2018년은 뮤추얼 펀드, 즉 펀드 하우스와 투자자 모두에게 한 해였습니다. 업계와 펀드 하우스의 경우 모든 것이 규모와 규모였습니다. 운용자산(AUM)은 100억원으로 최고치를 기록했다. 2400만 달러와 시장이 정점에 이르렀으며 더 많은 사람들이 뮤추얼 펀드를 통해 돈을 투자했습니다.
2018년 12월 사상 처음으로 MF가 보험사보다 더 많은 주식을 운용하고 있다. (출처)
글쎄요, 반대편도 있습니다 . ICICI MF가 그룹사 IPO – ICICI Securities에 목발에 걸렸다. IL&FS 사태와 그것이 부채 펀드에 미친 영향은 여전히 신선하고 마음에 상처를 줍니다.
사실 2018년은 뮤추얼 펀드의 일반 투자자에 관한 것이었습니다. . SEBI는 MF 투자를 투명하고 단순하게 만들기 위해 여러 가지 프로 투자자 움직임을 보였습니다. 마지막으로 2018년 예산에는 세금 문제가 있었습니다.
이러한 변화로 인해 여러 뮤추얼 펀드 투자자는 포트폴리오를 비판적으로 살펴보고 새로운 현실에 맞게 포트폴리오를 재구성해야 했습니다.
이제 올해의 주요 변경 사항 중 일부를 다시 살펴보겠습니다.
규제 기관이 가져온 주요 변경 사항 중 하나는 사전 정의된 범주를 통해 일반 투자자가 MF 계획을 더 쉽게 이해할 수 있도록 하는 것입니다. 모든 MF 계획은 이러한 범주 중 하나에 속해야 하며 개방형 펀드의 경우 한 범주에 하나의 펀드 계획만 포함될 수 있습니다. 이러한 각 범주에는 고유한 영역 및/또는 투자 권한이 있습니다.
처음에는 MF 정글의 여러 유사 구성표가 사라지고 선택이 더 쉬워지기를 바라는 마음에서 훌륭한 결정으로 환영받았습니다.
글쎄요, 투자자들은 그들의 모든 마케팅 지혜와 교활한 기술을 가진 가장 큰 펀드 하우스 중 일부가 그들의 계획을 거의 모두 유지해야 했기 때문에 깊이 실망했습니다. 뿐만 아니라 계획이 없는 양동이를 채우기 위해 이제 새로운 계획을 출시했습니다.
폐쇄형 펀드(새로운 규칙이 적용되지 않는 경우)는 여전히 제한 없이 출시될 수 있으며 우리도 그것이 바로 폐쇄형 펀드 출시의 급증을 목격했다는 사실을 잊지 마십시오.
경쟁이 치열한 시장에서 카테고리 쇼케이스에 참가하지 않을 여유가 없습니다. 뮤추얼 펀드는 FMCG 사업과 상당히 유사합니다.
마지막으로, 우리는 더 적은 것을 갖는 대신에 더 잘 정의된 체계와 더 많은 혼란을 바라보고 있습니다. 아이러니를 보세요!
단지 회계팀과 마케팅팀에게만 이해가 되는 무의미한 계획 합병이 있었을 뿐만 아니라 투자자에게는 전혀 의미가 없었습니다. 예를 들어 HDFC Balanced Fund와 HDFC Prudence Fund를 각각 더 작은 규모로 합병하는 경우를 생각해 보십시오.
더 많은 속기 쉬운 투자자를 대상으로 할 수 있도록 기본 NAV를 줄이기 위한 모든 것입니다.
고맙게도 일부 소규모 틈새 펀드 하우스는 이러한 광기에서 벗어나 가장 중요한 펀드 관리 및 고객 서비스에 계속 집중하기로 결정했습니다.
투자자로서 당신은 지금 대부분의 계획이 새로운 세계와 함께 일하고 있기 때문에 조심해야 합니다. 과거와 달리 유연성이 제한됩니다. 과거 실적은 중복됩니다. 이제 모든 등급과 순위를 토스할 수 있습니다.
예를 들어, 유니버스가 BSE 200인 ABSL Frontline Equity와 같이 주로 대형주 펀드를 매수할 계획이라면 펀드의 유니버스는 이제 BSE 100으로 더 작은 규모라는 점을 알아두십시오.
