지난 12개월 동안 Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care ETF (기호 RYH)는 25.3%를 얻었습니다. 이는 무려 31.5%나 오른 Standard &Poor's 500-stock index로 측정한 광범위한 미국 주식 시장에 뒤쳐져 있습니다. 하지만 우리가 기대했던 것보다 훨씬 더 나은 건강 기금의 결과였습니다.

다가오는 대통령 선거는 의료 투자자들에게 불안의 원천이 되었습니다. 이 부문은 핫 버튼 정책 문제의 자석이며 선거 기간에 종종 비난을 받습니다. 이번에는 Medicare-for-all 정부가 후원하는 건강 플랜에 대한 미사여구와 Affordable Care Act에 대한 법적 논쟁이 이중적인 것으로 판명되었습니다. 2019년의 첫 9개월 동안 의료는 S&P 500에서 5.6%만 상승한 최악의 성과를 낸 부문이었습니다. (심지어 곤경에 처한 에너지 주식도 더 나은 성과를 보였습니다.) S&P 500은 같은 기간 동안 20.6% 상승했습니다.

그러나 엘리자베스 워렌 상원의원이 11월 20조5000억 달러 규모의 건강 관리 계획을 발표하면서 상황이 반전됐다고 인베스코의 존 프랭크 주식 전략가는 말했다. 요컨대, Warren은 계획에 대한 비용을 지불하기 위해 기업과 부유층에 세금을 부과하지만 중산층에는 세금을 부과하지 않을 것이라고 말했습니다.

이 소식에 의료주가 랠리를 펼쳤고, 올해의 마지막 3개월 동안 실적이 가장 저조한 부문이 갑자기 S&P 500에서 최고 중 하나가 되었으며 14.4% 상승하여 정보 기술 부문 바로 뒤를 이었습니다. 예를 들어, UnitedHealth Group(UNH)의 주식은 2019년 4분기에 36% 상승했습니다. 보험사 Centene(CNC)의 주가는 45% 급등했습니다. 휴마나(HUM)는 44% 올랐다. 3개 모두 Invesco 헬스케어 ETF에 포함되어 있습니다.

균형잡힌 접근 방식 펀드 이름에서 알 수 있듯이 포트폴리오의 61개 종목은 펀드 자산의 약 1.6%에 해당하는 동일한 가중치를 갖습니다. 이 프로세스는 두 가지 방식으로 자금을 완충한다고 Frank는 말합니다. 첫째, 위험이 고르게 분산됩니다. 고려하십시오:시장 가치 가중 S&P 500 건강 관리 인덱스 펀드에서 상위 10개 종목은 펀드 자산의 절반 이상을 차지합니다. 대조적으로 Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care에서 상위 10개 주식은 펀드 자산의 17%만 차지합니다.

두 번째 이점은 포트폴리오의 분기별 재조정에서 비롯되며 Frank는 이를 통해 저점매수, 고점매도 원칙을 구현합니다. 지난 여름, 치열 교정 치료로 빠르게 각광받고 있는 Invisalign 치과 트레이를 만드는 Align Technology(ALGN)의 주가는 실망스러운 3분기 가이던스 등 여러 문제로 인해 37% 하락했습니다. 주식은 펀드의 1.6% 가중치에서 1.0% 바로 아래로 떨어졌습니다. 9월 재조정이 일어났을 때, 펀드는 주당 약 $180에 거래되던 Align에 적재되어 주식의 가중치를 정상 수준으로 되돌렸습니다. 좋은 타이밍이었습니다. 12월 말까지 주식은 $280 근처에서 거래되었습니다.