여기 DrWealth에서 우리와 함께 하는 Bid and Ask 시리즈의 이 에피소드에서 우리는 여기 싱가포르의 금융 산업의 격차를 보고 그것을 채운 사람과 이야기합니다.
우리는 Michele Ferrario와 이야기할 기회가 있습니다. 그는 StashAway의 공동 창립자로서 여기 싱가포르에서 Robo 고문의 존재를 이끌었고 이후 사람들에게 재정적 기회와 지식을 제공했습니다.
StashAway는 1년 반 전에 시작되었습니다. 그러나 Michel이 현금 축적에 문제가 생겼을 때 영감을 얻었습니다.
그러나 그보다 오래 전에 Michele은 금융 업계에서 일해 왔습니다. Michel은 경력의 전반부를 금융 서비스 분야에서 보냈습니다. 그는 McKinsey에서 컨설턴트로 일할 때 은행에 자문을 제공하고 몇 년 동안 사모펀드 투자자로 일했습니다.
경력의 두 번째 부분에서 그는 자신이 속한 Rocket Internet이라는 그룹을 통해 몇 개의 인터넷 회사를 설립했습니다. 그리고 StashAway를 시작하기 전 지난 4년 동안 Michele은 Zalora라는 회사의 그룹 CEO였습니다.
그래서 그는 Zalora의 CEO로 싱가포르에서 4년 동안 StashAway를 시작했습니다. 그는 돈을 저축할 때 은행 계좌에 현금이 쌓이는 문제가 있었다고 회상했습니다.
그러나 그는 그가 가진 돈을 투자하는 것을 기꺼이 도와줄 사람을 찾지 못했습니다. 대신 그들이 한 일은 그에게 엄청나게 비싼 단위 신탁이나 투자 관련 상품을 팔았지만 그는 구매를 거부했습니다.
그래서 그는 미국에 로보어드바이저가 있다는 사실을 알게 될 때까지 계속해서 현금을 축적하게 되었습니다. 이것은 2016년 초였습니다. 그는 여전히 Zalora와 함께 있었고 로봇 고문을 찾기로 결정했습니다. 하지만 '로보어드바이저 싱가포르'를 검색해봐도 찾을 수 없었다. 그 때 StashAway를 만들겠다는 아이디어가 떠올랐습니다.
진정한 결정은 그가 두 명의 공동 설립자인 CTO(최고 기술 책임자)인 Nino Ulsamer와 최고 투자 책임자인 Freddy Lim을 만났을 때 이루어졌습니다. 그들은 함께 많은 중요한 영역에서 경험을 가져왔습니다.
Freddy는 투자자로서 거의 17-18년 동안 왔습니다. Nomura의 전무 이사였습니다. 정교한 기관 투자자를 위해 수십억 달러를 투자하는 실제 경험을 제공합니다.
반면에 Nino는 기술 회사를 구축한 15년에 가까운 경험을 제공합니다.
Zalora를 통해 싱가포르에 대한 Michele의 친숙함을 더하여 StashAway가 실현되었습니다. 그리고 1년 반이 지난 지금 상황은 계속 진행 중입니다.
Michel은 또한 그가 실제 문제로 본 시장의 격차를 식별한 방법에 대해서도 공유했습니다. 그는 말했다:
그 일을 그는 거부합니다. 그래서 그는 고객이 기술을 사용하여 합리적인 방식으로 부를 쌓도록 실제로 도울 수 있는 엄청난 기회라고 생각했습니다.
그는 기술이 우리 삶의 많은 측면을 어떻게 변화시켰는지 말했습니다. 그럼에도 불구하고 어떤 이유에서든 우리가 저축을 관리하는 방식은 많이 바뀌지 않았습니다. 사실, 당신은 실제로 그것으로 많은 것을 할 수 있습니다. 재정 업무를 더 편리하게 만들고 더 간단하게 만들 수 있으며 매우 중요하게는 훨씬 더 지능적으로 만들 수 있습니다.
금융 산업이 소매 및 영구 투자자 모두에게 서비스를 제공하는 방법과 관련하여 현재 상황을 어렵게 만든 여러 가지가 있습니다. 그래서 우리는 Michel에게 이것에 대한 그의 생각을 물었습니다. 그는 우리에게 다음과 같은 중요한 요소를 주었습니다.
