주식 시장의 흐름을 그리는 것은 허리케인의 궤적을 그리는 것과 마찬가지로 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
토네이도는 허리케인보다 작습니다. 그들은 세게 그리고 대체로 예기치 않게 공격합니다. 허리케인은 너무 커서 우주에서 볼 수 있습니다. 천천히 움직이며 추적할 수 있습니다. 물론 파괴 능력 때문에 둘 다 피하고 싶을 것입니다.
주식 시장은 완전히는 아니지만 일반적으로 예측할 수 있다는 점에서 토네이도라기보다 허리케인에 훨씬 가깝습니다. 이러한 상대적인 예측 가능성을 통해 주식 시장의 흐름을 계획하고 재난이 닥치기 전에 종종 최악의 피해를 피할 수 있습니다.
주요 주식 시장 지표를 추적하면 조정 가능성과 카테고리 5 충돌 가능성을 평가하는 데 도움이 됩니다. 다음은 주식 시장 폭풍 추적자가 현재 주시하고 있는 세 가지 조건입니다.
허리케인과 마찬가지로 최근 고점에서 10% 이상 하락한 것으로 정의되는 주식 시장 조정은 불가피합니다. 이러한 각각의 잠재적인 재난은 특정 조건이 맞을 때 더 많이 발생합니다. 주식 시장 조정의 경우 이러한 조건 중 하나는 장기 강세장입니다.
좋은 소식은 현재의 강세장이 9년 동안 지속되었다는 것입니다. 그러나 허리케인과 마찬가지로 조정이 발생하는 것을 막을 수는 없습니다. 대공황 이후로 드물게 발생했지만 주식 소유권의 일관된 일부입니다.
우리는 평균적으로 8년마다 경기 침체를 경험하고 있으며 지난 경기에서 9년이나 떨어져 있습니다. 네, 아직 허리케인 플래그가 펄럭이지 않는 동안에는 조정 가능성이 높아지는 것으로 보입니다.
주가수익비율(P/E)은 회사의 수익에 비해 주식이 얼마나 팔렸는지 알려줍니다. 전체 주식 시장 또는 개별 지수는 P/E 비율로 측정되어 주식이 과대 평가될 수 있는 시기를 결정할 수 있습니다. 비율이 너무 높으면 우리가 주식에 너무 많은 돈을 지불하고 있다는 신호일 수 있으며 시장이 조정 또는 폭락할 예정이라는 신호일 수 있습니다.
CAPE(순환적으로 조정된 수익 대비 가격) 비율이라고도 하는 Shiller P/E 비율은 노벨상을 수상한 경제학자 Robert Shiller가 개발한 특정 측정값으로 “현재 P/E 비율의 단점을 해결하려고 시도합니다. 장기간에 걸쳐 결과를 평균화하여 부적절한 수입 또는 과대 또는 과소 평가."
2018년 7월 16일 Shiller P/E 비율은 33.3으로 역사적 평균인 16.9의 거의 두 배이며 2000년 닷컴 거품 붕괴 이후 지금까지 최고치를 기록했습니다. 이는 주식이 과대 평가되어 폭풍우가 닥칠 것임을 의미할 수 있습니다. 이 비율은 1999년 11월 30일에 44.19로 최고조에 달했습니다. 그리고 그 기술 거품이 터졌을 때 무슨 일이 일어났는지 압니다.
“이 모든 것에서 명확한 메시지는 없습니다. 장기 투자자들은 놀라거나 주식을 아예 피해서는 안 됩니다.”라고 Shiller는 The New York Times에서 썼습니다. 작년. “하지만 내 결론은 시장의 높은 가격 책정과 시장이 실제로 높은 가격을 책정했다는 대중의 인식이 현재 시장 전망에 가장 중요한 요소라는 것입니다. 그리고 그 요인들은 부정적입니다.”
Shiller P/E 비율의 유용성을 흐리게 하는 몇 가지 요소가 있지만, 예를 들어 현금을 보유하고 배당을 지급하지 않는 회사는 배당을 지급하지 않으면 더 높은 수익을 올릴 수 있기 때문에 P/E를 인위적으로 낮출 수 있습니다. — 그리고 Shiller 자신은 "장기 투자자는 놀라지 말아야 합니다"라고 말합니다. 소득에 의존하는 은퇴한 투자자는 이 사실을 염두에 두고 앞으로의 폭풍우를 헤쳐나가기 위해 투자를 분산해야 합니다.
허리케인을 추적하는 기상학자들은 폭풍우가 푸에르토리코 선을 따라 위도에 도달할 때 남부 해안 국가에 대한 잠재적인 공격에 더 주의를 기울이기 시작합니다. 마찬가지로 투자 전문가들은 국채 금리 지도를 봅니다.
금리의 수익률 스프레드는 1년 후 경기 침체 또는 회복 가능성을 나타냅니다. 스프레드는 연준이 정한 단기 차입금리와 10년 만기 국채 금리의 차이다. 0에 가깝거나 음의 영역에 있는 스프레드는 경기 침체와 관련된 경향이 있습니다.
이 스프레드는 계속 하락하고 있습니다. 2014년부터 시작된 추세입니다. 2014년 스프레드는 2.93%였고, 2018년 8월 10일에는 0.82%까지 떨어졌습니다. 대부분의 전문가들은 이것이 경제 둔화를 시사할 수 있다는 데 동의합니다. 추세가 계속된다면 수익률 스프레드는 2019년 중반까지 거의 0에 도달할 것입니다. 이는 2020년 경기 침체를 예측할 수 있습니다.
이러한 일이 마지막으로 발생한 것은 2006년이었습니다. 당시 마이너스 스프레드는 내년도 경기 침체 가능성이 40%라고 예측했습니다. 우리는 2007년 12월에 공식적으로 경기 침체에 진입했습니다. 역사적으로 1960년 이후 수익률 스프레드가 마이너스 영역에 진입할 때마다 약 1년 후에는 경기 침체를 경험했습니다.
이제 시장 조정이 발생할 경우 잠재적인 노출을 결정할 때입니다.
기상학자가 허리케인의 진행 상황을 차트로 표시하는 것과 거의 동일한 방식으로 주식 시장 활동을 살펴보고 진행 상황을 차트로 표시할 수 있습니다. 보장하지는 않지만 큰 폭풍이 몰아칠 때마다 더 많은 통찰력을 얻고 예측 정확도를 높입니다.
기상학자와 마찬가지로 우리는 다음 주요 조정이 주식 시장에 언제 영향을 미칠지 정확하게 지적할 수 없으며 얼마나 많은 피해가 발생할지 예측하기에는 너무 많은 상호 연결된 요소가 있지만 경제적 폭풍으로 성장할 수 있는 교란의 징후가 있습니다.
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