비용 비율은 일반적으로 펀드 하우스가 팩트시트에서 TER 월말만 선언하는 일상적인 블랙박스였습니다.
SEBI는 이제 매일 TER 공개를 의무화했습니다. 펀드 계획의 비용 비율이 변경될 때마다 웹 사이트에 게시된 대로 투자자에게 전달됩니다. 그것은 그들을 더 관찰 가능하게 만듭니다. 귀하의 펀드 하우스로부터 귀하의 계획의 TER 변경/업데이트에 대한 이메일을 받으셨으리라 확신합니다.
다시 비용에 대해 일부 펀드 하우스는 추가 수수료를 지불하기 위해 수입(모든 계획을 통해)을 사용하여 Direct 계획을 통해 일반 계획 수수료 비용을 보조하고 있었습니다. (이에 대한 다양한 견해를 들을 수 있습니다)
SEBI는 이제 모든 커미션 지불이 정규 계획 비용 내에서 발생하도록 의무화했습니다. 어떤 형태로든 다른 지불은 있을 수 없습니다. 이제 직접비와 일반사업비의 차이는 수수료의 차액일 뿐입니다.
이것은 놀라운 결과를 가져왔습니다. 선호하는 일부 펀드를 포함하여 가장 잘 알려진 일부 펀드의 직접 계획 비율이 떨어졌습니다. 눈치채셨나요?
더 있습니다. 2019년 4월 1일부터 개정된 슬래브 기반 사업비율도 시행되어 펀드 계획의 총 사업비율을 더욱 낮추게 됩니다.
직접 계획을 통해 스스로 투자하는 사람들과 수수료 기반 자문을 사용하여 포트폴리오를 작성하고 관리하는 사람들에게 이것은 좋은 소식입니다. 이제 고문이 수수료를 부과하더라도 귀하에게 완전한 가치를 제공하도록 하십시오.
모든 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드 계획은 추가 수익을 창출하기 위해 존재합니다(알파 ), 즉 시장 벤치마크가 제공할 수 있는 것 이상입니다.
팩트시트나 온라인 뮤추얼 펀드 사이트를 주의 깊게 관찰한 경우 일반적으로 펀드 성과의 비교는 그들이 선택한 각 지수로 수행되었습니다. 이 성과는 지수의 가격 움직임에만 국한되었습니다.
예를 들어 , Nifty 지수의 1년 실적은 단순히 2019년 12월 21일의 Nifty 가격과 2018년 12월 21일의 Nifty 가격의 차이일 것입니다.
이 접근 방식의 큰 문제는 회사가 귀하에게 보낼 수 있는 배당금과 보너스를 무시했다는 것입니다. 물가 지수는 그것들을 포착하지 못합니다. 그러나 사실은 회사 주식에 투자할 때 가격뿐만 아니라 그들이 지불하는 배당금과 보너스로부터도 이익을 얻을 수 있다는 것입니다. 이렇게 하면 총 수익이 향상됩니다.
뮤추얼 펀드 가격 기반 지수 벤치마크는 이 추가 수익을 무시하고 잘못된 알파를 보여주었습니다.
이에 따라 SEBI가 취한 또 다른 중요하고 의미 있는 조치는 펀드 계획이 물가 지수가 아닌 TRI만 또는 총 수익률 지수에 대해 벤치마킹되도록 하는 것이었습니다.
Quantum Long Term Equity Fund는 1일 차부터 Sensex TRI에 대해 자체 벤치마킹을 하고 있습니다. 올해 초 DSP MF도 SEBI가 모든 펀드를 의무화하기 전에 TRI 벤치마킹을 시작했습니다.
투자자에게 훨씬 더 나은 방법은 펀드 계획과 인덱스 펀드(벤치마크가 아니라 작동하는 인덱스 펀드)를 비교하는 것입니다. 이러한 펀드는 배당금, 보너스 및 소송 비용.
이것은 이제 펀드 하우스에 압력을 가할 것입니다. 물가 지수와 비교하여 1~2%의 알파를 나타내는 펀드 계획은 갑자기 투자자들에게 호의적이지 않을 수 있습니다.
투자자들은 주목하기 위해 앉아 있습니다. 사실, 이것은 투자자들 사이에 또 다른 논쟁을 불러일으켰습니다. 인덱스 펀드/ETF를 통한 패시브 투자가 액티브 투자보다 낫습니까?