수수료는 고려하는 것이 중요합니다. 특히 수익을 사고 있는 곳과 많은 기관이 높은 수수료를 받는 곳에서 투자합니다. 그는 자동차 구입의 예를 들었습니다.
자동차를 구입할 때 일반적으로 더 많은 비용을 지불하면 더 좋은 자동차를 기대합니다. 그러나 투자는 수익을 대신 구매하기 때문에 하는 것이 아닙니다. 따라서 모든 레벨, 1% 이상의 수수료를 지불할 때마다 실제로 수익이 감소합니다.
따라서 궁극적으로 투자에서 수수료가 실제로 제품의 일부가 되는 유일한 제품입니다. 수수료가 높다는 것은 수익이 적다는 것을 의미합니다.
Michele에게 가장 중요한 것은 귀하가 하는 투자 또는 구입하는 투자 프레임워크에 대한 정보입니다. 그러나 싱가포르에서 검색하는 동안 그는 이것을 제공하는 사람이 아무도 없다는 사실에 놀랐습니다. 이것은 그가 소수의 재정 고문과 나눈 많은 대화를 기반으로 합니다.
그는 다음과 같은 핵심 질문에 대해 아무도 생각하려고 하지 않는 방법을 발견했습니다.
그러나 이러한 질문은 기관투자가와 네트워크가 긴밀한 개인 및 가족에게만 국한된 정교함의 수준에 불과합니다.
마지막으로 단순성입니다. 앞서 언급했듯이 기술의 발달에도 불구하고 이를 편리하게 사용할 수 있는 기회로 삼는 사람은 많지 않습니다.
단순함은 전화기를 들고 두 번의 클릭으로 포트폴리오에 무슨 일이 일어나고 있는지 이해하고 모든 것이 통제되고 있는지 확인할 수 있다는 사실에 있습니다. 이것은 분명히 추가적인 이점입니다.
전반적으로 이러한 문제를 해결하는 것은 이전에 고객에게 제공되지 않은 모델을 만드는 것을 목표로 합니다. Michele은 이를 수행하고 고품질로 제공하는 것이 매우 어렵다고 인정했습니다.
그 이유는 단지 매우 비싸기 때문입니다. 수백만 달러를 가지고 있는 고객을 위해 할 수 있습니다.
그렇기 때문에 그는 기술이 어떻게 그 격차를 해소하고 쉽게 만들 수 있는지 지적했습니다. 요점은 보다 정교하고 개인화되어 있으며, 도달 범위 프로필이 무엇이든 간에 시간이 지남에 따라 포트폴리오의 변동성을 줄이고 해당 변동성 수준에서 수익을 증가 및 극대화할 수 있는 제품을 구축하는 것입니다.
그런 다음 우리는 Michel에게 자신의 존재를 위협으로 볼 수 있는 다른 고문과의 관계에 대해 물었습니다.
그는 실제로 협업을 요청하기 위해 손을 뻗는 세련된 고문이 많다고 말했을 때 매우 솔직했습니다. 그런 다음 그는 싱가포르에서 수수료만 받는 조언을 하는 소수의 사람들을 언급했습니다.
이 사람들은 프로그램 제조업체로부터 커미션을 받지 않습니다. 따라서 그들은 대부분의 고문처럼 편향되지 않습니다. 오히려, 그들은 당신에게 제품을 판매하려고 시도하고 일정 비용에 대한 재정 계획이나 유산 계획 또는 세금 조언을 제공합니다.
그리고 이러한 조언자는 StashAway에 연락하여 함께 일을 하는 것에 대한 관심을 표현하는 유형의 사람들입니다.
반면에 Michele은 더 많은 종류의 일반 인구 고문과 아직 그런 유형의 관계가 없다는 점에 대해서도 언급했습니다.
Michele에 따르면 싱가포르의 가장 큰 문제 중 하나는 사람들이 어떤 식으로든 투자하지 않는다는 것입니다. 따라서 싱가포르 가구가 소유한 금융 자산의 36%가 현금 예금입니다. 이것은 문제입니다.
이에 대한 응답으로 StashAway는 사람들이 은퇴 계획을 세우기 위해 돈을 벌고, 아이들이 18세가 되었을 때 교육비를 지불할 수 있도록 돈을 마련하는 등 사람들이 일할 수 있도록 도와주려고 노력하고 있습니다.
