple 다음으로 중요합니다.
BAC에 대한 버핏의 관심은 2011년으로 거슬러 올라갑니다. 당시 그는 대공황 이후 회사의 재정을 지원하기 위해 급습했습니다. 6년 전 은행에 50억 달러를 투자하는 대가로 Berkshire는 6%의 우선주와 BofA 보통주를 대폭 할인된 가격에 구매할 수 있는 권리를 부여하는 신주인수권을 받았습니다. (오마하의 오라클은 2017년에 이러한 보증을 행사하여 그 과정에서 120억 달러의 수익을 올렸습니다.)
추세의 약간의 반전에서 Berkshire Hathaway는 Apple (AAPL, $170.80) 가장 최근 분기의 판매자입니다. 회사는 보유 주식을 1%(290만 주) 감소한 2억 4960만 주(약 394억 달러)로 줄였습니다.
Warren Buffett은 이전 분기에 Apple을 조금씩 갉아먹고 522,902주를 더 사들였습니다. Berkshire는 여전히 iPhone 제조업체의 5% 이상을 소유하고 있으며 21.5% 또는 포트폴리오로 회사의 단일 최대 지분 투자입니다.
Apple은 S&P 500보다 2%포인트 이상 뒤쳐져 올해 대비 8.1% 상승했지만, 버핏의 열정은 식었다고 거의 말할 수 없습니다. CNBC와의 인터뷰에서 그는 Apple 브랜드의 힘과 제품(예:iPhone 및 iPad) 및 서비스(예:Apple Pay 및 iTunes) 생태계를 사랑합니다.
버핏은 "나는 다음 분기나 내년 매출에 집중하지 않는다"고 말했다. "저는 실제로 (iPhone)으로 삶을 살아가는 수억, 수억, 수억 명의 사람들에 초점을 맞춥니다."
Berkshire는 Southwest Airlines에서 지위를 축소했습니다. (LUV, $58.00) 가장 최근 분기에 약간 감소하여 지분을 3% 줄였습니다. 지주 회사는 현재 약 25억 달러 상당의 항공사 주식 5,480만 주를 소유하고 있습니다.
버핏이 LUV를 포기했다는 말은 아닙니다. 거의 ~ 아니다. Berkshire Hathaway는 발행 주식의 9.8%로 사우스웨스트의 최고 투자자로 남아 있습니다. 게다가, 이 항공사는 2019년 현재까지 최고치를 기록하고 있습니다. S&P 500의 경우 주가가 10% 이상 상승한 것에 비해 연초 대비 25% 이상 상승했습니다.
애널리스트들은 사우스웨스트가 향후 50년 동안 연평균 17.5%의 소득 성장률을 보일 것으로 예상합니다.
Warren Buffett은 Wells Fargo에 대한 Berkshire Hathaway의 지분을 축소했습니다. (WFC, $48.52), 하지만 그가 자산으로 미국에서 세 번째로 큰 은행에 타격을 입혔다는 의미는 아닙니다.
오히려 버핏이 과거에 설명했듯이 버크셔는 연방 준비 제도 이사회가 부과한 규제 제한을 피하기 위해 Wells Fargo 주식에 대한 소유권을 10% 미만으로 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.
Wells Fargo는 가짜 계정 스캔들 및 기타 검은 눈으로 인해 지난 2년 동안 일련의 차질을 겪었습니다. 그러나 Berkshire는 은행 주식의 8.7%를 발행하여 WFC 최고의 투자자로 남아 있습니다. Wells Fargo는 또한 BRK.B의 포트폴리오의 10.7%를 차지하는 Apple 및 Bank of America에 이어 세 번째로 많은 주식을 보유하고 있습니다.
Berkshire Hathaway는 Charter Communications에서 지위를 계속 삭감했습니다. (CHTR, $341.60), 307,486주 또는 보유 지분의 4%를 매각했습니다. 케이블 회사에서 여전히 약 20억 달러 상당의 700만 주를 소유하고 있습니다.
Berkshire는 2014년 2분기에 Charter의 주식을 처음 매입했으며 당시 가치는 3억 6,600만 달러였습니다. BRK.B는 여전히 Charter 주식의 3.1%를 보유하고 있습니다. 이 포지션은 Berkshire Hathaway 주식 포트폴리오의 1.1%에 불과합니다.
CHTR 주가는 지난 2년 동안 단 6% 상승한 반면 Standard &Poor's 500 지수는 17% 상승했습니다.
Warren Buffett은 수십 년 동안 업계를 기피한 후 2016년부터 항공주에 투자하기 시작했습니다. 그 반전이 놀라웠지만 그는 최근 행보에서 알 수 있듯이 여전히 사업에 대해 까다롭습니다.
이전 분기에 그랬던 것처럼 버핏은 4분기에도 항공사에 대한 베팅을 계속해서 줄였습니다. Berkshire는 United Continental 지분이 15% 감소했다고 보고했습니다. (UAL, $88.15). 실제로 회사는 400만 주를 처분했습니다. BRK.B의 나머지 2,190만 주 지분은 약 18억 달러의 가치가 있습니다.
좋은 뉴스? Refinitiv의 데이터에 따르면 애널리스트들은 United가 향후 5년간 연평균 15.6%의 수익 성장률을 보일 것으로 예상합니다. 또한 Berkshire Hathaway는 여전히 8.1%의 발행주식을 보유한 최고의 UAL 소유자입니다.
Berkshire Hathaway는 정유업체 Phillips 66에서 계속해서 순위를 낮추었습니다. (PSX, $95.65). 지주 회사는 4분기에 350만 주를 추가 발행하여 보유 지분을 22% 줄였습니다.
버핏은 2018년 1분기에 PSX를 판매하기 시작하여 지분을 10% 미만으로 유지하고 규제 문제를 일으키지 않았습니다. 1분기에 33억 달러에 해당 주식을 매입한 사람은 다름 아닌 필립스 66이었습니다.
그러나 무엇이 최신 판매를 주도했는지는 분명하지 않습니다. 버크셔 해서웨이는 3분기 말 PSX의 4대 주주였습니다. 발행 주식의 2.6%만 보유하고 있는 Berkshire는 규제 기준인 10%보다 훨씬 적은 지분을 소유하고 있습니다.
글쎄, 그것은 오래 가지 않았습니다.
워렌 버핏은 자신이 선호하는 보유 기간이 "영원한" 것이라고 말했지만 실수를 했을 때도 재빨리 인정합니다. 분명히 Oracle의 경우였습니다. (ORCL, $51.48), Berkshire Hathaway가 서둘러 버린 것이 확실합니다.
지주 회사는 4분기에 엔터프라이즈 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 회사에서 자리를 떠났습니다. 주목할만한 점은 Berkshire가 세 번째에서 Oracle Cloud, Java, Oracle AI 및 Internet-of-Things 오퍼링을 포함하는 제품과 서비스를 제공하는 회사에 처음으로 투자했다는 것입니다. 분기.
버크셔는 11월에 새로운 보유 주식을 처음 공개했을 때 가치가 21억 달러였던 4,110만 주를 모두 매각했습니다. Oracle의 주가는 2018년 마지막 3개월 동안 약 13% 하락했습니다.