액티브 펀드 운용의 핵심은 전문 지식을 활용하여 특정 벤치마크를 능가할 수 있는 포트폴리오를 구축하는 것입니다. 그렇지 않은 경우 투자자는 관리자 비용 부담이 없는 패시브 펀드에 만족할 것입니다. 비용을 순수하게 절감하면 더 많은 수익을 얻을 수 있다고 일부 수동적 투자자는 믿고 있습니다.
펀드하우스도 변화하는 투자 선호도와 추세를 알고 있습니다. 그들의 반응은 아주 간단합니다.
올해 새로운 수요를 충족시키기 위해 수많은 인덱스 펀드와 ETF가 출시되었습니다. 펀드 하우스가 이제 인덱스 펀드와 ETF를 무시하고 있으며 알파 쫓는 액티브 펀드보다 낫다는 점에 주목하는 것은 흥미로울 것입니다.
도끼에 발을 올려놓거나 발에 도끼를 올려놓는 방법을 모르십니까?
IL&FS 신용 등급 강등/채무 불이행은 특히 IL&FS 증권을 보유하고 있는 일부 뮤추얼 펀드에서 부채 시장 전반에 걸쳐 막대한 영향을 미쳤습니다. NAV가 먼저 하락한 다음 투자자의 입이 떡 벌어졌습니다.
펀드 하우스는 특히 IL&FS 증권이 일반적으로 다른 카테고리보다 안전한 것으로 간주되는 유동 및 초단기 펀드의 일부인 경우에 이것에 대해 낮잠을 자고 있었습니다. 그들은 어떻게 그런 위험을 감수할 수 있었습니까? 투자하기 전에 자신의 평가는 무엇이었습니까?
안전, 과세, 수익 - 부채 펀드에 대한 정보를 여기에서 자세히 읽어보십시오.
개인 투자자들은 고통을 겪었고 일부는 할 수 있는 모든 수단을 다해 구제하기도 했습니다. 글쎄요, 무슨 일이 일어났는지 별로 할 수 있는 게 없습니다.
이 문제에 대한 SEBI의 솔루션은 Side Pocketing입니다. 무슨 뜻인가요?
기본적으로 IL&FS와 같이 운명을 걸고 있는 채권형 펀드에 보유하고 있을 경우 기존 투자자들이 피해를 입지 않도록 별도의 주머니에 넣어둘 수 있다. 투자가 회복되면 해당 펀드의 기존 투자자는 추가 혜택을 받게 됩니다.
이것은 유동성 자금에서도 알파를 쫓기 시작한다는 의미가 아닙니다. 투자 계획을 신중하게 선택하고 안전이 가장 중요할 때 추가 수익에 끌리지 않는 것이 중요합니다.
아마도 가장 극적인 단계는 장기 양도소득세 도입과 함께 2018년 예산에서 이루어졌을 것입니다.
지금까지 면제되었던 주식 및 뮤추얼 펀드에 대해 장기 양도소득세가 반환되었습니다. 보유 1년 후 투자를 매각하는 경우 Rs 1 lakh를 초과하는 이익은 10% + 추가 요금이 부과됩니다.
그러나 은색은 2018년 1월 31일까지의 모든 이익이 면제된다는 것입니다. 할아버지 조항은 그것을 처리합니다. 여기에서 모든 내용을 읽어보세요.
또한 장기 자본 손실을 사용하여 장기 자본 이득을 제곱할 수 있습니다.
자본 이득뿐만 아니라 주식 펀드에서 분배하는 배당금에도 이제 10% + 추가 요금이 부과됩니다. 그리고 여기에는 예외가 없습니다. 이것은 자본 이득보다 더 나쁘게 만듭니다.
투자자들은 배당금에 빠지지 않도록 잘 봉사할 것입니다(당신의 은행가는 당신이 그러한 자금을 팔도록 할 것입니다). 어쨌든 배당금은 자신에게 돌아오는 돈입니다.
이것이 2018년의 5가지 주요 변경 사항으로 보다 안전하고 투명한 뮤추얼 펀드 투자 경험을 위한 초석입니다.
2019년이 되면 직접 작업하거나 고문과 함께 집중적인 포트폴리오를 구축할 수 있는 더 좋은 기회가 있습니다.
<시간 />다양한 변화에 대해 어떻게 생각하십니까? 다음에는 어떤 변화를 원하시나요?