그렇다면 그들은 어떻게 이것을 하고 싱가포르인들이 투자하도록 할 수 있습니까? 그는 우리에게 두 가지를 주었습니다.
이 첫 번째 것은 제품 또는 애플리케이션에 내재되어 있습니다. 그리고 이를 쉽게 하기 위해 StashAway를 사용하면 사용자가 단 15분 만에 계정을 개설할 수 있습니다. 그리고 일단 계좌를 개설하면 은행에 대한 상시 지침이 있는 투자 계획을 세울 수 있습니다. 그리고 두 가지 작업을 수행할 수 있습니다.
두 번째로 StashAway가 하는 일은 세미나를 통해 많은 교육을 하는 것입니다. 여기에서 그들은 금융 산업에 대한 기본 사항을 설명하고 가르칩니다. 몇 가지 예는 다음과 같습니다.
아직 투자를 시도하지 않은 싱가포르 사람들을 제외하고, 우리는 Michele에게 이미 투자하고 있지만 아직 로보 어드바이저를 고려하지 않은 사람들에 대한 그의 견해를 물었습니다. 위와 같이 두 가지 답변을 하셨습니다.
설명하기 위해 그는 몇 가지 숫자를 알려 주었습니다.
지난 15년 동안 미국 대형주 주식 펀드의 93%가 S&P 500을 하회했습니다. 중간 시장을 보면 94%입니다. 스몰 캡, 95%.
따라서 전문 관리자가 주식을 선택하고 지수보다 더 많은 돈을 벌게 할 확률은 20분의 1입니다. 만약 당신이 비전문 매니저라면, 즉 파트타임으로 이 일을 하게 될 확률은 더 나빠질 것입니다.
따라서 1과 20에서 1, 40, 80이 된다면 지수 매수를 고려해보는 것도 나쁘지 않을 것 같습니다.
두 번째 요점은 실제로 포트폴리오 수익의 80%가 증권 선택이 아닌 자산 배분에서 나온다는 점입니다.
따라서 미국 주식 10%, 금 20%, 5% 또는 15%를 어디에 보유할 것인지 결정한 다음 미국 주식에서 Apple, Amazon 또는 이들 모두를 구매할지 여부를 이해하는 것이 훨씬 더 중요합니다. 그리고 답은 그 모든 것이어야 합니다.
이 두 가지는 실제로 투자에 대한 보다 종합적이고 정교한 접근 방식의 일부입니다.
그럼에도 불구하고 Michele은 투자가 때때로 재미있을 수 있다는 사실도 인정했습니다. 따라서 StashAway에서는 포트폴리오의 일부를 알려 귀하가 내년 등에 이를 능가할 수 있는지 확인하는 데 사용할 수 있습니다.
그래도 그는 개인적으로 은퇴 계획의 핵심 부분, 자녀 교육 계획 등을 수동적이고 매우 다양한 도구를 사용하고 그 위에 가장 현명한 할당을 구축함으로써 더 잘 관리할 수 있다고 생각합니다.
위에서 언급한 것 이상으로 StashAway는 적시에 모니터링하고 재조정하는 데 너무 많은 노력을 기울인 개인 투자자를 위해 더 많은 것을 제공합니다.
재조정은 위험 목표가 항상 일정하도록 합니다. 따라서 한 자산 클래스가 다른 자산 클래스를 능가하는 경우(즉, 시간이 지남에 따라 이동하여 포트폴리오의 전체 균형과 포트폴리오의 전체 위험) StashAway는 목표 할당으로 돌아갈 수 있도록 해당 증권을 매매합니다.
위험 수준을 일정하게 유지하는 이점이 있습니다. 이는 기본적으로 시기와 위험 선호도 때문입니다. 함께하면 고객은 큰 기쁨을 누릴 것입니다. 그리고 이것은 StashAway 플랫폼에서 자동으로 수행됩니다.
또한 대부분의 사람들이 하는 것과는 거리가 먼 주기적으로 수행되지 않습니다. 사람들은 분기별 또는 반기별 또는 매년 수행하는 경향이 있습니다. 이것은 시장에서 하루에 잠을 자는 것과 같기 때문에 잘못된 것입니다. 그리고 Michele에 따르면 이는 옳은 일이 아닙니다.
