건강 관리 주식에 초점을 맞춘 상장지수펀드는 Johnson &Johnson(기호 JNJ), Merck(MRK) 및 Pfizer(PFE)와 같은 거대 기업으로 기울어지는 경향이 있습니다. 그 주식에는 장단점이 있습니다. 그러나 기업은 빠르게 성장하지 않습니다. 이를 위해서는 보다 역동적인 성장 잠재력을 지닌 소규모 기업에 투자해야 합니다.

Guggenheim S&P 500 Equal Weight Health Care Kiplinger ETF 20의 일원인 (RYH)는 회사 규모와 관련하여 선호하지 않습니다. 이름에서 알 수 있듯이 이 펀드는 각각 포트폴리오의 약 1.6%인 62개 주식을 동일한 비율로 보유하고 있습니다. 시장 가치가 161억 달러인 정밀 기기 회사인 Mettler-Toledo와 같은 기업은 3,490억 달러로 평가되는 J&J만큼 ETF에서 비중이 높습니다. 구겐하임은 이러한 혼합이 의료 대기업에 대한 편견을 줄이고 잠재적으로 더 나은 주가 수익률을 제공하는 소규모 회사에 더 많은 노출을 제공한다고 말합니다.

동일 가중치 주식은 ETF의 승리 전략이었습니다. 예를 들어, Mettler는 지난 10년 동안 총 514%의 수익을 올렸습니다. 이는 J&J와 같은 대형 제약 회사의 3배입니다(수익은 9월 29일 기준). Mettler와 같은 주식은 지난 10년 동안 ETF의 연간 수익률을 12.6%로 끌어올려 S&P 500 Health Care 지수의 10.9% 상승을 능가했습니다(시장 가치로 주식에 가중치를 부여함). 인상적인 것은 ETF가 0.40%의 다소 가파른 비용 비율에도 불구하고 지수를 능가했다는 것입니다.

ETF에는 몇 가지 단점이 있습니다. 하나는 빈약한 배당금입니다. 펀드의 주식 수익률은 평균 0.9%로 의료 산업 평균의 약 절반이며 J&J(수익률 2.6%) 또는 화이자(Pfizer)(3.6%)와 같은 거대 기업이 퍼뜨릴 수 있는 것보다 훨씬 낮습니다.

ETF는 대기업에서 더 많은 비중을 차지하는 의료 펀드보다 약간 더 위험할 수도 있습니다. 2016년 구겐하임 펀드는 4.5%(배당금 포함)의 손실을 입었습니다. 이는 시가총액을 기준으로 주식 순위를 매기고 비중이 큰 비중을 차지하는 Health Care Select SPDR ETF(XLV)의 2.8% 하락과 비교됩니다.

전반적으로 건강 관리 주식은 매력적으로 보입니다. 많은 사람들이 보험, 의료 기기 및 처방약에 대한 지출 증가로 혜택을 받고 있습니다. 이는 기록적인 비율의 기업이 판매 및 이익에 대한 분석가의 추정치를 능가하는 데 도움이 됩니다. 그러나 해당 부문을 추천하는 Bank of America Merrill Lynch는 그룹으로서 주식이 여전히 저렴해 보인다고 말합니다.

물론 가장 큰 미지수는 업계의 가장 큰 수혜자인 워싱턴에서 기대할 수 있는 것입니다. 의료에 대한 정부 지출의 삭감은 병원, 보험사 및 기타 회사의 수입을 감소시킬 수 있습니다. 그런 다음 분석가는 매출 및 이익 추정치를 낮추고 주식은 타격을 입을 수 있습니다.

그러나 의회가 제동을 건다고 해도 지출 증가는 둔화될 것이지만 멈추지는 않을 것입니다. 고령화 인구의 의학적 필요는 필연적으로 건강 관리에 대한 수요를 증가시킬 것이며, 이 추세는 이 ETF를 장기적으로 승자로 만들 것입니다.