그래서 그들이 하는 일은 기계가 매일 점검하도록 한 다음 언제든지 재조정을 수행하도록 하는 것입니다. 모든 자산 클래스는 특정 임계값만큼 목표에서 벗어납니다. 임계값은 변동성에 따라 자산 클래스에 따라 다릅니다. 이것은 실제로 좋은 자산군이 한동안 실적을 내고 다른 거래 없이 시장에서 시간 없이 이익을 얻는 것 사이에서 올바른 균형을 찾는 많은 학술 논문에서 입증되었습니다. 한마디로 리밸런싱이다.
StashAway가 가지고 있는 또 다른 기능은 동적 자산 할당입니다. 따라서 고정적이지 않습니다. 즉, 투자자에게 향후 30년 동안 5% 목표를 갖는 것과 같은 특정 목표를 보도록 지시하지 않습니다.
그 이유는 경제입니다. 이는 모든 자산군에 대한 중기 성과의 궁극적인 동인입니다. 투자자는 경제 상황과 일치하는 포트폴리오를 갖기를 원합니다.
예를 들어, 경기 침체기에는 경제가 잘 될 때보다 더 적은 주식을 원할 수 있습니다. 부채 자산의 경우 기술보다 필수 소비재에 더 많이 노출되기를 원할 수 있습니다. 더 방어적인 섹터입니다.
그러면 더 많은 고정 수입, 더 많은 채권, 특히 불황에 잘 하는 경향이 있는 장기 채권이 하나 더 필요할 것입니다. 더 많은 금을 원합니다.
따라서 이러한 모든 것들은 StashAway의 투자 프레임워크의 일부입니다. 여기에 추가로 허용되는 범위 내에서 고객의 포트폴리오를 자동으로 다시 최적화하는 방법도 있습니다. 그들은 고객에게 StashAway가 자동으로 수행하도록 할 것인지 아니면 마지막 발언을 할 것인지 결정할 수 있는 옵션을 제공합니다.
하지만 그럼에도 불구하고 Michele은 대부분의 99%가 실제로 자동 옵션을 선택하는 방법을 공유했습니다.
따라서 StashAway는 변동성이 높은 경기 침체에서 위험을 일정하게 유지하기 위해 자동으로 수행합니다. 고객이 포트폴리오를 변경하지 않으면 위험이 급증합니다. 그들은 위험을 일정하게 유지하고 자산 배분을 변경합니다. 이는 고객이 경기 침체기에 가능한 한 잘 할 수 있도록 하기 위한 것입니다.
그래서 우리는 StashAway가 나머지와 비교하여 제공하는 몇 가지 독특한 제안에 대해 Michele에게 물었습니다. 다음은 그의 답변입니다.
로보어드바이저와 함께 투자하면 수익이 발생합니다. 따라서 당신이 이해해야 할 가장 중요한 것은 그들이 당신의 돈을 어떻게 투자할 것인가입니다. 그리고 바로 여기에서 StashAway의 정교한 투자 프레임워크가 작동합니다.
그들의 투자 프레임워크는 경제 체제 논리에 따라 실행됩니다. 그래서 그들은 위치 결정을 내리기 위해 경제 데이터를 사용합니다. Michele이 언급했듯이, 자산 클래스가 사이클에서 어디에 있는지에 따라 실제로 다른 자산 클래스에 가중치를 두거나 과소 평가하는 평가 조정 레이어가 있습니다.
그 위에, 그들은 자본이 고객을 위해 보호되는지 확인하기 위해 이 모든 것에 적용되는 위험 보호막을 가지고 있습니다.
모든 StashAway 뒤에는 많은 경험이 있습니다. Michele이 언급했듯이 StashAway의 공동 창립자는 비교할 수 없는 경험을 제공했습니다.
그의 공동 설립자인 Freddy Lim은 17년 동안 거액의 자금을 관리한 경험이 있습니다.
또한 Michele은 고문 중 한 명인 Pranay Gupta를 지명했습니다. 그는 Temasek의 전 다중 자산 전략 책임자입니다. 그는 IMG의 아시아 최고 정보 책임자였으며 800억 달러를 관리했습니다.
따라서 이들은 모두 매우 정교한 투자자를 위해 많은 돈을 관리한 사람들입니다.
그리고 이것이 StashAway가 프레임워크를 구축한 방법입니다.
이것은 우리를 세 번째로 안내합니다.
이것은 가장 중요한 포인트 중 하나입니다. 수수료는 투자 금액에 따라 다릅니다. Michele은 중간 지점에 있다고 선언했습니다. 중간 지점은 나머지보다 약간 높고 약간 낮습니다.
그래서 금액이 많을수록 저렴하고 중소형도 저렴하다고 하더군요. 하지만 수수료가 중요하지만 가장 중요한 것은 아니라는 점을 솔직하게 털어놨다. 그에 따르면 중요한 것은 0.1 플러스 마이너스가 아닙니다. 그는 말했다:
Michel은 또한 StashAway의 플랫폼이 웹과 앱 모두에서 사용성 면에서 이미 최고 수준이라고 덧붙였습니다. 실제로 싱가포르에서 Android 및 iOS 앱을 사용하는 유일한 플레이어입니다.
미국과 달리 싱가포르에서는 Robo 주의보가 아직 생소할 것입니다. 그곳의 사람들은 훨씬 더 편안합니다. 따라서 싱가포르인에게 로봇 자문에 들어가는 것은 위험한 시도처럼 보일 수 있습니다.
그래서 우리는 Michel에게 StashAway가 제품을 시험해 보는 데 두려움을 가질 수 있는 일부 투자자나 잠재 고객을 전환할 수 있는 안전 장치가 무엇인지 물었습니다.
우선 StashAway는 싱가포르 통화 당국의 규제를 받습니다. 그들은 소매 자금 관리를 위한 CMS 라이선스를 보유하고 있습니다. 실제로는 다소 다릅니다.
그들은 회사에 CMS 라이선스를 보유한 싱가포르의 유일한 로보 어드바이저입니다. 회사가 다음을 포함하여 MAS가 제시하는 더 높은 표준을 준수해야 하기 때문에 이는 그 자체로 투자자를 위한 큰 보호 장치입니다.
마지막 것은 아마도 매우 중요한 강조점일 것입니다. 고객의 돈은 항상 HSBC 및 Citibank의 수탁자 계좌에 있습니다.
이것이 의미하는 바는 StashAway에 문제가 발생하여 예를 들어 파산하는 경우 고객의 돈이 완전히 안전하다는 것입니다. 그것은 완전히 분리되어 Citibank와 HSBC와 함께 유지됩니다. 이는 MAS 규제 프레임워크의 일부이며 그 위에 하는 것이 분명히 옳은 일입니다.
또한 StashAway에는 내부 보호 장치도 있습니다. 따라서 CMS 라이선스로 인해 해야 할 일 중 하나는 사내 규정 준수입니다. 따라서 사내에 규정 준수 주석이 있으며, 이는 다른 라이선스와 다른 점입니다.
그리고 이것은 회사가 그들이 하는 일에 완전히 묶여 있는지 확인하는 일을 하는 사람이 있는지 확인합니다. Michel은 다음과 같은 예를 들었습니다.
StashAway의 또 다른 기능은 위험 보호막입니다.
그래서 StashAway는 시장과 거시 경제 데이터를 매일 모니터링합니다. 그리고 그들은 경제 주도 모델을 믿으면서도 시간 조정을 시도하지 않습니다.
Michel은 예를 들어 2월에 수정이 시작되고 끝나는 시점을 알지 못했다고 말했습니다. 단순한 이유는 불가능하기 때문에 하는 것이 옳지 않기 때문입니다.
한 번 맞을 수도 있습니다. 그러나 두 번째 시간에는 정말 화상을 입을 수 있습니다. 그래서 그들은 하려고 하지 않습니다. 하지만 그들이 대신 하려고 하는 것은 다음과 같습니다.
실제 약세 시장이 있는 경우 일반적으로 경제 데이터에 의해 주도되기 때문에 경제 데이터를 사용하여 예측합니다. 그리고 경제 데이터가 예상하지 못한 경우를 대비하여 실제로 경제 선행 지표 및 시장 데이터와 같은 다양한 매개변수를 포함하는 위험 보호 장치 모니터가 움직입니다.
그들은 그러한 프로세스와 같은 기술적 분석을 사용하여 매일 모니터링한 다음 즉시 반응하고 모든 포트폴리오를 이른바 전천후 유형의 전략에 넣습니다.
전천후 전략은 경기 침체 전략도 성장 전략도 스태그플레이션 전략도 아니다. 상황이 어디로 가고 있는지 모를 때 불확실한 조건에서 제대로 작동하도록 구축된 전천후 전략입니다.
기본적으로 전환 포트폴리오입니다. 그것은 포트폴리오이고 상황이 명확하지 않을 때까지(시장이 다시 긍정적으로 또는 부정적으로 돌아갈지 여부는 분명하지 않음) 그대로 유지됩니다. 그게 뭔가요.
또한 계속되는 과정임을 다시 한 번 지적한다. 따라서 이것은 매월 어느 날 발생할 수 있으며 StashAway는 즉시 이동합니다. 포트폴리오는 사람들의 자본을 보호하기 위해 존재합니다.
여기에서 우리는 실제로 2008년 금융 위기를 언급했습니다. 이 행사가 끝난 후 우리는 미국, 유럽, 아시아 시장이 어떻게 단절되어 있는지 알아차렸습니다.
미국과 마찬가지로 해마다 약간의 새로운 최고치를 기록했습니다. 그러나 일부 국가에서는 아시아가 여전히 최고치에 도달하지 못하고 있습니다. 그리고 최근에 유럽에서 데스 크로스가 있다는 신호가 있다는 것을 읽었습니다.
그래서 우리의 질문은 이런 종류의 시나리오에서 그들이 이 죽음의 십자가가 있는 특정 지역이 하나만 있고 나머지 지역은 이것을 경험하지 않은 경우 그 위험 보호막이 어떻게 작동할까요?
Michele은 위험 보호막이 보이는 위치에 대해 대답했습니다. 무엇보다 미국 시장이 실제로 다른 시장을 주도할 수 있는 시장이기 때문에 주목한다고 말했다. 그런 다음 투자한 각 시장에 대해 2차 점검을 받습니다.
그러나 Michele이 강조하고 싶은 한 가지는 작은 수정 사항을 보지 않는다는 것입니다. 따라서 하나의 죽음의 십자가는 실제로 아무 말도 하지 않습니다. 오히려 그들은 실제로 여러 개의 죽음의 십자가를 봅니다. 그래서 좀 더 분석적입니다. 과민반응하지 않기 위해 바라보는 다양한 것들이 있다.
금융 업계에서 수년간 일한 경험을 통해 Michel은 다른 많은 투자자를 만났고 많은 이야기를 나눴습니다. 그리고 이들 중 일부는 아마도 자신의 투자에 대해 여전히 확신이 없는 사람들일 것입니다.
그런 다음 그에게 이 사람들에게 줄 수 있는 조언이 있는지 물었다. 그리고 그의 직접적인 대답은 체계적이라는 것입니다.
보세요. 어떤 플랫폼을 사용하든, 어떤 투자를 하고 싶든 가장 중요한 것은 체계적입니다.
이를 위해 Michel은 월간 달러 비용 평균에 투자한다고 말했습니다. 이것은 기본적으로 다각화를 가리킨다. 따라서 싱가포르 주식 시장에 모든 것을 투자하지 마십시오. 뿐만 아니라 주식 시장에 모든 것을 투자하지 마십시오. 다른 자산군이 있습니다.
다음 두 가지가 가장 중요합니다.
이것이 StashAway의 공동 창립자이자 최고 경영자인 Michele Ferrario와의 인터뷰에 대한 전체 기사였습니다.
그는 우리에게 통찰력 있는 의견을 많이 주었고 우리는 감사했습니다. 그는 우리 자신의 수단 내에서 우리의 돈을 투자할 수 있는 좋은 기회가 실제로 얼마나 많은지 보여주었습니다.
따라서 더 많은 정보를 알고 싶다면 stashaway.sg를 방문하고 이 robo Advisor를 사용하는 데 관심이 있다면 계정을 등록하십시오. 또한 정기적으로 전체 세미나를 진행합니다. 당신은 그 세션에 참석할 때 더 많은 것을 알게 될 것입니다.
